🚉, liebe Cruncher!

Endstation für einen ungenannten Manager der Deutschen Bahn, der 20 Jahre für die “Digitalisierung der Strecke” verantwortlich war.

Der Vorwurf laut Süddeutscher Zeitung: Er habe der Presse DB-Interna gesteckt, um den Innovationsdruck auf die DB hochzuhalten.

Fand die Bahn nicht so gut.

Wir denken: Alles so kompliziert… Dabei wollen wir doch nur ein warmes Käse-Schinken-Baguette aus dem Bordbistro während wir im Gang auf unserem 20kg Deuter Rucksack auf die nächste Signalstörung warten.

Let’s go!

before the bell

*Stand: Vortag, 22 Uhr - was diese Zahlen bedeuten 📊

bfd*

Adnoc: Kurz vor Übernahme durch Covestro 🛢️

Was ist passiert: Abu Dhabis staatliche Ölgesellschaft Adnoc plant, das deutsche Chemieunternehmen Covestro für €14,4 Mrd. zu übernehmen

• In the talks: Verhandlungen laufen seit über einem Jahr, und Adnoc bereitet nun ein offizielles Angebot vor, wie die FT exklusiv berichtet  📑

Die Details: Covestro, 2015 aus Bayer ausgegliedert, ist ein bedeutender Akteur in der Chemieindustrie - besonders in der Herstellung von Polyurethanschaum und Polycarbonat, die z.B. in Kühlschränken und Autos verwendet werden

• Currently Struggling: Das Unternehmen kämpft derzeit aber mit hohen Energiekosten und einer schwächelnden Nachfrage in Europa

• Schlüsseltechnologie: Könnten Covestros Produkte wie Dämmstoffe und Leichtbauweisen sein, die als zentrale Komponenten in der globalen Energiewende gefragt sind 🌱

• Ad hoc? Adnoc, aktuell noch mit Öl-Fokus (aka tägliche Förderung von 3x so viel Öl wie Shell), will die Übernahme als Sprungbrett in den globalen Chemiesektor nutzen – CEO Sultan Al Jaber war erst im August in Deutschland, um den Deal zu finalisieren

Warum das wichtig ist: Weil €14,4 Mrd. - ein Angebot dieser Größe könnte die größte Übernahme Europas 2024 werden 🏆

• Bye, DAX: Diese Übernahme wäre nicht nur einen bedeutenden Schritt für Covestro, sondern auch für die deutsche Industrie insgesamt – es wäre die erste Übernahme eines DAX 40-Unternehmens durch einen Golfstaat

• Alarm, Alarm? Während Berlin bei ausländischen Übernahmen (think: Kuka oder Viessmann) sonst oft nervös geworden ist, gibt es dieses Mal kaum Bedenken - vielleicht weil die Kunststoffsparte als nicht ganz so kritische Industrie gesehen wird 🤷‍♂️

Further Reading: Financial Times, Manager-Magazin

*Cruncher wissen: Big F*cking Deal 👀

partner

no deal

Rightmove: Lehnt £5,6 Mrd.-Angebot von Murdochs REA ab

Was ist passiert: Rightmove, die größte Immobilienplattform Großbritanniens mit 80% Marktanteil, hat ein Übernahmeangebot der REA Group in Höhe von £5,6 Mrd. abgelehnt

• REA Group: Ist ein australisches Unternehmen, das weltweit führende Immobilienplattformen betreibt (see the vision?) - und mehrheitlich von Rupert Murdochs News Corp kontrolliert wird

Die Details: REA bot eine Kombination von Bargeld und REA-Aktien an, wobei Rightmove-Aktionäre 18,6% am kombinierten Unternehmen gehalten hätten

• Thanks, but no thanks: Trotz 27%-Prämie auf den Aktienkurs von Rightmove vor Bekanntwerden des Interesses, wurde das Angebot als zu gering eingeschätzt und erst einmal zurückgewiesen

• Kursbewegungen: Rightmoves Aktienkurs stieg um 20% - während der von REA seit Bekanntwerden des Angebots fiel 📉

• Was letzter Preis: REA könnte nun sein Barangebot erhöhen, um die Übernahme zu ermöglichen - mehr Aktien wird es wohl nicht geben, da sonst der Aktienanteil von News Corp verwässert und unter die 50%-Schwelle fallen würde 

Warum das wichtig ist: In der Classifieds-Branche bewegt sich gerade viel – think Axel Springers Stepstone Group IPO-Pläne in Deutschland

• News Corp-Umbruch? Aktivistische Investoren hatten bereits im letzten Jahr Druck von News Corp gefordert, dass Medien- vom Immobiliengeschäft zu trennen – die Übernahme könnte also Teil eines größeren Plans zur Umstrukturierung des Unternehmens sein

• Deal or No Deal: REAs Interesse zeigt den Wunsch nach globaler Expansion, die Group hat nun bis Ende September Zeit, ein formelles Angebot abzugeben - ob hier nachgelegt wird? 👀

Further Reading: Financial Times, Wall Street Journal 

3 top reads 

• US-Börsenaufsicht SEC: Erweitert Insiderhandel-Fall um gestohlene M&A-Informationen

  🕵️‍♂️ Der Fall betrifft die Übernahme von Pandion Therapeutics durch Merck & Co. für $1,85 Mrd. Ein vierter Beteiligter, Philip Markin, wurde beschuldigt, illegal mit Pandion-Aktien gehandelt zu haben. Sein Cousin Seth, ein ehemaliger FBI-Agent, hatte die Insider-Informationen wohl von seiner damaligen Freundin, einer Mitarbeiterin der Kanzlei Covington & Burling, erhalten und weitergegeben. (RT)

• UBS: KI-Tool analysiert 300.000 Firmen in 20 Sekunden

  🤖 Die UBS Group AG hat ein KI-Tool entwickelt, das in der Lage ist, eine Datenbank von +300.000 Unternehmen in <30 Sekunden zu analysieren. Das „Co-Pilot“-Tool soll potenzielle Sell- & Buyside-Deals identifizieren und wurde auf der 27. Mergers & Acquisitions Konferenz in Zürich vorgestellt. (BBG)

• Goldman Sachs: Ernennt drei neue Co-Leiter für APAC-M&A

  🤝 Goldman Sachs hat Raghav Maliah, Yoshihiko Yano und Ed Wittig zu Co-Leitern für das M&A-Geschäft in APAC ernannt, um die Präsenz in der Region zu stärken. Maliah und Yano sind bereits in Asien tätig, während Wittig später in diesem Jahr aus New York hinzukommt. (RT)

community corner

Cruncher der Woche: Vielen Dank an Sachar, der vergangene Woche die meisten Leser:innen auf den Deals Crunch aufmerksam gemacht hat (Share-the-Newsletter-Funktion ⬇️)

Umfrage der Woche: Als unser Lieblingsleser, wie alt bist du eigentlich (nach Personalausweis, nicht nach Gefühl 😉)?

deal flow

m&a 🤝

• 💊 PE-Firma GTCR: In fortgeschrittenen Gesprächen zur Übernahme des deutschen Generikaherstellers Stada Arzneimittel bei potenzieller $11 Mrd. Bewertung (BBG)

• 🛫 Lufthansa: Erwägt, sich an AirBaltic aus Lettland zu beteiligen - bevor AirBaltic geplanten IPO durchführt (BBG)

• 📦 UPS: Uird das deutsche Healthcare-Logistikunternehmen Frigo-Trans übernehmen (RT)

• 🏠 Classifieds-Plattform Rightmove: Lehnt vorläufiges Übernahme-Angebot von Murdoch-Firma REA für $7,2 Mrd. ab (FT)

• 💼 Vista Equity Partners und Warburg Pincus: Werden Automatisierungssoftwarehersteller Redwood Software von Turn/River Capital für ~$2,5 Mrd. inklusive Schulden übernehmen (WSJ)

• 🌿 Contact Energy: Einigung zur Übernahme des erneuerbaren Energieunternehmens Manawa Energy für über $1,1 Mrd. (RT)

• 🏦 US-Kreditgeber NBT Bancorp: Einigt sich darauf, Evans Bancorp zu einer Bewertung von $236 Mio. zu übernehmen (RT)

• 🗞️ UK-Hedgefondstycoon Paul Marshall: Kauft das politische Magazin The Spectator von RedBird IMI für ~$131 Mio. (RT)

vc 💸

• 🥛 Formo: Deutsches FoodTech, das Käse aus Proteinen herstellt, hat in einer Serie B $61 Mio. von EQT Ventures, TNC und mehr erhalten (TC)

• 🔍 Glean: KI-Suchmaschine hat in einer Serie E $260 Mio. bei einer Bewertung von $4,6 Mrd. unter der Führung von Altimeter und DST Global eingesammelt (CNBC)

• 🚗 Forterra: Autonomous Driving-Startup für Verteidigung und Industrie, hat in einer Serie B $75 Mio. unter der Führung von Moore Strategic Ventures, XYZ Venture Capital und Hedosophia erhalten (PRN)

• 💳 Form3: UK-Fintech hat in einer Serie C $60 Mio. bei einer Bewertung von $570 Mio. unter der Führung von British Patient Capital erhalten (TC)

• 💊 Qualifyze: Startup zur Verbesserung pharmazeutischer Lieferketten, hat in einer Serie B eine Finanzierungsrunde von $54 Mio. unter der Führung von Insight Partners abgeschlossen (TC)

• 🔤 Smartcat: KI-Übersetzungs-Startup hat in einer Serie C $43 Mio. unter der Führung von Left Lane Capital eingesammelt (TC)

• 🚐 Spare: Startup, das Transportlösungen für behinderte Menschen anbietet, hat in einer Serie B eine Finanzierungsrunde von $30 Mio. unter der Führung von Inovia Capital abgeschlossen (TC)

• 💻 AttoTude: Verbindungstechnologie für KI-Rechenzentren, hat in einer Serie A eine Finanzierungsrunde von $29 Mio. von Sutter Hill Ventures, Canaan Partners und anderen abgeschlossen (BW)

• 🏠 Polly: Startup, das Technologie für den Hypothekenkapitalmarkt anbietet, hat in einer Wachstumsrunde $25 Mio. unter der Führung von 8VC erhalten (BW)

• 🛡️ Darkhive: Verteidigungstechnologie-Startup hat in einer Serie A $21 Mio. unter Führung von Ten Eleven Ventures erhalten (PRN)

• 👗 Retraced: Lieferketten-Tool für Modemarken sammelt in Serie A $16,5 Mio. unter Führung von Partech (EU)

• 🔒 P0 Security: Enterprise-Cloud-Sicherheits-Startup sammelt in Serie A $15 Mio. unter Führung von SYN Ventures (BW)

crypto 🌝

• 🪙 SSGA und Galaxy Asset Management: Starten drei auf Krypto fokussierte ETFs (BBG)

• 💻 Investoren: Die im $1 Mrd. Krypto-Scam 'Skyscraper' ihr Geld verloren haben, werden vollständig entschädigt (BBG)

jobboard

📌 MorningCrunch: Editor Deals & Markets, Remote

📌 Jägermeister: Director Revenue Growth, Remote

📌 Kipu Quantum: Business Development Manager, Karlsruhe / Remote

📌 Cherry: Investor Relations Internship, Berlin

📌 Q.Ant: Chief Operating Officer, Stuttgart

📌 Inkitt: Business Operations Lead New Verticals, San Francisco

📌 Atmio: B2B Senior Marketing Manager, Hamburg

📌 living brain: Working Student Management Assistant, Heidelberg

*Liebe Arbeitgeber - sucht ihr nach smarten Young Professionals? Dann 📩 uns

what do you meme? 🤙 

crunching on