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👕, liebe Cruncher!

Hat euer Lieblings-Quiet-Luxury-Label Loro Piana Arbeiter ausgebeutet?

Den Verdacht hat zumindest die italienische Staatsanwaltschaft und hat der LVMH-Tochter jetzt einen Aufseher an die Seite gestellt.

Konkreter Vedacht: In mindestens einem Fall habe Loro Piana demnach Produktionsaufträge an eine Firma ohne eigene Produktionskapazität vergeben – diese habe die Arbeit an ein weiteres Unternehmen ausgelagert, das die Herstellung schließlich an chinesisch geführte Werkstätten im Großraum Mailand weiterreichte (inkl. 24h-Schichten, fehlendem Arbeitsschutz und illegal errichteten Schlafstätten).

Naja, wir schauen derweil weiter Loro Piana-CEO Frédéric Arnault auf Insta beim nochreicherwerden zu. #cashmereifyoucan

Before The Bell

Top Story: Pentagon & Apple investieren – MP Materials wird zur Goldmine für Seltene Erden

Was ist passiert? MP Materials $MP ( ▲ 6.53% ) , ein kleiner US-Minenbetreiber, hat einen $500-Mio.-Deal mit Apple $AAPL ( ▼ 0.26% ) abgeschlossen – nur wenige Tage nach dem $400-Mio.-Einstieg des Pentagons

• Die Message: „Rare Earths“ sind strategisches Kapital – und MP ist die neue nationale Minen-Hoffnung

• Apple kauft amerikanisch: MP liefert künftig Magnete für iPhones, AirPods & Co. – Teil von Apples $500-Mrd.-Versprechen für US-Fertigung

• On Top: Investiert die US-Regierung $400 Mio. in MP und sichert sich 15 % der Anteile – plus 10 Jahre Abnahmegarantie zu doppeltem Marktpreis

Die Details: MP betreibt die einzige Seltenerd-Mine der USA – in Mountain Pass, Kalifornien. Gründer James Litinsky kaufte die insolvente Mine 2015 für $100 Mio. Schulden – und setzte alles auf einen geopolitischen Trend

• MP 101: MP war in den 1980ern Weltmarktführer – wurde aber von China verdrängt. Litinsky übernahm nach der Molycorp-Pleite, hob über $1 Mrd. an Kapital, listete MP 2020 via SPAC – und wartete

• Rohstoff mit Waffenschein: Seltenerdmetalle wie Neodym oder Dysprosium stecken in F-35-Kampfjets, Drohnen, Submarines – aber auch in iPhones und Windrädern

• 🇨🇳 dominiert: Peking kontrolliert 70 % der Produktion und 85 % der Verarbeitung – und nutzt sie seit Jahren als politisches Druckmittel

• Die 🇺🇸: Versuchen nun, mit Geld, Gesetzen und Deals wie dem von MP die Rohstoff-Souveränität zurückzuerobern

Warum das wichtig ist: Litinskys „Schrottminen-Call“ von 2015 ist heute ein Paradebeispiel dafür, wie Hedgefonds von fehlgeleiteter Ressourcenplanung profitieren können – $100 Mio. Distressed Debt werden zum strategischen Asset

• Reshoring mit Rückenwind: Die USA bauen kritische Lieferketten aktiv neu – mit milliardenschweren Staatsinvestitionen, wenig Berührungsängsten gegenüber Private Equity und klarer geopolitischer Zielrichtung

Further Reading: Financial Times, Wall Street Journal, Handelsblatt, Bloomberg

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• Konkret: Im „Annual Chairman Letter to Investors“ empfiehlt CEO Larry Fink einen 50/30/20-Split – 50 % in Aktien, 30 % in Anleihen und 20 % in Private Markets.

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IPO: Asia First, Nasdaq Next – Klook plant US-Listing mit Rückenwind von SoftBank & AI-Hype

Was ist passiert? Klook, Asiens Antwort auf Booking.com, plant einen Börsengang in den USA

• Travel 🤝 TikTok: Laut Insidern könnte der Travel-Tech-Anbieter bis zu $500 Mio. einsammeln, unterstützt von SoftBank, Goldman Sachs und einer ordentlichen Portion Gen-Z-Hoffnung

• Von Asien in die Welt: Klook positioniert sich als Super-App für Reise und Freizeit im asiatisch-pazifischen Raum – mit Expansionsfantasie nach Europa und Nordamerika

Die Details: den wurde 2023 erstmals profitabel – ein Kunststück in einem Sektor, in dem andere noch immer von Pre-Covid-Zeiten träumen

• Klook 101: Seit der Gründung 2014 hat das Unternehmen bereits > $1 Mrd. eingesammelt. Klook bietet +500.000 buchbare Erlebnisse in 2.700 Destinationen – von Flughafentransfers bis Streetfood-Walks

• Mostly mobile: Die App hat sich zum TikTok für Reiseschnäppchen entwickelt – 80 % der Buchungen laufen über Mobile, 70 % der Nutzer sind Gen Z & Millennials im Reisefieber 

• Bali-as-a-Service: Hyperpersonalisiertes Reisen per KI – Klook setzt auf Google Cloud, um Nutzern nicht nur Bali, sondern ihr Bali zu verkaufen

• Scroll, Swipe, Book: 50 Mio. aktive Nutzer, Social-first-Booking und KI-gestützte App-Funktionalität machen Klook zu mehr als nur einem Expedia-Klon – zumindest auf dem Pitchdeck

Warum das wichtig ist: Der Börsengang wäre nicht nur ein Reality-Check für Klooks Geschäftsmodell, sondern auch ein Gradmesser für das Vertrauen in Asiens Tech-Recovery jenseits von China Big Tech

• Asia goes Wall Street: Immer mehr Startups aus Hongkong und Singapur überspringen den heimischen Kapitalmarkt – weil die US-Börsen trotz geopolitischer Spannungen noch immer der Ort für den Ritterschlag sind

• Vision Fund auf Bewährung: Nach Jahren teurer Missgriffe braucht der SoftBanks Vision Fund dringend wieder einen Sieg – und Klook soll’s richten, mit AI-Stickerbook und Hotelrabatten

Further Reading: Bloomberg, AInvest, The Business Times 

Top Reads

🤖 Thinking Machines Lab sichert sich $2 Mrd. in der Seed-Runde – bei einer Bewertung von $12 Mrd. Gründerin Mira Murati (ex-OpenAI) bringt Nvidia $NVDA ( ▲ 1.02% ) , AMD $AMD ( ▼ 2.62% ) und Andreessen Horowitz an Bord. Das erste Produkt kommt bald, Open Source, for Researchers only – aber niemand weiß, was es genau sein wird. (Deep Dive)

🇨🇳 MiniMax hat vertraulich Unterlagen für ein IPO in Hongkong eingereicht – angestrebt wird eine Bewertung von über $4 Mrd. und ein Volumen von bis zu HK$5 Mrd. ($637 Mio.). Der chinesische AI-Player nutzt Hongkong als Sprungbrett für weiteres Wachstum. Der Börsengang könnte zum Jahresende über die Bühne gehen – wenn das Marktklima mitspielt. (Deep Dive)

🏥 KKR $KKR ( ▼ 2.16% ) plant die Übernahme von GPI SpA, einem italienischen Health-Tech-Spezialisten mit €510 Mio. Umsatz und +31 % EBITDA-Wachstum. Die Aktie liegt YTD +24 % im Plus – KKR setzt damit seine europäische Dealserie fort. Wir sagen: Krankenhaus-IT wird zur Private-Equity-Zielscheibe. (Deep Dive)

🎶 Universal Music $UMG.AS steht vor einer EU-Kartelluntersuchung – der $775-Mio.-Deal für Downtown Music wirft Fragen zur Marktkonzentration auf. Kritiker fürchten weniger Spielraum für Indie-Labels. Ab dem 22. Juli prüft Brüssel – und die Playlist bleibt vorerst auf Pause. (Deep Dive)

🚗 Rheinmetall $RHMG.DE erwägt den Verkauf seiner Auto-Sparte Power Systems an One Equity Partners. Ziel: strategische Fokussierung auf das boomende Verteidigungsgeschäft, das zuletzt +30 % Umsatzwachstum lieferte. In aller Konsequenz: Aus Stoßdämpfern werden Panzerketten. (Deep Dive)

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Deal Flow

M&A

• 🏦 Aquarian Holdings: Führt exklusive Gespräche zur Übernahme von Brighthouse Financial, einem US-Lebensversicherer mit $2,8-Mrd.-Börsenwert

• 🏨 Pandox/Eiendomsspar: Konsortium legt verbindliches Übernahmeangebot für Irlands Dalata Hotel Group in Höhe von ~$1,6 Mrd. vor

• 🛣️ Permodalan Nasional: Malaysias Staatsfonds prüft Verkauf der Mautstraßeneinheit Projek Lintasan Kota in potenziellem ~$705-Mio.-Deal

• ⚽ Burnley FC: Eigentümer kaufen spanischen Club RCD Espanyol und wollen ~$200 Mio. zur Finanzierung ihrer Multi-Club-Strategie einwerben

• 🪙 Discovery Silver: Steht in fortgeschrittenen Gesprächen zur Übernahme der letzten kanadischen Goldmine von Barrick Mining

VC

• 🚀 SpaceX: Plant internen Aktienverkauf bei ~$400-Mrd.-Bewertung

• 🩺 OpenEvidence: Medizinisches KI-Suchtool erhält $210-Mio.-Series-B bei $3,5-Mrd.-Bewertung, angeführt von GV und Kleiner Perkins

• 🔒 FundApps: Compliance-Plattform erhält Wachstumskapital bei ~$500-Mio.-Bewertung von FTV Capital

• 🎥 Moonvalley: Generative-Video-Startup sichert sich $84-Mio.-Runde unter Führung von General Catalyst

• 🛡️ Virtru: Datensicherheitsfirma sammelt $50 Mio. bei $500-Mio.-Bewertung unter ICONIQ-Führung

• 🏠 CertifID: Plattform gegen Immobilienbetrug erhält $47,5-Mio.-Series-C unter Führung von Centana Growth

• 🏥 Panacea Financial: Fintech für Ärzte sammelt $37-Mio.-Series-B-Extension von Valar Ventures u.a.

• 🌐 NetBox Labs: Netzwerk-Management-Plattform erhält $35-Mio.-Series-B unter Führung von NGP Capital

• 🤖 XTEND: Autonome Roboterfirma sammelt $30-Mio.-Series-B-Extension von Aliya Capital & Protego

• 📊 Nominal: AI-gestütztes ERP-Startup erhält $20-Mio.-Series-A von Next47 u.a.

• 🏛️ Polimorphic: Modernisiert Kommunalverwaltungen mit $18,6-Mio.-Series-A unter Führung von General Catalyst

• 🛍️ Datavations: AI-Retail-Analytics-Startup sichert sich $17-Mio.-Series-A von Forestay Capital

• ⚖️ Tavrn: Legal-Tech-Plattform erhält $15-Mio.-Series-A unter Führung von Left Lane Capital

• 👥 Ordio: „People OS“-Startup sichert $14-Mio.-Series-A unter Führung von 3VC

• 🏦 Dakota: Krypto-integriertes Business-Banking-Startup erhält $12,5-Mio.-Series-A unter Führung von CoinFund

• 🔍 ParadeDB: Open-Source-Postgres-Tool für Suche & Analyse erhält $12-Mio.-Series-A von Craft Ventures

• 📈 Rwazi: Consumer-Intelligence-Startup erhält $12-Mio.-Series-A von Bonfire Ventures

IPO / Issuances / Block Trades

• 🏦 Sumitomo Mitsui: Erwägt $1,1-Mrd.-Aufstockung bei Indiens Yes Bank

• 🏥 Indira IVF Hospital: EQT-gestütztes Krankenhausnetzwerk plant $408-Mio.-IPO in Indien

• 🏢 The Executive Centre: Flex-Workspace-Anbieter visiert $300-Mio.-IPO in Indien an

• 🤖 Carlsmed: AI-Chirurgie-Startup strebt $107-Mio.-US-IPO bei $425-Mio.-Bewertung an

• 🏦 Starling Bank: Britisches Fintech prüft US-Börsengang im Zuge von Expansionsplänen

• 💳 Global Payments: Elliott steigt ein, nachdem $24-Mrd.-Worldpay-Deal den Kurs belastete

• ₿ Cantor Equity Partners 1: Kurz vor Deal mit Blockstream-Gründer Adam Back zum Kauf von ~$4 Mrd. in Bitcoin mit Unterstützung von Cantor Fitzgerald

Debt

• 🏗️ Signa/Rene Benko: Österreichischer Ex-Immobilienmagnat wegen Insolvenzverschleppung angeklagt

• 💧 Thames Water: Bereitet möglichen staatlichen Rettungsplan bei Scheitern der Gläubigerverhandlungen vor

• 🧀 CEC Entertainment: Chuck-E.-Cheese-Betreiber will ~$600 Mio. Eigenkapital nach gescheitertem High-Yield-Bond einsammeln

• 🧸 Schleich: Partners-Group-gestützter Spielwarenhersteller in Gesprächen zur Umschuldung unter möglicher Gläubigerkontrolle

Fundraising

• 🏢 LaSalle IM: Sammelt ~$582 Mio. für europäischen Immobilienkreditfonds mit Zielvolumen von $1,3 Mrd.

• 🔋 Pontem Energy: Führt erstes Closing für zweiten Fonds mit Ziel von $250 Mio. durch

• 🇮🇹 Clessidra: Italienischer PE-Fonds zielt auf $175 Mio. für neue Agri-Food-Strategie

• 🎵 Mantis (Chainsmokers): VC-Fonds der Musiker erreicht $100 Mio. für neues Vehikel

Job Board

📌 Aleph Alpha: Junior AI Solutions Engineer, Berlin/ Heidelberg

📌 better ventures: VC Analyst, Munich/ Remote

📌 Cherry Ventures: VC Intern January 2026, Berlin

📌 Creandum: Visiting Analyst, Stockholm

📌 Solaris: Senior Credit Analytic Manager, Berlin

📌 Invest-NL: VC Analyst Energy Transition, Amsterdam

📌 Lucid Capital: Chief of Staff, Berlin

📌 Userled: Chief of Staff, London

📌 Pallon: Chief of Staff, Berlin/ Remote

📌 HD Rain: Founder Associate Intern, Paris

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