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🗓️, liebe Cruncher!

Wisst ihr schon, was hier heute um 18 Uhr macht?

Wir schon: Da nehmt ihr an unserem Live Webinar mit NAO-Gründer Robin Binder teil und erfahrt, warum nicht nur er – sondern auch Blackrock-CEO Larry Fink – 20 % Private-Markets-Exposure für jedes Portfolio empfiehlt.

Aber das natürlich nur, wenn ihr einen der letzten 10 verfügbaren Plätze bekommt: also, klick-klick. 💨

Before The Bell

Top Story: $53-Mrd.-Übernahme – Chevron sichert sich das Schwarze Gold von Guyana

Was ist passiert: Chevron $CVX ( ▲ 1.69% ) hat die $53-Mrd.-Übernahme von Hess $HES ( ▲ 0.96% )  abgeschlossen – nachdem die Internationale Handelskammer (ICC) in einem Schiedsverfahren Exxons Versuch abgeschmettert hatte, das Mega-Ölgeschäft mit einem Vorkaufsrecht zu torpedieren

• Winner Takes Oil: Exxon $XOM ( ▲ 1.88% ) hatte argumentiert, man habe ein Vorkaufsrecht auf das Joint Venture – das ICC entschied: Das Argument greift nicht, weil Chevron den gesamten Konzern kauft, nicht nur das spezifische Öl-Feld, für das tatsächlich ein Vorkaufsrecht bestand

Die Details: Das Offshore-Feld Stabroek vor Guyanas Küste gilt als einer der größten Rohstoff-Funde der letzten Jahrzehnte – und als Herzstück des Deals

• Chevron 101: Der zweitgrößte US-Ölkonzern kämpfte zuletzt mit rückläufigen Reserven und suchte aktiv nach Produktionszugängen – mit dem Hess-Deal holt sich Chevron nicht nur Assets, sondern auch politische Schlagkraft im boomenden Rohstoff-Staat Guyana

• Caribbean Cash Machine: In Stabroek lagern +11 Mrd. Barrel Öl, die laut Analysten allein Hess bis 2040 rund $182 Mrd. einbringen könnten

• Close Call: Chevron-CEO Wirth hatte angekündigt, den Deal platzen zu lassen, falls Exxon gewinnt – nun ist der Weg frei, und die Aktie atmet auf

• From FTC to VIP: Parallel hob die US-FTC ihr Veto gegen die Berufung von Hess-CEO John Hess in den Chevron-Vorstand auf – ein weiterer Stolperstein verschwindet

Warum das wichtig ist: Der Deal ist mehr als nur ein $53-Mrd.-Konzernzukauf – er verschiebt Machtachsen in der Ölindustrie, setzt juristische Präzedenzfälle und sendet geopolitische Signale über Südamerika hinaus

• No JV strings attached: Die ICC-Entscheidung dürfte künftige M&A-Deals prägen – besonders in rohstoffreichen Regionen, wo Joint Ventures mit National Oil Companies (NOCs) und Vorkaufsrechten der Regelfall sind

• Exxon verliert doppelt: Der öffentliche Verlust gegen einen direkten Konkurrenten schwächt Exxons Standing in Vertragsverhandlungen weltweit

• US-Energy meets Geopolitics: Guyana wird zur geopolitischen Bühne – während Chevron den Jackpot knackt, bleibt der chinesische JV-Partner CNOOC mit 25 % Anteil zwar im Boot, aber außen vor bei Kontrolle und Strategie

Further Reading: Financial Times, CNBC, Handelsblatt

UNSER PARTNER: NAO

Worum geht’s: Blackrock, der weltgrößte Vermögensverwalter, empfiehlt Dir, Dein Portfolio umzuschichten – und wir erklären Dir im exklusiven Webinar, wie das gehen kann.

• Konkret: Im „Annual Chairman Letter to Investors“ empfiehlt CEO Larry Fink einen 50/30/20-Split – 50 % in Aktien, 30 % in Anleihen und 20 % in Private Markets.

Tell me why: Mehr Assetklassen = mehr Diversifikation. Und: Die Performance von Private-Markets-Fonds kann attraktiv sein, vor allem bei langem Anlagehorizont.

Was das für Dich bedeutet: Wir haben 100 Plätze – jetzt schnell anmelden, wenn Du Dein Portfolio optimal aufstellen willst. 🤝

Hier geht’s zum Sign-up!

M&A: Ciao, Cargo? Agnelli Holding prüft Iveco-Verkauf an Tata Motors

Was ist passiert: Die italienische Unternehmerfamilie Agnelli verhandelt über einen Verkauf von Iveco, Europas kleinstem börsennotierten Lkw-Bauer

• Von Turin nach Mumbai? Interesse zeigt Tata Motors – der indische Industriekonzern hat sich laut Insidern an Agnellis Holding Exor gewandt

• Nur Zivil, bitte: Das profitable Rüstungsgeschäft von Iveco (IDV) bleibt außen vor – es soll separat verkauft oder abgespalten werden. Für IDV liegen laut Bloomberg drei Gebote mit bis zu €1,9-Mrd.-Bewertung vor

Die Details: Tata, bekannt für Jaguar Land Rover, will sich offenbar Zugang zum europäischen Nutzfahrzeugmarkt sichern – und sieht Iveco als Sprungbrett

• Iveco 101: Ursprünglich ein Fiat-Ableger, produziert Iveco heute Lkw, Busse und leichte Nutzfahrzeuge – plus militärische Sonderfahrzeuge unter der Marke IDV. Der zivile Markt ist margenschwach und stark umkämpft, während die Rüstungssparte zuletzt deutlich an Wert gewann (surprise)

• Agnelli 101: Die Industriellenfamilie Agnelli zählt zu den einflussreichsten Dynastien Europas – über ihre Holding Exor kontrolliert sie Beteiligungen an Ferrari, Stellantis, Juventus Turin und The Economist. Iveco ist mit €4,2 Mrd. Market Cap der kleinste europäische Lkw-Hersteller

• No Arms Attached: Die Defense-Sparte IDV bleibt außen vor – für sie liegen drei Gebote vor, u. a. von Leonardo & Rheinmetall $RNMBY ( ▲ 1.62% ) , KNDS sowie der Czechoslovak Group 

• Rome wasn’t sold in a day: Erst die geplante Abspaltung der Rüstungssparte macht Iveco überhaupt verkäuflich – 2021 scheiterte eine Übernahme durch Chinas FAW am Veto der Regierung in Rom

Warum das wichtig ist: Iveco ist klein, aber hochpolitisch – weil der Konzern Rüstung, Infrastruktur und ausländisches Interesse verbindet. Der Fall steht exemplarisch für neue M&A-Logiken in Europa, in denen Sicherheitsfragen, Technologiestandort und Eigentumsstruktur neu verhandelt werden müssen

• Agnellis Portfolio-Play: Die Agnelli-Holding positioniert sich zunehmend als aktiver Portfoliomanager – mit dem geplanten Exit aus dem kapitalintensiven Lkw-Bereich folgt Exor dem Ferrari/Stellantis-Muster: Fokus auf strategische Beteiligungen mit globalem Upside, ohne industrielle Komplexität

Further Reading: Bloomberg, Handelsblatt, Manager Magazin

Top Reads

🏦 Allianz $AZSEY ( 0.0% ) expandiert mit Jio Financial in Indiens Rückversicherungsmarkt. Der neue Deal mit Reliance-Tochter Jio bringt Allianz direkte Anbindung an den am schnellsten wachsenden Versicherungsmarkt der Welt. Für die Münchener ist das ein strategischer Fuß in der Tür zu einem Milliardenmarkt, der bislang von lokalen Playern dominiert wurde. (Deep Dive)

🚂 Union Pacific $UNP ( ▲ 1.13% ) will Norfolk Southern $NSC ( ▲ 0.09% ) übernehmen – und damit ein $200-Mrd.-Bahnimperium schmieden. Die Mega-Fusion würde zwei der größten US-Güterbahnbetreiber vereinen und 83.000 Kilometer Gleisnetz zusammenführen. Die Regulierer könnten den Deal bis zu 22 Monate prüfen. Sollte er durchgehen, wäre das das größte Bahnfusion seit über 100 Jahren. (Deep Dive)

📉 Prosus $PROSY ( ▲ 2.46% ) schrumpft seine Delivery Hero-Beteiligung auf unter 10 % – und gibt den Board-Sitz auf. Hintergrund ist die geplante €4,1-Mrd.-Übernahme von Just Eat Takeaway, die bei der EU für Stirnrunzeln sorgt. Brüssel sieht durch die Prosus-Doppelrolle einen möglichen Einfluss auf zwei direkte Wettbewerber. Der Rückzug soll Wettbewerbsbedenken ausräumen – und den Deal retten. (Deep Dive)

🐂 Bullish strebt trotz Verlusten aufs Börsenparkett. Die Krypto-Börse mit Block.one-Wurzeln meldet in den USA ihren IPO an – mitten in einem volatilen Marktumfeld. Das Unternehmen fuhr zuletzt einen Quartalsverlust ein, verfügt aber über $3 Mrd. an liquiden Mitteln und will damit das Vertrauen der Investoren gewinnen. Der Börsengang wird zum Lackmustest: Kann man mit roten Zahlen und viel Cash an der Wall Street bestehen? (Deep Dive)

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Deal Flow

M&A

• 🛳️ BlackRock: China droht mit Blockade des ~$20-Mrd.-Hafen-Deals in Panama, falls Cosco keinen Anteil erhält

• 🌐 Brookfield: Übernimmt Hotwire Communications von Blackstone für $7 Mrd. inkl. Schulden, um Präsenz im US-Breitbandmarkt auszubauen

• ⚡ Talen Energy: Kauft zwei US-Gaskraftwerke von Caithness und BlackRock für $3,8 Mrd., um Kapazitäten im Energiesektor zu erweitern

• 📡 EQT/OMERS/Phoenix Tower: Finalisieren Angebote für Cellnex’ Schweizer Funkmastgeschäft im Wert von ca. $2,3 Mrd.

• 🧠 Teneo: Von CVC unterstützt, übernimmt PwC-Australien-Restrukturierungseinheit und plant Kapitalrunde bei ~$2-Mrd.-Bewertung

• 🌾 Wilmar/Lence: Kaufen 20 % von AWL Agri Business von Adani Enterprises in einem ~$1,3-Mrd.-Deal zur Ausweitung des Indien-Geschäfts

• 🛢️ Global Infrastructure Partners: Übernimmt 50 % von Enis CO₂-Speichereinheit bei ~$1,2-Mrd.-Bewertung, stärkt Klima-Infrastrukturportfolio

• 🐟 Mitsubishi: Kauft Lachsfarmen von Grieg Seafood für $1 Mrd., setzt auf wachsenden globalen Proteinbedarf

• 🧵 CapMan: Prüft Verkauf seines Anteils an Glasfaser-JV Valokuitunen, Bewertung bis zu $582 Mio. möglich

• 🚗 Uber: Investiert $300 Mio. in Lucid zur Entwicklung von Robotaxis mit E-Mobilitätsfokus

• ⚒️ Orion/Virtus: Bieten auf kongolesischen Kobaltproduzenten Chemaf Resources, Fokus auf kritische Rohstoffe

VC

• 🤖 Perplexity: Schließt neue Finanzierungsrunde bei $18-Mrd.-Bewertung ab, Fokus auf generative KI

• 🏭 Hadrian: Erhält $260 Mio. in Runde unter Führung von Founders Fund und Lux Capital für automatisierte Fertigung

• 🧠 Lovable: Sichert sich $200-Mio.-Series-A bei $1,8-Mrd.-Bewertung, angeführt von Accel, mit Fokus auf KI-„Vibe Coding“

• 📰 Substack: Holt $100-Mio.-Series-C bei $1,1-Mrd.-Bewertung unter Leitung von BOND und TCG zur Skalierung seiner Plattform

• 💅 Boulevard: Erhält $80-Mio.-Series-D bei $800-Mio.-Bewertung zur Expansion seiner Self-Care-Plattform

• 💡 Q.ANT: Sammelt $72-Mio.-Series-A für photonische Deep-Tech-Lösungen, Co-Lead durch Cherry Ventures und UVC

• 💳 Paddle: Sichert sich $25 Mio. Finanzierung von CIBC Innovation Banking zur Erweiterung seiner Zahlungsplattform

• ✈️ Blockskye: Holt $15,8-Mio.-Series-C für seine Enterprise-Reiselösung, unterstützt von Blockchange und Litquidity Ventures

• 🔐 Empirical Security: Erhält $12-Mio.-Seed-Runde unter Führung von Costanoa Ventures zur Stärkung seiner Cybersecurity-Plattform

• 🛰️ Quadsat: Schließt $5,8-Mio.-Series-A-Erweiterung ab, angeführt von Join Capital für Verteidigungstechnologie

• ⚛️ BQP: Sichert sich $5-Mio.-Seed-Runde zur Entwicklung einer quantengestützten Simulationsplattform

• 💰 Receive: FinTech für KMU-Zugang erhält $4-Mio.-Seed-Runde, angeführt von NGVP

IPO / Issuances / Block Trades

• 🏢 WeWork India: Startet Vermarktung seines $407-Mio.-Indien-Börsengangs

• 📱 Biel Crystal: Überlegt IPO-Revival in Hongkong für Display-Glasproduktion

• ❤️ Heartflow: Reicht IPO-Anmeldung für KI-basierte MedTech-Software ein

Debt

• 💻 Finastra: Vista Equity-backed Softwarefirma plant Refinanzierung von ~$4 Mrd. durch Morgan Stanley

• 💊 Boots/Walgreens: JPMorgan-Konsortium erhöht Kreditrahmen auf $3 Mrd. für Sycamores $10-Mrd.-LBO

• ☀️ Sol Systems: Nimmt $675 Mio. Bankkredit auf, um erneuerbare Projekte zu finanzieren

• 🏠 Goldman Sachs: Kauft spanische Hypotheken im Wert von $534 Mio. von Banco Santander

• 💴 Elfenbeinküste: Emittiert Samurai-Bond im Volumen von $336 Mio.—erstmals auf japanischem Markt

Fundraising

• 🌉 GIP (BlackRock): Schließt $25,2 Mrd. für einen der größten Infrastruktur-Fonds aller Zeiten

• 🏢 Oak Hill Capital: Plant Auflage eines $3,8-Mrd.-Flaggschifffonds Nr. 7

• 🏙️ SL Green Realty: Sammelt über $1 Mrd. für neuen NYC-fokussierten Kreditfonds

• 🧾 Fidelity: Holt $730 Mio. für opportunistischen Kreditfonds Nr. 2

• 🦷 Thurston Group: Schließt $211 Mio. für dritten PE-Gesundheitsfonds ab

Job Board

📌 Balderton Capital: VC Analyst, London

📌 Omnea: Chief of Staff GTM, London

📌 Joko: Founder’s Associate, Paris

📌 Partech: VC Analyst Seed, Berlin

📌 Ananda Impact Ventures: Visiting Analyst, München/Berlin

📌 capacura: Investment Manager, Berlin

📌 CVX Ventures: Chief Investment Officer, London

📌 Tacto: Founder’s Associate Intern, München

📌 Every Health: Founder’s Associate Intern, Berlin

📌 amberra: Junior Fund Operations & Investment Manager, Hamburg

📌 MEAG: Investment Manager PE & Co-Investments, München

📌 Revolut: Financial Planning & Analysis Lead, France/ Remote

📌 One Thousand: Founder’s Associate, Berlin

What Do You Meme? (Astronomer-Edition)

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