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🦻, liebe Cruncher!

Mit dem (sind wir ehrlich, leicht befremdlichen) Slogan „Ich hab’ ein Kind im Ohr“ wurde die Hörgeräte-Kette KIND bundesweit bekannt – und betreibt 650 Filialen im ganzen Land. Nun geht das Familienunternehmen aus Großburgwedel (richtig, dort steht Christian Wulffs sog. „Villa“) für €700 Mio. an den dänischen Hörgerätekonzern Demant.

Before The Bell

*Stand: letzter Handelstag (nachbörslich) – was diese Zahlen bedeuten 📊

BFD*: Proxima Fusion sichert sich €130 Mio. Series-A-Finanzierung

Was ist passiert: Proxima Fusion sammelt in der Series-A-Phase €130 Mio. ein und erreicht damit insgesamt über €185 Mio. an privatem und öffentlichem Kapital – die größte private Finanzierungsrunde für Fusionsenergie in Europa

• Big Names on Board: Geführt wurde die Runde von Cherry Ventures und Balderton Capital, unterstützt von renommierten VC-Fonds wie UVC Partners, Lightspeed, Bayern Kapital und weiteren – ein starkes Signal für das Vertrauen in europäische Deep‑Tech‑Power

Die Details: Proxima wurde 2023 als Spin-out des Max-Planck-Instituts gegründet, mit dem Ziel, das weltweit erste Fusionskraftwerk zu bauen, das mehr Energie erzeugt, als es verbraucht

• Tech-Wette: Proxima setzt auf sogenannte Stellaratoren – eine besonders stabile Bauform für Fusionsreaktoren. Statt Laser kommen supraleitende Magneten zum Einsatz, basierend auf dem Max-Planck-Projekt Wendelstein 7-X

• Roadmap: Bis 2027 soll eine erste Magnetspule stehen, 2031 soll der Reaktor-Prototyp „Alpha“ laufen. Das Team besteht aus 80+ Physikern, Ingenieuren und Ex-Mitarbeitern von MIT, SpaceX und Tesla

• Teurer Raketenstart: Der Bau des Alpha-Demonstrators soll rund €1 Mrd. kosten – dank der aktuellen Series-A-Finanzierung ist Proxima bis Ende 2027 durchfinanziert

Warum das wichtig ist: Die €130-Mio.-Series-A zeigt, dass Fusionstechnologie vom Forschungsobjekt zur VC-fähigen Industrie wird

• Europe steps up: Die Runde kombiniert deutsche DeepTech-Förderung mit internationalem Wagniskapital – ein strategisches Signal an die globale Konkurrenz im Wettrennen um den Bau der ersten Fusionsreaktoren

Further Reading: Bloomberg, Business Insider, Manager Magazin

*Cruncher wissen: Big F*cking Deal 

UNSER PARTNER: FINANZEN.NET ZERO

Kryptouniversum verdoppelt: Bei Finanzen.net ZERO jetzt Kryptowährungen traden.

Worum geht’s: Finanzen.net ZERO hat sein Portfolio an Kryptowährungen deutlich ausgebaut – jetzt kannst du die 32 wichtigsten Währungen 24/7 handeln.

Die Details: Das Wallet bleibt kostenlos, die Kryptowährungen werden in Deutschland verwahrt und du kannst ab 1€ investieren.

Wir sagen: Die Topkombi aus Sicherheit, großer Auswahl und Zugänglichkeit – ein sehr gutes Gesamtpaket 🤝 

Hier geht’s zu den Details!

Private Capital: Blackstone plant Investitionen in Höhe von $500 Mrd. in Europa

Was ist passiert: Der US-Private-Capital-Riese Blackstone will in den kommenden zehn Jahren bis zu $500 Mrd. in Europa investieren

Die Details: Blackstone will dabei als Kreditgeber, PE-Investor und Infrastrukturfinanzierer auftreten – mit Fokus auf Deutschland, Großbritannien und Südeuropa

• Blackstone 101: Blackstone verwaltet insgesamt über $1,2 Bio. und investiert seit 2020 verstärkt in den Bereichen Verteidigung, Infrastruktur und Immobilien

• M&A-Historie: Bereits in den letzten Jahren tätigte Blackstone Mega-Deals in Europa wie die €54-Mrd.-Privatisierung von Atlantia (Betreiber von Autobahnen und Flughäfen) und die €14-Mrd.-Übernahme von Adevinta (europäischer Online-Kleinanzeigenmarktplatz)

• Merz Momentum: Blackstone-CEO Stephen Schwarzman verweist auf neue EU-Rahmenbedingungen und Deutschlands Kurswechsel unter Kanzler Friedrich Merz, der Verteidigung und Infrastruktur mit neuen Schulden finanziert

• Valuation Gap: Geringere Bewertungen, sinkende Finanzierungskosten und wachsender Reformeifer machen Europa immer attraktiver für Private Equity-Deals

Warum das wichtig ist: Mit Blackstone, Apollo ($100 Mrd. allein für 🇩🇪) und Thoma Bravo (neues EU-HQ für Software-Deals) verlagern gleich mehrere PE-Schwergewichte gezielt Kapital und Teams nach Europa – ein strategischer Kurswechsel nach Jahrzehnten der US-Dominanz

• Defence Dealflow: Europas Aufrüstung und neue Infrastrukturinvestitionen schaffen milliardenschwere Projekte – von Rüstungs-Logistik bis Space-Tech – und damit Investitionsmöglichkeiten für langfristig orientierte Private-Market-Investoren

• Geopolitische Diversifikation: Mit Trump im Weißen Haus, anhaltender China-Spannung und wachsendem US-Zollrisiko sichern sich PE-Giganten durch globalere Exposure ab – Europa wird als geopolitisch stabiler Anker mit wachsendem strategischem Gewicht neu bewertet

• Buyout-Klima im Wandel: Geringe IPO-Aktivität, tiefere Bewertungen als in den USA und politische Reformsignale schaffen ein ideales Setup für großvolumige Buyouts – inklusive Public-to-Private-Potenzial in vernachlässigten Sektoren

Further Reading: Bloomberg, Süddeutsche, Financial Times

Top Reads

📈 IG Prime, der Prime-Broker für Hedgefonds, meldet: 70 % der Hedgefonds investieren jetzt in Private Markets. Private Equity (+61 %), Real Estate (+45 %) und Private Credit (+39 %) boomen. Strengere Bankregeln und IPO-Verzögerungen treiben den Trend weiter an. (Deep Dive)

🤖 Glean, ein KI-Startup aus Palo Alto, hat $150 Mio. in einer Series-F-Runde eingesammelt und wird nun mit $7,2 Mrd. bewertet. Die Mittel fließen in Produktinnovationen, Partnernetzwerke und internationales Wachstum. Glean bietet eine zentrale Plattform für KI-gestützte Arbeitsprozesse. (Deep Dive)

🔔 Bullish, die von Peter Thiel unterstützte Krypto-Börse, plant einen Börsengang in den USA. Das Unternehmen will von der steigenden Nachfrage nach digitalen Assets profitieren – und nach dem erfolgreichen IPO von Stablecoin-Anbieter Circle sowie der IPO-Ankündigung von Kryptobörse Gemini das aktuelle Investoren-Momentum nutzen. Investmentbank Jefferies führt die Emission an. (Deep Dive)

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Deal Flow

M&A

• 🧾 Brown & Brown: Übernimmt Spezialversicherungsbroker Accession Risk für $9,8 Mrd. in Cash und Aktien – stärkt Position im Risk-Segment

• 🧪 DIG Airgas: KKR, Brookfield und Air Liquide prüfen Gebot für südkoreanischen Gashersteller im Wert von $3,6 Mrd.

• 🎧 Tencent Music: Kauft Podcast-Plattform Ximalaya für $1,3 Mrd. in Cash und Aktien – will „Spotify Chinas“ werden

• 🚚 Toyota & Daimler Truck: Fusionieren Hino und Mitsubishi Fuso in neuer Holding – Toyota erhält Hamura-Werk für $1 Mrd.

• 🕵️ Oakley Capital: Verhandelt über Kaufmehrheit an Intelligence-Firma G3 bei Bewertung von $338–$406 Mio.

• 🌾 PGFO: Übernimmt niederländische Getreidetochter Cefetra von BayWa für $143 Mio. – Fokus auf Agrar-Integration

VC

• 🚀 xAI (Musk): Führt Gespräche für $20-Mio.-Funding bei Bewertung von $120–$200 Mrd. – Fokus auf AGI

• 🧨 Eight Roads: Veräußert China-Tech-Beteiligungen mit 60–80 % Abschlag auf $1-Mrd.-Peak – geopolitische Spannungen wirken

• 🌊 Bedrock Ocean: Erhält $25-Mio.-Series-A-2 zur Entwicklung autonomer Roboter zur Kartierung der Weltmeere

• 🧠 Sintra: Litauisches KI-Startup sichert sich $17 Mio. in Seed-Runde von Earlybird VC

• 😴 Somnee: Schließt $10-Mio.-Seed-Erweiterung für personalisierte Schlaftechnologie-Plattform

• ⚽ ReSpo.Vision: Sammelt $4,8 Mio. für KI-gestützte Fußballanalyse – Demokratisierung von Pro-Scouting geplant

IPO / Issuances / Block Trades

• 🎰 Blackstone: Plant $1,1-Mrd.-IPO für spanischen Casino-Betreiber Cirsa – Listing in Madrid erwartet

• 🥢 Foshan Haitian: Nimmt Orders für $1,2-Mrd.-IPO in Hongkong entgegen – will Wachstum international finanzieren

• 🟩 Stegra: Prüft Börsengang zur Finanzierung von grünem Stahl – Bewertung noch offen

• 🛰️ Voyager: Erlöst $383 Mio. bei IPO über Zielspanne – Bewertung bei $1,75 Mrd., Fokus auf Raumfahrt

Debt

• 🧾 Warner Bros. Discovery: Will 40 % von $36 Mrd. Schulden refinanzieren via $17,5-Mrd.-Brückenkredit von JPMorgan

• 🚛 Urbaser: Platinum Equity stoppt Verkauf, startet stattdessen $2,6-Mrd.-Debt-Deal für Dividendenauszahlung

• 🚗 Grab: Platziert $1,25-Mrd.-Wandelanleihe zur Finanzierung von Übernahmen – Fokus auf regionale Expansion

Fundraising

• 💰 Churchill AM: Schließt $1,5-Mrd.-Co-Investment-Fonds – Fokus auf kreditgestützte PE-Strategien

• 🇪🇸 Queka Real Partners: Schließt zweiten Fonds bei $222 Mio. – Zielgruppe: spanischer Midcap-Markt

• 🏗️ Hypax: Sammelt $137 Mio. für Debütfonds – spezialisiert auf Carve-outs europäischer Konzerne

Unser Podcast

Job Board

🚀 Roche: Der Pharma-Gigant will stärker in den Bereichen BioTech und PharmaTech investieren – und sucht dafür ein:e Head of Roche Venture Fund. Mit Sitz in Basel geht es primär um Portfolio-Ausbau und die Entwicklung der Firmen, in die Roche bereits investiert hat.

📌 HalloTheo: Chief of Staff im CEO Office, Berlin

📌 Plex Coffee: Business Development Manager, München

📌 Paretos: Entrepreneur in Residence, Heidelberg

📌 Ahead: Founders Associate, Zürich oder München

📌 Via: Marketing Principal EMEA, Berlin

📌 MaoMao Technologies: Asian Food Startup / Intern, Berlin

📌 Hilo: Senior Product Manager, Berlin

📌 Prophet: Marketing Associate, Berlin

📌 Entyre: Senior Marketing Analyst, Berlin

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