🏦, liebe Cruncher! 

Der CEO der Investment-Bank Lazard, Peter Orszag, hat einen Denkfehler endlich aufgelöst: Junge Banker:innen WOLLEN 120h/Woche arbeiten, sagte er Bloomberg.

Wir dachten schon, das läge an Vorgesetzten, die gerade junge Mitarbeitende gerne in die Überstunden schickten. Also dann, vielen Dank an Orszag, dass er Nachwuchskräften 120h-Wochen ermöglicht 🤝

Let’s go!

before the bell

*Stand: Vortag, 22 Uhr - was diese Zahlen bedeuten 📊

partner: nao

Was ist passiert: NAO macht es möglich, schon ab €1.000 in Private Equity zu investieren - einfach, flexibel und direkt per App.

Die Details: Der Investitionsprozess ist so einfach wie der Kauf eines ETFs - mit der Möglichkeit, jeden Monat einzusteigen und alle drei Monate zu veräußern.

• Dazu kommt: Der Fonds wird von der UBS verwaltet, strebt eine Zielrendite von 14% p.a. nach Kosten an - und die NAO-Community hat bereits +€1 Mio. investiert.

• Das Beste: Mit dem Code “CRUNCH” gibt es für alle Cruncher einen €50-Bonus auf das erste Investment 🤝

Wir fragen: Worauf wartet ihr noch?

bfd*

Flink sichert sich $115 Mio. Kapital in Downround – von $2,9 Mrd. auf $700 Mio. Bewertung 🛒

Was ist passiert: Der Lebensmittel-Lieferdienst Flink hat eine Finanzierungsrunde abgeschlossen und plant mit dem neuen Kapital eine Expansion in weitere Standorte

• Neue Investition: Ein Konsortium aus bestehenden und neuen Investoren hat $115 Mio. in Flink investiert, ergänzt durch eine neue Kreditlinie von $35 Mio.

Die Details: Flink hatte bereits seit Längerem über eine weitere Finanzierungsrunde verhandelt und kündigt jetzt sowohl rasche Expansion als auch Profitabilität (ab 2025) an

• Währenddessen: Müssen Konkurrenten wie Gorillas und Getir in Deutschland aufgeben - obwohl der Lebensmittel-Lieferdienst-Markt lange hart umkämpft war, haben viele Geschäftsmodelle aufgrund mangelnder Profitabilität versagt

• Sounds like a you problem: Flink scheint es nicht so zu gehen - das Unternehmen gibt an, in einigen Märkten bereits schwarze Zahlen zu schreiben und bis Q2 2025 komplett profitabel zu werden

• Co-op = go-up: Flink profitiert von seiner engen Partnerschaft mit REWE - der Lebensmittelhändler beliefert Flink nicht nur, sondern unterstützt das Unternehmen auch strategisch

• Next up: Expansion & Auslastung ⬆️ Über die Plattform Lieferando soll die Auslastung der Flink-Fahrer erhöht werden. Gleichzeitig sollen in den nächsten 12 Monaten 30 weitere Lager geöffnet werden, um mehr Kunden beliefern zu können 

Warum das wichtig ist: Weil sich der Markt für Lieferdienste neu sortiert - wobei Flink sich durch strategische Partnerschaften und Investitionen als Gewinner positionieren könnte

• All sounds good, but: Laut Informationen des Manager-Magazins soll die Bewertung von Flink nur noch bei $700 Millionen gelegen haben – also ein Bruchteil von der 2021er-Hype-Bewertung ($2,9 Milliarden) und etwa die Hälfte der bisher insgesamt eingesammelten Gelder ($1,5 Milliarden)

• Heißt für Investoren: Sie konnten jetzt nochmal “günstig” einkaufen - und sind nun an die Wette gebunden, dass Flink tatsächlich wie geplant in Q2 2025 die Gewinnschwelle (inkl. Central Costs) überschreitet und dann wieder an Wert gewinnt 🔮

Further Reading: Handelsblatt, Manager Magazin

*Cruncher wissen: Big F*cking Deal 👀

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more m&a

Medien-Deal: The Observer - Englands älteste Zeitung - vor Verkauf an Startup 📰

Was ist passiert: Die Guardian Media Group (GMG) ist in exklusiven Gesprächen mit dem Startup Tortoise Media über den Verkauf von The Observer, der ältesten Sonntagszeitung der Welt

• Between the lines: Tortoise Media wurde 2019 gegründet und kauft jetzt dem mächtigen Guardian seine Kronjuwelen ab – Medienwelt 2024 in a nutshell 🥜

Die Details: Tortoise hat sich wohl bereit erklärt, in den kommenden Jahren $33 Millionen in den Observer zu investieren – ein Übernahmepreis ist nicht bekannt

• Step by Step – The Observer: Wurde 1791 gegründet und ist damit die älteste Sonntagszeitung der Welt – Anfang des 20. Jahrhunderts gehörte sie dem Baron Waldorf Astor (yes, der hatte auch ein Hotel), George Orwell war Mitarbeiter

• GMG: Kaufte den Observer 1993, machte damit aber zuletzt wohl immer mehr Verluste – am Dienstag erklärte GMG, im vergangenen Geschäftsjahr 2,5% weniger Umsatz gemacht zu haben (~£258 Millionen) und erhöhte seinen operativen Verlust um 80% auf £43,5 Mrd.

• Und Tortoise? “Slow news”, also lange Artikel und Podcasts (hier der Vibe) – aus fast news- / morningcrunch-Perspektive nichts, was nach großem Umsatz klingt

• Und fair: Zwischen 2019 und 2022 machte Tortoise £16 Mio. Verlust

• Aber, aber, aber: Das Startup hat scheinbar Investoren für die Idee, den Observer zu kaufen und neu aufzusetzen, gefunden – aus dem eigenen (negativen) Cashflow kann Tortoise keine $33 Mio. Investment zahlen

Warum das wichtig ist: Der mögliche Verkauf verdeutlicht den aktuellen Druck auf traditionelle Medien

• Opportunity: GMG könnte durch den Verkauf Ressourcen für die globale Expansion des Guardians freisetzen, um noch digitaler und leserfinanzierter zu werden

• Zukunft von Print: Tortoise plant, die Print-Ausgabe des Observer zu bewahren - will sich aber gleichzeitig auf digitale Inhalte konzentrieren 🗞

Further Reading: New York Times, Guardian

3 top reads 

• Japan: Einstufung als “strategisch relevant” verhindert 7/11-Übernahme nicht

  🏬 Japans Finanzminister erklärte, dass die Einstufung von Convenience-Riesen Seven & i Holdings als "kernrelevant" für die nationale Sicherheit keine Hürde für eine mögliche Übernahme sei. Seven & i hatte kürzlich ein $38,5-Mrd.-Übernahmeangebot von Alimentation Couche-Tard abgelehnt – und damit eine Debatte in Japan rund um PE-Übernahmen losgetreten. (RT)

• Smartsheet: Wohl vor Übernahme durch Blackstone und Vista für $8 Mrd.

  💻 Die Workflow-Software Smartsheet steht wohl kurz vor einem Verkauf an die PEs Vista und Blackstone – berichtet Reuters. Schon im Juli berichtete Reuters über eine potenzielle Übernahme, woraufhin der Aktienkurs um 16% stieg. Das wäre einer der größten PE-Transaktionen des Jahres (bisher #1: Silver Lakes Kauf von Endeavor Group für $13 Mrd.). (RT)

• EuroLeague: Will Minderheitsanteil verkaufen – eventuell an PIF

  🏀 Die EuroLeague ist die Champions League des Basketballs – und die Zuschauerzahl wächst, wohl zuletzt mit 27% pro Jahr. Der saudische Staatsfonds PIF (Vermögen: $925 Mrd.) ist wohl interessiert, aber auch andere PEs sind im Gespräch. (FT)

community corner

Cruncher der Woche: Vielen Dank an Felix, der vergangene Woche die meisten Leser:innen auf den Deals Crunch aufmerksam gemacht hat (Share-the-Newsletter-Funktion ⬇️)

Umfrage der Woche: Wir gehen so langsam auf’s Monatsende zu - wie viel landet bei euch eigentlich pro Monat im Durchschnitt auf dem Sparkonto (oder in vergleichbaren Spar-Vehikeln wie ETFs?)

deal flow

m&a 🤝

• 🎰 Flutter Entertainment: Steht kurz vor der Übernahme der Glücksspieltechnologiegruppe Playtech für $2,6 Mrd. (think: Spielomaten) (SKY)

• 🌬️ Verkauf: BP plant den Verkauf seines US-Onshore-Windenergiegeschäfts im Wert von ca. $2 Mrd. (FT)

• 💵 Finanzierung: Central Pacific Financial: Verhandelt mit Warburg Pincus, Centerbridge und Atlas Merchant Capital über eine $1 Mrd.-Kapitalerhöhung, um Konkurrent American Savings Bank zu kaufen (BBG)

• 🛢️ Übernahme: Apollo: Wird einen Anteil einer kaspischen Gasleitung von BP für $1 Mrd. erwerben (BBG)

• 🗽 Verkauf: Brookfield prüft den Verkauf von 5th Ave-Immobilien in NYC, die möglicherweise $300 Mio. wert sind (BBG)

• 🏢 Carlyle: Erwirbt eine Minderheitsbeteiligung an der auf Vermieter spezialisierten privaten Kreditfirma North Bridge ESG (BBG)

• ⚽ Übernahme: Milliardär Dan Friedkin hat seine Pläne zur Übernahme des Premier League Clubs Everton FC wiederbelebt (BBG)

vc 💸

• 🤖 Akur8: Auf ML basierende Versicherungspreisplattform, sammelt in einer von One Peak angeführten Series C-Runde $120 Mio. (EU)

• 🖐️ Peratech: Britisches Startup, das Touch-/Kraftsensorenlösungen entwickelt, sammelt in einer von Dark Matter Partners angeführten Runde $31,5 Mio. (TFN)

• 💰 wealth.com: Vermögensplanungsplattform sammelt in einer von GV angeführten Series A-Runde $30 Mio. (BW)

• 📊 TeamBridge: Anbieter von HR-Software sammelt in einer von Mayfield angeführten Series B-Runde $28 Mio. (TC)

• 🤖 11xAI: Startup für Prozessautomatisierung mit KI-Bots sammelt in einer von Benchmark angeführten Series A-Runde $24 Mio. (TC)

• 📧 EasyDMARC: Das E-Mail-Sicherheitsunternehmen sammelte in einer von Radian Capital angeführten Series A-Runde $20 Mio. (EU)

• 🧠 Supermaven: Der KI-Codingsassistent sammelte in einer von Bessemer Venture Partners angeführten Runde $12 Mio. (TC)

• 🔋 Smalt: Arbeitskräfteplattform für Renewables Transformation, sammelt in einer von noa angeführten Seed-Runde $8,6 Mio. (EUS)

crypto 🌝

• 🏦 40 Banken: Beteiligten sich weltweit am CBDC-Test des G7 - Cruncher wissen, CBDC steht für "Central Bank Digital Currency", also Staats-Krypto (RT)

• 🗳️ Krypto-Wahlkampfspenden: Bei den US-Wahlen 2024 beliefen sich auf $190 Mio., angeführt von den Winklevoss-Zwillingen (remember "The Social Network"?) (CNBC)

jobboard*

📌 MorningCrunch: Editor Immo Crunch, Remote

📌 Vickii: Founders Associate, München, Münster, Remote

📌 Helsing: Product Manager, München, Berlin, London, Paris

📌 Raisin: Partnerships Manager, München, Berlin, Frankfurt

📌 ProSiebenSat1: Senior Manager M&A, München

📌 Beat81: Senior Product Manager, Berlin

📌 Revent: Head of Impact & ESG, Berlin

📌 Bloomwell Group: Head of Marketing, Frankfurt

📌 enua: Social Media Manager, Köln

📌 Formo: Supply Chain Planner, Berlin

*Liebe Arbeitgeber - sucht ihr nach smarten Young Professionals? Dann 📩 uns

what do you meme? 🤙 

crunching on