#153: 250811

🩴, liebe Cruncher!

Am Wochenende hat Adidas einen neuen Mix aus Sneaker und Sandale, den Chavarria Oaxaca Slip On, vorgestellt – und gleich ein kleines PR-Debakel erlebt.

Das Design sieht Schuhen aus dem mexikanischen Bundesstaat Oaxaca so ähnlich, dass Mexikos Präsidentin Claudia Sheinbaum dem Designer kulturelle Aneignung vorwarf und eine Entschuldigung einforderte. Die Entschuldigung kam prompt – ob die Sneaker-Sandale auch kommt, ist derzeit noch unklar.

Before The Bell

Top Story: Anleihen für Algorithmen – Metas $29-Mrd.-Finanzierungsmodell für die KI-Revolution

Was ist passiert? Meta $META ( ▲ 2.12% ) hat sich eine Finanzierung in Höhe von $29 Mrd. für ein neues KI-Rechenzentrum in Louisiana gesichert

• Wall Street 🤝 Silicon Valley: Der Investmentriese Pimco übernimmt den $26-Mrd.-Schuldteil, während der Alternative-Asset-Manager Blue Owl $3 Mrd. Eigenkapital beisteuert – Morgan Stanley hat den Deal orchestriert

• Debt over Equity: Die Finanzierung soll größtenteils durch Investment-Grade-Anleihen (think: hochbewertete Schuldpapiere mit sehr geringem Ausfallrisiko) mit Rechenzentren als Sicherheit erfolgen – Meta verlagert die KI-Rechnung elegant aus der eigenen Bilanz

Die Details: Meta-CEO Zuckerberg setzt beim KI-Wettrüsten auf kreative Finanzierungsmodelle – und die Wall Street ist nur zu gerne bereit, zu helfen

• Power to the Prometheus: Meta plant mehrere Supercomputer-Zentren unter den Projektnamen „Prometheus“ (natürlich) und „Hyperion“, die bis 2026 online gehen sollen – mit einer Stromkapazität von bis zu 5 GW (think: genug Strom, um etwa 5 Mio. Haushalte zu versorgen)

• CapEx light, Power heavy: Der Tech-Gigant will außerdem rund $2 Mrd. an bestehenden Rechenzentrumsanlagen durch Co-Development-Ansätze abstoßen – ein klassischer Move, um Kapitalkosten zu verteilen und die eigene Bilanz zu entlasten, während man trotzdem die Kontrolle behält

• Superintelligenz = Super teuer: Zuckerberg kündigte im Juli „Hunderte Milliarden“ für seine Superintelligenz-Abteilung (think: KI jenseits menschlicher Fähigkeiten) an – eine bemerkenswerte Eskalation der Ausgaben, die selbst für Tech-Standards außergewöhnlich ist 

• Hyperscale-Hiring: Parallel dazu intensiviert Meta den Kampf um Top-KI-Experten mit Vergütungspaketen in Millionenhöhe

Warum das wichtig ist: Der Deal zeigt, wie Tech-Giganten zunehmend auf Wall-Street-Konstrukte zurückgreifen, um ihre KI-Ambitionen zu finanzieren

• Race to Raise: Microsoft $MSFT ( ▲ 0.59% ) plant mit Blackrock $BLK ( ▲ 2.08% ) ein $100-Mrd.-Paket für Rechenzentren, während Elon Musks xAI gerade $5 Mrd. am Kreditmarkt einsammelte – der teure Wettlauf um die beste KI-Infrastruktur hat gerade erst begonnen

Further Reading: Bloomberg, Reuters, PE Insights

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IPO: Pekings Panama-Poker – Cosco sticht BlackRock bei $23-Mrd.-Hafendeal aus

Was ist passiert: Chinas Staatsreederei Cosco verlangt einen Anteil von mindestens 20-30 % am $23-Mrd.-Hafendeal von Li Ka-shing – und torpediert damit die Vereinbarung zwischen BlackRock $BLK ( ▲ 2.08% ) und MSC, die Trump noch im März als „amerikanische Rückeroberung des Panamakanals“ feierte

• Open for Boarding: Die ursprüngliche Vereinbarung zwischen BlackRock und der Schweizer Reederei MSC ist am 27. Juli ausgelaufen

• Dragon’s Watch: Die chinesische Kartellbehörde besteht auf einer Genehmigung des Verkaufs, obwohl keine festlandchinesischen Vermögenswerte betroffen sind

Die Details: Der Verkauf der 43 Häfen – darunter zwei strategische Terminals am Panamakanal – sollte eigentlich ein Musterbild westlicher Zusammenarbeit werden

• A Step Back: CK Hutchison, das Konglomerat des 96-jährigen Hongkonger Milliardärs Li Ka-shing, will seine Hafensparte verkaufen – darunter kritische Infrastruktur am Panamakanal, einem der wichtigsten Handelskorridore der Welt (think: 6% des Welthandels wird durch dieses Nadelöhr geschifft)

• PORTfolio Play: BlackRock sollte die Kontrolle über die zwei Panama-Häfen übernehmen, während MSC die restlichen 41 Häfen in Europa, Südostasien und dem Nahen Osten erhalten sollte – ein Deal, den Trump als Triumph amerikanischer Wirtschaftsmacht verkaufte

• China says No: Die chinesische Regierung intervenierte mit dem Argument, der Deal bedrohe „nationale Interessen“ – obwohl formell keine chinesischen Assets involviert sind 

• Cosco als Gatekeeper: Laut Insidern ist die staatliche Reederei Cosco der einzige chinesische Partner, der von Peking für den Deal zugelassen wird – BlackRock und MSC müssen entweder kooperieren oder den Rückzug antreten

Warum das wichtig ist: Peking demonstriert, dass die eigene regulatorische Macht weit über die Landesgrenzen hinausreicht – und sendet damit eine Botschaft an westliche Investoren

• BlackRocks Dilemma: Larry Fink muss nun zwischen geopolitischen Ambitionen und finanziellen Interessen abwägen

• Panama-Plot Twist: Der vermeintliche Triumph des „America First"-Präsidenten verwandelt sich in ein diplomatisches Fiasko – die Rückeroberung des Panamakanals endet womöglich mit einem chinesischen Staatsbetrieb

Further Reading: Financial Times, Reuters

Top Reads

📉 Figma $FIG ( ▲ 6.24% ) hat seinen IPO-Höhenflug mit einer harten Bruchlandung beendet und $21 Mrd. Marktwert vernichtet. Die Designsoftware-Aktie stürzte zum Wochenende vom Höchststand bei $142,92 auf magere $80 ab – ein Minus von 44 %. Trotz des Crashs notiert der Kurs immer noch über dem IPO-Preis von $33. (Deep Dive)

🫀 HeartFlow $HTFL ( ▲ 0.81% ) feiert ein Börsen-Comeback für Medizintechnik: Die Aktien des KI-Herzmodellierers schossen nach IPO um satte 66 % nach oben und spülten $317 Mio. in die Kasse. Das kalifornische Unternehmen erstellt digitale 3D-Herzmodelle, damit Kardiologen Verstopfungen finden können, ohne gleich einen Katheter einzuführen. Mit $2,6 Mrd. Marktwert trotzt HeartFlow dem aktuellen IPO-Flaute, während andere Medizintechnik-Hoffnungen schwächeln. (Deep Dive)

🤖 DeepX holt sich Morgan Stanley $MS ( ▲ 2.76% ) als Finanz-Wingman für die nächste Kapitalrunde, bevor 2027 der Börsengang ansteht. Mit seinen On-Device-KI-Chips will DeepX gegen Nvidia $NVDA ( ▲ 1.72% ) antreten – ein Kampf, für den man sich jetzt Baidu als chinesischen Verbündeten gesichert hat, um in das KI-Framework PaddlePaddle eingebaut zu werden. (Deep Dive)

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Deal Flow

M&A

• 🎬 Paramount: Schließt $8,4-Mrd.-Fusion mit Skydance Media ab und bildet Paramount Skydance Corp

• 💊 Novartis: Bietet $6-Mrd.-Übernahme für US-Biotech Avidity Biosciences an

• ♻️ Energy Capital Partners: Rekapitalisiert GFLs Green Infrastructure Partners bei $4,25-Mrd.-Bewertung

• 🏥 UnitedHealth: Einigt sich mit US-Justizministerium auf $3,3-Mrd.-Kauf von Amedisys

• 🛢️ CK Infrastructure: Führender Bieter für britisches LNG-Terminal von National Grid im Wert von $2,7 Mrd.

• 📱 AT&T: Prüft Verkauf der Mexiko-Sparte bei über $2-Mrd.-Bewertung

• 💻 Blackstone/Thoma Bravo: Verhandeln $1,3-Mrd.-Übernahme des australischen Fintech-Softwareanbieters Iress

• ⛽ ConocoPhillips: Will Anadarko-Basin-Vermögenswerte für $1,3 Mrd. verkaufen

• 💉 CorMedix: Kauft Melinta Therapeutics von Deerfield Management für $300-Mio.-Cash-and-Stock-Deal

• 🪙 Ripple: Übernimmt Stablecoin-Infrastruktur-Firma Rail für $200 Mio.

• 🛡️ Defense Bank: Neue paneuropäische Bank erhält $133 Mio. von JPMorgan, Commerzbank, ING, RBC und LBBW

• 🍛 Dishoom: Beliebte britische Restaurantkette erhält $104 Mio. von L Catterton

VC

• 🧬 Chai Discovery: Sichert sich $70-Mio.-Series-A für KI-gestützte Biochemie-Plattform, angeführt von Menlo Ventures

• 🐾 Small Door Veterinary: Erhält $35 Mio. von Valspring Capital für Ausbau des Mitgliedschaftsmodells

• 🧩 Positive Development: Schließt $51,5-Mio.-Series-C zur Autismus-Therapie ab, angeführt von aMoon, B Capital und Flare Capital

• 📡 Teramount: Holt $50 Mio. von Koch Disruptive Technologies für AI- und Data-Center-Lösungen

• 📊 GeoWealth: Sichert $38-Mio.-Series-C, angeführt von Apollo

• 🪙 Bit2Me: Erhält $35 Mio. von Tether für spanische Digital-Asset-Plattform

• 🔌 Multibeam: Schließt $31-Mio.-Series-B für Chipdesign-Plattform ab, angeführt von Onto Innovation und Lam Capital

• 🔐 Prophet Security: Holt $30-Mio.-Series-A für KI-gestützte Sicherheitsautomatisierung von Accel

• 🤖 Kustomer: Sichert $30-Mio.-Series-B für KI-Kundendienst, angeführt von Norwest

• 🧴 OneSkin: Erhält $20-Mio.-Series-A von Prelude Growth Partners für Haut-Langlebigkeitsmarke

• 🏫 Swing Education: Holt $20 Mio. von Runway Growth Capital für Plattform zur Vermittlung von Lehrkräften

• 🤖 FORT Robotics: Schließt $18,9-Mio.-Series-B für Sicherheitslösungen bei Robotik ab, angeführt von Tiger Global

• 🩻 MAUI Imaging: Holt $14-Mio.-Series-D für medizinische Bildgebung, angeführt von Acertara Acoustic Laboratories

• 📑 Docyt: Erhält $12 Mio. Pre-Series-B für Buchhaltungsautomatisierung von Pivot Investment Partners

• 📈 Quartr: Holt $10 Mio. von Altos Ventures, Yanno Capital und Ohman für Börsenforschungsplattform

• 🏥 Elion: Sichert $9,3-Mio.-Seed-Runde von NEA für KI-gestützte Gesundheitsforschung

• 📂 Perle: Holt $9-Mio.-Seed-Runde für KI-Trainingsdaten von Framework Ventures

• ☁️ FluidCloud: Sichert $8,1-Mio.-Seed-Runde für Cloud-Infrastruktur von Unusual Ventures und U First Capital

• 👨‍💻 Runloop: Holt $7-Mio.-Seed-Runde für AI-Entwicklungsplattform von The General Partnership

• ⚡ Wattch: Erhält $6-Mio.-Seed-Runde von Spero Ventures für Energiemanagement-Lösungen

• 🌍 PeroCycle: Holt $5,2-Mio.-Seed-Runde für industrielle Dekarbonisierung von Cambridge Future Tech und Anglo American

• 📚 Faba: Italienisches Edtech-Startup erhält $5,2 Mio. von CDP Venture Capital

• 🛡️ North Pole Security: Sichert $4-Mio.-Seed-Runde von a16z für Endpunktschutzplattform

• 💹 Tracelight: Holt $3,6-Mio.-Seed-Runde von Chalfen Ventures für Finanzmodell-Validierung per KI

IPO / Issuances / Block Trades

• 🛡️ Czechoslovak Group: Plant IPO bei über $35-Mrd.-Bewertung

• 🏭 Emirates Global Aluminum: Prüft Börsengang, letzte Bewertung 2023 über $15 Mrd.

• 🚀 Firefly: Steigt 55 % nach $868-Mio.-IPO auf $7-Mrd.-Bewertung

• ❤️ Heartflow: Nimmt $317 Mio. im US-Börsengang für Herzdiagnose-KI ein

• 💳 SK Finance: Plant verkleinertes $182-Mio.-IPO in Indien

Debt

• 🏗️ Meta: Wählt PIMCO und Blue Owl für $29-Mrd.-Finanzierung von Rechenzentren in Louisiana

• 💰 Apollo: Erhöht NAV-Darlehen an SoftBank auf Rekordwert von $5,4 Mrd.

• ✈️ RRJ/Deutsche Bank: Geben $550-Mio.-Kredit an Bohai Leasing zur Refinanzierung von $1 Mrd.

• 🇮🇩 Indonesien: Platziert $522-Mio.-Kangaroo-Bond in AUD

Fundraising

• 📦 Carlyle AlpInvest: Verkauft PE-Fondsanteile in $1,25-Mrd.-Verbriefung an Versicherer und Family Offices

• 🚢 Easterly Clear Ocean: Will $250 Mio. für fünften Fonds einwerben

Podcast Radar

Job Board

🚀 Top Job: Hätte, hätte … neue Wertschöpfungskette. Beweg’ als (Senior) Consultant bei EY an verschiedenen Standorten in Deutschland die Wirtschaft.

📌 nyra health: Chief of Staff, Wien

📌 NordicNinja VC: VC Associate, Tallinn/Stockholm/London

📌 Extantia: VC Analyst / Associate, Berlin

📌 b2venture: VC Analyst / Associate, Berlin

📌 Founders Factory: Founder & CEO Voltigo, Remote

📌 Revolut: Country Manager Hungary, Budapest/Remote

📌 luca: Chief Financial Officer, Berlin

📌 Voyager Ventures: Investor, München/Remote

📌 Main Capital Partners: Business Analyst, Düsseldorf

📌 dsb: Entrepreneur in Residence, Berlin

📌 FREENOW: Chief of Staff, Hamburg

📌 GetML: Founder’s Associate, Leipzig

📌 praxipal: Founder’s Associate, Berlin

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