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#149: Private Credit Goes Public - und deutsches Cleantech erhält €13 Mio. Series A

#149: Private Credit Goes Public - und deutsches Cleantech erhält €13 Mio. Series A

Jeden Morgen smarter. In <5 Minuten ⬇

Nina Schiller
6. September 2024

💰, liebe Cruncher!

Drei ehemalige Wirecard-Vorstände, inklusive ex-CEO Markus Braun, sollen €140 Millionen Schadensersatz zahlen.

Die Forderung ist nicht neu: Schon im Februar 2024 forderte der Wirecard-Insolvenzverwalter Michael Jaffé die Summe. Im gleichen Monat meldete Brauns Beteiligungsgesellschaft (“MB Beteiligungsgesellschaft”) Insolvenz an.

Wir fragen uns: Vielleicht wieder eine Taschenpfändung, die bei Middelhoff schon so gut geklappt hat?

Let’s go!

before the bell

*Stand: Vortag, 22 Uhr - was diese Zahlen bedeuten 📊

bfd*

Reonic: €13 Mio. für deutsche Green-Tech-Installateure 🌱

Was ist passiert: Das deutsche Startup Reonic hat in einer Series A Runde €13 Mio. eingesammelt

Reonic: Bietet Software für Installateure an, um bei der Installation grüner Technologien wie Wärmepumpen und Solarpanels zu helfen 🤝

Die Details: Europäische Regulierer pushen grüne Energie massiv - Reonic springt auf diesen Zug auf - und unterstützt die Installateure (aka: When in a gold rush…)

Business Model Deepdive: Das Unternehmen bietet End-to-End-Software, die Verkaufsprozesse für vor allem kleinere Installateure beschleunigen und optimieren soll – von Kundenmanagement über Prozess-Monitoring bis zur Rechnungsstellung
Beyond Solar: Anders als die Konkurrenz, die sich auf bestimmte Nischen wie z.B. Solar (Enpal, 1KOMMA5°, Metergrid, usw.) fokussiert, deckt Reonic das gesamte Erneuerbare-Energien-Spektrum ab - von Photovoltaik bis Wärmepumpen ☀️
Growth Vibes: Allein in den letzten 6 Monaten hat Reonic hat sein Recurring Revenue (wichtiger SaaS-KPI) verdreifacht 📈

Warum das wichtig ist: Weil viele andere Cleantech-Unternehmen, die einst noch Millionen von großen Investoren einsammelten, jetzt ums Überleben kämpfen - vor allem wegen harter Konkurrenz um Kapital nebst Boom-Sektoren wie KI und Life Sciences

Over and out: Allein dieses Jahr meldeten vier große US-Unternehmen der Branche Insolvenz an - das höchste Insolvenzaufkommen seit 2014. Und auch in Deutschland waren Player wie Efficient Energy, Solarnative und Solytic betroffen 🤕
Not Reonic though: Mit den Millionen an frischem Kapital und wachsendem Umsatz geht es für Reonic in Richtung Expansion - nach DACH, Frankreich und Italien soll nun die Internationalisierung weiter vorangetrieben werden
Sunny Places: Ähnliches macht das das Berliner Startup Smalt – statt Software stellt Smalt die Installateure bereit

Further Reading: EU-Startups, TechCrunch

*Cruncher wissen: Big F*cking Deal 👀

partner

ipo

HPS geht an die Börse: $10 Mrd.-IPO steht im Raum 🔔

Was ist passiert: Private Credit-Unternehmen HPS Investment Partners bereitet sich auf einen potenziellen Börsengang vor – mit einer möglichen $10 Mrd.-Bewertung

Backroom Chatter: Nach vertraulicher Anmeldung bei der US-Börsenaufsicht SEC hat HPS begonnen, mit potenziellen Investoren über den IPO zu sprechen 🤫

Die Details: HPS hat sich 2016 als Carve-Out von JPMorgan Chase herausgelöst und verwaltet aktuell $117 Mrd.

Private Credit 101: Der private Kreditmarkt umfasst Kredite, die nicht über traditionelle Banken oder öffentliche Märkte vergeben werden, sondern direkt von privaten Kreditgebern an Unternehmen oder Investoren - aka alles rund um Buzzwords wie Mezzanine Debt, Direct Lending, CDOs (Collateralized Debt Obligations)
Boom: In den letzten Jahren ist das Volumen privater Kredite explodiert, und HPS hat sich einen zentralen Platz im $1,7 Billionen schweren Markt für private Kredite gesichert
Kein Kommentar: Offiziell schweigt HPS, aber die Gerüchteküche brodelt - offizielle Finanzdaten könnten nächste Woche bekannt gegeben werden. Erste IPO-Spekulationen gab es übrigens schon Ende letzten Jahres

Warum das wichtig ist: Weil HPS stellvertretend für den rasanten Aufstieg des privaten Kreditmarkts steht - die hohe Bewertung von $10 Mrd. könnte zudem ähnliche Akteure dazu bewegen, an die Börse zu gehen

Timing: Der Zeitpunkt für den IPO ist spannend, gestern erst sprachen wir vom geplanten Springer Nature IPO, der auch schon mehrmals verschoben wurde
Wir sagen: Der IPO-Markt könnte in nächster Zeit noch einige Überraschungen erleben - keep calm and carry on reading Morning Crunch 👀

Further Reading: Bloomberg, Alternative Credit Investor

3 top reads

Nippon Steel: Mega-Deal droht zu scheitern
Der geplante Mega-Deal von Nippon Steel steht auf der Kippe, weil die US-Regierung eingreifen könnte. Die Ins & Outs des Mega-Deals hat die Financial Times. (FT)

US-Öl- und Gasfusionen nähern sich Rekordwert von 2023
Die US-Öl- und Gasindustrie steht kurz davor, den Fusions- und Übernahmerekord von 2023 zu brechen. Analysten von Rystad berichten, dass fast $100 Mrd. in diesem Jahr für Fusionen ausgegeben wurden. (RT)

Robby Starbuck: Anti-DEI-Influencer in Boardrooms
🙅‍♂️ Der konservative Influencer Robby Starbuck ist kein Fan von ESG und Diversity, Equality & Inclusion (DEI)-Strategien. Seine Reach nutzt er jetzt, um Firmen zum Umdenken zu bringen, die solche Richtlinien intern eingeführt haben – mit Erfolg. (FT)

community corner

Cruncher der Woche: Vielen Dank an Moritz, der vergangene Woche die meisten Leser:innen auf den Deals Crunch aufmerksam gemacht hat (Share-the-Newsletter-Funktion ⬇️)

Umfrage der Woche: Wir wissen - unter euch sind zahlreiche ambitionierte Retail-Investoren. Wir fragen uns - wie investiert ihr eigentlich?

📊

deal flow

m&a 🤝

📱 Verizon: In fortgeschrittenen Gesprächen zur Übernahme des $9,6 Mrd. gelisteten Konkurrenten Frontier Communications (BBG)
🛍️ Nordstrom-Familie: Strebt an, ihr gleichnamiges Einzelhandelsunternehmen für $3,8 Mrd. von der Börse zu nehmen (BBG)
🏭 Segro: UK-Lagerhausbesitzer wird das europäische Lagerhausunternehmen Tritax EuroBox in einem ~$1,4 Mrd. all-Aktiendeal einschließlich Schulden erwerben (RT)
🏥 IHH Healthcare: Malaysia wird die Krankenhauskette Island Hospital für $901 Mio. übernehmen (RT)
🏢 Starwood Capital: Wird die in Großbritannien ansässige Balanced Commercial Property Trust für $885 Mio. erwerben (FT)
📑 Distilled: Irische Kleinanzeigen-Gruppe prüft Verkauf zu einer Bewertung von $663 Mio. (RT)
🔄 TPG: Übernimmt Emissionslösungsunternehmen Miratech von PE-Firma BP Energy Partners (WSJ)
🏦 Centerbridge Partners: Wird italienische Spezialfinanzbank Banca Progetto von Oaktree erwerben (RT)

vc 💸

💼 Oyster: Gehaltsabrechnungs- und HR-Plattform sammelt in Serie D $59 Mio. bei einer Bewertung von $1,2 Mrd. unter der Führung von Silver Lake Waterman (TC)
🔍 You.com: AI-Suchmaschine sammelt in Serie B $50 Mio. unter der Führung von Georgian (TC)
💸 Fido: Ghanaischer digitaler Kreditgeber sammelt in Serie B $30 Mio. unter der Führung von BlueOrchard und FMO (TC)
💻 Revefi: SaaS-Plattform, die automatisch Datenprobleme behebt, sammelt in Serie A $20 Mio. unter der Führung von Icon Ventures (TC)
🏢 Re-Leased: In Neuseeland ansässiges CRE-Management-Softwareunternehmen sammelt $12,5 Mio. in Finanzierung unter der Führung von Movac (PRN)
📊 Cognitive Credit: Hat $10 Mio. Series B-Finanzierung von ETFS Capital eingesammelt (BW)
🏟️ DubClub: Erhält $7,5 Mio. Series A-Finanzierung von Renegade Partners angeführt (TC)
💰 Palm: Erhält $6,1 Mio. Seed-Runde von Speedinvest und Target Global geleitet (TC)

crypto 🌝

📉 Bitcoin ETFs: Verzeichnen stärkste Mittelabflüsse seit vier Monaten (CNBC)
🇺🇸 Trumps Krypto-Projekt: "World Liberty Financial" will sich auf USD-Stablecoins konzentrieren (BBG)