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🏎️, liebe Cruncher!

Gestern ist der Hammer gefallen – insgesamt rund 1.800 Positionen aus der früher von Immobilien-Pleitier René Benko genutzten „Villa Ansaldi“ wurden versteigert.

Wichtiges Detail: Bei Benko fuhr selbst der Gärtner Ferrari – der Sitzrasenmäher „Gianni Ferrari GTS 220“ ging für €6.700,- weg.

Before The Bell

Top Story: Software ohne Sonderrechte – China genehmigt, aber mit Bedingungen

Was ist passiert: China hat die $35-Mrd.-Übernahme des Simulationsspezialisten Ansys durch den Marktführer im Bereich Halbleiter-Design-Software, Synopsys, genehmigt – allerdings mit harten Auflagen

• Vorlage mit Fußnote: Kurz zuvor hatte die US-Regierung Exportbeschränkungen für Chipdesign-Software gelockert – das Timing wirkt wie eine stille Gegenleistung im diplomatischen Pingpong

• Play nice, pay the price: China erlaubt den Deal – aber nur, wenn Synopsys chinesische Kunden auch nach dem Zusammenschluss weiter bedient

Die Details: Synopsys und Ansys bauen nicht Chips, sondern die Werkzeuge, mit denen Chips, Turbinen oder Raketen überhaupt erst entworfen werden können. In einer Welt, in der Software geopolitisch geworden ist, wird genau das zum Problem – oder zum Verhandlungshebel

• Synopsys 101: Synopsis liefert die Tools, mit denen Nvidia & Co. Chips überhaupt erst denken können – vom Schaltkreis bis zum Tape-out

• Ansys 101: Ansys übersetzt reale Physik in virtuelle Testumgebungen. Ohne die Software gäbe es keinen Digital Twin, keine Sicherheitszertifizierung und keinen Prototyp vor der PowerPoint

• Command + Control: Chinas Regulierer verlangten zudem die Abgabe überlappender Geschäftsbereiche – nicht weil der Markt es verlangt, sondern weil Peking damit zeigt, dass es auch bei US-Deals die Bedingungen schreibt

• Access granted: Synopsys muss chinesischen Kunden auch nach dem Zusammenschluss gleichwertige Verträge, faire Preise und funktional identische Produkte anbieten – ein regulatorischer Reminder, dass Marktzugang kein Grundrecht ist

Warum das wichtig ist: Weil der Deal zeigt, wie fein justiert Machtpolitik mittlerweile in wirtschaftliche Prozesse eingreift – und dass Tech-M&A manchmal mehr mit Außenpolitik als mit Bilanzen zu tun hat

• Soft Power: Wer die Design-Tools kontrolliert, kontrolliert die nächste Chipgeneration – und damit KI, Rüstung, Infrastruktur

Further Reading: Financial Times, Bloomberg, Bloomberg

UNSER PARTNER: FINANZEN.NET ZERO

Kryptouniversum verdoppelt: Bei Finanzen.net ZERO jetzt Kryptowährungen traden.

Worum geht’s: Finanzen.net ZERO hat sein Portfolio an Kryptowährungen nochmal erweitert – jetzt kannst du bis zu 58 Coins 24/7 handeln.

Die Details: Das Wallet bleibt kostenlos, die Kryptowährungen werden in Deutschland verwahrt und du kannst ab 1€ investieren.

Wir sagen: Die Topkombi aus Sicherheit, großer Auswahl und Zugänglichkeit – ein sehr gutes Gesamtpaket. 🤝 

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M&A: Meta kauft sich eine Stimme – und schweigt zum Preis

Was ist passiert: Meta übernimmt laut Bloomberg das Voice-AI-Startup Play AI, das sich auf täuschend echte synthetische Stimmen spezialisiert hat

• Der Kaufpreis: Bleibt geheim, der Zeitplan nicht: Das gesamte Team wird nächste Woche bei Meta aufschlagen – inkl. Ex-Google-Sprachtech-Veteranen

Die Details: Die Technologie soll Metas „AI Characters“, Wearables und Audio-Plattformen vertonen – von AI-Charakteren in VR bis zu Voice-Assistants in Ray Ban Smart Glasses

• Play AI 101: Play AIs Spezialität sind ultraniedrige Latenzen (think: flüssige Sprachausgabe in Echtzeit), mehrsprachige TTS-Modelle (think: natürliche Stimmen in über 40 Sprachen) und APIs für eine schnelle Integration – ideal für Metas neue Sprachprojekte von Instagram bis Quest

• Wang im Ohr: Play AI wird künftig direkt an Alexandr Wang berichten, Ex-Scale-AI-CEO und frisch gebackener Head of Superintelligence bei Meta

• Team mit Vorgeschichte: Mitgründer Johan Schalkwyk war früher bei Google federführend in der Sprachentwicklung

Warum das wichtig ist: Während Apple mit Inflection AI experimentiert und Google mit sich selbst ringt, kauft Meta das Voice Operating System für die nächste Plattformgeneration

• Schöne neue Klangwelt: Mit eigener TTS-Infrastruktur macht sich Meta unabhängiger von Amazon Polly, Google TTS & Co. – ein leiser, aber strategisch lauter Schritt

• AI zum Anziehen: In Smart Glasses oder Wearables entscheidet Millisekunden-Latenz über Nutzerakzeptanz – wer zu spät spricht, den bestraft der Markt

• Deepfake-prepared: In Zeiten von Voice Cloning & KI-Fälschungen betont Meta artig, man wolle die User-Stimme „respektvoll“ einsetzen – was in Kalifornien bald ohnehin Gesetz ist

Further Reading: TechCrunch, Bloomberg, morningcrunch

Top Reads

📉 Investment Banking bleibt schwach – seit 14 Quartalen liegt der Umsatzanteil des Investment Bankings am Gesamtumsatz der größten US-Banken unter 25 %. Für Q2 wird erwartet, dass die fünf größten US-Banken rund $31 Mrd. im Trading allein umsetzen – mehr als das Dreifache der Investment-Banking-Einnahmen. Diese sollen laut Analysten auf $7,5 Mrd. sinken, ein Minus von 10 %. Bigger Picture: Wenn der M&A-Markt schläft, blüht das Trading-Geschäft auf (vor allem, wenn Volatilitäts-Faktor Trump im Oval Office sitzt). (Deep Dive) 

💸 Grayscale plant einen Börsengang – das Announcement kommt passend zur „Crypto Week“, in der mit dem STABILITY Act, dem GENIUS Act und dem ANTI CBCD Act in den ISA gleich drei wegweisende Krypto-Gesetze verabschiedet werden könnten. Ziel des angestrebten IPOs: Marktführerschaft im ETF-Segment weiter ausbauen. Der Börsengang würde Grayscale mehr Kapital und strategische Flexibilität verschaffen – ein Statement für Krypto als Mainstream-Anlageklasse. (Deep Dive)

📡 Frankreichs Telcos planen die Aufteilung von SFR: Orange, Bouygues und Iliad sondieren eine Zerschlagung des 21-Mrd.-Konzerns. Der Deal könnte den Markt von vier auf drei Anbieter konsolidieren – mit Milliarden an Synergien. SFR-Eigner Patrick Drahi muss Schulden abbauen, die Zerschlagung seines Imperiums ist in vollem Gange. Wettbewerbshüter und Regierung schauen genau hin. (Deep Dive)

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Deal Flow

M&A

• 🛢️ MidOcean Energy: Wird bevorzugter Bieter für Minderheitsbeteiligung an PETRONAS' Kanada-Geschäft in möglichem $6–$7-Mrd.-Deal

• 🧪 Macquarie: Wählt Brookfield, Stonepeak und Air Liquide für finale Bieterrunde um südkoreanische DIG Airgas aus – potenzieller $3,6-Mrd.-Verkauf

• 🤖 Google: Kauft für rund $2,4 Mrd. Talent- und Lizenzrechte vom KI-Startup Windsurf nach geplatztem $3-Mrd.-OpenAI-Deal

• 🎬 Legendary Entertainment: Prüft Übernahme von mit $1,8 Mrd. bewertetem Lionsgate Studios, bekannt für John Wick und Hunger Games

• 💳 Lloyds Banking Group: Führt fortgeschrittene Gespräche zur Übernahme des britischen Wallet-Anbieters Curve für bis zu $160 Mio.

• 💼 Jupiter: Übernimmt auf gemeinnützige Anlagen fokussierten Vermögensverwalter CCLA in $135-Mio.-Deal

• 🏦 Crédit Agricole: Strebt Genehmigung zur Erhöhung des Anteils an Banco BPM über 20 % an

• ⚖️ UniCredit: Erzielt Teilerfolg vor Gericht zur Lockerung von Auflagen beim Banco-BPM-Gebot, steht jedoch unter Zeitdruck

• 📰 Skydance Media: Führt erste Gespräche zur Übernahme von The Free Press

VC

• 🤖 xAI: In Gesprächen über $10-Mrd.-Runde bei ~$200-Mrd.-Bewertung unter Führung des saudischen PIF

• 🚀 xAI: Erhält $2-Mrd.-Investment von Musks SpaceX

• 🛠️ Spacelift: Sichert sich $51-Mio.-Series-C unter Führung von Five Elms Capital

• 💱 Agora: Erhält $50-Mio.-Series-A für Stablecoin-Plattform von Paradigm und Dragonfly Capital

• 📷 RealSense: Spin-out von Intel sammelt $50-Mio.-Series-A für KI-Kameras mit stereoskopischer Bildgebung

• 🅿️ AirGarage: Sammelt $23-Mio.-Series-B für Parkplatz-Management unter Leitung von Headline Growth

• 🧠 Vellum: Erhält $20-Mio.-Series-A zur Entwicklung geschäftskritischer KI-Produkte von Leaders Fund

• 🛡️ AirMDR: Sichert sich $15,5-Mio.-Seed-Runde für KI-gesteuertes Cybersecurity-Angebot von Race Capital

• 💳 Two: B2B-Zahlungsplattform sammelt $15,2-Mio.-Runde von Idékapital und Shine Capital

• 🇮🇳 Arteria Technologies: Erhält $11,6-Mio.-Series-B für SaaS- und Embedded-Finance-Lösungen von ICICI Venture

• 🛡️ Knox: Sichert sich $6,5-Mio.-Seed-Runde für FedRAMP-as-a-Service-Plattform von Felicis

• 🇸🇦 Rekaz: Saudi-Startup für servicebasierte SaaS-Plattformen erhält $5-Mio.-Seed-Runde von COTU Ventures

• 🛰️ Apolink: Sammelt $4,3-Mio.-Seed-Runde bei $45-Mio.-Bewertung zur dauerhaften Satellitenverbindung

• ⚖️ Helios: Public-Policy-KI-Startup sichert sich $4-Mio.-Seed-Runde unter Führung von Unusual Ventures

IPO / Issuances / Block Trades

• 🧀 Kraft Heinz: Plant Aufspaltung – Supermarktgeschäft soll in $20-Mrd.-Einheit abgespalten werden

• 💊 Stada: Führt Investoren-Meetings fort für potenziellen $11,7-Mrd.-Börsengang im September

• 🚀 Firefly Aerospace: Raumfahrt-Startup (zuletzt mit $2 Mrd. bewertet) reicht Unterlagen für IPO ein

• 🤖 Zhipu AI: Chinesischer OpenAI-Rivale erwägt IPO-Verschiebung nach Hongkong zur Kapitalaufnahme von ~$300 Mio. mit Alibaba- und Tencent-Backing

Debt

• 📱 Digicel Group: Arbeitet mit JPMorgan an Refinanzierung von +$2 Mrd. Schulden nach Beruhigung der Investorenlage

• 🚄 Brightline Trains: Verschiebt Zinszahlung auf $1,2-Mrd.-Municipal-Bonds

• 🧤 Uvex Group: Warburg Pincus finanziert $935 Mio.-Mehrheitsübernahme mit $584-Mio.-Debt unter Beteiligung von Goldman Sachs und BBVA

Fundraising

• 💰 IMM Credit & Solutions: Schließt $730-Mio.-Blind-Credit-Fund ab

• 🌱 Evantic Capital: Ex-Sequoia-Partner Matt Miller startet neuen UK-VC mit $400 Mio.

• 🔬 UTEC: Japanischer Deep-Tech-VC schließt $326-Mio.-Fonds zur Förderung von STEM-Startups

• 🔄 OnePrime Capital: Sammelt $305 Mio. für dritten Flagship-Secondaries-Fonds

• 🛡️ HWG Sababa: Wird von Investcorp an $280-Mio.-Coller-Continuation-Fund verkauft

• 🌎 Valante Capital: Sammelt ~$125 Mio. für zweiten $250-Mio.-Fonds mit Fokus auf Lateinamerika

• 🚀 Propel Venture Partners: Sichert sich $100 Mio. für fünften Seed-Fonds

Job Board

📌 Aleph Alpha: Junior AI Solutions Engineer, Berlin/ Heidelberg

📌 better ventures: VC Analyst, Munich/ Remote

📌 Cherry Ventures: VC Intern January 2026, Berlin

📌 Creandum: Visiting Analyst, Stockholm

📌 Solaris: Senior Credit Analytic Manager, Berlin

📌 Invest-NL: VC Analyst Energy Transition, Amsterdam

📌 Lucid Capital: Chief of Staff, Berlin

📌 Userled: Chief of Staff, London

📌 Pallon: Chief of Staff, Berlin/ Remote

📌 HD Rain: Founder Associate Intern, Paris

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