#117: 250623

🥔, liebe Cruncher!

Was wir so am Wochenende getrieben haben, wollt ihr wissen?

Nun ja, als wir am Freitag die Ankündigung Gelingt der größte Kloß mit Soß? lasen, konnten wir nicht widerstehen und reisten umgehend ins unterfränkische Wombach.

Stolz – und satt – können wir heute vermelden: Der Kloß (465 kg) gelang.

Before The Bell

Top Story: Mira Murati sammelt $2 Mrd. für Thinking Machines – Bewertung steigt auf $10 Mrd.

Was ist passiert: Mira Murati, ehemalige CTO von OpenAI, hat für ihr Start-up Thinking Machines Lab (TML) $2 Mrd. eingesammelt – nur sechs Monate nach der Gründung

• Die Bewertung: Liegt bereits bei $10 Mrd. – obwohl noch kein konkretes Produkt angekündigt wurde

Die Details: Die Runde wurde von Andreessen Horowitz angeführt – es handelt sich um eine der größten Seed-Runden in der Geschichte des Silicon Valley

• Thinking Machines 101: Laut früheren Aussagen verfolgt TML das Ziel, KI-Modelle zu entwickeln, die sich einfacher an individuelle Bedürfnisse anpassen lassen und kollaborativ mit Menschen zusammenarbeiten

• Das Team: Besteht fast ausschließlich aus früheren Führungskräften und Forschern von OpenAI

• No Product, No Problem: Laut Insiderkreisen basierte das Pitchdeck vor allem auf Muratis Reputation – Details zu Produkt, Monetarisierung oder Tech-Stack fehlten

• Altman-Abspaltung: Murati hatte OpenAI im September 2023 verlassen, nachdem sie sich intern gegen CEO Sam Altman gestellt hatte. Während er Verwaltungsrat-Revolte gegen Sam Altman im vergangenen Jahr war sie interimistische OpenAI-CEO

• Full Stack, Full Power: Murati sichert sich per Super-Voting-Rechten volle Entscheidungsmacht über das Unternehmen – ähnlich wie einst Altman bei OpenAI oder Zuckerberg bei Meta 

Warum das wichtig ist: Weil die Runde zeigt, dass für Kapitalgeber beim Funding von Foundation-Modellen und AGI-Initiativen nicht Proof-of-Concepts, sondern vor allem Teamqualität und Relevanz der Gründerfigur zählen

• Zentralisierung durch Design: Mit starker Machtkonzentration und Ex-OpenAI-Cluster entsteht ein weiteres Closed-Lab-Modell – das Governance-Dilemma von OpenAI reproduziert sich nun dezentral

• AI x Soft Power: TML reiht sich in eine neue Generation ultra-finanzierter KI-Startups ein, die ohne klare Roadmap Milliarden einsammeln – ein Rückfall in die „Vision-first“-Mentalität der WeWork-Ära?

Further Reading: Financial Times, TechCrunch

UNSER PARTNER: NUNATAK

GET REAL! Was kann KI wirklich? Kommt zum Nunatak AI Day am 26. Juni in München.

Worum geht’s: Die Digitalberatung Nunatak bringt am 26. Juni Unternehmer:innen, Entscheider:innen und Macher:innen aus der KI-Welt zusammen.

Ganz wichtig: Statt vager Keynotes gibt’s echte Use Cases in Marketing, Mobility, Creative und Finance – mit Live-Tool-Demos von Claude, Sora & Suno.

Mit dabei: Speaker:innen von VW, Linde, Joyn, Sixt und Astronaut und Physiker Ulrich Walter. Und du?

Mit dem Rabattcode CRUNCH50 gibt’s 50% Discount – jetzt anmelden!

M&A: Maserati auf dem Schleudersitz – Stellantis denkt abgeblich über Verkauf nach

Was ist passiert: Stellantis hat Unternehmensberatung McKinsey beauftragt, strategische Optionen für seine Luxusmarke Maserati zu prüfen – darunter ein möglicher Verkauf

Die Details: Nach drastischen Absatzeinbrüchen und internen Spannungen ist die Zukunft der Marke ungewisser denn je

• Maserati 101: Die Marke steht für italienischen Luxussport, schwächelt jedoch seit Jahren – schrumpfender Absatz, unklare Elektrifizierungsstrategie und interne Grabenkämpfe ziehen die Marke nach unten

• From Dolce to Deficit: Maserati lieferte 2024 nur noch rund 11.300 Fahrzeuge aus – ein Rückgang um mehr als 50 %, der in einem operativen Verlust von €260 Mio. Mündete. Neue Modellreihen wurden vorerst gestoppt

• China im Rückspiegel: Chinesische OEMs wie Chery gelten als potenzielle Käufer – sie könnten Maserati als Eintrittskarte ins europäische Premiumsegment nutzen

• Van beats V8: Während Maserati stagniert, baut Stellantis seine Marktanteile bei Hybridfahrzeugen (+4,9 %) und Nutzfahrzeugen (+3,1 %) weiter aus – das Unternehmen priorisiert klare Rentabilität vor Traditionspflege

Warum das wichtig ist: Maserati ist die einzige echte Premiummarke im Stellantis-Portfolio – ihr Abstoßen wäre ein symbolischer Bruch mit der Vision, ein Multibrand-OEM zu werden

• Von Modena nach Peking: Ein Verkauf an chinesische Bieter würde nicht nur Design und Technologie transferieren, sondern auch europäische Markenikonen entwerten – während China gezielt kulturelles Kapital aufbaut

• Logic > Legacy: Für Stellantis wäre ein Verkauf wirtschaftlich plausibel – unprofitable Assets raus, Fokus auf Volumensegmente mit Wachstumshebeln wie Hybrid und Nutzfahrzeuge

Further Reading: Manager Magazin, Handelsblatt, Reuters

Top Reads

🍎 Apple $AAPL ( ▲ 2.25% ) erwägt laut Insiderberichten den Kauf des KI-Start-ups Perplexity AI. Ziel ist es, ein eigenes KI-Suchsystem zu entwickeln, da die lukrative Partnerschaft mit Google $GOOGL ( ▼ 3.85% ) durch ein US-Kartellverfahren gefährdet ist. Perplexity wurde zuletzt mit $14 Mrd. bewertet – ein Deal in dieser Größenordnung wäre Apples größter Zukauf seit Beats 2014. (Deep Dive)

🤖 Neura Robotics, ein deutsches Start-up für humanoide Roboter, plant eine Finanzierungsrunde von bis zu €1 Mrd. Das Unternehmen konkurriert mit Tesla, 1X Technologies und Figure AI, die ebenfalls zweibeinige Roboter entwickeln. Kommende Woche wird Neura Robotics seinen humanoiden Roboter auf einer Veranstaltung in München vorstellen. CEO David Reger gab an, dass das Unternehmen bereits Aufträge im Wert von fast $1 Mrd. erhalten hat. (Deep Dive)

🏦 Metro Bank könnte bald den Besitzer wechseln: Mehrheitseigner Jaime Gilinski Bacal prüft den Verkauf seiner 52,87%-Beteiligung. Private-Equity-Firmen wie Pollen Street Capital und BC Partners zeigten Interesse – scheiterten aber an der Preisfrage. Die Aktie stieg seit Oktober 2023 um rund 140 %. (Deep Dive)

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Deal Flow

M&A

• 🏭 Nippon Steel: Japanisches Stahlunternehmen schließt $14,1‑Mrd.-Übernahme von US Steel nach 18‑monatiger Debatte ab; politischer Widerstand bleibt

• 🛠️ GMS‑Bieterkampf: Home Depot und QXO konkurrieren um Distributor GMS – QXO bietet $5 Mrd. (+~27 % Prämie)

• 💷 Santander/Barclays: Banco Santander und Barclays sondieren Übernahme des britischen Retailbankers TSB von Sabadell, Bewertung bei ca. $3,5 Mrd.

• 🛰️ Eutelsat: Frankreich erhöht Anteil an Eutelsat mit $1,5-Mrd.-Finanzierungsrunde, Ziel: Konkurrenz zu Starlink

• 💼 BMO–Burgundy‑Deal: Bank of Montreal übernimmt Vermögensverwalter Burgundy Asset Management ($20 Mrd. AUM) in $455-Mio.-Aktiendeal

• 🌐 Wix: Web‑Plattform Wix übernimmt Startup Base44 für $80 Mio. bar

• 🚀 PXN‑Gründung: UK‑VC‑Firmen Par Equity und Praetura Ventures fusionieren und gründen $900-Mio.-VC‑Gruppe PXN

VC

• ⚛️ TerraPower: Das von Bill Gates gegründete Nuklear‑Startup sammelt $650 Mio. zur Entwicklung fortschrittlicher Reaktortechnologien; Investoren u. a. NVentures, HD Hyundai

• 🩺 Tennr: Plattform für automatisierte Zuweisung in der Gesundheitsversorgung erhält $101-Mio.-Series-C von IVP zur Skalierung von KI‑gestütztem Praxis‑Onboarding

• ⏰ Laurel: Zeit‑Tracking‑Startup für Ärzte sammelt $100-Mio.-Series-C von IVP, um die Expansion in den US‑Gesundheitsmarkt voranzutreiben

• 🩻 Nabla: KI‑Assistent für Klinikpersonal sichert sich $70-Mio.-Series-C von HV Capital, um Produktentwicklung und internationale Expansion zu beschleunigen

• 🤖 Maven AGI: KI‑Plattform für personalisierte Kundeninteraktion erhält $50-Mio.-Series-B von Dell Technologies Capital zur Stärkung der Go‑to‑Market‑Strategie

• 🚜 AIM: Anbieter von Embodied AI für Baumaschinen sammelt $50 Mio. von Khosla Ventures, General Catalyst und Human Capital ein

• 📦 Pelico: Supply‑Chain‑Orchestrierungsplattform sichert sich $40 Mio. von General Catalyst für neue Industriepartnerschaften

• 🏥 HOPPR: Infrastruktur‑Startup für medizinische KI‑Bildgebung sammelt $31,5-Mio.-Series-A von Kivu Ventures und Greycroft zur Skalierung in den USA

• 👥 Jet HR: Italienische Cloud‑HR‑Plattform für KMUs erhält $29 Mio. von Base10 Partners zur Expansion in Europa

• 💧 Liquid Death: Hype‑Wassermarke mit $1,4-Mrd.-Bewertung sucht frisches Kapital in Höhe von $20 Mio. für Marketing und Expansion

• 🧠 Tadaweb: Startup für Small‑Data‑Analyseplattform erhält $20 Mio. von Arsenal Growth und Forgepoint zur weiteren Produktreife

• 🇩🇪 Mercanis: Berliner KI‑Procurement‑Startup schließt $20-Mio.-Series-A unter Führung von Partech und AVP für Markteintritt und Technologieausbau

• 📦 Colosseum: Tech‑Startup für Logistikautomatisierung sichert sich $19,7-Mio.-Series-B von Hyosung Ventures und CJ Investment für asiatischen Markt

IPO / Issuances / Block Trades

• 🏗️ Zhejiang Sanhua: Chinesischer Autozulieferer sammelt $1,2 Mrd. in Hong‑Kong‑Upsize

• 🤖 MiniMax: Alibaba‑gefördertes AI‑Startup plant Hong‑Kong‑IPO bei möglicher $3-Mrd.-Bewertung

• 🐟 BioMar: Dänische Schouw & Co. plant $2-Mrd.-IPO ihrer Fischfutter‑Einheit

• 🛡️ Vincorion: Deutsches Verteidigungs‑Tech‑Unternehmen erwägt $1,2-Mrd.-Börsengang

Debt

• ⚓ Vadhavan: Indiens größter Hafen in Bau sucht $3,5 Mrd. On‑ & Offshore‑Finanzierung

• 🧹 Urbaser: Spanische Urbaser (Platinum Equity) will $2,7 Mrd. in Schulden emittieren

• 🚗 VW‑Green‑Bond: Volkswagen Bank sammelt $1,7 Mrd. via erstem grünen Anleiheprogramm

• 💳 Prudential–Affirm: Prudential‑Investmentarm übernimmt bis $500 Mio. BNPL‑Verbraucherkredite von Affirm

• 🧢 CVC–BAPE‑Recap‑Loan: Europäische PE‑Firma sucht $400 Mio. Kredit zur Dividendenausschüttung bei A Bathing Ape

Fundraising

• 💼 Hg: Europäischer Tech‑PE‑Fonds sammelt $11,5 Mrd. für Mid‑Market‑Fonds

Job Board

📌 N26: Chief of Staff, Berlin 

📌 Proxima Fusion: Chief of Staff, München

📌 Cherry Ventures: Chief of Staff, Berlin

📌 Tripadvisor: Senior Product Manager, London 

📌 Scalable Capital: Product Manager Investment Platform, Berlin 

📌 N26: Product Manager Support Experience, Berlin 

📌 monday.com: Sales Manager, München

📌 redalpine: Investment Manager/ Principal, Zürich/ Berlin/ London

📌 MEAG: Investment Manager PE & Co-Investments, München

📌 Scalable Capital: CEO Office Intern, München

📌 Antler: Visiting Analyst, Amsterdam

What Do You Meme? (35°-Edition)

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