🧠, liebe Cruncher! 

Wer jeden Morgen unsere Newsletter liest, wird schlau. Wer dazu noch alle Bücher auf der Longlist des “FT & McKinsey Business Book of the Year Awards” liest, wird noch schlauer.

Heute wird der renommierte Preis für Wirtschafts-Sachbücher vergeben, unsere drei Top-Favoriten sind:

• Growth: A Reckoning, Daniel Susskind

• The Unaccountability Machine: Why Big Systems Make Terrible Decisions, Dan Davies

• 10xDNA: Mindset For A Thriving Future, Frank “Zukunft” Thelen (Spaaaaß!)

Let’s go!

before the bell

*Stand: Vortag, 22 Uhr - was diese Zahlen bedeuten 📊

partner: nao

Was ist passiert: NAO macht es möglich, schon ab €1.000 in Private Equity zu investieren - einfach, flexibel und direkt per App.

Die Details: Der Investitionsprozess ist so einfach wie der Kauf eines ETFs - mit der Möglichkeit, jeden Monat einzusteigen und alle drei Monate zu veräußern.

• Dazu kommt: Der Fonds wird von der UBS verwaltet, strebt eine Zielrendite von 14% p.a. nach Kosten an - und die NAO-Community hat bereits +€1 Mio. investiert.

• Das Beste: Mit dem Code “CRUNCH” gibt es für alle Cruncher einen €50-Bonus auf das erste Investment 🤝

Wir fragen: Worauf wartet ihr noch?

bfd*

Mubadala steigt bei Revolut ein, Fintech erreicht $45-Mrd.-Bewertung 👛

Was ist passiert: Abu Dhabis Investmentgesellschaft Mubadala hat in Revolut investiert

• Part Of The Gang: Damit gehört Mubadala nun zu Investoren wie Coatue, D1 Capital Partners und Tiger Global, die alle bei den zum Verkauf stehenden Revolut-Secondaries im Wert von $500 Mio. zuschlugen 

Die Details: Revolut, das 2015 als Prepaid-Karte mit kostenlosem Währungsumtausch startete, hat mittlerweile über 45 Mio. Kunden in 38 Ländern und beschäftigt +10.000 Mitarbeitende 🌍

• Expansionskurs: Mit der britischen Banklizenz seit Juli plant Revolut eine globale Expansion und hofft auf weitere Zulassungen, insbesondere in den USA. Dafür hilfreich: internationale Investoren

• Deshalb, Mubadala: Wie groß genau der Stake ist, den die Vermögensverwaltungsgesellschaft gekauft hat, ist noch unklar. Insgesamt soll Revolut in diesem Deal aber mit $45 Mrd. bewertet worden sein

• UAE goes EU: Zunehmend fokussiert sich Mubadala auf Deals in Europa, und hat so in den letzten fünf Jahren in mindestens 28 europäische Unternehmen investiert - im Fintech-Space beispielsweise auch in Klarna

• Cash in the Täsch: Gründer und CEO Nik Storonsky verkaufte zwischen $200 und $300 Mio. seiner Anteile - was etwa 40-60% der insgesamt verkauften Aktien entspricht, der Rest stammt von anderen Mitarbeiteraktien

Warum das wichtig ist: Die hohen Bewertungen zeigen die zunehmende Bedeutung von Neobanken - aber auch den großen Abstand zu anderen europäischen Fintechs 🏦

• Denn: Andere europäische Neobanken wie N26 (Valuation @€6 Mrd. - oder nur noch €3 Mrd.?) und Bunq (€1,65 Mrd. Bewertung)

Further Reading: Financial Times, Business Insider

*Cruncher wissen: Big F*cking Deal 👀

anzeige

more vc

Kapitalflucht aus China: Wie staatliche Eingriffe den VC-Sektor lähmen 🛑

Was ist passiert: Chinas VC-Finanzierungen sind stark zurückgegangen - vor allem wegen politischer Eingriffe und wirtschaftlicher Unsicherheiten

• Startups down: Neugründungen von Unternehmen - von 2018 bis 2023 sank die Zahl der chinesischen Start-ups von +50.000 auf ~1.000 📉

Die Details: Genauso ging die Menge VC-Investments zurück - und das ist besonders auf drei politische Maßnahmen zurückzuführen

• 1️⃣ Regulierung: Präsident Xi Jinping hat den rechtlichen Rahmen für private Unternehmen mit strengerer Regulierung und Anti-Korruptionsmaßnahmen verschärft - was Investoren abschreckt

• 2️⃣ Dominanz: Etwa 80% des Kapitals im Markt stammt inzwischen aus staatlichen VC-Fonds. Der Fokus derer liegt auf risikoarmen Investments, was im Widerspruch zur typischen Risikokapitalmentalität von VCs steht

• 3️⃣ Private Haftung: Gründer müssen jetzt oft persönliche Haftung übernehmen und ihr Vermögen als Sicherheit einsetzen - wodurch das finanzielle Risiko erheblich steigt un Gründungen ausbleiben

Warum das wichtig ist: Weil nicht nur VC-Investoren China verlassen – auch wichtige IPOs, wie den des chinesischen Lieferunternehmens BingEx, zieht es jetzt in die USA

• Kapitalflucht: Die Verfügbarkeit von Kapital für risikoreiche, innovative Vorhaben schwindet, was das Wachstumspotenzial für neue Technologien reduziert

• Gebremste Innovation: Bereits jetzt zeigt sich ein neuer Fokus der bestehenden Start-ups vermehrt auf die Fertigung - während frühere Schlüsselbranchen wie Biotechnologie und Bildung in den Hintergrund rücken 

Further Reading: Financial Times, Techround

3 top reads 

• Unicredit-Chef: Schwärmt von Vorteilen möglicher Commerzbank-Übernahme

  🤝 Unicredit hatte vergangene Woche überraschend 9% der Commerzbank-Aktien erworben - und wirbt nun für eine vollständige Übernahme. Unicredit-Chef Andrea Orcel sieht erhebliches Einsparpotenzial und Vorteile für Privatkunden und den Mittelstand. Die Gewerkschaft Verdi befürchtet jedoch Jobverluste und plant Widerstand gegen einen möglichen Zusammenschluss. (NTV)

• EZB: Nicht gegen Banken-Fusionen in Europa

  🏦 Die EZB hat stets Fusionen zwischen Banken aus verschiedenen Ländern befürwortet, so Vizepräsident Luis de Guindos auf einer Konferenz in Madrid. Diese Aussage ist durchaus brisant - denn sie erfolgt im Kontext der möglichen Übernahme der Commerzbank AG durch UniCredit. (BBG)

• Insight Partners: Plant Verkauf von Software-Firma Tricentis für über $4 Mrd.

  💾 PE Insight Partners prüft den Verkauf von Tricentis, einem Anbieter von Software für Entwickleranwendungen. Tricentis, mit Sitz in Austin, Texas, automatisiert den Softwaretestprozess mithilfe von KI und hat über 2.500 Kunden, darunter Accenture und Coca-Cola. (RT)

community corner

Cruncher der Woche: Vielen Dank an Felix, der vergangene Woche die meisten Leser:innen auf den Deals Crunch aufmerksam gemacht hat (Share-the-Newsletter-Funktion ⬇️)

Umfrage der Woche: Wir gehen so langsam auf’s Monatsende zu - wie viel landet bei euch eigentlich pro Monat im Durchschnitt auf dem Sparkonto (oder in vergleichbaren Spar-Vehikeln wie ETFs?)

deal flow

m&a 🤝

• 📰 CEO Mathias Döpfner und KKR: Nähern sich einem $15-Milliarden-Deal zur Aufteilung des Medienriesen Axel Springer an (FT)

• 🔋 Italienisches Energieunternehmen Eni: Verhandelt über den Verkauf einer Minderheitsbeteiligung an Untereinheit Plenitude zu einer Bewertung von $11,1 Mrd. (RT)

• 👁️ $5,5 Mrd.-notiertes Augenpflegeunternehmen Bausch + Lomb: Erwägt Verkauf (FT)

• 🇸🇬 Singapurs Temasek: Steht kurz vor dem Kauf einer 20%igen Beteiligung an der von Blackstone gehaltenen Visumsdienstleistungsfirma VFS Global zu einer Bewertung von ~$7 Mrd., einschließlich Schulden (BBG)

• 💼 Ares: In fortgeschrittenen Gesprächen über den Erwerb der nicht-chinesischen Geschäfte von GLP Capital Partners in einem $5 Mrd. Bar- und Aktiendeal (BBG)

• 🏦 Bain Capital: Erwägt einen $1,3 Mrd. Verkauf des britischen Versicherers esure (RT)

• 🇬🇧 UK: Wird National Grids Electricity System Operator für $828 Mio. erwerben (BBG)

• 🏢 KPMG: Erwägt den Verkauf seines französischen KMU-Beratungsdienstes zu einer Bewertung von ~$554 Mio. (BBG)

• 🎵 Sony Music: Verhandelt über den Kauf der Musikrechte von Pink Floyd für $500 Mio. (FT)

• 🏦 Rand Merchant Bank: Verhandelt über den Erwerb der südafrikanischen Einheit von HSBC (BBG)

• 💻 Schweizer Technologieunternehmen SoftwareOne: Erkundet eine Fusion mit dem kleineren norwegischen Konkurrenten Crayon in einem von Apax Partners unterstützten Deal (BBG)

• 📶 Infrastrukturinvestor DigitalBridge: Erwägt den Verkauf des in ASEAN ansässigen Telekommunikationsunternehmens EdgePoint Infrastructure (BBG)

vc 💸

• 🧠 World Labs: Startup von AI-Star Fei-Fei Li sammelt $230 Mio. zu einer Bewertung von +$1 Mrd. unter Führung von a16z, NEA und anderen (TC)

• 🚀 Second Front Systems: Sichert sich in Serie C $70 Mio. unter Führung von Salesforce Ventures (PRN)

• 👓 XP Health: Sammelt in Serie B $33,2 Mio. unter der Leitung von QED Investors (TC)

• 🛡️ Ledgebrook: Insurtech-Startup erhält in Serie B $17 Mio. unter der Leitung von Duquesne (PRN)

• 🤖 Bounti: Startup für autonome KI-Produkte erhält in Seed-Runde $16 Mio. unter der Leitung von GV (TFN)

• 📅 Howbout: Kalender-App sammelt in Serie A $8 Mio. unter der Leitung von Goodwater Capital (TC)

crypto 🌝

• 💰 MicroStrategy: Kauft $1,1 Mrd. in Bitcoin - die größte Menge seit 2021 (BBG)

• ⛓️ Recht: Inhaftierter FTX-Mitbegründer SBF beantragt ein neues Verfahren (BBG)

jobboard*

📌 MorningCrunch: Editor Immo Crunch, Remote

📌 Vickii: Founders Associate, München, Münster, Remote

📌 Helsing: Product Manager, München, Berlin, London, Paris

📌 Raisin: Partnerships Manager, München, Berlin, Frankfurt

📌 ProSiebenSat1: Senior Manager M&A, München

📌 Beat81: Senior Product Manager, Berlin

📌 Revent: Head of Impact & ESG, Berlin

📌 Bloomwell Group: Head of Marketing, Frankfurt

📌 enua: Social Media Manager, Köln

📌 Formo: Supply Chain Planner, Berlin

*Liebe Arbeitgeber - sucht ihr nach smarten Young Professionals? Dann 📩 uns

what do you meme? 🤙 

crunching on