#158: 250818

🐊, liebe Cruncher!

Im US-Bundesstaat Washington muss ein Zoo mit 130 Reptilien schließen. Doch wohin mit den ganzen Tieren?

Einfach mal ein Preisschild dranhängen, dachten sich die Kollegen in den USA. Ergebnis: Für $47.000 könnt ihr euch dort nun einen Alligator kaufen.

Falls das zu teuer sein sollte: Geckos, Schlangen und Schildkröten gibt es schon ab $50 – die ganze Schlussverkaufsliste gibt es hier.

Before The Bell

Top Story: $11-Mrd.-Leaseback – BlackRock und Aramco bündeln Gas-Assets

Was ist passiert: Der weltgrößte Vermögensverwalter BlackRock $BLK ( ▲ 1.87% ) schließt einen $11-Mrd.-Deal mit Saudi Aramco $ARMCO ( 0.0% ) , um Erdgasanlagen im Jafurah-Becken zu leasen und zurückzumieten

• Gas & Glory: Der Deal umfasst Verarbeitungsanlagen im Jafurah-Becken (think: das größte unerschlossene Schiefergasfeld Saudi-Arabiens), das über 229 Bio. Kubikfuß Rohgas beherbergt

• Wall Street 🤝 Wüste: Das Joint Venture „Jafurah Midstream Gas Company" gehört zu 51 % Aramco, zu 49 % BlackRock – ein weiterer Baustein in Saudi-Arabiens Plan, ausländisches Kapital ins Königreich zu locken

Die Details: Saudi-Arabien meldet $6,4 Mrd. ausländische Direktinvestitionen im Q1 2025 (+24 % YoY) – doch außerhalb des Energiesektors bleibt die Bilanz mager

• Aramco 101: Der staatliche Ölkonzern ist nicht nur der profitabelste Konzern der Welt, sondern auch die wichtigste Einnahmequelle für Saudi-Arabiens "Vision 2030" – den Plan, das Königreich von der Ölabhängigkeit zu befreien, ironischerweise mit noch mehr Öl-Deals

• Leaseback-Logic: Aramco verkauft Assets an Investoren und mietet sie zurück – so bleibt die operative Kontrolle beim Konzern, während frisches Kapital in die Kassen fließt (think: Immobilien-Trick für Gasanlagen)

• Copy-Paste-Deal: 2021 führte BlackRock bereits ein $15,5-Mrd.-Leaseback für Aramcos Gaspipeline-Netzwerk durch – offenbar eine Blaupause für weitere Deals

• Friends with Fink: BlackRock-Chef Larry Fink pflegt beste Beziehungen nach Riyadh – und Aramco-CEO Amin Nasser sitzt seit 2023 im BlackRock-Aufsichtsrat – Zufälle gibt’s

Warum das wichtig ist: BlackRock positioniert sich als Finanzpartner für Saudi-Arabiens Wirtschaftstransformation – und verdient dabei an der Infrastruktur, die das Königreich eigentlich unabhängiger machen soll

• Desert Diversification: Saudi-Arabien braucht dringend ausländisches Kapital für die Vision 2030, doch die meisten Investoren bleiben beim bewährten Energiesektor – KI-Städte und Tourismusprojekte sind halt riskanter als Gasanlagen

• BlackRock's Bet: Mit Büros in Riyadh und Deals am Golf baut BlackRock systematisch ein Nahost-Portfolio auf – während andere Investoren wegen geopolitischer Risiken zögern, sammelt der Vermögensverwalter Infrastruktur-Assets

• Recycling Reality: Aramcos „Kapital-Recycling" ist letztlich ein Sale-and-Leaseback in Wüsten-Verpackung – das Unternehmen behält die Kontrolle, während Investoren die langfristige Rendite kassieren (und das Risiko tragen)

Further Reading: Financial Times, Bloomberg, Handelsblatt

UNSER PARTNER: EY CONSULTING

Investier’ in deine Karriere: Top-Positionen gibt’s jetzt bei EY Consulting!

• Weniger Charts bauen, mehr Change erreichen: Bei EY entwickelst du echte Lösungen und setzt diese auch um.

• Work-Life-Balance ist kein Mythos: Flexible Arbeitsmodelle für dein Leben neben dem Job.

• Viel Expertise – viele Backgrounds: Interdisziplinäre Teams aus ganz unterschiedlichen Disziplinen.

• Karriere ohne Ellbogen – wir geben dir die Hand darauf.

• Worauf wartest du? Bewirb dich jetzt auf jobsgermany.ey.com

IPO: PayPays Wall Street-Debüt – SoftBanks $10 Mrd.-Wette auf Japans Payment-Champion

Was ist passiert: SoftBank will seine japanische Payment-App PayPay im Q4 an die US-Börse bringen und damit Masayoshi Sons KI-Wetten finanzieren – von $40 Mrd. für OpenAI bis zum $500 Mrd. schweren Stargate-Datencenter-Komplex

• Cashless Cash-In: Mit 70 Mio. Nutzern und einer Bewertung von +$10 Mrd. ist PayPay Japans dominante Mobile-Payment-Plattform – und könnte SoftBank nun bis zu $2 Mrd. in die Kassen spülen

• Balance Sheet Beauty: SoftBank will nach dem IPO Hauptaktionär bleiben – was weniger an Überzeugung vom Geschäftsmodell liegt als an der Notwendigkeit, die Vision-Fund-Bilanz aufzuhübschen

Die Details: PayPay dominiert Japans Mobile-Payment-Markt mit 96 % Anteil an QR-basierten Zahlungen – und ist oft die einzige Alternative zu Bargeld

• PayPay 101: Mit 70 Mio. registrierten Nutzern erreicht die App zwei Drittel aller japanischen Smartphone-Besitzer und ist 2024 erstmals EBITDA-profitabel geworden – ein Kunststück, das andere SoftBank-Beteiligungen noch immer üben

• Cashless Conversion: In Japans traditionell cash-fixierter Gesellschaft hat PayPay einen kulturellen Wandel ausgelöst – mittlerweile ist die App neben Bargeld oft die einzige Zahlungsoption und verarbeitet ein Transaktionsvolumen von $12,5 Bio. jährlich

• APPsolutely Everything: PayPay bietet längst Banking, Kredite, Versicherungen und Investments – ein komplettes Finanz-Ökosystem, das SoftBank als „Super-App“ vermarktet

Warum das wichtig ist: Der PayPay-Börsengang ist weniger ein Beweis für das Wachstum des Mobile-Payment-Marktes als vielmehr ein Rettungsanker für SoftBanks immer ambitioniertere AI-Wetten

• Funding the Fantasy: Nach einigen suboptimalen Investments (think: WeWork, Klarna & Co.) braucht SoftBank dringend Erfolgsgeschichten – PayPay ist daher mehr Finanzierungsvehikel als strategischer Exit

• Sayonara, TSE: Der Börsengang zeigt, dass selbst japanische Tech-Champions für echte Bewertungen nach Amerika müssen – die Tokioter Börse bleibt trotz Reformen eher ein Ort für Traditionsfirmen und verpasste Chancen

Further Reading: Financial Times, Bloomberg, Morningstar

Top Reads

📉 Gemini legt in seinen IPO-Unterlagen die Karten auf den Tisch – und die sehen nicht gut aus. Der Krypto-Börsenbetreiber der Winklevoss-Zwillinge verzeichnete im ersten Halbjahr 2025 einen Umsatzeinbruch auf $68,6 Mio., während die Verluste auf $282,5 Mio. explodierten – fast 7x mehr als im Vorjahr. Die IPO-Erlöse sollen direkt in die Schuldentilgung fließen. (Deep Dive)

💸 OpenAI plant den Verkauf von Mitarbeiteranteilen im Wert von $6 Mrd. an die üblichen Verdächtigen SoftBank, Dragoneer und Thrive Capital – bei einer Bewertung von $500 Mrd. Damit überholt das KI-Unternehmen sogar SpaceX als wertvollstes Start-up der Welt, obwohl es noch keine Raketen ins All schießt. Die Einnahmen sollen helfen, Talente zu halten, während SoftBank bereits die nächste Finanzierungsrunde über $40 Mrd. vorbereitet. (Deep Dive)

📉 Berkshire Hathaway trennt sich von Apple-Aktien $AAPL ( ▲ 1.56% ) im Wert von über €4 Mrd. und reduziert seinen Bestand auf 280 Mio. Aktien. Trotzdem bleibt der iPhone-Hersteller die größte Position im $268 Mrd. schweren Portfolio. Die Erlöse flossen hauptsächlich in kurzfristige US-Staatsanleihen, wodurch Berkshires Bargeldbestand ein neues Rekordniveau erreichte. (Deep Dive)

🏦 Affinity Partners, Jared Kushners Private-Equity-Firma, erwirbt 8 % des britischen Kreditgebers OakNorth. Das von SoftBank unterstützte Fintech ist auf Geschäftskredite spezialisiert und expandiert in die USA. Die aktuelle Bewertung bleibt unklar, aber OakNorth wurde zuletzt 2019 mit $2,8 Mrd. bewertet. Ein möglicher US-Börsengang steht (wohl) auch auf der Agenda. (Deep Dive)

🏗️ Legence will an die Börse – das von Blackstone $BX ( ▲ 5.2% ) unterstützte Ingenieurunternehmen hat seinen IPO-Antrag gestellt, um im September von der erwarteten Börsengangswelle zu profitieren. Trotz eines Verlusts von $26,5 Mio. bei $1,1 Mrd. Umsatz im ersten Halbjahr 2025 punktet das Unternehmen mit Akquisitionen und einem Auftragsbestand von $2,8 Mrd. (Deep Dive)

ANZEIGE

Deal Flow

M&A

• 🖥️ Intel: US-Regierung prüft Einstieg beim angeschlagenen $100-Mrd.-Konzern, um strategische Chipproduktion abzusichern

• 🛢️ BlackRock: Global Infrastructure Partners unterzeichnen $11-Mrd.-Lease-Deal mit Saudi Aramco für Gasinfrastruktur

• 🔌 Centrica: Schließt sich mit Energy Capital Partners zusammen zum Kauf des britischen Grain-LNG-Terminals von National Grid für $2 Mrd.

• 💳 RBC/BMO: Planen Verkauf ihres kanadischen Payments-Joint-Ventures mit möglichem Erlös von $2 Mrd.

• 🏢 Unite Group: Übernimmt Empiric Student Property für $980-Mio.-Bewertung zur Expansion im britischen Studentenwohnungsmarkt

• ⛽ Ampol: Kauft das Australien-Geschäft von EG Group für $717-Mio.-Bewertung inkl. Schulden

• 🧬 Audax: Übernimmt das klinische Geschäft des Biotechkonzerns Avantor für $650 Mio.

• 🌾 Conestoga Energy: Akquiriert Renewable-Fuels-Einheit von Southwest Airlines zur Diversifizierung seines Energieportfolios

• 📉 MSQ Partners: Beendet Fusionsgespräche mit S4 Capital trotz One-Equity-Partners-Rückhalt

VC

• ☁️ Lambda: Nvidia-gestütztes AI-Cloud-Startup verhandelt Kapitalrunde bei $4–5-Mrd.-Bewertung

• 🧠 Cohere: Sichert sich $500 Mio. bei $6,8-Mrd.-Bewertung unter Führung von Radical Ventures und Inovia Capital

• 🖥️ XOPS: Erhält $40 Mio. für autonome IT-Lösungen von Activant Capital und FPV Ventures

• 🧑‍💼 Darwinbox: Bekommt $40-Mio.-Investment von OTPP für seine AI-basierte HR-Plattform

• 🧬 Citizen Health: Erhält $30-Mio.-Series-A von 8VC zur Transformation der seltenen Krankheitsversorgung

• 🏠 Topline Pro: Holt $27-Mio.-Series-B unter Leitung von Northzone für KI-gestützte Services im Handwerksbereich

• 💉 Arintra: Sammelt $21-Mio.-Series-A für autonome GenAI-Medical-Coding-Plattform, geführt von Peak XV Partners

• 💸 USD.AI: Schließt $13-Mio.-Series-A zur Finanzierung von KI-Firmen via GPU-basierten Stablecoin-Krediten

• 🚗 Bumper: Sichert sich $11-Mio.-Series-B für BNPL-Angebote rund ums Autoreparaturgeschäft, geführt von Autotech Ventures

• 🗣️ Palabra: Sprachübersetzungs-Startup mit KI erhält $8,4-Mio.-Pre-Seed unter Führung von 776

• 📊 martini.ai: Fintech für Credit Analytics sammelt $6 Mio. von Neotribe Capital und Rocketship VC

• 📱 Create: Vereinfacht App-Entwicklung und sichert sich $8,5 Mio. von Bessemer Venture Partners

IPO / Issuances / Block Trades

• 🧾 Visma: Hg-gestützter norwegischer Softwareanbieter bereitet größtes Londoner IPO seit Jahren vor; letzte Bewertung bei $22 Mrd.

• 🍏 Berkshire Hathaway: Veräußert Apple-Aktien im Wert von über $4 Mrd.

• 🏥 Berkshire Hathaway: Investiert $1,6 Mrd. in UnitedHealth und trennt sich vollständig von $1-Mrd.-T-Mobile-Position

• 🚘 VinFast: Gliedert R&D-Einheit Novatech aus und verkauft 62 % an Gründer für $1,5 Mrd.

• 💵 Circle: Insider realisieren $1,4 Mrd. durch Aktienverkäufe nach 350 %-Kursanstieg

• 💊 Starboard Value: Erhöht Pfizer-Anteil deutlich nach erstem $1-Mrd.-Einstieg vor weniger als einem Jahr

• 📈 Appaloosa Management: Baut UnitedHealth-Beteiligung auf $764 Mio. aus – zweitgrößte Aktienposition des Fonds

• ☁️ Salesforce: Starboard Value stockt Beteiligung erneut auf, drei Jahre nach aktivistischer Kampagne

Debt

• 🏝️ Atlantis Paradise Island: Citigroup führt $1,9-Mrd.-Refinanzierung für Brookfield-gestütztes Luxusresort durch

• 💳 Temasek: Platziert $1,5 Mrd. an USD-Festzins- und Floaters

• 💼 MeridianLink: Goldman, Blackstone & Co. investieren $1,4 Mrd. Private Credit zur Finanzierung des $2-Mrd.-LBO von Centerbridge

• 📱 Bending Spoons: Nimmt über $585 Mio. Fremdkapital auf zur Expansion durch Zukäufe

• 🌐 Zayo: Einigt sich mit Gläubigern auf Laufzeitverlängerung bis 2030

• 🏥 Lumina Capital: Prüft Schuldenverkauf mit Bezug auf H.I.G.-gestützte brasilianische Gesundheitsfirma Kora

Fundraising

• 💼 CVC: Sammelt $4,3 Mrd. für sechsten Flagship-Secondaries-Fonds mit Zielvolumen von $7 Mrd.

• 📊 Audax: Schließt $1,3-Mrd.-Fundraise für ersten strategischen Kapitalfonds ab

• 🏘️ Liberty Mutual: Weitet Kreditpartnerschaft mit RXR auf $1-Mrd.-US-Wohnimmobilienportfolio aus

• 🇳🇱 Marktlink Capital: Schließt $600-Mio.-Fonds zur PE/VC-Zugangserweiterung für niederländische Anleger

• 🧠 Extant Capital: Startet mit $200-Mio.-Seed von New Holland Capital; Fokus auf Kreditstrategien

• 🤖 Igor Babuschkin: xAI-Mitgründer verlässt Unternehmen und plant Investmentfirma mit Fokus auf AI-Sicherheit

Podcast Radar

Job Board

🚀 Top Job: Hätte, hätte … neue Wertschöpfungskette. Beweg’ als (Senior) Consultant bei EY an verschiedenen Standorten in Deutschland die Wirtschaft.

📌 Planet A Ventures: Visiting Analyst, Remote
📌 Revent: VC Working Student, Berlin
📌 Speedinvest: VC Associate Growth, London/Berlin/Paris/Wien/München
📌 Vodafone: AI Product Manager, Madrid
📌 Mistral AI: Product Manager Prosumer, Paris
📌 getquin: Senior Product Manager, Berlin
📌 project b.: Founders Associate, München/Berlin
📌 Legalhero: Chief of Staff, Berlin
📌 DataGuard: Founders Associate Marketing & Communications, München/Berlin
📌 Promodoro: Founders Associate Intern, Frankfurt
📌 TEQ Capital: Investment Analyst, Bonn
📌 OCCIDENT: Investment Management Intern, München
📌 Mätch VC: Deep-Tech VC Analyst Intern, Stuttgart
📌 b2venture: VC Analyst / Associate, Berlin
📌 Voyager Ventures: Investor, München/Remote
📌 Allocator One: VC Associate, Wien/London

What Do You Meme?

CRUNCHING ON

Markets Crunch: Dein kompaktes Börsen-Daily. ➡️ Hier anmelden

Crypto Crunch: Tägliche Updates zu BTC, ETH & Co. – nicht nur für HODLer! ➡️ Hier anmelden

AI Crunch: News, Trends und Tools aus der KI-Branche. ➡️ Hier anmelden

Immo Crunch: Unternehmen, Projekte, Personalien – Fachwissen für die Immobilien-Branche, jeden Morgen um 6:00 Uhr. ➡️ Hier anmelden

Consulting Crunch: Die wichtigsten Updates und Personalien – für alle mit und ohne Senator-Status. ➡️ Hier anmelden

✏️ Wurde dir diese E-Mail weitergeleitet? Dann melde dich hier an, um dealscrunch werktäglich um 6:00 Uhr in deiner Inbox zu haben.