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#137: Goodbye Deutschland - Lilium vor dem Abflug?

#137: Goodbye Deutschland - Lilium vor dem Abflug?

Jeden Morgen smarter. In <5 Minuten ⬇

Nina Schiller
August 21, 2024

🏧, liebe Cruncher!

Die BaFin hat mal wieder Geld eingesammelt: Fast 25 Millionen EUR an Kryptowährungen.

Dreizehn Geldautomaten über Deutschland verteilt hatten Kryptohandel angeboten – ohne Lizenz. Das erwirtschaftete Geld (und die Geräte) liegt nun wieder in der Asservaten-Kammer.

Wenn also bald wieder Krypto-Dump kommt: It’s probably BaFin.

Let’s go!

before the bell

*Stand: Vortag, 22 Uhr - was diese Zahlen bedeuten 📊

bfd*

Lilium: Auf dem Sprung ins Ausland? 👋

Was ist passiert: Lilium, das deutsche Flugtaxi-Startup, könnte bald das Land verlassen

What's the Buzz: Die deutsche Staatshilfe bleibt aus - und Lilium erwägt deswegen einen Verkauf an ausländische Investoren und eine Verlagerung ins Ausland

Die Details: Lilium steht unter Druck - die versprochene Staatshilfe ist immer noch nicht in Sicht, und das Unternehmen braucht dringend Kapital für die Zulassung und Serienfertigung seines elektrischen Senkrechtstarters 🚁

Previously: Die Bundesregierung und das Land Bayern hatten eigentlich Staatshilfen über 150 Mio. EUR zugesagt, die aber noch nicht geflossen sind
Kapitalbedarf: Trotz einer Finanzierungsrunde und Vorbestellungen für 50 Lilium-Jets durch die Saudia Group reichen die aktuellen Mittel nicht aus - nach eigenen Angaben benötigt das Unternehmen allein in diesem Jahr noch zusätzliche 400 Mio. EUR
Looking for a(n)..: Investor. Lilium-CEO Klaus Roewe und Aufsichtsratschef Tom Enders haben Berater beauftragt, Investoren zu finden. Der frühere Airbus-Chef Enders plant nun Reisen in die USA und China, um dort Kontakte zu möglichen Investoren zu knüpfen

Warum das wichtig ist: Deutschland riskiert, wichtige Zukunftstechnologien zu verlieren. Wie in der Vergangenheit bei KI und Solartechnik passiert, würden mit Jobs, Know-how und Innovationen ganze Wertschöpfungsketten ins Ausland abwandern ✈️

Wohin geht's? Nicht nur ein Umzug nach China oder die USA wäre vorstellbar, weil die Konkurrenz dort massiv vom Staat unterstützt wird, aber auch Frankreich bietet großzügige Subventionen
Beispiel: Wettbewerber wie Joby in den USA erhalten kräftige Unterstützung vom Staat
Worst Case? Sollte die Suche erfolglos sein, könnte Lilium vor einem Notverkauf stehen 🏁

Further Reading: WELT, Handelsblatt, N-TV

*Cruncher wissen: Big F*cking Deal 👀

partner

vc

Gaming-Startups: Funding fällt, kleine Entwickler kämpfen ums Überleben 🕹️

Was ist passiert: Die Finanzierung von Gaming-Startups ist im zweiten Quartal um 33% gesunken

Deswegen: Kämpfen kleine Entwicklerstudios in Deutschland und weltweit derzeit, um über Wasser zu bleiben

Die Details: Trotz stabiler Marktbedingungen und gleichbleibender Nachfrage durch Gamer erhielten Gaming-Startups weltweit nur 579 Mio. USD, ein deutlicher Rückgang im Vergleich zu Q1

Q1 vs Q2: Im ersten Quartal sicherten sich noch zwei Unternehmen Finanzierungen von je >100 Mio. USD, darunter Build A Rocket Boy und Second Dinner Studios, in Q2 war die größte Finanzierungsrunde lediglich 55 Mio. USD Dollar schwer und wurde von dem in Istanbul ansässigen Spyke Games eingefahren
National: In Deutschland spüren vor allem kleine Studios den Druck. Nach dem Corona-Hoch hat sich das Branchenwachstum verlangsamt, und viele Studios mussten schließen oder den Betrieb einstellen 🎮
International: Größere Studios mit ausländischen Mutterkonzernen wie Deck 13 (unterstützt von Epic Games) können sich noch behaupten, aber auch international geraten besonders kleinere Studios ins Straucheln - entscheidender Faktor ist auch hier die Funding Gap

Warum das wichtig ist: Die Gaming-Branche steht vor einem Wendepunkt, da sinkende Investitionen und das Ausbleiben von Fördermitteln das Wachstum bremsen ⚠️

Risky Business: Höhere Zinsen und gestiegene Personalkosten machen Investoren vorsichtiger. Außerdem schrecken lange Entwicklungszyklen von Spielen und das damit verbundene hohe Risiko immer mehr Kapitalgeber ab
Wettbewerbsdruck: Während Länder wie Frankreich und Kanada bessere Rahmenbedingungen bieten, droht Deutschland (again!) den Anschluss zu verlieren (see Lilium!). Die Nachfrage nach staatlicher Unterstützung wächst, doch die Fördergelder lassen auf sich warten
Blick nach vorne: Trotz der Schwierigkeiten gibt es jedoch Hoffnung in Nischen, wie der Schnittstelle zwischen AI und Gaming, die weiterhin Wachstumspotenzial haben 👀

Further Reading: CrunchBase

3 top reads

Couche Tard will 7-Eleven - aber kartellrechtliche Bedenken
7️⃣/1️⃣1️⃣ Die angestrebte Fusion des „7-Eleven“-Betreibers Seven & i mit dem „Circle K“-Betreiber Couche Tard könnte am Veto der US-Aufsichtsbehörden scheitern - schließlich würde eine der größten Einzelhandelsketten Amerikas entstehen. (FT)
Jahresbericht: Saudi-Staatsfonds steigert Vermögen um fast 30%
🇸🇦 Der PIF hat im vergangenen Jahr von seinen Mega-Investitionen im Heimatland profitiert. Wir prognostizieren: Auch künftig dürfte Kronprinz Mohammed bin Salman die finanziellen Aktivitäten des Fonds zunehmend ins Inland verlagern. (PIF)
Vermisstensuche: Superjacht-Unglück vor Sizilien
🛟 Bei einem Sturm ist das Boot des britischen Tech-Investors Mike Lynch vor Sizilien gekentert. Weitere Passagiere werden vermisst, darunter ein Top-Anwalt und der Chairman von Morgan Stanley. (HB)

community corner

Cruncher der Woche: Vielen Dank an Torben, der vergangene Woche die meisten Leser:innen auf den Deals Crunch aufmerksam gemacht hat (Share-the-Newsletter-Funktion ⬇️)

Umfrage der Woche: Ihr seht - der Deals Crunch ist seit heute cleaner als euer letztes DCF-Modell. Wie findet ihr die Änderungen?

📊

deal flow

m&a 🤝

💻 AMD: Einigung zum Kauf der AI-Infrastrukturgruppe ZT Systems in einem 4,9 Mrd. USD Cash- und Aktiendeal (FT)
🎬 Edgar Bronfman Jr.: Bietet 4,3 Mrd. USD für Paramount Global-Eigentümer National Amusements (RT)
💰 Quantum Capital: Übernimmt bestimmte Caerus Oil and Gas-Vermögenswerte einschließlich Schulden für ~1,8 Mrd. USD (RT)
🛢️ APA: Erkundet Verkauf von Permian Basin Öl- und Gasbohranlagen in einem potenziellen ~1 Mrd. USD Deal (RT)
💳 Bitwise Asset Management: Wird UK-basierten Digital-Assets-Emitter ETC Group übernehmen (BBG)

vc 💸

🏭 Re:Build Manufacturing: Erhält 120 Mio. USD von General Catalyst (FN)
🔒 Cyberbit: Cybersicherheitsplattform erhält 60 Mio. USD von Charlesbank Capital Partners und anderen (BW)
🤖 ModelOp: Anbieter von KI-Governance-Software erhält 10 Mio. USD Series B unter Führung von Baird Capital (FN)
💊 Photon Health: Elektronisches Rezept-Startup erhält 9 Mio. USD Runde unter Führung von Notation Capital und Flare Capital Partners (FN)
💸 Waza: Afrikanische Zahlungs- und Liquiditätsplattform erhält 8 Mio. USD Seed-Runde von YC, Norrsken Africa, Heirloom VC und anderen (TC)

ipo 🔔

🏭 JSW Cement: Beantragt Börsengang im Wert von bis zu 477 Mio. USD in Indien (RT)

crypto 🌝

📜 Democratic National Convention 2024: Spart das Thema Krypto komplett aus (CT)
👩🏽‍💼 Kamala Harris: Könnte SEC-Vorsitzenden Gary Gensler zum Finanzminister machen (BZ)