#102: 250528

🐣, liebe Cruncher!

Passend zum morgigen Vatertag: Die Kollegen der Neobroker Scalable Capital und Trade Republic wollen anscheinend ihre User-Base verjüngen – und führen sog. Kinderdepots ein.

Wir mussten das auch erst nachschlagen: Damit sollen nicht etwa 4-Jährige möglichst früh an Hebelzertifikate herangeführt werden – sondern Eltern die Möglichkeit bekommen, möglichst unkompliziert den Vermögensaufbau für die nächste Generation anzugehen.

In eigener Sache: Wir lesen uns hier wieder am Freitag 🤝

Before The Bell

*Stand: letzter Handelstag (nachbörslich) – was diese Zahlen bedeuten 📊

BFD*: Strategischer KI-Deal – Salesforce kauft Informatica für $8 Mrd.

Was ist passiert: Salesforce übernimmt den Datenmanagement-Spezialisten Informatica für $25 je Aktie, trotz $1,9 Mrd. Schulden

• Der Deal: Im Gesamtwert von rund $8 Mrd. wird mit Cash und neuen Schulden finanziert

Die Details: Schon 2024 war Salesforce an Informatica interessiert – damals scheiterte der Deal noch an der Bewertung

• Salesforce 101: Salesforce ist der weltweit führende Anbieter für cloudbasierte CRM-Software und hat sich in den letzten Jahren durch gezielte Zukäufe (Slack, Tableau, MuleSoft) zu einer umfassenden Plattform für Unternehmenssoftware + KI-Anwendungen entwickelt

• Informatica 101: Informatica ist ein Datenmanagement-Pionier Datenmanagement – das US-Unternehmen bietet Lösungen für Datenintegration, Katalogisierung, Governance und Bereinigung und unterstützt Firmen dabei, ihre Dateninfrastruktur für moderne Anwendungen wie KI fit zu machen

• Agentforce-Power-Up: Salesforce will Informaticas Tools zur Datenkatalogisierung, Governance und Integration in die eigene Agentforce-Plattform einbauen – ein strategischer Schritt zur Stärkung der hauseigenen KI-Architektur

• Data-Tango mit Hürden: Informaticas Portfolio ergänzt MuleSoft (think: verbindet Daten, Anwendungen und Systeme über Plattformen hinweg), birgt aber auch regulatorisches Risiko – Analysten erwarten ein genaues Hinsehen der Wettbewerbsbehörden

• Private-Equity-Cashout: Die größten Anteile liegen bei Permira (32 %) und dem kanadischen Pensionsfonds CPPIB (25 %) – der Exit dürfte ihnen solide Gewinne sichern

Warum das wichtig ist: Wer KI-Agenten bauen will, muss die eigene Datenbasis beherrschen – Salesforce erkennt, dass der Wettbewerb nicht nur auf Modell-, sondern auf Datenebene entschieden wird

• Plattformkrieg Reloaded: Die Rückkehr zu einem $8-Mrd.-Deal signalisiert: Salesforce ist bereit, wieder aggressiv zuzukaufen. Das setzt Wettbewerber wie SAP, Oracle und ServiceNow unter Zugzwang – insbesondere im Rennen um KI-fähige Unternehmensarchitekturen

Further Reading: Wall Street Journal, Bloomberg, TechZine, CNBC

*Cruncher wissen: Big F*cking Deal 

UNSER PARTNER: FINANZEN.NET ZERO

Kryptoangebot verdoppelt: Bei Finanzen.net ZERO jetzt Kryptowährungen traden.

Worum geht’s: Finanzen.net ZERO hat sein Portfolio an Kryptowährungen deutlich ausgebaut – jetzt kannst du die 32 wichtigsten Währungen 24/7 handeln.

Die Details: Das Wallet bleibt kostenlos, die Kryptowährungen werden in Deutschland verwahrt und du kannst ab 1€ investieren.

Wir sagen: Die Topkombi aus Sicherheit, großer Auswahl und Zugänglichkeit – ein sehr gutes Gesamtpaket 🤝 

Hier geht’s zu den Details!

Debt: Radiopharmazie-Spezialist ITM sichert sich Rekordkredit

Was ist passiert: Das Münchner Biotech ITM (Isotope Technologies Munich SE) hat sich bis zu $262,5 Mio. Kredit vom US-Investor Blue Owl Capital gesichert – in einer der größten Finanzierungsrunde der deutschen Biotech-Branche

• Das Ziel: Ist die Markteinführung der radiopharmazeutischen Krebstherapie ITM-11 in den USA – die FDA-Zulassung soll noch 2025 beantragt werden

Die Details: ITM erhält $140 Mio. sofort, weitere Tranchen sind abrufbar. Es handelt sich um nicht-verwässernde Fremdfinanzierung – bestehende Anteilseigner wie Temasek, BlackRock, Athos und Qatar bleiben unberührt

• ITM 101: Gegründet 2004 in München, hat sich ITM vom Isotopen-Lieferanten (think: Zulieferer für die radioaktive „Munition“ in präzisionsgelenkten Krebstherapien) zum vertikal integrierten Radiopharma-Unternehmen entwickelt – mit eigener Pipeline, globalem Vertrieb und der Ambition, Radiotherapie zum Mainstream in der Krebsbehandlung zu machen

• Pipeline-Flaggschiff: Die radioaktive Krebstherapie ITM-11 zeigt in Phase 3 deutliche Effekte bei Tumoren des Magen-Darm-Trakts und der Bauchspeicheldrüse

• Benchmark gesetzt: Novartis hat mit einem vergleichbaren Wirkstoff gegen Prostatakrebs bereits $1,5 Mrd. Jahresumsatz erzielt – das unterstreicht das Potenzial von ITM-11

• Vertikale Integration: ITM produziert nicht nur radioaktive Wirkstoffe für andere Pharmakonzerne, sondern entwickelt auch eigene Therapien – ein Modell, das Blue Owl als „einzigartig positioniert“ beschreibt

Warum das wichtig ist: In einem extrem schwierigen Funding-Umfeld für europäische Biotech-Firmen (think: im Q1 2025 flossen laut EY nur €130 Mio. in deutsche Startups) markiert der Kredit eine der größten nicht-verwässernden Finanzierungsrunden der Branche

• Foot in the FDA door: Die USA sind der mit Abstand lukrativste Markt für neuartige Krebstherapien – bei erfolgreicher FDA-Zulassung für ITM-11 könnte ITM nicht nur in direkte Konkurrenz zu Novartis treten, sondern ein First Mover im Nischenfeld gastroenterologischer Radiotherapien werden

• Signal aus New York: Blue Owl ist als alternativer Kreditgeber besonders aktiv bei Wachstumsfinanzierungen im HealthTech-Bereich – der Deal zeigt, dass Investoren weiterhin auf spezialisierte DeepTech-Innovationen mit industrieller Skalierbarkeit setzen

Further Reading: Handelsblatt, Fierce Pharma, EY

UNSER PARTNER: FINANZTIP

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Top Reads

🇩🇪 Deutschland hat Japan als größten Gläubiger der Welt abgelöst. Der Inselstaat hat nach 34 Jahren erstmals seine führende Position eingebüßt. Das liegt auch an Deutschlands starkem Leistungsbilanzüberschuss, sagen Ökonomen. (Deep Dive)

🚊 Der Reiseanbieter Flix will mit 65 Hochgeschwindigkeitszügen sein Streckenangebot auf der Schiene auch über Deutschland hinaus ausdehnen. Die Züge kommen vom spanischen Hersteller Talgo, die Lokomotiven von Siemens Mobility, teilte Flix am Dienstag mit. Das Auftragsvolumen belaufe sich – einschließlich Wartungsverträgen mit Talgo – auf bis zu €2,4 Mrd. (Deep Dive)

💰 Circle, das US-Krypto-Unternehmen, will durch seinen Börsengang in den USA bis zu $624 Mio. einsammeln. Die Firma, bekannt für ihre digitale Dollar-Währung USDC, strebt eine Bewertung von etwa $9 Mrd. an. Circle nutzt die aktuelle Erholung am Kryptomarkt für seinen IPO-Vorstoß und will damit seine Position im wachsenden Stablecoin-Sektor stärken. (Deep Dive)

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Deal Flow

M&A

• 🏬 Wanda: China genehmigt $6,9-Mrd.-Übernahme von 48 Malls durch PAG mit Tencent, JD.com & Sunshine Life

• 🚗 AA: Towerbrook, Warburg & Stonepeak prüfen Verkauf oder IPO bei $5,4-Mrd.-Bewertung

• 🧾 WiseTech: Kauft US-Logistiker E2open für $2,1 Mrd.

• 🍨 Casa Optima: Terlos-led Gruppe übernimmt Eishersteller in ~$1-Mrd.-Deal inkl. Schulden

• 📰 Telegraph: RedBird übernimmt britische Zeitung für $674 Mio.

• 🧴 Verescence: Movendo & Draycott kaufen Parfümglas-Hersteller für ~$558 Mio. inkl. Schulden

• 🌱 Axia: Denso kurz vor $500-Mio.-Kauf des Temasek-Agrotechs

• 💼 Holberg: Kistefos übernimmt Fondsmanager von DNB Bank

VC

• 🏃 Strava: Fitness-App für Läufer und Radfahrer sichert sich Funding bei $2,2-Mrd.-Bewertung – Sequoia führt Runde

• 🤖 EngineAI: Entwickelt humanoide Roboter in China, plant $140 Mio.-Funding bei $1-Mrd.-Bewertung

• ⚖️ Legora: Schwedische KI-Assistenzplattform für juristische Recherchen erhält $80-Mio.-Series-B bei $675-Mio.-Bewertung (ICONIQ, General Catalyst)

• 💸 Monarch: US-Finanzplanungs-App für Haushalte sammelt $75-Mio.-Series-B bei $850-Mio.-Bewertung ein (Forerunner, FPV)

• 🧠 Salvia: Niederländisches Medtech entwickelt neurostimulierende Implantate gegen Migräne – $60-Mio.-Series-B von Innovation Industries

• 🚚 Fleetx.io: Indische Plattform für Flottenmanagement mit Echtzeit-Tracking erhält $19-Mio.-Series-B von IndiaMART

• 🌐 Tarjama: KI-gestützte Übersetzungs- und Lokalisierungsplattform aus den VAE schließt $15-Mio.-Series-A mit Global Ventures

• ⚡ VIOTAS: Irisches Cleantech-Startup bietet netzstabilisierende Demand-Response-Dienste – $11 Mio. von Claret Capital

• 💼 Secro: Blockchain-gestützte Plattform für digitale Frachtbriefe & Handelsfinanzierung sichert sich $10-Mio.-Series-A (Assembly, Sway)

• 🔍 Data Sutram: B2B-SaaS aus Indien zur KI-basierten Betrugserkennung & Compliance-Überwachung erhält $9-Mio.-Series-A (B Capital, Lightspeed)

• 🏗️ viAct: KI-gestützte Videoanalyse für Baustellen-ESG-Überwachung in Asien – $7,3-Mio.-Series-A durch VentureWave

• 🏥 Optura: US-Plattform für operative Effizienz im Gesundheitswesen via KI sammelt $6,5 Mio. Seed-Runde von Susa & Matrix

IPO / Issuances / Block Trades

• 🔐 Verisure: Hellman & Friedman plant IPO in Schweden bei über $23 Mrd. inkl. Schulden

• 📉 GMO Internet: Stoppt $2-Mrd.-Aktienverkauf nach Kursanstieg

• ✈️ IndiGo: Gangwal-Familie verkauft bis zu $803 Mio. in Anteilen

• 📈 NSE: Bietet $118 Mio. zur Einigung mit Regulator – Weg frei für IPO

• 🏠 Slide Insurance: Reicht IPO-Unterlagen ein

• 🧬 Caris: Krebsdiagnostikfirma reicht IPO ein

• 🥩 JBS: Aktionäre genehmigen US-Börsengang

Debt

• 🪙 Trump Media: Sucht $3 Mrd. zur Finanzierung von Krypto-Kauf

• 🏦 Deutsche Bank: Verkauft Risk Transfer auf $3-Mrd.-Kreditportfolio

• 🌍 Zimbabwe: Verhandelt $2,6 Mrd. Brückenfinanzierung mit UK, DE & BR

• ⚽ Inter Milan: Vermarktet $453-Mio.-Privatanleihen zur Refinanzierung

Fundraising

• 🌉 Schroders: Schließt ~$2,3-Mrd.-Infrastrukturfonds für Sub-Investment-Grade

• 🏦 Crestline: Sammelt $1,7 Mrd. für NAV-Finanzierungen

• 📉 Arena: $1,1 Mrd. für Kreditfonds mit Knappheitsfokus

• 🧪 Series X: Sammelt >$500 Mio. für Ausgründungen von Alphabet’s X

• 👩‍💼 Aliph: Erste frauengeführte PE-Firma im Golf sichert $200 Mio.

Unser Podcast

Job Board

🚀 AKQA: Eine der führenden KI-Designagentur sucht eine:n Strategic Director in Berlin – klare Zielsetzung: Das Team in Deutschland aufbauen und Partner gewinnen, die KI für ihre Werbekampagnen einsetzen wollen.

📌 Arbio: Business Development & Strategic Growth, Berlin

📌 Multiple Capital: Accountant / Finance Manager, Berlin

📌 Burda Principal Investments: Investment Associate, München & Berlin

📌 Statista: Working Student Global Product Marketing, Hamburg

📌 Fraport: Consultant / Business Consultant, Frankfurt

📌 Vercel: Account Based Marketing, München

📌 KoRo: Strategy Lead, Berlin

📌 1Komma5: Product Manager, Hamburg

📌 Buynomics: Product Manager, Deutschland

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