#103: 250530

🏝️, liebe Cruncher!

€300 Mio. für den Ballermann – in Mallorcas Hauptstadt Palma gibt es neue Pläne für den Umbau der Partymeile. Unter anderem sind geplant: Neue Wohnungen, neue Gehwege und mehr Fahrräder.

Wir zitieren an dieser Stelle aus unserer (imaginären!) Ballermann-Playlist: Oh, wie ist das schön.

Before The Bell

*Stand: letzter Handelstag (nachbörslich) – was diese Zahlen bedeuten 📊

BFD*: Neuralink sammelt $600 Mio. bei $9-Mrd.-Bewertung ein

Was ist passiert: Elon Musks Neurotech-Startup Neuralink hat sich frisches Kapital gesichert – zu einer pre-Money-Bewertung von $9 Mrd.

• 💸 meets 🧠: Der Deal bringt $600 Mio. ein und festigt Neuralinks Platz als vielversprechendste – und umstrittenste Firma im Bereich Gehirn-Computer-Schnittstellen (BCIs)

Die Details: Noch 2023 lag der Unternehmenswert laut PitchBook bei $3,5 Mrd., im Sommer bei rund $5 Mrd. – jetzt wurde er fast verdoppelt

• Neuralink 101: Gegründet 2016 von Elon Musk mit dem Ziel, eine Brücke zwischen Gehirn und Computer zu schlagen

• Die Technologie: Basiert auf einem Implantat, das neuronale Signale ausliest – zur Kommunikation, Steuerung von Geräten oder perspektivisch zur Behandlung neurologischer Erkrankungen wie Lähmungen, Depression oder Alzheimer

• Medical Milestones: Neuralink hat bislang drei Menschen einen BCI-Chip implantiert – zuletzt einem nicht-sprechfähigen ALS-Patienten, der nun über Gehirnsignale YouTube-Videos vertont

• FDA-Fortschritt: Das Implantat hat den „Breakthrough Device“-Status der US-Gesundheitsbehörde erhalten – ein wichtiger Schritt Richtung Zulassung

• Investorengeheimnis: Wer das Kapital bereitgestellt hat, ist nicht offiziell bekannt – 2023 führte Founders Fund von Peter Thiel eine vorangegangene Runde

Warum das wichtig ist: Während akademische Labore oft langsamer arbeiten und sich auf Grundlagenforschung konzentrieren, skaliert Neuralink mit Tempo – und strebt langfristig den Massenmarkt an, inklusive Einsätzen für mentale Gesundheit, Gaming oder Internetnutzung

• Musks Ecosystem-Play: Neuralink ist zwar kleiner als SpaceX oder xAI, aber Teil eines größeren Ökosystems: Musk will mit X, Tesla, Starlink und Neuralink eine Infrastruktur für die Zukunft bauen – von KI bis Telepathie

• Zwischen Durchbruch und Dystopie: Die Fortschritte stellen auch ethische Fragen – vom Datenschutz bis zur Kommerzialisierung des Gehirns. Neuralinks Tempo dürfte Regulatoren und Ethiker gleichermaßen fordern

Further Reading: Semafor, Business Insider, heise, TechCrunch

*Cruncher wissen: Big F*cking Deal 

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IPO: Circle geht an die Börse – und will mehr als nur Krypto

Was ist passiert: Der Stablecoin-Anbieter Circle strebt einen IPO an der NYSE unter dem Ticker CRCL an

• IPO-Multiplikator: Mit einem Preis zwischen $24 und $26 je Aktie peilt Circle bis zu 624 Mio. $ frisches Kapital an – bei voller Ausübung der Optionen entspräche das einer Gesamtbewertung von rund $6,7 Mrd. 

Die Details: 60 % der angebotenen Aktien stammen nicht vom Unternehmen, sondern von Gründern und VCs – ein IPO-Move, den man zuletzt bei Facebook 2012 sah

• Circle 101: Circle wurde 2013 gegründet und will mit USDC als Basis eine Infrastruktur für schnellen und sicheren digitalen Zahlungsverkehr bauen (think: ähnlich wie AWS für Cloud-Dienste, nur eben für Geld)

• Stablecoin 101: Stablecoins wie USDC sind digitale Währungen, deren Wert an den US-Dollar gekoppelt ist. Sie dienen als Brücke zwischen Krypto und traditionellem Finanzsystem – für schnelle, günstige Transaktionen

• Dollar statt Dogecoin: USDC ist aktuell, nach Tether (USDT), der zweitgrößte Stablecoin weltweit mit rund $62 Mrd. im Umlauf. Er ist vollständig durch US-Staatsanleihen gedeckt und legte 2025 um +40 % zu

• Zinswette mit Risiko: Circles Umsatzmodell ist fast vollständig zinsabhängig – 99 % der $1,68 Mrd. in 2024 kamen aus Zinserträgen auf Reserveanlagen. Ein Zinsrückgang um einen Prozentpunkt könnte den Ertrag um $441 Mio. drücken

• Wall-Street-Backing: BlackRock will 10 % der Anteile kaufen, auch ARK (Cathie Wood) steigt mit bis zu $150 Mio. ein

• USDC goes SWIFT: Mit dem neuen Circle Payments Network will Circle grenzüberschreitende Zahlungen mit Stablecoins einfacher machen – erste Einsätze gibt’s schon in Brasilien, Mexiko und Hongkong

Warum das wichtig ist: Stablecoins wie USDC machen den US-Dollar weltweit als digitales Zahlungsmittel nutzbar – und stärken so indirekt die Nachfrage nach US-Staatsanleihen

• Reputation durch Regulation: Circle will sich als transparenter und regulierter Anbieter positionieren – ein klares Gegenmodell zum wenig geprüften Marktführer Tether

• Timing ist Trump(f): Der IPO fällt in eine günstige Phase – Trump hat angekündigt, Stablecoin-Regulierung bis August vorantreiben zu wollen. Ob der GENIUS Act tatsächlich verabschiedet wird, ist offen – er könnte aber sowohl Rechtssicherheit schaffen als auch Ertragsmodelle wie Zinsgewinne einschränken

Further Reading: Reuters, Investopedia, CNBC, Bloomberg

Top Reads

💄 Hailey Bieber verkauft ihre Kosmetikmarke Rhode an Elf Beauty in einem €1-Mrd.-Deal. Die 27-jährige Unternehmerin gründete Rhode 2022 mit Fokus auf Hautpflege und Lippenkosmetik. Der Beauty-Riese Elf erweitert damit sein Portfolio im Premium-Segment und setzt auf Biebers starke Social-Media-Präsenz für weiteres Wachstum. (Deep Dive)

🩴 Finanzinvestor L Catterton trennt sich gut eineinhalb Jahre nach dem Börsengang von Birkenstock von einem weiteren, mehr als eine Milliarde Dollar schweren Aktienpaket des Sandalen-Herstellers. L Catterton bietet in einem öffentlichen Angebot bis zu 20 Millionen Birkenstock-Aktien zum Preis von je $52,50 zum Kauf an, wie das Unternehmen aus Linz am Rhein in der Nacht zum Donnerstag mitteilte. (Deep Dive)

👨‍⚖️ Tim Leissner, ehemaliger Goldman-Sachs-Banker, wurde fast sieben Jahre nach einem der größten Finanzskandale der Geschichte von einem New Yorker Bezirksgericht zu zwei Jahren Gefängnis verurteilt. Der deutsche Staatsbürger hatte sich schuldig bekannt, bei der betrügerischen Plünderung des malaysischen Investmentfonds 1MDB geholfen zu haben. (Deep Dive)

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Deal Flow

M&A

• 💻 Synopsys: Erhält FTC-Zustimmung für $34-Mrd.-Übernahme von Ansys bei Assetverkauf an Keysight

• 🛢 Castrol: Reliance, Apollo & Lone Star zeigen Interesse an $8–10-Mrd.-Deal

• 💊 Gerresheimer: Warburg Pincus verhandelt mit KPS über $2,5-Mrd.-Übernahme

• 🧾 Kereis: Advent in exklusiven Gesprächen über $2,3-Mrd.-Deal mit Bridgepoint

• 📈 GlobalData: Verlängert Frist für ICG-Angebot nach Abbruch der Gespräche mit KKR

• 💼 Acumatica: Vista Equity kurz vor $2-Mrd.-Übernahme von EQT

• 🚢 CMB Tech: Kauft Golden Ocean für $1,5 Mrd. in Aktiendeal – 70 % Anteil an fusionierter Firma

• 🏀 Amer Sports: FountainVest will $1,3 Mrd. durch Teilverkauf einnehmen

• 💸 Acrisure: Übernimmt Heartland Payroll Solutions für $1,1 Mrd. in Barzahlung

• 💄 Rhode: Elf Beauty übernimmt Hailey Bieber’s Kosmetikmarke für $1-Mrd.-Deal

• 🛢 Esso Frankreich: North Atlantic France in exklusiven Gesprächen mit ExxonMobil über $350-Mio.-Deal

• 🔬 AMD: Übernimmt Silicon-Photonics-Startup Enosemi

• 🏦 Cantor Fitzgerald: Kauft UBS-Tochter O’Connor mit $11 Mrd. verwaltetem Vermögen

VC

• 📲 Telegram: Erhält $300-Mio.-Investment von xAI

• 🧬 Grin Therapeutics: $140-Mio.-Series-D für neuro-therapeutische Ansätze

• 📊 Hex: $70-Mio.-Series-C für datenwissenschaftliches KI-Workspace

• ☁ CloudZero: $56-Mio.-Series-C für Cloudkosten-Optimierung

• 🏡 Wander: $50-Mio.-Series-B für zentrale Verwaltung von Ferienimmobilien

• 🛡 Cerby: $40-Mio.-Series-B für automatisierte Identity-Security

• 🌍 Conduit: $36-Mio.-Series-A für Stablecoin-basierte Zahlungsinfrastruktur

• 📦 Bloq.it: $31,5-Mio.-Series-B für Smart-Locker-Logistik

• 📑 Rillet: $25-Mio.-Series-A für KI-basierte Buchhaltungsautomation

• 🎥 Creatify: $15,5-Mio.-Series-A für KI-gestützte Video-Werbeplattform

• 🌐 Palla: $14,5-Mio.-Series-A für grenzüberschreitende Zahlungen

• 🎮 Amplitude Studios: $13,5-Mio.-Series-A für Gaming

• 🔍 Inven: $12,5-Mio.-Series-A für Deal-Sourcing mit KI

• 🛢 Applied Computing: $12-Mio.-Seed für AI im Energiesektor

• 🖥 Context: $11-Mio.-Seed-Funding bei $70-Mio.-Bewertung

• 📹 Unleash live: $11-Mio.-Series-B für Videoanalyse mit KI

• 💳 Velocity: $10-Mio.-Pre-Seed für Fintech-Infrastruktur

• 🏗 Alrik: $7,8-Mio.-Funding für Bau-Logistik

• 🧠 Brainreader: $7,4-Mio.-Funding für neurologische Diagnostik mit KI

• 📚 Outmin: $4,5-Mio.-Funding für Finanzdatenautomation

• 🧪 Ankar: $4-Mio.-Seed für KI-Plattform für Erfinder

• 🎮 Oncade: $4-Mio.-Seed für Spielevertrieb

IPO / Issuances / Block Trades

• 🏘 Dubai Holding: $584-Mio.-REIT-IPO steigt 14 % am ersten Handelstag

• 🔐 Netskope: Plant IPO über $500 Mio.

• 🎵 Tencent Music: Kauft für $177 Mio. Anteile an K-Pop-Agentur SM Entertainment

• 🛍 Shein: Prüft IPO-Verlagerung von London nach Hongkong wegen Regulierungsverzögerungen

Debt

• 🏫 Harvard/MIT: Nehmen über $4 Mrd. Schulden auf wegen US-Mittelstopps

• 💬 Telegram: Will $1,5 Mrd. über US-Anleihen aufnehmen trotz Ermittlungen gegen CEO

• 🇦🇷 Argentinien: Platziert erstmals seit 2019 $1 Mrd. Peso-Bonds an Ausländer

• 🇮🇳 Adani Ports: Plant $585-Mio.-Bond in größtem lokalen Deal

Fundraising

• 👜 L Catterton: Sammelt $11 Mrd. für Buyout-, Growth-, Europa-, Japan-, China- und Kreditfonds

• 🧠 Humain: Saudi-AI-Firma plant $10-Mrd.-VC-Fonds für globale Investitionen

• 🇹🇼 Fubon: Verkauft $1 Mrd. an PE- & Infrastrukturanteilen an Hamilton Lane

• 🔁 Coller Capital: Sichert $1 Mrd. über PE-Collateralized-Fondsstruktur

• 🇮🇳 L Catterton: Plant $600-Mio.-Fonds für Indien

• 🇧🇷 Patria Investments: Sammelt $314 Mio. für ersten Lateinamerika-Private-Credit-Fonds

• 🇳🇱 Main Capital: Schließt $585-Mio.-Continuation-Fonds mit Lexington, StepStone, Trinity

Unser Podcast

Job Board

🚀 AKQA: Eine der führenden KI-Designagentur sucht eine:n Strategic Director in Berlin – klare Zielsetzung: Das Team in Deutschland aufbauen und Partner gewinnen, die KI für ihre Werbekampagnen einsetzen wollen.

📌 Arbio: Business Development & Strategic Growth, Berlin

📌 Multiple Capital: Accountant / Finance Manager, Berlin

📌 Burda Principal Investments: Investment Associate, München & Berlin

📌 Statista: Working Student Global Product Marketing, Hamburg

📌 Fraport: Consultant / Business Consultant, Frankfurt

📌 Vercel: Account Based Marketing, München

📌 KoRo: Strategy Lead, Berlin

📌 1Komma5: Product Manager, Hamburg

📌 Buynomics: Product Manager, Deutschland

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