- Deals Crunch
- Posts
- #140: Deal-Aktivität in China: Fast auf Null
#140: Deal-Aktivität in China: Fast auf Null
Jeden Morgen smarter. In <5 Minuten ⬇
👮♂️, liebe Cruncher!
Telegram-Gründer Pawel Durov ist am Pariser Privatflughafen Le Bourget festgenommen worden.
Der Grund: Durov lehnt Content-Moderation auf Telegram weiterhin ab – die französischen Behörden werfen ihm vor, dadurch Drogen- und Menschenhandel zu ermöglichen.
Wie das ausgeht? Erstmal ungewiss. Der Kreml hat aber bereits Protest eingelegt und Michael Wendler seinen Telegram Kanal geschlossen (ach ne, hatte andere Gründe).
Let’s go!
before the bell
*Stand: Vortag, 22 Uhr - was diese Zahlen bedeuten 📊
bfd*
China: Kaum noch PE-Deals 🤷♂️
Was ist passiert: Die größten Private-Equity-Firmen, darunter Blackstone, KKR und Carlyle, haben ihre Investitionen in China drastisch reduziert
By The Numbers: Nur fünf neue Investitionen wurden in diesem Jahr von den zehn größten globalen Buyout-Firmen getätigt - sieben von den zehn Firmen machten gar keine Investments in China 📉
Die Details: Im Jahr 2021 waren’s noch 30 Buy-outs in China – die Zahlen sind seitdem kontinuierlich gesunken
Top to Flop: 2020 schrieb McKinsey noch: “PE in China has been a story of growth”, Mercer listete den chinesischen PE-Markt als #2 global (nach 🇺🇸)
Und dann? Ging’s rapide bergab – geopolitische Spannungen, regulatorische Unsicherheit und wirtschaftliche Herausforderungen haben das Investitionsklima verschärft
Slow Exit: Blackstone hat seit 2021 keine neuen Private-Equity-Deals in China abgeschlossen, während Warburg Pincus von 18 Deals 2017 auf nur zwei in den letzten beiden Jahren gefallen ist
2024: In diesem Jahr haben nur Advent und Bain neue Deals in China abgeschlossen, darunter Investitionen in VNU Exhibitions Asia und Seek Pet Food
Warum das wichtig ist: Der Druck auf Peking steigt – die fehlenden PE-Deals sind nur eines von zahlreichen Symptomen des schwachen wirtschaftlichen Klimas
Für Chinas Unternehmen: Nicht gut, weil ihnen externes Kapital fehlt, um zu restrukturieren
Für die PE-Branche: Kein großes Problem, weil anderswo Deals warten
Further Reading: Financial Times, S&P Global
*Cruncher wissen: Big F*cking Deal 👀
partner
vc
Schenker: Verkauf auf der Zielgeraden 🛤️
Was ist passiert: Die Deutsche Bahn (👋🏼) steht vor einer der größten Transaktionen Europas in diesem Jahr – dem Verkauf ihrer Logistik-Tochter Schenker
Cash in Täsch: Sowohl DSV als auch ein Konsortium unter Führung von CVC Capital Partners bieten 14 Milliarden EUR
Die Details: CVC bietet zusätzlich eine Option an, bei der die deutsche Regierung möglicherweise mit einem Minderheitsanteil einsteigen könnte - was den Gesamtwert des Angebots auf bis zu 16 Milliarden EUR erhöhen würde
A Step Back: Die Bahn möchte ihre ~30 Milliarden EUR Schulden abbauen – und da bietet sich der Verkauf einer profitablen Tochter (EBIT 2023: ~1,1 Milliarden EUR) an
DSV: Ist eine dänische Spedition, die in etwa genauso viele Mitarbeitende und Umsatz hat, wie Schenker (~29 vs ~27 Mrd. EUR 2023)
“CVC Konsortium”: CVC arbeitet mit dem singapurischen Staatsfonds GIC und der Abu Dhabi Investment Authority (ADIA) zusammen, die als Kapitalgeber fungieren
A Step Forward: Das CVC-Konsortium plant, Schenker langfristig an der Frankfurter Börse zu listen und garantiert, dass der Sitz des Unternehmens in Deutschland bleibt und die Marke erhalten bleibt
And now? Die Entscheidung, ob die Bundesregierung als Wagniskapitalgeber einsteigt, ist noch nicht gefallen – bis 2025 soll der Deal abgeschlossen sein
Warum das wichtig ist: Weil die Bahn Schulden abbauen muss, um ins Schienennetz investieren zu können - damit ihr dann z.B. nicht mehr statt eines ICEs eine S-Bahn nehmen müsst
Und die Bundesregierung: Streitet über den Verkauf - vor allem weil jetzt doch ein ausländisches Konglomerat der wahrscheinlichste Käufer wird
State of Play: Die CDU zeigte sich skeptisch, die Ampel möchte vor allem die Bahn-Schulden abbauen
3 top reads
F1: Zurück und schon wieder Stress
🏁 Gestern gewann Lando Norris im ersten Rennen seit der Sommerpause seine zweite #1 Cap diese Sasion (GlüWu!). Fernab von der Pitlane gibt’s aber Ärger für F1 – das US-Kartellamt prüft wohl, ob die 10 F1-Teams ein elftes Team verhindern wollen. (FT)
7/11: Die mögliche Übernahme hat auch eine kulturelle Dimension
🇯🇵 In Japan ist 7/11 mehr als ein Supermarkt: Die Geschäfte gehören zur Popkultur und sind wie der Späti in Berlin nicht wegzudenken. Das Buy-Out Angebot für Kanada ist deshalb gerade in Japan ein hard sell. (NYT)
Spectator: Verkauf für 131 Millionen EUR wird wahrscheinlicher
📰 Der Milliardär Paul Marshall versucht schon seit Monaten, die britische Zeitschrift zu kaufen (wir berichteten). Jetzt hat er mit Ken Griffin und dessen Fonds Citadel einen starken Partner – und der Kauf wird warhscheinlicher. (WSJ)
community corner
Cruncher der Woche: Vielen Dank an Felix, der vergangene Woche die meisten Leser:innen auf den Deals Crunch aufmerksam gemacht hat (Share-the-Newsletter-Funktion ⬇️)
Umfrage der Woche: Wir wissen, ihr liebt E-Mails (also unsere). Aber fragen uns, ob nicht Whatsapp eine sinnvolle Ergänzung wäre. Also: Let us know!
📊 |
Login oder Abonnieren um an umfragen teilzunehmen. |
deal flow
m&a 🤝
🎬 Skydance: Fordert Paramount auf, die Verhandlungen mit Edgar Bronfman Jr. zu stoppen (WSJ)
💰 CME und S&P Global: Erwägen den Verkauf des FX- und Derivate-Post-Trade-Service-Joint Ventures OSTTRA, das mit 2-4 Mrd. USD bewertet werden könnte, einschließlich Schulden (BBG)
💼 Evolent Health: Gesundheitssoftware-Anbieter in Verkaufsgesprächen nach Übernahmeinteresse (RT)
🚗 Carlyle: Übernimmt Advance Auto Parts Vertriebsgeschäft Worldpac für 1,5 Mrd. USD in bar (WSJ)
🏥 Getinge: Schwedischer Medizintechnik-Anbieter übernimmt US-Organtransportunternehmen Paragonix Technologies für 477 Mio. USD (RT)
💸 Brighton Park Capital und Rory McIlroys Symphony Ventures: Machen 250 Mio. USD Investition in Ticketing-Service TickPick (BBG)
💼 PE-Firma THL Partners: Einigung über Mehrheitsbeteiligung an Beratungsfirma YA Group (BBG)
🏗️ Siemens: Wählt Toyotas Vanderlande zur Übernahme seiner Flughafenlogistiksparte Siemens Logistics (RT)
⌚ Chanel: Erwirbt 25% Beteiligung an Schweizer Uhrenhersteller MB&F (RT)
vc 💸
💳 Bolt: One-Click-Checkout-Startup in Gesprächen zur Beschaffung von 450 Mio. USD bei einer Bewertung von 14 Mrd. USD, angeführt vom Londoner Fonds (TI)
🤖 Opkey: KI-basierte ERP-Testplattform sammelt 47 Mio. USD in Serie B unter Führung von PeakSpan Capital (TC)
📊 Siepe: Datenmanagementplattform für Private Credit und CLO-Märkte sammelt 30 Mio. USD in Serie B unter Führung von WestCap (PRN)
🛒 Tilt: Live-Shopping-Startup sammelt 18 Mio. USD in Serie A unter der Führung von Balderton Capital (TC)
🎨 Creatopy: KI-basierte Anzeigen-Erstellungsplattform sammelt 10 Mio. USD in Serie A unter Führung von 3VC und Point Nine (TC)
🔋 Cache Energy: Greentech-Startup sammelt 8,5 Mio. USD in Seed-Finanzierung von Climate Capital, Grantham Foundation und anderen (TC)
🤖 Otto: KI-gestütztes Reise-Startup sammelt 6 Mio. USD in Seed-Finanzierung unter der Führung von Madrona Ventures (TC)
💰 Arch Lending: Krypto-gestützter Kreditanbieter sammelt 5 Mio. USD in Seed-Finanzierung unter der Führung von Morgan Creek Digital und Castle Island Ventures (PRN)
crypto 🌝
👨💼 Ex-CEO: Erhält 24 Jahre Haft nach Betrug mit Kryptowährung und Verursachung des Zusammenbruchs der "Kansas Bank" (CNBC)
🚀 Trump: Startet Krypto-Plattform "The Defiant Ones" (CNBC)
💼 Kryptowährung: Macht die Hälfte aller Spenden im US-Wahlkampf in diesem Jahr aus (AX)
👥 Binance: Stellt in diesem Jahr 1.000 Mitarbeiter ein (BBG)
jobboard
📌 MorningCrunch: Editor Deals & Markets, Remote
📌 Daedalus: Product Manager, Karlsruhe
📌 Lilium: Senior Project Manager Energy, München
📌 Volocopter: Prototyping Project Manager, Bruchsal
📌 RedApline: Visiting Analyst Growth, Berlin
📌 Funded: Team Lead, München
📌 Ivy: Founder in Residence, Berlin
📌 Zeiss Group: Junior Investment Manager, Oberkochen
📌 Chemovator (BASF): Senior Venture Portfolio Manager, Mannheim
📌 Accenture: Manager Founders Intelligence, Berlin
what do you meme? 🤙
crunching on
|
|