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🇮🇹, liebe Cruncher!

Ciao, Ragazzi – der Bieterkampf um ProSiebenSat.1 beschäftigt nun auch die Bundesregierung. Kulturstaatsminister Wolf Weimer hat Pier Silvio Berlusconi, Haupteigner von ProSiebenSat.1-Interessent MFE, zu einem Gespräch ins Bundeskanzleramt eingeladen. Das berichtet die Nachrichtenagentur Reuters am Samstag.

Wir hoffen doch sehr, dass es neben Wahrung der Meinungsfreiheit und möglicher politischer Einflussnahme auch um die Zukunft von Joko & Klaas gehen wird: Nicht, dass die nach Sender-Verkauf ohne Vertrag dastehen – und wie Oliver Pocher ihr eigenes Ding auf Insta versuchen.

Before The Bell

Top Story: From Claude to Khalifa – Anthropic zielt auf $150-Mrd.-Bewertung

Was ist passiert? Das OpenAI-Rivalen-Startup Anthropic will seine Bewertung in einer neuen Finanzierungsrunde mehr als verdoppeln – auf über $150 Mrd. Laut FT laufen Gespräche über mindestens $3-5 Mrd. frisches Kapital

• Besonders brisant: Erstmals zeigt sich Anthropic offen für Gelder aus dem Nahen Osten, darunter das Abu-Dhabi-Investmentvehikel MGX

Die Details: Bisher mied CEO Dario Amodei Golf-Staaten – mit dem Argument, man solle keine „Diktatoren bereichern“. Nun der Kurswechsel: Man suche „eng gefasste, rein finanzielle Beteiligungen“ ohne Mitspracherecht

• Anthropic 101: Gegründet von Ex-OpenAI-Mitarbeitern, spezialisiert sich Anthropic auf „sichere“ Foundation Models – darunter Claude 3, das bei Coding-Tasks besonders stark ist. Finanziert wird Anthropic u. a. von Amazon $AMZN ( ▲ 3.1% ) ($8 Mrd.), Google $GOOG ( ▲ 3.04% ) und Spark Capital

• MGX 101: Der „Megafund for AI“ aus Abu Dhabi – unter Führung von Mubadala – wurde 2023 ins Leben gerufen und soll bis zu $100 Mrd. in globale KI-Infrastruktur stecken. Beteiligungen umfassen u. a. OpenAI, das Compute-Startup Groq, den Jony-Ive-Hardware-Player Humane und das Rechenzentrumsprojekt „Stargate“

• Claude on Fire: Anthropic hat bereits die Marke von $4 Mrd. ARR geknackt – nach rund $1 Mrd. im Vorjahr. Über 80 % stammen aus B2B-Abos, was Claude als produktiven Unternehmensassistenten für Devs, Legal und Knowledge Work positioniert – im Unterschied zu ChatGPTs B2C-lastiger Userbase

• AWS meets AGI: Laut FT erwägt Amazon eine weitere Milliardeninvestition, um seinen Anthropic-Anteile nicht zu verwässern. Dahinter steckt nicht nur strategische Nähe zu Claude, sondern auch das Interesse, AWS als KI-Infrastruktur-Backbone zu positionieren

Warum das wichtig ist: Im Rennen um AGI wird Compute (think: Rechenleistung) zur neuen Ölreserve – und der Standort entscheidet mit über Regulierung, Zugriff und Kontrolle

• Desert Advantage: Chips sind knapp und Energie ist teuer – außer im Golf. Die Kombination aus günstiger Energie, staatlicher Planung und Sovereign Wealth Funding macht Abu Dhabi & Co. zum ernst zu nehmenden Player für KI-Infrastruktur

• Constitutional ➡️ Conditional AI: In einem Markt, der Geschwindigkeit, Skalierbarkeit und Milliardeninvestments belohnt, geraten selbst sicherheitsbewusste Labs in den Sog strategischer Opportunität

Further Reading: Financial Times, The Information

UNSER PARTNER: FINANZEN.NET ZERO

Kryptouniversum verdoppelt: Bei Finanzen.net ZERO jetzt Kryptowährungen traden.

Worum geht’s: Finanzen.net ZERO hat sein Portfolio an Kryptowährungen nochmal erweitert – jetzt kannst du bis zu 58 Coins 24/7 handeln.

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Wir sagen: Die Topkombi aus Sicherheit, großer Auswahl und Zugänglichkeit – ein sehr gutes Gesamtpaket. 🤝 

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Exit: LVMH will Marc Jacobs loswerden – Gespräche über $1-Mrd.-Verkauf laufen

Was ist passiert? Der Luxuskonzern LVMH $LVMHF ( 0.0% ) sondiert laut dem Wall Street Journal den Verkauf seiner Modemarke Marc Jacobs

• Lizenz zum Kaufen: Verhandlungen laufen u. a. mit Authentic Brands (Reebok), WHP Global (Vera Wang) und Bluestar Alliance (Brookstone). Der angestrebte Preis: Rund $1 Mrd.

Die Details: Nach Stella McCartney und Off-White könnte Marc Jacobs die nächste Marke sein, die LVMH abstößt – ein Strategiewechsel weg vom „Long Tail“-Ansatz

• LVMH 101: Mit Marken wie Louis Vuitton, Dior und Moët sowie Beteiligungen an Modehäusern, Spirituosen und Uhren ist LVMH der weltgrößte Luxuskonzern und gilt als Benchmark für globale Konsumtrends

• Marc Jacobs 101: Marc Jacobs wurde 1997 von LVMH übernommen. Seit dem Ausstieg von Jacobs 2014  ist das Label zwar noch präsent – aber eher als Modemarke ohne Mastermind. Zwischen Street-Attitüde und Luxus-Anspruch hat die Brand zuletzt vor allem eines verloren: ein klares Profil. Für LVMH kein Luxus, sondern ein Störfaktor ohne  internationale Relevanz

• Fashion Fatigue: LVMH hat im ersten Halbjahr einen Rückgang des operativen Gewinns um 15 % gemeldet – besonders bitter: Das Flaggschiff-Segment „Fashion & Leather Goods“ verliert an Schwung, obwohl es für über die Hälfte des Konzerngewinns steht

• Recycling mit Rendite: Authentic gilt als Favorit für die Übernahme – der Konzern baut ein Imperium aus globalen Fashion-Lizenzen und gilt als Markenrecycler mit Sinn für Nostalgie, Skalierbarkeit und günstige Lizenzgebühren (Reebok, Quiksilver und Forever21 lassen grüßen 👋)

Warum das wichtig ist: In einem M&A-Markt, der eher abwartend als überhitzt ist, könnte ein Deal in dieser Größenordnung strategischen und bilanziellen Spielraum für LVMH schaffen

• From Cashmere to Caution: Die goldenen Jahre im Luxussegment sind vorerst vorbei – chinesische Konsumenten zeigen sich nach Jahren der Euphorie zurückhaltend, in den USA dämpfen Preissprünge die Kauflust. Für LVMH & Co. bedeutet das: Mehr Konsolidierungsdruck

Further Reading: Wall Street Journal, Financial Times, Financial Times

Top Reads

🎥 Paramount $PARA ( ▼ 0.28% ) und Skydance machen den Cut. Die $8,4-Mrd.-Fusion soll bis zum 7. August durch sein – aus Paramount Global wird dann Paramount Skydance Corp. CEO David Ellison übernimmt den Regiestuhl, will Paramount+ neu inszenieren und $2 Mrd. einsparen. Es ist das große Finale der Redstone-Ära – und der Versuch, aus einem Legacy-Studio wieder einen Streaming-Hauptdarsteller zu machen. (Deep Dive)

📞 Telefonica $TEF ( ▼ 0.18% ) prüft den Rückzug aus Mexiko und verhandelt exklusiv mit Beyond ONE. Der dortige Markt hat sich für den spanischen Telekomriesen als zäh, margenschwach und wettbewerbsintensiv erwiesen. Der Deal würde Telefonica helfen, sich auf lukrativere Regionen zu konzentrieren und Schulden zu reduzieren. (Deep Dive)

📡 KKR $KKR ( ▲ 2.85% ) hat ST Telemedia Global Data Centres im Visier. Der mögliche $5-Milliarden-Deal würde dem US-Investor nicht nur massiven Serverplatz, sondern auch strategische Nähe zu Asiens KI-Infrastruktur sichern. Mit dem Wachstum der Datenmengen wächst auch der Reiz solcher Assets. Wir sagen: Der Serverraum ist das neue Ölfeld. (Deep Dive)

🏢 GO Residential feiert Kanadas größtes Börsendebüt seit Monaten – mit einem Startkurs knapp unter dem Ausgabepreis und einem vorsichtigen Schulterzucken des Markts. Die erlösten $410 Mio. sollen in New Yorker Luxuswohnungen fließen, was nach gewohnter REIT-Routine klingt. Anleger dürfen sich auf eine anständige Dividendenrendite von 4,26 % freuen. Ein IPO, so solide wie ein Fundament – aber ohne Glanz in der Fassade. (Deep Dive)

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Deal Flow

M&A

• 🚄 Union Pacific: Führt fortgeschrittene Gespräche mit Norfolk Southern über eine Fusion zum ~$200-Mrd.-Transkontinentalriesen, der größte Zusammenschluss der Bahnbranche aller Zeiten

• 🏦 Pinnacle & Synovus: Verschmelzen in einem $8,6-Mrd.-Aktientausch zu einer der größten Regionalbanken im Süden der USA

• 🛒 JD.com: Verhandelt über Übernahme des deutschen Elektronikhändlers Ceconomy für ~$2,6 Mrd. mit 23 % Aufschlag

• 🧠 Waystar: Kauft Advent-gestütztes Iodine Software für ~$1,3 Mrd. inklusive Schulden

• 📊 Cinven: Führt Bieterrennen um Artefact an, einem französischen Datendienstleister im Besitz von Ardian; Bewertung bei ~$1,2 Mrd.

• 🔥 Torrent Power: Verhandelt Kauf der thermischen Energieeinheit von Larsen & Toubro für ~$1 Mrd. inklusive Schulden

• 🛍️ CPPIB: Verkauft Anteil an JV mit Phoenix Mills in Indien für $631 Mio. in bar

• 💊 Nestlé: Prüft Verkauf schwächelnder Vitaminmarken nach Umsatzrückgängen

• 🛡️ Rheinmetall: Sieben Interessenten für zivilen Geschäftsbereich, der im Zuge strategischer Neuausrichtung als nicht mehr kerngeschäftsrelevant gilt

• 🛒 NewPrinces: Übernimmt italienisches Geschäft von Carrefour

• ⚽ Harburg Group: Kauft saudischen Fußballverein Al-Kholood – erste Auslandsübernahme im saudischen Profisport

• 📸 Paris Match: Übernimmt 80 % an französischer Foto- und Videoagentur Abaca

• 🪖 Deutschland: Erwägt Minderheitsbeteiligung an Panzerhersteller KNDS

• 🧱 Rio Tinto: Prüft Verkauf der Titan-Sparte im Vorfeld von CEO-bedingtem Konzernumbau

VC

• 🛰️ Armada: Erhält $131 Mio. von Pinegrove, Veriten und Glade Brook für modulare Rechenzentren

• 🔐 HeroDevs: Sichert sich $125 Mio.-Growth-Runde unter Führung von PSG für Sicherheitslösungen bei veralteter Open-Source-Software

• 💼 Yieldstreet: Holt sich $77 Mio. von Tarsadia für seine Private-Market-Investmentplattform

• 🤖 LegalOn: Sammelt $50-Mio.-Series-C unter Führung von Goldman Sachs Alternatives für KI-gestützte Vertragsprüfung

• 📊 BetterComp: Erhält $33-Mio.-Series-A von Ten Coves Capital für Plattform zur Gehaltsverwaltung

• ☢️ Stellaria: Nimmt $27 Mio. für Entwicklung von Salzschmelze-Reaktoren auf, angeführt von At One Ventures und Supernova Invest

• 🧊 Bitzero: Sammelt $25 Mio. für nachhaltige Blockchain- und Rechenzentrumsprojekte

• 💹 Lightyear: Holt sich $23-Mio.-Series-B von Nordic Ninja für KI-gestützte Investmentplattform

• 🎥 Memories.ai: Sichert sich $8-Mio.-Seed-Runde unter Führung von Susa Ventures für Videoanalyse per KI

• 🕵️‍♂️ IdentifAI: Erhält $5,8 Mio. von United Ventures für Erkennung synthetischer Medieninhalte

• 👑 Queen One: Sammelt $5,5 Mio. in Friends-and-Family-Runde unter Beteiligung von Charge VC und Inspired Capital

• 📢 Volca: Erhält $5,5-Mio.-Seed-Runde von Pathlight Ventures für KI-Marketingplattform im Home-Services-Bereich

IPO / Issuances / Block Trades

• 🏦 Strategy (Saylor): Startet $2,8 Mrd. Vorzugsaktienverkauf mit 9 % jährlicher Rendite ohne Laufzeitbegrenzung

• 📱 InMobi: Will in Indien-IPO bis zu $1 Mrd. einsammeln

• 📊 Accelerant: Steigt am ersten Handelstag um 26 % nach $724-Mio.-IPO

• 🦴 Shoulder Innovations: Strebt $105 Mio. bei $418-Mio.-Bewertung im IPO an

Debt

• 🦷 Apollo & KKR: Führen $812 Mio.-Kreditdeal zur Finanzierung des $1-Mrd.-LBOs von Mydentist durch Bridgepoint

• 🌾 Carlyle: Kauft $250 Mio. an Agrarkrediten von FarmOp Capital wegen steigender Insolvenzen im Sektor

Fundraising

• 🏦 Blackstone: Will $22 Mrd. für zehnten PE-Secondaries-Fonds einsammeln

• 🧠 Elad Gil: Plant $1,5 Mrd.-Fonds – größter Solo-GP-Vehikel aller Zeiten

• 📉 Arch Capital: Will über $350 Mio. an BlackRock-Fondsanteilen an Ares & Co. verkaufen, darunter $200 Mio. in APAC-Kreditfonds

• 🧬 Brandon Capital: Sammelt $295 Mio. für sechsten Life-Sciences-Fonds in Australien

• 🛢️ High River Resources: Erhält $205 Mio. für zweiten O&G-Fokusfonds

Job Board

📌 DTCP: VC Intern Growth Equity, Hamburg

📌 DeepTech & Climate Fonds: Visiting Analyst, Bonn/Munich/Berlin

📌 amberra: Junior Fund Operations & Investment Manager, Hamburg

📌 Abacus alpha GmbH: Private Equity Working Student, Mannheim

📌 AI.FUND: VC Working Student, Hamburg

📌 Heliad AG: VC Fellowship, Frankfurt

📌 redalpine: Visiting Analyst Software, Zurich/Berlin

📌 STATION F: Deal Flow Associate, Paris

📌 500 Global: Portfolio Manager, Remote

📌 TX Ventures: Investment Manager, Zurich

📌 Taktile: Senior Product Manager, Berlin/London

📌 DeepL: Staff Product Manager API, London

📌 Parloa: Product Manager for Product Enablement, Berlin/Munich

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