⚓️, liebe Cruncher! 

Erinnert ihr euch noch an das U-Boot-Desaster vor gut einem Jahr, bei dem fünf Menschen ums Leben kamen?

So High-Tech die Titankapsel auch war, in Sachen Software wurde offenbar gespart: Das U-Boot wurde mit einer Excel-Tabelle koordiniert, wie der Betreiber jetzt vor Gericht zugab. Eine Tabelle, die per Hand auszufüllen war.

Wir denken: Hardware ohne Software ist keine gute Idee.

Let’s go!

before the bell

*Stand: Vortag, 22 Uhr - was diese Zahlen bedeuten 📊

bfd*

KKR: Sammelt $4,6 Mrd. für ersten Mid-Market-Fonds in Nordamerika

Was ist passiert: KKR hat trotz schwieriger Marktbedingungen einen neuen Fonds mit $4,6 Mrd. aufgelegt, der sich auf mittelgroße Deals in Nordamerika konzentrieren soll

• Tough Environment: Hohe Zinsen haben das Interesse an fremdfinanzierten Buyouts gebremst - trotzdem konnte KKR deutlich mehr Kapital einsammeln als ursprünglich geplant 💰

Die Details: Der Fonds, "Ascendant", wurde 2022 als Teil von KKRs Americas PE Plattform gegründet und ist das erste Vehikel, das sich ausschließlich auf Investments im mittleren Marktsegment konzentriert

• Back to basics: KKR verwaltet ~$601 Mrd. und trat zuletzt in Deutschland als größter PE-Investor von Axel Springer in Erscheinung

• Size Focus: Während sich KKR traditionell auf größere Beteiligungen spezialisiert (think: Axel Springer), sieht die Firma jetzt also auch Chancen im Mid-Market-Segment

• Industry Focus: Sind Bereiche wie Software, Medien, Gesundheitswesen und Finanzdienstleistungen - in diesem Jahr wurden bereits sechs Übernahmen abgeschlossen, darunter Software wie Alchemer, die zahnärztliche Versorgungskette 123Dentist, und Feuerwehrausrüster Marmic Fire & Safety - Diversification at its finest 🔥

Warum das wichtig ist: Weil es ein gutes Signal für die PE-Branche ist, dass Investoren trotz schwieriger Marktbedingungen (kaum Exits, sinkende Bewertungen, hohe Zinsen) in Fonds investieren

• Und was denken die Mid Caps? Mitarbeitende haben eventuell gar nicht so viel gegen eine KKR-Übernahme – seit 2011 verteilt KKR in Nordamerika Firmenanteile der gekauften Firmen an die Mitarbeitenden der jeweiligen Firmen

• Potential Targets: US-Medium AXIOS geht davon aus, dass vor allem Medienfirmen im Fokus stehen könnten – wir sind gespannt, welche Firmen das sein könnten

Further Reading: KKR, Financial Times, AXIOS

*Cruncher wissen: Big F*cking Deal 👀

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more m&a

Dan Friedkin: Kauft britischen Fußballclub Everton FC

Was ist passiert: US-Milliardär Dan Friedkin hat zugestimmt, den englischen Premier-League-Club Everton zu übernehmen

• Finally: Der Deal könnte das Ende einer jahrelangen Suche nach einem neuen Besitzer für den finanziell angeschlagenen Verein bedeuten ⚽️

Die Details: Everton und der Friedkin-Konzern haben sich gestern auf die Übernahme geeinigt, die nun aber noch von den Behörden abgesegnet werden muss

• Everton FC: Der Verein spielt in der englischen Premier League und hat seinen Sitz in Liverpool – seit Jahren kämpft Everton mit wirtschaftlichen Schwierigkeiten, was zu Spielerverkäufen und schwacher Performance in der Liga führte (aktuell Platz 19 von 20, rip)

• Mehr Schulden als Fans: Für die Jahre 2019 bis 2023 meldete der Verein $534 Millionen Verluste an

• Not their first rodeo: Bis zuletzt waren andere potenzielle Käufer im Gespräch - darunter 777 Partners, die mehr als $200 Mio. in den Club investierten, aber keine dieser Übernahmen kam zustande

• Not his first rodeo: Friedkin besitzt bereits den italienischen Club AS Roma (liebe Grüße an Mats Hummels an dieser Stelle!) und will nun auch Everton stabilisieren – er hatte schon im Juli 2023 versucht, Everton zu kaufen, erst jetzt hatte er Erfolg 🤝

Warum das wichtig ist: Weil Everton zu den traditionsreichsten Clubs der Premier League gehört, jedoch zuletzt sportlich und finanziell gelitten hat - und weil die Übernahme keine Einzelheit ist

• Neuer Investor, neues Glück: Friedkins Einstieg könnte dringend benötigte Stabilität bringen, was für die Fans und den Club entscheidend ist

• Sektor-Trend? In letzter Zeit sehen wir vermehrte M&A Activity im Fußball, zu teilweise massiv aufgeblähten Bewertungen (so zumindest AC Mailand-Besitzer Cardinale)

• Ihr auch hier? Aktuell werden mehr als 1/3 der europäischen Fußballvereine in den Big Five-Ligen finanziell von Private-Equity-, Risikokapital- oder Private-Debt-Unternehmen unterstützt

• Next up: Everton vs. Crystal Palace am Samstag - ob ein Sieg den Kaufpreis wohl noch ein bisschen nach oben drücken könnte? Zur Einstimmung schonmal Spirit of the Blues hören 💙

Further Reading: Financial Times, OneFootball

3 top reads 

• JPMorgan: Globale Unternehmen wollen in Indien durch M&A und IPOs wachsen

  Laut JPMorgan Chase & Co. sind globale Unternehmen und Finanzsponsoren bestrebt, sowohl Fusionen und Übernahmen als auch Börsengänge in Indien weiter zu erkunden, um das Wirtschaftswachstum des Landes zu nutzen. Besonders im Finanzdienstleistungssektor, einschließlich Versicherungen, gibt es großes Interesse.(BBG)

• GM und Ford: Müssen Exporte chinesischer Fahrzeuge in die USA einstellen

  General Motors und Ford müssen den Export von in China hergestellten Fahrzeugen in die USA einstellen, da eine neue US-Handelsbeschränkung in Kraft tritt. Betroffen sind Modelle wie der Buick Envision und der Lincoln Nautilus, die in China gefertigt werden. (RT)

• Eisen-Luft-Batterien: Chinas neuer Schritt in der Energiespeicherung

  China investiert stark in Eisen-Luft-Batterien, eine vielversprechende Technologie zur Energiespeicherung. Diese Batterien könnten eine kostengünstige und umweltfreundliche Alternative zu herkömmlichen Lithium-Ionen-Batterien darstellen und die Abhängigkeit von seltenen Erden verringern. (NYT)

community corner

Cruncher der Woche: Vielen Dank an Amalia, die vergangene Woche die meisten Leser:innen auf den Deals Crunch aufmerksam gemacht hat (Share-the-Newsletter-Funktion ⬇️)

Umfrage der Woche: Die Zinswende ist sowohl in den USA als auch in der Eurozone offiziell eingeleitet - schon steigen die Immobilienpreise wieder. Wie haltet ihr es eigentlich mit dem Eigenheim? 🏠

deal flow

m&a 🤝

• 🌿 Masdar: Clean-Energy-Firma im Besitz von Abu Dhabi steht vor Übernahme von Brookfield Asset Managements spanischer Einheit Peers Saeta Yield für bis zu 1,7 Mrd. $ (BBG)

• 🔧 Viavi Solutions: Erwägt erneutes Gebot für Telekommunikationstestfirma Spirent Communications, die einer Übernahme durch Keysight Technologies für 1,5 Mrd. $ zugestimmt hat (RT)

• 💻 Enfusion: Finanzsoftware-Hersteller im Wert von 1,2 Mrd. $ erwägt Verkauf (RT)

• 💉 Cardinal Health: Übernimmt Integrated Oncology Network für 1,1 Mrd. $ in bar (RT)

• 📶 Asterion Industrial Partners: Verbessert Gebot von 837 Mio. $ für Telecom Italias Untersee-Kabeleinheit Sparkle (BBG)

• 🏨 OYO: Erwirbt Motel 6 von Blackstone für 525 Mio. $ in bar (WSJ)

• 💰 EQT: Übernimmt Home-Finance-Einheit des indischen Nicht-Bank-Kreditgebers IndoStar Capital Finance in 209 Mio. $ Deal (RT)

• 💼 Stifel: Verhandelt über Übernahme des schwächelnden Wealth-Management-Geschäfts von B. Riley Financial für +100 Mio. $ (RT)

• 🖧 Cellnex: Erwägt Verkauf seiner französischen Rechenzentrumseinheit für 'einige hundert Millionen' Dollar (RT)

• 📽️ Vue International: Europäische Kinokette prüft Verkauf nach Übernahmeinteresse von CVC und Elliott (BBG)

vc 💸

• 📚 Indian Edtech Physics Wallah: Sammelt in Serie B-Finanzierungsrunde 210 Mio. $ bei Bewertung von 2,8 Mrd. $, angeführt von Hornbill Capital (TC)

• 💉 Französisches Gesundheitsinsurtech Alan: Sammelt in Serie F-Finanzierungsrunde 193 Mio. $, angeführt von Belfius (TC)

• 💳 Simpler: 'Checkout-as-a-Service'-Plattform erhält in Pre-Series A-Finanzierungsrunde 10 Mio. $ von VentureFriends, MMC Ventures und Lamda Development (TC)

• 🤖 Vahan.ai: AI-gestützte Recruiting-Plattform sammelt in Serie B-Finanzierungsrunde 10 Mio. $, angeführt von Khosla Ventures (SAAS)

• 🔒 Operant AI: Runtime AI-Anwendungsschutzplattform sammelt in Serie A-Finanzierungsrunde 10 Mio. $, angeführt von SineWave Ventures und Felicis (FN)

crypto 🌝

• 💵 MicroStrategy: Kauft schon wieder Bitcoin, diesmal im Wert von 489 Mio. $ (BM)

jobboard*

📌 MorningCrunch: Editor Immo Crunch, Remote

📌 AutoHero: Entrepreneur in Residence, Berlin

📌 Tagesspiegel Background: Chief of Staff, Berlin

📌 Comstruct: Founders Associate, München

📌 Bertelsmann Investments: M&A Associate, Gütersloh

📌 PT1: Investment Manager, Berlin

📌 Carlsquare: M&A Associate, Berlin

📌 BCG X: Data Scientist, München, Berlin, Frankfurt

📌 Finn: Chief of Staff to CGO, München

*Liebe Arbeitgeber - sucht ihr nach smarten Young Professionals? Dann 📩 uns

what do you meme? 🤙 

crunching on