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#143: Amazon-Aggregatoren werden fusioniert

#143: Amazon-Aggregatoren werden fusioniert

Jeden Morgen smarter. In <5 Minuten ⬇

Nina Schiller
August 29, 2024

🤥, liebe Cruncher!

Erinnert ihr euch noch an Herrn Adani – den damals drittreichsten Mensch der Welt, dem die Shortseller von Hindenburg Research massive Bilanzfälschung vorwarfen - und dessen Firma daraufhin zeitweise ~150 Milliarden USD an Wert verlor?

Well, Hindenburg hat einen neuen Bericht veröffentlicht: Diesmal werfen die Shortseller dem NVIDIA-Partner und KI-Unternehmen Super Micro Computer Bilanzfälschung vor. Super Micro sollte heute seinen Geschäftsbericht veröffentlichen – tat das aber als Reaktion nicht und verlor 25% seines Marktwerts.

Nur, falls ihr auf Ideen kommt: Nein, wir sagen damit nicht “buy the dip” – sondern “read the news” 👇

Let’s go!

before the bell

*Stand: Vortag, 22 Uhr - was diese Zahlen bedeuten 📊

bfd*

Roll-up: Amazon-Aggregatoren werden fusioniert

Was ist passiert: Branded und Heyday, zwei führende Amazon-Aggregatoren, planen eine Fusion und wollen als neues Unternehmen „Essor“ an den Start gehen

Prominent Backing: Apollo Global Management und BlackRock wollen die Fusion wohl mit frischem Kapital unterstützen 💰

Die Details: Während die Pandemie dem E-Commerce explosive Wachstumsraten brachte und Aggregatoren in Niedrigzinszeiten noch Milliarden einsammelten, geraten diese jetzt unter Druck

Aggregator 101: Ein Amazon E-Commerce-Aggregator kauft erfolgreiche Amazon Brands, bündelt diese und - und setzt auf PMI-Synergien und -Gewinne durch Skalierung und optimiertes Management
Beispiel aus Berlin: Razor Group, gegründet 2020 und Unicorn seit 2021, hat sich durch Übernahmen wie Valoreo und Stryze einen Namen gemacht und erst im März für Schlagzeilen gesorgt, als der Aggregator mit US-Player Perch fusionierte 🪒
Essor Deal: Branded aus Paris soll nun den San Francisco-basierten Aggregator Heyday für $521 Mio. in Eigenkapital des neuen Unternehmens „Essor“ (französisch für Aufschwung 🥖) übernehmen
Ziel: Online-Marken in die Regale großer Einzelhändler bringen - da über 80% der Konsumausgaben noch immer (oder, post-pandemic, wieder) in physischen Läden stattfinden

Warum das wichtig ist: Der Markt der Amazon-Aggregatoren steht (schon länger) vor einer großen Konsolidierung - Essor ist nun ein weiteres Beispiel

Angeschlagen: Viele Aggregatoren sind hoch verschuldet, kämpfen mit sinkenden Margen und einem abnehmenden E-Commerce-Wachstum. Case in Point: Thrasio, einst Marktführer, meldete im Februar Insolvenz an 📉
Case in Point #2: Für BlackRock & VPC läuft außerdem ein Fusionskontrollverfahren über die vollständige Kontrolle von SellerX - yes, ein anderer Aggregator. Seit der Kreditnehmer seine Zahlungen eingestellt hat (nach Übernahme des wiederum anderen Aggregators Elevate Brands), hat BlackRock kurzerhand eine Auktion eingeleitet. Mark your calendars: 17. September in einem Berliner Hotel - stay tuned 👀
Auch interessant: Wie verwoben die Investoren sind - Fonds wie L Catterton, VPC, BlackRock und Jared Kushners Affinity Partners sind gemütlich in 4 bis 5 der größten Aggregatoren gleichzeitig investiert und haben dementsprechend auch ein Interesse an einer weiteren Konsolidierung

Further Reading: Bloomberg

*Cruncher wissen: Big F*cking Deal 👀

partner

vc

Ausländische VC-Fonds: Erhöhen Japan-Investitionen um 70%

Was ist passiert: Ausländische VC-Fonds haben ihre Investments in japanische Startups im ersten Halbjahr 2023 um fast 70% gesteigert 📈

Geopolitical Shift: Verschärfte Spannungen zwischen den USA und China sowie strengere Investitionsregeln in China lenken das Kapital vermehrt nach Japan

Die Details: Das Wachstum der ausländischen Investments übertrifft den bescheidenen Anstieg von 4% bei den gesamten VC-Investitionen in Japan deutlich

By The Numbers: Von Januar bis Juni 2023 flossen $152 Mio. von ausländischen VC-Investoren in japanische Startups - das entspricht etwa 20% des gesamten VC-Kapitals in Japan
Big-Ticket-Deals: Ausländische Fonds fokussieren sich auf Major Deals und investierten insg. $110 Mio. in Finanzierungsrunden, die jeweils $6,8 Mio. oder mehr einbrachten
Paradebeispiel: Startups wie Sakana AI und Zehitomo sicherten sich beachtliche Finanzierungen von US- und taiwanesischen VC-Firmen 💡
Government Backing: Die japanische Regierung unterstützt diesen Trend durch strategische Investments in internationale VC-Fonds, um das Wachstum der heimischen Startups zu pushen

Warum das wichtig ist: Diese Veränderung in den Kapitalströmen könnte die Startup-Szene in Japan nachhaltig verändern

Deep Tech: Vor allem der Boom in Japans „Deep Tech“-Sektor, inklusive generativer KI und Kernfusionstechnologien, wird durch internationale Investitionen weiter angeheizt 🚀
Geopolitical Context: Die Verlagerung der Investments von China nach Japan spiegelt die aktuellen geopolitischen Realitäten wider und könnte Japan als attraktiven Investment-Hub weiter etablieren

Further Reading: Nikkei

3 top reads

Bundesregierung: Prüft Verkauf russischer Beteiligungen nach Qatar
🛢 Es geht um Öl: Seit den Sanktionen gegen Russland hält die Bundesregierung die Beteiligungen des russischen Ölkonzerns Rosneft in Treuhand. Jetzt ist die Bundesregierung wohl in Gesprächen mit der katarischen Regierung, die die Beteiligungen übernehmen will. (RTRS)
Thyssen-Krupp Stahl: Der Kampf im Hintergrund
🪖 Thyssen-Krupp will seine Stahlsparte verkaufen – und das schon länger. Teil der Veräußerung ist auch eine Restrukturierung des Konzerns – was dem Thyssen-Krupp Stahl Vorstand nicht gefällt. Jetzt will Thyssen-Krupp CEO Miguel López wohl 3 der 5 Stahl-Vorstände absetzen. (HB)
Breuninger: Steht wohl zum Verkauf
🛍 Das Modehaus Breuninger steht wohl schon seit Juni zum Verkauf – weiß das Manager-Magazin. Potentielle Käufer sollen die thailändische Central Group und der US-Unternehmer Richard Baker sein - die beide schon eine kleine Rolle in der Benko-Pleite spielten. (MM)

community corner

Cruncher der Woche: Vielen Dank an Felix, der vergangene Woche die meisten Leser:innen auf den Deals Crunch aufmerksam gemacht hat (Share-the-Newsletter-Funktion ⬇️)

Umfrage der Woche: Wir wissen, ihr liebt E-Mails (also unsere). Aber fragen uns, ob nicht Whatsapp eine sinnvolle Ergänzung wäre. Also: Let us know!

📊

deal flow

m&a 🤝

💼 CVC: In Gesprächen über den Erwerb einer bedeutenden Minderheitsbeteiligung an Wohnimmobilienverwalter Odevo zu einer Bewertung von ~$3 Mrd. (BBG)
🛢️ ExxonMobil: Plant Verkauf einiger Ölvermögenswerte für $1 Mrd. (BBG)
🇦🇺 Australische Vermögensverwalter IFM Investors und ISPT: Nähern sich einem Fusionsdeal an (BBG)
🇬🇧 Australische Pensionskasse Aware Super: Erwirbt Minderheitsbeteiligung an britischem Infrastrukturunternehmen euNetwork (RT)

vc 💸

💻 Cribl: Data-Infrastruktur-Startup schließt eine $319 Mio. Serie E Finanzierungsrunde zu einer Bewertung von $3,5 Mrd. ab, angeführt von GV (TC)
☁️ nOps: Cloud-Optimierungsplattform cchließt eine $30 Mio. Serie A Finanzierungsrunde ab, angeführt von Headlight Partners (TC)
🤖 Supio: AI-Plattform für Personenschäden erhält eine $25 Mio. Finanzierungsrunde, angeführt von Sapphire Ventures (TC)
📊 Planera: Planungssoftware für gewerbliche Bauvorhaben erhält eine $13,5 Mio. Serie A Finanzierungsrunde, angeführt von Sierra Ventures (TC)
🐘 pgEdge: PostgreSQL-Datenbanksoftware-Startup erhält eine $10 Mio. Finanzierungsrunde, angeführt von Rally Ventures (PRN)
⚡ MMI: Polnisches Elektrobus-Startup erhält $8,3 Mio. Finanzierung von Vinci S.A. (EU)
💼 Jobilla: Digitale Rekrutierungstechnologie erhält $6,6 Mio. Finanzierung von Juuri Partners, Trind VC, Business Finland und mehr (EU)
🤖 Impactpool: AI-gestützte Karriereplattform erhält eine $3,9 Mio. Serie A Finanzierung, angeführt von Mediahuis und Fort Knox (FN)