🫡, liebe Cruncher! 

Gestern berichteten wir darüber, wie überzeugt Lazard-CEO Peter Orszag davon ist, dass Nachwuchs-Banker:innen gerne 100 Stunden die Woche arbeiten würden.

Gestern Nachmittag reagierte dann JP Morgan – und setzte einen Beauftragten für das Well-Being junger Mitarbeitender ein. Und der startete gleich mit einer neuen Regel: Maximal 80-Stunden-Wochen sind erlaubt – außer die Juniors arbeiten auf live deals. Also praktisch immer. Dann gehen auch 100-Stunden-Wochen.

Wir sagen: Klingt so, als hätten die Kollegen an der Wall Street das mit den Überstunden alles im Griff 👏

Let’s go!

before the bell

*Stand: Vortag, 22 Uhr - was diese Zahlen bedeuten 📊

partner: nao

Was ist passiert: NAO macht es möglich, schon ab €1.000 in Private Equity zu investieren - einfach, flexibel und direkt per App.

Die Details: Der Investitionsprozess ist so einfach wie der Kauf eines ETFs - mit der Möglichkeit, jeden Monat einzusteigen und alle drei Monate zu veräußern.

• Dazu kommt: Der Fonds wird von der UBS verwaltet, strebt eine Zielrendite von 14% p.a. nach Kosten an - und die NAO-Community hat bereits +€1 Mio. investiert.

• Das Beste: Mit dem Code “CRUNCH” gibt es für alle Cruncher einen €50-Bonus auf das erste Investment 🤝

Wir fragen: Worauf wartet ihr noch?

bfd*

Bundesregierung: €12 Milliarden für deutsche Startups? 🥨

Was ist passiert: Die Finanzbranche und Bundesregierung planen, bis 2030 rund €12 Mrd. in deutsche Start-ups zu investieren

• Warum? Damit Deutschlands Gründer international mithalten können, Neues erfinden und Innovationen entwickeln 🇩🇪

Die Details: Banken, Versicherungen, Vermögensverwalter und Wirtschaftsverbände haben eine gemeinsame Absichtserklärung unterzeichnet, um das deutsche VC-Ökosystem auszubauen

• WIN-Initiative: Die „Wachstums- und Innovationskapital für Deutschland (WIN)“-Initiative bringt ein 10-Maßnahmen-Paket, um die Rahmenbedingungen für Wachstumskapital zu verbessern

• 39 Unterschriften: Unterzeichnet wurde die Absichtserklärung von einer vielfältigen Gruppe, darunter große Versicherungen (Allianz & AXA), Banken und Finanzinstitute (Coba-bald-UniCredit, Deutsche Bank, KfW), Wirtschaftsverbände und staatliche Stellen (Bundeskanzleramt, Finanzministerium), aber auch Unternehmen (Bertelsmann & Henkel), Vermögensverwalter (BlackRock - of course) und Hochschulen (ESMT, UnternehmerTUM) ✍🏻

• Head of: Die staatliche Förderbank KfW übernimmt eine zentrale Rolle in der Koordination - und betont, dass Deutschland eigentlich sogar €30 Mrd. / Jahr für Innovationen benötigt

• Deshalb: Fordert Finanzminister Lindner, privates Kapital zu mobilisieren, statt rein auf staatliche Subventionen zu setzen - um so zusätzliches Gründungs-Wachstum zu ermöglichen

Warum das wichtig ist: Weil die Wettbewerbsfähigkeit Deutschlands auf dem Spiel steht! 

• Kapitalmangel: Aktuell erhalten weniger als 1/5 der Start-ups ausreichend Wagniskapital, um sich weiterzuentwickeln - was den Handlungsbedarf der Initiative deutlich macht (oder halt auf die Schwäche deutscher Startups hindeutet, liebe Grüße an die anderen Gründer!)

• Denk an die Kinder: Start-ups sind zentrale Innovationstreiber - und sollen laut WIN-Initiative als „Mittelstand von morgen“ den Wohlstand und Arbeitsmarkt langfristig stärken 💪

Further Reading: WELT, t3n

*Cruncher wissen: Big F*cking Deal 👀

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m&a

PMI: Marlboro-Konzern stößt Asthma-Unit ab 😮‍💨

Was ist passiert: Philip Morris International (PMI) - genau, Hersteller von Marlboro Zigaretten - hat seine Tochtergesellschaft Vectura, einen britischen Asthma-Inhalatoren-Hersteller verkauft 

• Sales Price: 1/3 des ursprünglichen Kaufpreises

• Kurz mal die Luft anhalten: Ganz richtig, Zigaretten-Riese PMI hatte einen ASTHMA-INHALATOREN-HERSTELLER im Portfolio - wobei wir auch schon von Koks-Taxis gehört haben, die Nasenduschen im Angebot haben

Die Details: PMI kaufte Vectura im Jahr 2021 für £915 Mio., um sein Geschäftsfeld von Tabak auf Gesundheitsprodukte auszudehnen - wie gesagt: definitiv naheliegende Portfolioentscheidung

• Seitdem: Wurde der Tabakkonzern besonders von Ärzten und Gesundheitsorganisationen stark für die Übernahme kritisiert

• Folglich: Stellten viele Pharmaunternehmen die Zusammenarbeit mit Vectura ein, die Einnahmen aus diesem Sektor blieben weit hinter den Erwartungen zurück und PMI musste seine ambitionierten Ziele im Gesundheitsbereich zurückschrauben 📉

• Und jetzt? Erfolgt der Verkauf an Molex, einen globalen Anbieter von Elektroniklösungen, der sich unter anderem auf die Pharmaindustrie konzentriert - und dessen pharmazeutische Einheit, Phillips Medisize, Vectura weiterbetreiben wird

• Verkauf auf Lunge: PMI trennt sich von Vectura für £298 Mio., einem Drittel des damaligen Kaufpreises - ein paar PMI-Managern in der hausinternen Gesundheits-Units dürfte aktuell also der Kopf, ganz genau, qualmen 🚬

Warum das wichtig ist: Weil PMI lange versucht hat, sein Image vom Tabakhersteller hin zu einem Gesundheitsunternehmen zu wandeln 

• Rechnung ohne den Wirt gemacht: Der Widerstand von Ärzten und Organisationen zeigt, wie schwierig sich dieser Wandel darstellt - und dass Vertrauen und ethische Fragen in der Gesundheitsbranche einen enormen Einfluss auf den Geschäftserfolg haben können 🧑‍⚕️

• Talk about Imageprobleme: Der Verkauf von Vectura verdeutlicht die Herausforderungen, mit denen Tabakkonzerne konfrontiert sind, wenn sie in den Gesundheitssektor vordringen wollen

• PMI sagt: “Siehst du diese Siegernarben? Ich akzeptiere keine Niederlagen” - oder war das Samra?

Further Reading: Reuters, BBC

3 top reads 

• UniCredit-Übernahmepoker: Commerzbank-Finanzchefin fordert Ruhe vom Bund

  🏦 Commerzbank-Finanzvorständin Bettina Orlopp hat den Bund angesichts der überraschenden Übernahme von 9% der Commerzbank-Aktien durch UniCredit zu einer abwartenden Haltung aufgefordert. Orlopp betonte, dass die Bank erst einmal Ruhe benötige, um die Situation zu analysieren. Der Bund hält derzeit noch 12% der Anteile an der Commerzbank. (WIWO)

• Medien-Konzern: Wer von der Axel-Springer-Aufspaltung profitiert

  🍰 Mithilfe von KKR wollte CEO Mathias Döpfner den „Bild“-Mutterkonzern zerlegen. Nun ist er am Ziel – während KKR (wohl) noch um seine Rendite kämpfen muss. (MM)

• Leoni: Nürnberger Kabelspezialist geht mehrheitlich nach China

  🔌 Der Nürnberger Kabelspezialist Leoni wird mehrheitlich an den chinesischen Elektronik-Zulieferer Luxshare verkauft. Luxshare übernimmt 50,1% der Anteile von Leoni-Gründer Stefan Pierer. Diese strategische Partnerschaft soll Leonis Wettbewerbsfähigkeit stärken und den Marktzugang sowie technologische und finanzielle Stabilität verbessern. Der Kaufpreis beträgt €320 Mio. (BR)

community corner

Cruncher der Woche: Vielen Dank an Felix, der vergangene Woche die meisten Leser:innen auf den Deals Crunch aufmerksam gemacht hat (Share-the-Newsletter-Funktion ⬇️)

Umfrage der Woche: Wir gehen so langsam auf’s Monatsende zu - wie viel landet bei euch eigentlich pro Monat im Durchschnitt auf dem Sparkonto (oder in vergleichbaren Spar-Vehikeln wie ETFs?)

deal flow

m&a 🤝

• 🏦 UniCredit: Wird bei der EZB um Erlaubnis bitten, einen 30%igen Anteil an der Commerzbank aufzubauen (BBG)

• 🏢 Consumer-Riese Reckitt: Führt frühe Gespräche mit Interessenten über seine Reinigungs-Sparte, die bei einem Verkauf $7,9 Mrd. einbringen könnte (FT)

• 🎰 FanDuel-Eigentümer Flutter Entertainment: Stimmt dem Kauf des italienischen Glücksspielgeschäfts von Playtech für $2,6 Mrd. in bar zu (RT)

• 💻 Finanzmarkt: Macquarie erwägt den Verkauf eines Anteils am britischen IT-Dienstleister Wavenet zu einer Bewertung von +$1,6 Mrd. (BBG)

• 🤝 Milliardär Marcelo Claure: Erwirbt einen 10%igen Anteil am New York City FC zu einer Bewertung von $1,5 Mrd. (BBG)

• 🏝️ CapitaLand Investment aus Singapur: Führt fortgeschrittene Gespräche über den Kauf eines 20-30%igen Anteils an der französischen Luxusresortkette Club Med vom chinesischen Eigentümer Fosun International für ~$557 Mio. (BBG)

• 📰 Online-Startup Tortoise Media: Führt Gespräche über den Erwerb der weltweit ältesten Sonntagszeitung Observer (FT)

• ⚽ Sport: PE-Investor Steve Pagliuca: Diskutiert Übernahme des französischen Fußballclubs Red Star FC (BBG)

vc 💸

• 🛡️ Intezer: Das Cybersecurity-Startup sammelt in einer Serie-C-Runde $33 Mio. unter der Führung von Norwest (TC)

• 🏗️ Greenlite: Startup zur Automatisierung von Baugenehmigungen, sammelt in einer Serie-A-Runde $28,5 Mio. unter der Führung von Craft Ventures (TC)

• 💳 Orb: Abrechnungsplattform sammelt in einer Serie-B-Runde $25 Mio. unter der Führung von Mayfield (TC)

• 🤖 Roots Automation: KI-Unternehmen für Versicherungen, sammelt in einer Serie-B-Runde $22,2 Mio. unter der Führung von Harbert Growth Partners (PRN)

• 🌐 DeltaStream: Serverlose Stream-Verarbeitungsplattform, sammelt in einer Serie-A-Runde $15 Mio. unter der Führung von NEA, Galaxy Interactive und Sanabil Investments (BW)

• 🔒 RunSafe Security: Cybersecurity-Startup sammelt in einer Serie-B-Runde $12 Mio. unter der Führung von Critical Ventures und SineWave Venture Partners (PRN)

• 🌍 Zevero: CO2-Bilanzierungsplattform sammelt in einer Seed-Runde $7 Mio. unter der Führung von Spiral Capital (EU)

crypto 🌝

• 🐉 Krypto-VC Dragonfly Capital: Strebt $500 Mio. für seinen vierten Fonds an (BBG)

• 🔍 Untersuchung: SEC sagt, dass der FTX-Prüfer Prager Metis den Kryptomarkt nicht verstanden hat (FT)

• 🔒 US-Strafverfolgung: Fordert Milde für Caroline Ellison von FTX angesichts ihrer Hilfe in SBF-Prozess (RT)

• 💱 Digitalwährungen: CBDC-Momentum nimmt zu (RT)

jobboard*

📌 MorningCrunch: Editor Immo Crunch, Remote

📌 Vickii: Founders Associate, München, Münster, Remote

📌 Helsing: Product Manager, München, Berlin, London, Paris

📌 Raisin: Partnerships Manager, München, Berlin, Frankfurt

📌 ProSiebenSat1: Senior Manager M&A, München

📌 Beat81: Senior Product Manager, Berlin

📌 Revent: Head of Impact & ESG, Berlin

📌 Bloomwell Group: Head of Marketing, Frankfurt

📌 enua: Social Media Manager, Köln

📌 Formo: Supply Chain Planner, Berlin

*Liebe Arbeitgeber - sucht ihr nach smarten Young Professionals? Dann 📩 uns

what do you meme? (Partner-Edition Hedgefonds Henning) 🤙 

crunching on