#108: 250606

🚕, liebe Cruncher!

And he did it again – UK-Milliardär Michael Platt, Gründer des Hedgefonds-turned-Family-Office BlueCrest Capital, hat in diesem Jahr bereits 28 % Gewinn erwirtschaftet, vor allem mit einer (weiterhin laufenden) Wette gegen den US-Dollar.

Ob er mit dieser Performance auch im Taxi angeben wird – so wie er es vor einigen Jahren bereits getan hat (“I am the highest earning person in the world in finance”)?

Before The Bell

*Stand: letzter Handelstag (nachbörslich) – was diese Zahlen bedeuten 📊

BFD*: Europäische Antwort auf Starlink – Telekom steigt bei Satellitenprojekt IRIS² ein

Was ist passiert: Die Deutsche Telekom beteiligt sich am Aufbau des europäischen Satellitennetzwerks IRIS² – einer von der EU initiierten Starlink-Alternative

• To The Moon: Das Projekt soll Europas digitale Souveränität sichern und ab 2030 hochsichere Internetverbindungen per Satellit ermöglichen

Die Details: IRIS² soll 282 Satelliten in niedrigen und mittleren Umlaufbahnen nutzen – Ziel ist eine europaweite, resiliente Breitbandversorgung für Zivilschutz, Militär, Behörden und kritische Infrastrukturen

• IRIS² 101: Das EU-Programm „Infrastructure for Resilience, Interconnectivity and Security by Satellite“ wurde 2022 ins Leben gerufen und soll Europas Antwort auf Starlink sein – mit Fokus auf sichere staatliche Kommunikation, strategische Autonomie und eine resiliente Konnektivitäts-Infrastruktur

• Telekom 101: Der Konzern will sich als Partner staatlicher Digitalisierung positionieren. IRIS² ermöglicht der Telekom, sich neben dem klassischen Mobilfunk auch im sicherheitskritischen Raumfahrt- und Verteidigungssektor zu etablieren

• Milliarden-Mission: Das Budget für IRIS² wurde seit 2022 von €2,4 Mrd. auf €10,6 Mrd. vervierfacht – eine Größenordnung, die das Projekt auf Augenhöhe mit Elon Musks Starlink bringt und die Ambitionen Europas unterstreicht

• SpaceRISE-Squad: Das SpaceRISE-Konsortium vereint Europas führende Satelliten- und Infrastrukturplayer – neben der Telekom sind auch SES (Luxemburg), Eutelsat (Frankreich), Hispasat (Spanien) und der deutsche Raumfahrtzulieferer OHB beteiligt

Warum das wichtig ist: Mit IRIS² will die EU digitale Abhängigkeiten von US- oder chinesischen Netzwerken verringern – kritische Kommunikation soll künftig unabhängig und auf europäischem Boden kontrollierbar bleiben

• From Orbit to Revenue: Die sichere Satelliten-Konnektivität soll langfristig auch Geschäftskunden versorgen – vor allem in ländlichen Regionen oder für kritische Branchen wie Energie, Gesundheit oder Behörden

Further Reading: Handelsblatt, Telekom, Süddeutsche

*Cruncher wissen: Big F*cking Deal 

M&A: SES-Intelsat-Fusion steht vor EU-Genehmigung – ein neuer europäischer Gegenspieler zu Starlink 🛰

Was ist passiert: Die EU-Kommission wird voraussichtlich grünes Licht für die Übernahme von Intelsat durch SES geben – ohne Auflagen

• Zoom in: Das $3,1-Mrd.-Paket schafft einen europäischen Satellitenriesen mit über 100 GEO- und 26 MEO-Satelliten 

• Konkret: Erfüllen GEO-, MEO- und LEO-Satelliten unterschiedliche Aufgaben – GEO bietet große Reichweite (think: für TV und Wetter), MEO eignet sich für Navigation und stabile Netze, LEO punktet mit niedriger Latenz für Echtzeitanwendungen

Die Details: Die britische Wettbewerbsbehörde hat bereits ohne Bedingungen zugestimmt. Nun steht auch eine Freigabe durch die EU an, der Entscheid wird bis zum 10. Juni erwartet

• SES 101: Das 1985 gegründete Unternehmen mit Sitz in Luxemburg betreibt über 70 geostationäre und mittlere Erdorbit-Satelliten. SES bedient TV-Sender, Regierungsstellen und Unternehmen weltweit 

• Intelsat 101: Intelsat ist einer der ältesten Satellitenanbieter der Welt (Gründung 1964 als internationales Konsortium). Nach einer Insolvenz 2020 wurde Intelsat neu strukturiert und fokussiert sich heute auf Netzwerke für Mobilfunk-Backhaul, Luftfahrt und Breitband in Schwellenländern

• No time to lag: Die Fusion soll Europa eine stärkere Position gegenüber Starlink und Amazons Project Kuiper sichern – beide greifen mit günstigerem, erdnahen Internet zunehmend den klassischen Satellitenmarkt an

• LEO under review: Die EU hatte Fragebögen verschickt, um herauszufinden, ob LEO-Anbieter wie Starlink, Eutelsat/OneWeb bereits echte Konkurrenz sind – ein Faktor für die Genehmigung

Warum das wichtig ist: Europa setzt auf eigene Konnektivität statt auf Starlink-Abos aus den USA – die Fusion ist Teil einer neuen Industriepolitik im Weltraum

• Orbit Alignment: Die SES-Intelsat-Fusion im GEO/MEO-Segment sowie der Eutelsat-OneWeb-Deal im LEO-Bereich markieren eine Zeitenwende: Europa formt erstmals ein technologisch diversifiziertes Satelliten-Ökosystem 

• Brüssel hebt ab: Die Europäische Kommission tritt zunehmend als aktiver Industriegestalter auf – mit Programmen wie IRIS², milliardenschweren Förderungen und sicherheitspolitischen Leitplanken (think: bei kritischer Infrastruktur oder Public-Private-Partnerships im Orbit)

Further Reading: Reuters, heise online, MarketScreener, morningcrunch

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Top Reads

🌎 Wise, das britische Fintech-Unternehmen, plant seine Hauptbörsennotierung von London nach New York zu verlegen. Der 2011 gegründete Zahlungsdienstleister will damit mehr US-Investoren anziehen und seine Liquidität verbessern. Für den Londoner Finanzplatz ist dies ein weiterer Rückschlag. (Deep Dive)

📈 Circle, der US-Stablecoin-Betreiber, erlebte ein spektakuläres Börsendebüt mit +150 % Kurssprung an der NYSE. Das Unternehmen sammelte €1,1 Mrd. ein und erreichte zeitweise eine Marktkapitalisierung von €22 Mrd. Circle profitiert von Trumps Versprechen einer lockereren Krypto-Regulierung und dem Ziel, die USA zur „Krypto-Hauptstadt des Planeten“ zu machen. (Deep Dive)

🚀 Anduril, das US-Verteidigungstechnologie-Unternehmen, hat in einer Finanzierungsrunde €1,5 Mrd. eingesammelt und wird nun mit €14,5 Mrd. bewertet. Die von Palmer Luckey gegründete Firma entwickelt KI-gestützte Drohnen und Überwachungssysteme für das US-Militär. Anduril plant, die frischen Mittel in Produktentwicklung und Fertigungskapazitäten zu investieren, während es seine Position im wachsenden Verteidigungsmarkt ausbaut. (Deep Dive)

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Deal Flow

M&A

• ⚙️ Chart & Flowserve: Fusion für $19 Mrd. inkl. Schulden – Fokus auf O&G-Verarbeitung

• 🧾 Carlyle: Investiert $1,3 Mrd. in Trucordia – Bewertung bei $5,7 Mrd.

• 🚄 Eversholt Rail: MTR & Beacon Rail zeigen Interesse – ~$5,4-Mrd.-Bewertung

• 🏗️ Wacker Neuson: Familienaktionäre prüfen Verkauf ihrer 58 %-Beteiligung – €1,8-Mrd.-Firma

• 🧻 Suzano: Verhandelt $3,5-Mrd.-Kauf von Kleenex außerhalb Nordamerikas

• 💄 L’Oréal: Steht vor $1,1-Mrd.-Übernahme von Medik8 – Exit für Inflexion

• 🏢 Blackstone: Kauft Warehouse REIT für $635,4 Mio. – 34 %-Aufschlag trotz reduzierter Offerte

• ⚖️ BayPine: Erwirbt Mehrheit an Harbor Global – Bewertung über $600 Mio.

• 🧮 Crete: Plant >$500 Mio. Investitionen in KI-Buchhaltungsplattformen – Unterstützung durch Thrive

• ⚽ Wrexham AFC: Erwägt Teilverkauf bei $475-Mio.-Bewertung – Investoren angesprochen

VC

• 📲 Bolttech: $147-Mio.-Series-C bei $2,1-Mrd.-Bewertung – Sumitomo & Iberis investieren

• 👜 Vivrelle: $62-Mio.-Series-C für Luxus-Abo-Modell – Protagonist führt Runde

• 🔐 MIND: $30-Mio.-Series-A für DLP-Software – Paladin & Crosspoint an Bord

• 📊 Simetrik: $30-Mio.-Series-B von Goldman Sachs Alternatives – Fokus auf Finanzautomatisierung

• ⚡ Amber: $30-Mio.-Runde für Energieoptimierung – ETF Partners investiert

• 💸 Apidia: $28-Mio.-Series-B für KI-Fintech – Ziel: Zahlungsabgleich

• 🏭 Fabriq: $25 Mio. für Industrie-KI-Plattform – Expedition Capital führt

• 🧠 Sema4: $25-Mio.-Series-A-Erweiterung – Snowflake & Rocketship VC an Bord

• 🚦 Obvio: $22-Mio.-Series-A für Verkehrsanalyse – Bain Capital Ventures investiert

• 🧪 Skyral: $20-Mio.-Series-A für digitale Zwillinge – NOIA Capital führt

• 🔒 Baobab: $13,7-Mio.-Series-A für Cyber-Versicherung – Viola Fintech an Bord

• ⚖️ Compyl: $12-Mio.-Series-A für GRC-Plattform – Venture Guides investiert

• 🌍 Jua: $11,5-Mio.-Series-A für Klima-KI – Ananda & Future Energy Ventures führen

• 💉 Canid: $10-Mio.-Series-A für Impf-Management – Telescope Partners beteiligt

IPO / Issuances / Block Trades

• 🏦 Novo Banco: $1,1-Mrd.-IPO genehmigt – 25–30 % bei $6,3–8 Mrd.-Bewertung

• 💲 Circle: Sammelt $1,05 Mrd. bei $6,8-Mrd.-Bewertung – IPO überzeichnet

• 🏥 Specialized Medical: $506,6 Mio. IPO – 65x überzeichnet trotz Marktschwäche

• 🏨 FIVE Holdings: Erwägt UK/US/Dubai-IPO – Zielbewertung $3 Mrd.

• 🧪 Cobalt: Bricht $230-Mio.-IPO ab – Finanzierung von Glencore-Kobalt scheitert

• ✈️ Norwegen: Veräußert $88-Mio.-Anteil an Norwegian Air – Exit nach Rettung

• 🚗 Hyundai/Kia: Verkaufen Ola-Electric-Anteile für $80 Mio. – strategischer Rückzug

• ⚙️ Thyssenkrupp: Spin-off von 49 % TKMS geplant – Anteil geht an Aktionäre

• 🧸 MINISO: Plant IPO von Top Toy in Hongkong – SWFs angefragt

• 📉 Saudi-IPO: Al Khaldi & Dome sagen Börsengänge wegen Marktlage ab

Debt

• 🤖 xAI: $5-Mrd.-Schuldenfinanzierung – TPG als Anker-Investor

• 🇧🇷 Brasilien: $2,75 Mrd. Dollarbonds platziert – zweites Mal in 6 Monaten

• 🧾 Blackstone: Führt $1,5-Mrd.-Privatkredit für $7-Mrd.-Merger Baker Tilly

Fundraising

• 💰 Neuberger: Sammelt +$4 Mrd. für neuen Secondary-Fonds

• 🏛️ Yale: Verkauft $2,5 Mrd. PE/VC-Anteile – 10 %-Abschlag akzeptiert

• 🏥 Impilo: Sichert sich ~$800 Mio. für Healthcare-MM-Fonds – erstes Euro-Vehikel

Unser Podcast

Job Board

🚀 Roche: Der Pharma-Gigant will stärker in den Bereichen BioTech und PharmaTech investieren – und sucht dafür ein:e Head of Roche Venture Fund. Mit Sitz in Basel geht es primär um Portfolio-Ausbau und die Entwicklung der Firmen, in die Roche bereits investiert hat.

📌 HalloTheo: Chief of Staff im CEO Office, Berlin

📌 Plex Coffee: Business Development Manager, München

📌 Paretos: Entrepreneur in Residence, Heidelberg

📌 Ahead: Founders Associate, Zürich oder München

📌 Via: Marketing Principal EMEA, Berlin

📌 MaoMao Technologies: Asian Food Startup / Intern, Berlin

📌 Hilo: Senior Product Manager, Berlin

📌 Prophet: Marketing Associate, Berlin

📌 Entyre: Senior Marketing Analyst, Berlin

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