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#148: Illumina gewinnt gegen EU, Springer Nature will (wohl) an die Börse

#148: Illumina gewinnt gegen EU, Springer Nature will (wohl) an die Börse

Jeden Morgen smarter. In <5 Minuten ⬇

Nina Schiller
5. September 2024

🚗, liebe Cruncher!

Die britische Stadt Eynsham hat einen Parkplatz für 800 Autos gebaut – und leider die Zufahrtsstraße vergessen.

Uns gehen da viele Gedanken durch den Kopf: Ist das vielleicht doch Banksys neues Projekt nach Dismaland? Oder war’s doch als Skatepark geplant?

Wir haben keine Antworten, empfehlen aber den Klassiker von Eran Ben-Joseph, Rethinking a Lot: The Design and Culture of Parking.

Let’s go!

before the bell

*Stand: Vortag, 22 Uhr - was diese Zahlen bedeuten 📊

bfd*

Gen-Sequenzierer Illumina vs. EU: Big Win für Biotech – Rückschlag für Brüssel 🧬

Was ist passiert: US-Unternehmen Illumina hat seinen Rechtsstreit gegen die EU-Kommission gewonnen – und damit deren Bemühungen, die $8 Mrd.-Übernahme von Grail zu blockieren, erfolgreich abgeschmettert

Victory: Der Gerichtshof der Europäischen Union entschied, dass die EU ihre Befugnisse überschritt, als sie den Deal überprüfte – weil Grail weder Einnahmen noch Präsenz in der EU hatte

Die Details: Illumina, ein US-Unternehmen für Gensequenzierung, erwarb 2021 das Krebsdiagnostik-Start-up Grail – dann schritt die EU-Kommission ein, obwohl der Deal unter der EU-Umsatzschwelle lag

Why though? Die Kommission argumentierte, dass der Deal Innovationen auf dem Krebs-Test-Markt blockieren könnte - auch in den USA gab es Widerstand: Die Federal Trade Commission (FTC) drängte 2023 auf eine Abspaltung von Grail
Outcome: Das Urteil sagt nun: Die Kommission hat ihre Kompetenzen überschritten und Illumina muss eine vorher angekündigte Strafe von €432 Mio. nicht zahlen
Bisschen zu spät, oder? Im Juni hatte Illumina Grail schon wieder abgespalten und hält aktuell nur noch 14,5%

Warum das wichtig ist: Weil dieses Urteil weitreichende Konsequenzen für zukünftige Mega-Deals haben könnte – weil es den Kompetenzbereich der EU-Kommission klarer absteckt 🧐

Klare Ansage: Die Kommission kann ihre Kompetenzen nicht aus dem Nichts erschaffen – und kann nicht Unternehmen überprüfen, die weder Präsenz noch Umsätze in der EU haben
Big Tech, Big Pharma, Big Yeah: Unternehmen im Technologie- und Pharmasektor werden aufatmen, da die EU nicht mehr so einfach in kleinere Übernahmen eingreifen kann, die keine klaren EU-Verbindungen haben
Aber, aber, aber: Die EU-Wettbewerbskommissarin Margrethe Vestager kündigt an, die Auswirkungen des Urteils sorgfältig zu prüfen und nach Wegen zu suchen, um ähnliche Deals in Zukunft dennoch überprüfen zu können 🔎

*Cruncher wissen: Big F*cking Deal 👀

partner

ipo

Springer Nature: IPO geplant? 🗓️

Was ist passiert: Springer Nature, der deutsche Wissenschaftsverlag, könnte bereits nächste Woche seine Pläne für einen Börsengang auf den Tisch legen - und damit das europäische IPO-Herbstgeschäft starten

You heard it here first: Laut Insidern will das Unternehmen an die Frankfurter Börse - eine Ankündigung könnte schon in wenigen Tagen folgen 🔊

Die Details: Springer Nature, bekannt für renommierte Publikationen wie Nature und Scientific American, peilt eine Bewertung von bis zu €9 Mrd. an

Shareholders: Aktuell liegen die Anteile bei Holtzbrinck Publishing Group (53%) und BC Partners (47%)
Margen-Business: Langfristige, hochpreisige Verträge (mit Unis), kaum bezahlte Inhalte (Akademiker) - und +90% digital
In the talks: Der Verlag führte letzte Woche Gespräche mit Investoren, jedoch könnte das Angebot kleiner ausfallen als ursprünglich geplant - unklar ist, wie viel von Springer Nature an der Börse gelistet werden würde
Hin und her: Falls die Märkte zu volatil werden, könnte der IPO immer noch gekippt werden - schon 2020 wurde der Börsengang wegen der Pandemie (zum 3. Mal) verschoben 🦠

Warum das wichtig ist: Springer Nature ist ein globaler Riese im Verlagswesen und mit jährlich 14.000 Fachbüchern und 3.000 Journals in über 40 Ländern ein wichtiger Player in der akademischen Welt ist

Abwarten: Der IPO von Springer Nature könnte ein Startschuss für eine Reihe geplanter Börsengänge in Europa sein - Investoren sind vor allem gespannt, wie sich das Listing im Vergleich zu anderen großen IPOs dieses Jahres entwickelt, z.B. Galderma und CVC Capital Partners 👀

Further Reading: Reuters, Finimize

3 top reads

USA: Biden wird Übernahme von US Steel blockieren
🏭 Seit Monaten versucht das japanische Unternehmen Nippon Steel den US-Konkurrenten US Steel für ~$15 Milliarden zu übernehmen. Jetzt schaltet sich der US-Präsident ein und wird ein Veto gegen den Verkauf nach Japan einlegen - der Grund: “National Security”. (FT)
UK: Streit wegen Öl-Investment russischer Oligarchen
🛢 Die britische Regierung hat es der Firma LetterOne erlaubt, 15% des Öl- und Stromkonzerns Harbour Energy zu kaufen. Das Problem: Hinter LetterOne stehen die beiden russischen Oligarchen Mikhail Fridman and Petr Aven, die aktuell auf diversen Sanktionslisten stehen – LetterOne selbst aber nicht. (GD)
Nordstrom: Kauft Nordstrom zurück – für $3,8 Milliarden
🛍 Nordstrom ist eines der ältesten Warenhäuser in den USA – und gehörte historisch der Nordstrom-Familie, ging dann aber 1971 an die Börse. Jetzt will die ex-Eigentümer-Famile das Unternehmen zurückkaufen. (NYT)

community corner

Cruncher der Woche: Vielen Dank an Moritz, der vergangene Woche die meisten Leser:innen auf den Deals Crunch aufmerksam gemacht hat (Share-the-Newsletter-Funktion ⬇️)

Umfrage der Woche: Wir wissen - unter euch sind zahlreiche ambitionierte Retail-Investoren. Wir fragen uns - wie investiert ihr eigentlich?

📊

deal flow

m&a 🤝

💼 Bain Capital: Tätigt $4,1 Mrd.-Übernahme des japanischen Softwareentwicklers Fuji Soft zu 5% Aufpreis gegenüber dem Gebot von KKR (RT)
🏬 CapitaLand: Vereinbart den Erwerb eines 50%-Anteils am ION Orchard Mall in Singapur mit einer Bewertung von $1,4 Mrd. (RT)
🤝 26North Partners: Vereinbart den Erwerb des Spezialsystemanbieters ArchKey Solutions mit einer Bewertung von +$1 Mrd., einschließlich Schulden (BBG)
💰 Sixth Street: Kauft einen $1 Mrd.-Anteil an ihrem Unternehmen von TPG zurück - zu einer Bewertung von $10 Mrd. (BBG)
🧀 Tropical Cheese: Erwägt einen Verkauf im Wert von $500 Mio. (RT)
🏢 Clearlake: Vereinbart den Erwerb des auf Europa fokussierten Kreditinvestitionsunternehmens MV Credit von Natixis für einige hundert Millionen Dollar (FT)
📞 Salesforce: Einigung zur Übernahme des Entwicklers von GenAI-Stimmenagenten Tenyx (RT)

vc 💸

🏥 Doccla: Start-up im 'Krankenhaus zu Hause'-Bereich sammelt in Serie B-Finanzierungsrunde $46 Mio. unter Führung von Lakestar ein (TC)
💳 Ziina: Das in Dubai ansässige Fintech sammelt in Serie A-Finanzierungsrunde $22 Mio. unter Führung von Altos Ventures ein (TC)
🔊 Treble: Ein Unternehmen für Audio-Simulation und Datenbereitstellung sammelt in Serie-A-Finanzierungsrunde $12,1 Mio. unter Führung von KOMPAS VC ein (EU)