#101: 250527

🚨, liebe Cruncher!

Kleines Eigentums-Verwirrspiel in Dortmund: Dort hat ein 27-Jähriger sein eigenes Auto zurückgestohlen. Hintergrund: Der Wagen war ihm in Rumänien geklaut worden, dann entdeckte er ihn im Ruhrgebiet wieder – und stahl sein eigenes Auto zurück. Allerdings von einem ehrlichen Käufer.

Die Frage ist nun: Wem gehört der Wagen?

Before The Bell

*Stand: letzter Handelstag (nachbörslich) – was diese Zahlen bedeuten 📊

BFD*: Trump-Wende bei US-Steel-Übernahme – aber möglicher Deal bleibt unklar

Was ist passiert: Donald Trump hat sich in einem Social-Media-Post überraschend für die Übernahme von US Steel durch Nippon Steel ausgesprochen

• A Step Back: Die $15-Mrd.-Transaktion war zuvor wegen nationaler Sicherheitsbedenken und politischem Widerstand blockiert worden – auch von Trump selbst

• Jetzt: Spricht er von einer „geplanten Partnerschaft“ mit 70.000 Jobs und $14 Mrd. Wirtschaftswachstum

Die Details: Ob Trump tatsächlich die komplette Übernahme oder nur ein Joint Venture meint, bleibt noch offen

• US Steel 101: United States Steel wurde 1901 unter anderem von J.P. Morgan gegründet, war einst das größte Unternehmen der Welt und produziert heute in Pittsburgh Stahl für Auto-, Bau- und Energiesektor

• Nippon Steel 101: Nippon Steel ist Japans größter Stahlhersteller, entstand aus der Fusion mit Sumitomo Metal und liefert weltweit hochfeste Stähle für E-Mobilität, Infrastruktur und Industrie

• Market Reaction: US-Steel-Aktien schossen am Freitag +21 % nach oben, liegen aber weiter unter dem Angebotspreis von $55 je Aktie. Nippon Steel-Aktien stiegen nur leicht

• Mehr Cash, mehr Hoffnung: Nippon hat zuletzt sein Investitionspaket von $2,7 Mrd. auf $11 Mrd. erhöht, um politische Zustimmung zu gewinnen

• Strategische Bedeutung: Mit US Steel käme Nippon auf 86 Mio. Tonnen Jahreskapazität – damit würde es Konkurrent ArcelorMittal überholen und hätte ein Standbein in einem Wachstumsmarkt, während der japanische Heimatmarkt stagniert

• America First...ish? Die US-Stahlgewerkschaft blockiert den Deal weiterhin: Sie warnt vor Jobverlusten und sieht in Nippon einen Player mit „Track Record“ an Handelsverstößen – der politische Preis für den Deal bleibt hoch

Warum das wichtig ist: Der Deal ist ein Test dafür, wie offen die USA künftig für ausländische Großübernahmen in Schlüsselindustrien wie Stahl sein werden – ein Sektor mit hoher sicherheitspolitischer Relevanz und enger Verzahnung mit der Rüstungsindustrie

• Wachstum vs. Kontrolle: Nippon Steel braucht dringend Auslandsmärkte, um im globalen Wettbewerb gegen China nicht zurückzufallen

• Signalwirkung für andere Deals: Wie dieser Fall nun tatsächlich ausgeht, könnte künftige CFIUS-Prüfungen (think: US-Ausschuss für Auslandsinvestitionen) und transnationale M&A-Vorhaben in strategischen Sektoren maßgeblich beeinflussen – von Halbleitern bis EV-Metallen

Further Reading: Financial Times, Reuters, Bloomberg

*Cruncher wissen: Big F*cking Deal 

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Distressed: Insolventer Baulöwe – Gericht eröffnet Insolvenzverfahren gegen zentrale Gröner-Holding

Was ist passiert: Das Amtsgericht Leipzig hat das Insolvenzverfahren gegen die frühere Dachgesellschaft der Gröner Group GmbH eröffnet

• Kein Exit über London: Christoph Gröner hatte zuvor versucht, das Verfahren durch Klagen – unter anderem in London – abzuwenden

Die Details: Gröners Imperium, einst Symbol für die Boom-Jahre im deutschen Immobilien-Sektor, wird nun zur juristischen Großbaustelle

• Gröner 101: Christoph Gröner galt als umtriebiger und politisch exzellent vernetzter Baulöwe, der mit der Gröner Group ein deutschlandweites Immobilienimperium aufgebaut hat – inzwischen stehen mehrere Firmen unter Insolvenzverwaltung, gegen ihn läuft ein Privatverfahren. Seine aggressive Expansion, politische Kontakte und hohe Schuldenlast machen den Fall besonders brisant

• Der Insolvenzantrag: Kam von dem Mezzanine-Investor Emerald, der auf offene Forderungen von €83 Mio. pocht. Weitere Gläubiger fordern zusätzliche Millionen

• Architektur des Rückzugs: 2024 wandelte Gröner die AG in eine GmbH um und verlagerte Projekte und Mitarbeiter in die neu gegründete CG Group – laut Kritikern ein Manöver mit Vorahnung

• Symbolische Schaltzentrale: Die Holding war bis zur Umstrukturierung 2024 das Herzstück von Gröners Firmengeflecht – über sie liefen Finanzierungen und Bürgschaften für zahlreiche Bauprojekte

• Von der Skyline zur Pleite: Gegen Gröner laufen aktuell Verfahren wegen mutmaßlicher Insolvenzverschleppung. Auch privat befindet er sich im vorläufigen Insolvenzprozess

Warum das wichtig ist: Die Pleite des Gröner-Imperiums dürfte das Vertrauen in aggressive Expansionsmodelle erschüttern – gerade im aktuellen Hochzinsumfeld

• Insolvenzkaskade möglich: Gröners Projekte reichten von Luxuswohnanlagen bis zu ganzen Quartiersentwicklungen. In Städten wie Leipzig, Berlin oder Erfurt drohen Verzögerungen, Vertragsbrüche – und weitere Insolvenzen in der lokalen Immobilien-Wertschöpfungskette

Further Reading: Handelsblatt, Business Insider, Insolvenzbekanntmachungen, MDR

Top Reads

⚔️ ExxonMobil und Chevron, die US-Ölriesen, streiten vor einem Londoner Schiedsgericht um Anteile am lukrativen Stabroek-Ölfeld in Guyana mit Reserven im Wert von bis zu €1 Bio. Exxon beansprucht ein Vorkaufsrecht auf den 30%-Anteil von Öl-Konkurrent Hess, den Chevron wiederum mittels einer €53-Mrd.-Übernahme erwerben will. Das Urteil könnte weitreichende Folgen für Joint-Operating-Agreements in der Ölindustrie haben. (Deep Dive)

🇮🇶 Der Irak hat mit dem chinesischen Energieunternehmen Geo-Jade einen Deal zur Expansion des Tuba-Ölfelds unterzeichnet. Die Vereinbarung soll die Produktion des Feldes steigern und Iraks Position als wichtiger Öl-Exporteur stärken. China festigt damit seinen Einfluss im irakischen Energiesektor, während Bagdad ausländische Investitionen zur Modernisierung seiner Ölindustrie anzieht. (Deep Dive)

🏃 Strava, die Fitness-App aus San Francisco, hat eine Finanzierung zu einer Bewertung von $2,2 Mrd. eingesammelt. Sequoia Capital führte die Runde an, bei der auch TCV und andere Bestandsinvestoren mitmachten. Die App mit +150 Mio. Nutzern in 185 Ländern expandiert kräftig und kaufte kürzlich das britische Lauftraining-Startup Runna. (Deep Dive)

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Deal Flow

M&A

• 👋 Saudi Aramco: Erwägt Verkauf von Assets in Milliardenhöhe, um Kapital freizusetzen

• 🛰️ AT&T: Kauft Lumen Technologies’ Consumer-Fiber-Geschäft für $5,75 Mrd. in bar

• 📡 Motorola: In fortgeschrittenen Gesprächen zur $4,5-Mrd.-Übernahme von Silvus Technologies

• 💼 SageView: Aquiline erwägt Verkauf des $240-Mrd.-Wealth-Managers

VC

• 🧬 ReproNovo: Schweizer Healthtech erhält €65-Mio.-Series-A von Jeito, AXA IM & M Ventures

• 🛒 Veesion: Sichert sich ca. $53 Mio. in Series B zur Erkennung von verdächtigem Verhalten im Handel

• 📲 Siro: Coaching-App für Sales sichert sich $50-Mio.-Series-B von SignalFire

• 🧱 DataHub: Erhält $35-Mio.-Series-B, angeführt von Bessemer

• 💸 Clair: Fintech für Gehaltszugang holt $23-Mio.-Series-B von Upfront

• 🏗️ Converge: Baut mit $23 Mio. AI-gestützte Plattform zur Dekarbonisierung im Bau

• 🧠 Greenlite AI: Sichert sich $15-Mio.-Series-A für AI-Agenten im Finanzsektor

• 🩺 Reperio Health: Holt sich $14 Mio. für Screening-Lösungen zu Hause und vor Ort

• ⚡ Sangha Renewables: Bitcoin-Miner mit Fokus auf Erneuerbare sichert sich $14 Mio.

• 🧵 Tailor: Plattform für Headless-ERP erhält $14-Mio.-Series-A von ANRI

• 🤖 Ravical: Sammelt $8 Mio. Pre-Seed für AI-Agenten in Professional Services

• 🌱 Rhizome: Plattform für Stromnetz-Resilienz sichert sich $6,5-Mio.-Seed-Runde

IPO / Issuances / Block Trades

• ✈️ Flynas: $1,1-Mrd.-IPO ~100-fach überzeichnet dank hoher Nachfrage

• 🏗️ Chandra Daya Investasi: Will über $100 Mio. bei $1-Mrd.-Bewertung im indonesischen IPO einsammeln

Debt

• 💳 Dun & Bradstreet: Ares führt $5,5-Mrd.-Private-Credit-Finanzierung zur Unterstützung von Clearlakes $7,7-Mrd.-LBO

• 📶 Consumer Cellular: HPS strukturiert $3-Mrd.-Private-Credit-Paket für Dividend-Recap & Refinanzierung

• 📹 Bilibili: Startet $575-Mio.-Wandelanleihe

Fundraising

• 🏦 Natixis: Führt Gespräche zur Auflage eines $1,5-Mrd.-Private-Credit-Fonds

• ₿ Theta Capital: Sammelt $175 Mio. für VC-Krypto-FOF

Unser Podcast

Job Board

🚀 AKQA: Eine der führenden KI-Designagentur sucht eine:n Strategic Director in Berlin – klare Zielsetzung: Das Team in Deutschland aufbauen und Partner gewinnen, die KI für ihre Werbekampagnen einsetzen wollen.

📌 Arbio: Business Development & Strategic Growth, Berlin

📌 Multiple Capital: Accountant / Finance Manager, Berlin

📌 Burda Principal Investments: Investment Associate, München & Berlin

📌 Statista: Working Student Global Product Marketing, Hamburg

📌 Fraport: Consultant / Business Consultant, Frankfurt

📌 Vercel: Account Based Marketing, München

📌 KoRo: Strategy Lead, Berlin

📌 1Komma5: Product Manager, Hamburg

📌 Buynomics: Product Manager, Deutschland

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