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🤝, liebe Cruncher!

Ex-UK-Premier Rishi Sunak kehrt nach dem Tory-Debakel 2024 zu seinem alten Arbeitgeber zurück – als geopolitischer Berater zu Goldman Sachs. Vom Sommerpraktikanten zum Premierminister und wieder zurück in die Bank – Karriereplanung nach dem Motto: Hauptsache Exit.

Für Goldman ein smarter Move: Wer das schlechteste Tory-Wahlergebnis seit 100 Jahren verantwortet, bringt definitiv Krisenerfahrung mit.

Before The Bell

Top Story: Netze unter Spannung – Blackstone erwägt $35-Mrd.-Deal für SFR

Was ist passiert: Blackstone prüft laut Bloomberg ein Übernahmeangebot für SFR – Frankreichs Nummer zwei im Mobilfunk und Herzstück von Patrick Drahis verschuldetem Altice-Imperium

• Zoom in: Der potenzielle Deal könnte bis zu $35 Mrd. schwer sein – inklusive massiver Schuldenpakete

• Debt to Dream: Altice sitzt noch auf ~€30 Mrd. Schulden – der Verkauf von SFR wäre ein Befreiungsschlag mit Signalwirkung

Die Details: Für Blackstone wäre SFR das größte europäische Telco-Play seit Jahren – und Teil von Blackstones Plan, bis 2035 rund $500 Mrd. auf dem Kontinent zu investieren

• SFR 101: SFR wurde 1996 als Herausforderer von France Télécom gegründet, heute mit über 19 Mio. Mobilkunden und einem Ruf für aggressive Preise – aber auch für hohe Netzkosten

• Drahi 101: Patrick Drahi ist der Gründer von Altice – einem Telekom-Imperium aus hochverschuldeten Deals, aggressiven Zukäufen und eiserner Kontrolle. SFR ist sein wertvollstes Asset

• Schwarzgeld in Paris: Blackstone hat seine Europastrategen direkt an die Seine verlegt – zur Freude der Investmentbanken und der Élysée-Dealszene

• Staatshaushalt ➡️ PE-Portfolio: Auch andere PE-Gesellschaften sind interessiert. Die Message: Europas Netze sind kein Staatsmonopol mehr – sondern heiß begehrte Cash Cows für Infrastruktur-Investoren

Warum das wichtig ist: Weil Europas Netze nicht nur Daseinsvorsorge sind – sondern strategische Renditequellen im Visier globaler Private-Equity-Giganten

• Buyout mit Bandbreite: Für Blackstone & Co. ist Konnektivität kein Bürgerrecht, sondern einfach ein guter Business Case – vertraglich gesichert, reguliert abgesichert, ideal kapitalisierbar

• Bigger Picture: Sollte der Deal gelingen, wäre SFR das erste große europäische Netz, das voll in PE-Hand fällt – und wer die Netze kontrolliert, kontrolliert nicht mehr nur die Verbindung, sondern auch das Pricing, die Politik und das Tempo der Digitalisierung

Further Reading: Bloomberg, PE Insights

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IPO: Fast Fashion, Slow Approval – Shein dreht das Listing-Spiel

Was ist passiert: Der Fast-Fashion-Riese Shein hat einen vertraulichen IPO-Antrag in Hongkong eingereicht – nicht aus Heimatliebe, sondern als freundliche Erinnerung an die britische Finanzaufsicht, doch bitte die London-Notierung durchzuwinken

• Die Bewertung: Lag beim letzten Funding bei $66 Mrd. – mit -40 % Gewinn 2024 dürfte das jetzt schwieriger werden

• Prospekt-Poker: London hat das Prospekt genehmigt, Peking blockiert. Jetzt soll der Hongkong-Antrag helfen, beide Seiten näherzubringen – oder wenigstens eine zum Einlenken zu bewegen

Die Details: Shein will seit 18 Monaten an die Börse: erst New York (abgelehnt), dann London (festgefahren), nun also Hongkong. Doch im Idealfall ist das nur ein Hebel: Sollte die britische FCA das China-konforme Prospekt nachträglich akzeptieren, wäre London wieder die Wunschbörse

• Shein 101: Gegründet 2012 in China, heute offiziell mit Sitz in Singapur, bleibt das Unternehmen operativ tief in China verwurzelt – inklusive sensibler Lieferketten in Xinjiang

• IPO-Schach: Mit $12 Mrd. Cash auf dem Konto hat Shein Zeit – aber Investoren (+ Goldman & Co.) wollen endlich Returns sehen

• Börsenreif? Eher Beautyfilter: Trotz $38 Mrd. Umsatz in 2024 sank der Gewinn auf $1 Mrd. – für den angestrebten $66-Mrd.-IPO wird es also eng

Warum das wichtig ist: Weil Sheins Börsengang zur geopolitischen Bewährungsprobe für London wird und zum Lackmustest für moralische Kapitalmärkte – Shein verkauft Mode zum Schleuderpreis und wirft ethische Fragen gleich mit in den Warenkorb

• Compliance light: Sollte London kneifen, wird Hongkong zur Exit-Strategie mit chinesischem Gütesiegel

Further Reading: Financial Times, Handelsblatt

Top Reads

🏦 Italien vs. EU: Die Regierung mischt sich in UniCredits geplante Übernahme von Banco BPM ein – und bekommt prompt Gegenwind aus Brüssel. Laut EU darf nur die Kommission Bedingungen für M&A-Genehmigungen setzen. CEO Orcel droht mit dem Ausstieg – der Deal wird zur diplomatischen Baustelle.(Deep Dive)

📡 Vodacom $VDMCY ( ▼ 2.63% ) und Remgro stehen vor der Genehmigung ihres $743-Mio.-Glasfaserdeals in Südafrika– nach Zugeständnissen bei Preisen und Infrastruktur-Investitionen. Die Wettbewerbsbehörde hat ihre Einwände zurückgezogen, das finale Urteil fällt am 22. Juli. Südafrika könnte damit sein Netzmodernisierungs-Versprechen endlich einlösen. (Deep Dive)

📱 Samsung $SSNLF ( ▲ 9.01% ) kauft Xealth – ein US-Startup für digitale Gesundheitsprogramme, das bereits mit 500 Kliniken vernetzt ist. Ziel: die eigenen Wearables sinnvoll mit klinischer Plattform zu kombinieren. Samsung denkt Gesundheit jetzt nicht mehr nur als Sensor, sondern als Service. Vom Ohr zum OP – ein Ökosystem entsteht. (Deep Dive)

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Deal Flow

M&A

• ⚡️ Octopus Energy: Plant $14-Mrd.-Abspaltung und Verkauf von 20 % seiner Technologieplattform Kraken

• ☁️ CoreWeave: Übernimmt Core Scientific in einem $9-Mrd.-Aktientausch und baut damit Cloud-Infrastruktur aus

• 🪙 Royal Gold: Kauft Sandstorm Gold in einem $3,5-Mrd.-Aktientausch mit 21 % Aufschlag

• 💻 Capgemini: Übernimmt WNS Holdings für $3,3 Mrd. in bar – 28 % Aufschlag auf letzten Börsenkurs

• 🏦 OCBC: $704-Mio.-Angebot zur Komplettübernahme von Great Eastern vor finaler Aktionärsabstimmung

• 🏙️ PIF: Investiert $200 Mio. in Tower-Projekt von Related Companies in Manhattan, will sich Zwei-Drittel-Anteil am Standort sichern

• 🏨 Blackstone: Kauft Sunseeker Resort von Allegiant Travel Co. für $200 Mio.

• 🌴 El Encanto: Justin Mateen, Tyler Mateen und Culver Capital übernehmen LVMHs Hotel in Santa Barbara für $82,2 Mio.

• 🏢 BlackRock: Übernimmt Immobilien-Investmentfirma ElmTree Funds mit $7,3 Mrd. AUM

• 🔋 MET Group: Kauft deutschen Gasspeicherbetreiber KGE zur Stärkung des EU-Energieportfolios

• 📈 Briarcliffe: Übernimmt britische Platzierungsagentur Branch Advisory zur Expansion im europäischen Kreditmarkt

• 📊 Tali Ventures: Beteiligt sich an saudischer Schuldenplattform Tarmeez Capital mit Minderheitsanteil

VC

• 🚗 CarOnSale: Sammelt $82-Mio.-Series-C unter Führung von Northzone für grenzüberschreitenden Gebrauchtwagenhandel

• 🧠 GetWhy: Erhält $20-Mio.-Series-A-Erweiterung von PeakSpan Capital für KI-basierte Videoanalyse

• 🤖 Filics: Deutsches Robotik-Startup sichert sich $15 Mio. von Sandwater, Alven, F-LOG Ventures, Amazon u. a.

• 📚 Acorn: Erhält $12,3-Mio.-Series-A unter Führung von Level Equity für KI-gestütztes Performance- und Lernmanagement

• 🧩 Cerebrium: Sammelt $8,5-Mio.-Seed-Runde von Gradient Ventures für KI-Infrastrukturplattform

• 🌲 Chloris Geospatial: $8,5-Mio.-Series-A von Future Energy Ventures für satellitengestützte Waldkohlenstoffanalyse

• 🏈 Fantasy Life: Schließt $7-Mio.-Seed-Runde mit LRMR Ventures und SC Holdings für Sportwetten- und Gaming-Plattform

• 🛠️ Parter: $5,5-Mio.-Seed-Runde von StageOne Ventures für KI-gestützte Lieferkettenanalyse im Hardwarebereich

• 🔐 Pimloc: Erhält $5 Mio. von Amadeus Capital und Edge Ventures für KI-Videoanonymisierung

IPO / Issuances / Block Trades

• 🔬 IonQ: Susquehanna-Tochter erwirbt $1-Mrd.-Beteiligung an Quantencomputing-Firma mit 25 % Aufschlag

• 📱 Lens Technology: Apple-Zulieferer platziert $607-Mio.-IPO in Hongkong am oberen Ende der Preisspanne

• ⛏️ Aura Minerals: Kanadischer Gold- und Kupferförderer plant $210-Mio.-US-Listing bei $2,14-Mrd.-Bewertung

Debt

• 🛡️ EU-Verteidigungsfonds: EU will bis Ende Juli Abkommen mit UK und Kanada über Zugang zum $176-Mrd.-Verteidigungskreditfonds abschließen

• 🚘 Nissan: Plant $5-Mrd.-Schuldenverkauf, inkl. $1 Mrd. in Wandelanleihen und $4 Mrd. in Hochzinsanleihen in USD und EUR

• 📺 Gray Media: Lässt von Goldman Sachs $750-Mio.-Hochzinsanleihe strukturieren zur Umschuldung

Fundraising

• 🏢 Genesis Financial: Ex-Brookfield-Manager gründen Investmentfirma mit Fokus auf Infrastruktur, Gesundheit und Finanzen für Deals bis $1 Mrd.

• 💸 SAB Invest: Startet $267-Mio. Shariah-konformen offenen Private-Credit-Fonds

• 🧾 Blackstone: Entwickelt separate Private-Credit-Secondaries-Strategie

Job Board

📌 HV Capital: Deals & Valuation Manager, München

📌 Earlybird: VP Finance & Investor Relations, Berlin

📌 N26: Business Audit Senior Associate, Berlin

📌 Aleph Alpha: Senior Software Engineer, Berlin

📌 Neo Taste: Sales Representative, London

📌 Marvel Fusion: Analyst Corporate Development, München

📌 Miss Moneypenny: Founders Associate - Strategic Growth, Berlin

📌 Quantum Diamonds: Chief of Staff to the CTO, München

📌 FINN: Director - Capital Markets, London

📌 Enpal: Financial Analyst, Berlin

📌 Scalable Capital: Graduate Program - Operations, München

📌 Getquin: Founders’ Associate, Berlin

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