🤒, liebe Cruncher! 

Tesla hat angekündigt, in Zukunft weiter bei Mitarbeitenden Hausbesuche abzustatten, die sich krank gemeldet haben.

Grund dafür: Im Sommer war die Rate von Krankenfällen enorm hoch – mit 15% deutlich über dem Bundesdurchschnitt (~5%, je nach Gewerbe).

Wir wünschen den Werksleitern viel Spaß, die dann aus Grünheide durch Berlin fahren und Kollegen besuchen, um diese auf Krankheitssymptome zu überprüfen. Aber vorher gut den Dienstwagen aufladen!

Let’s go!

before the bell

*Stand: Vortag, 22 Uhr - was diese Zahlen bedeuten 📊

bfd*

Globaler M&A Trend: Mehr Deals als 2023 – vor allem in Asien

Was ist passiert: In den ersten neun Monaten 2024 wurden weltweit M&A-Deals im Wert von $2,3 Billionen verkündet - ein Anstieg von 17% im Vergleich zum gleichen Zeitraum 2023

• Big deal, big dollar: Die Zahl wird vor allem von Megatransaktionen getrieben – etwa dem $36 Mrd.-Kauf von Kellanova (think: Pringles) durch Mars und dem $20 Mrd.-Deal zwischen Verizon und Frontier Communications

Die Details: Damit ist das Volumen zwar noch weit unter dem Rekordniveau von 2021 ($4,1 Bio.), aber deutlich höher als 2022 & 2023

• Kleiner Hickup: Nach der Pandemie – und mit steigenden Zinsen – fiel das Deal-Volumen 2023 auf $2,1 Bio. in den ersten 9 Monaten

• PE-Pickup: Ab Januar 2024 ging’s dann wieder bergauf – besonders für PE-Deals, die im Vergleich zum Vorjahr um 38% auf ~$531 Mrd. stieg

• Grüße aus Asien: Besonders in Asia-Pacific stieg die Zahl & Größe der Deals,  54% gegenüber 2023 auf $273 Mrd. (Europa: 7%)

• Grüße aus der Ölindustrie: Im Öl- und Gassektor findet gerade eine Konsolidierung statt, nachdem ExxonMobil Pioneer Natural vergangenes Jahr für $60 Milliarden übernahm – dort sind die Deals auch am größten

Warum das wichtig ist: PEs und Unternehmen haben jetzt 2 Jahre gespart – und mit der Zinssenkung ist jetzt ein Anstieg von Übernahmen wahrscheinlich

• Aber, aber, aber: In den 🇺🇸 halten Unternehmen erstmal mit Blick auf die Wahlen die Füße still – das Risiko neuer oder stärkerer Regulierung schreckt ab

• Das sollte sich dann aber ab Mitte November legen – und in der Zwischenzeit schauen wir dann verstärkt nach Asien 🤷‍♂️

Further Reading: Financial Times, Reuters

*Cruncher wissen: Big F*cking Deal 👀

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vc

Ermittlungen im Silicon Valley: Hat Hone Capital sensible Informationen gestohlen?

Was ist passiert: Hone Capital, das kalifornische Investmentvehikel der chinesischen CSC Group, ist ins Visier des FBI geraten

• Background: Hone hat seit 2015 stark in US-Tech-Startups investiert, darunter 360 Unternehmen aus Branchen wie KI und Cybersicherheit

Die Details: Die Finanzierung von Hone stammt von der in Peking ansässigen China Science & Merchants Investment Management Group (CSC), die zwischen 2015 und 2018 $215 Mio. über US-Fonds in Startups investierte

• A Step Back: Shan Xiangshuang, Vorsitzender der CSC Group, startete 2015 eine Initiative, um über Investitionen in US-Startups wie Boom und Stripe Zugang zu entscheidenden Technologien zu erhalten. Das Ziel: Chinas technologische Wettbewerbsfähigkeit durch diese Beteiligungen stärken 🚀

• Das FBI: Untersucht nun, ob sensible Informationen - insbesondere von Startups mit US-Regierungsverträgen - an chinesische Unternehmen oder Behörden weitergegeben wurden

• Legal Trouble: Hone und CSC sind seit 2020 in rechtliche Auseinandersetzungen verwickelt, da ehemalige Führungskräfte wie Veronica Wu und Purvi Gandhi Hone Betrug und Missmanagement vorwerfen. Hone weist die Vorwürfe zurück und hat Gegenklagen eingereicht

• Und jetzt? Während die strafrechtlichen Ermittlungen weitergehen, steht Hone unter verschärfter Beobachtung der US-Behörden

Warum das wichtig ist: Weil der Fall die Spannungen zwischen den USA und China hinsichtlich des Zugangs zu kritischen Technologien verdeutlicht - insbesondere in sensiblen Bereichen wie KI

• Heißt: Die Zukunft von Hone ist ungewiss. Die US-Behörden und Gerichte könnten das Ende einer der größten chinesischen Investitionen im Silicon Valley einläuten

Further Reading: Financial Times

3 top reads

• Übernahmekampf: Commerzbank erhöht Jahresziele

  🥊 Im Abwehrkampf gegen die UniCredit versucht die Commerzbank ihre Aktionäre mit angehobenen Zielen zu locken. Auch die Dividende soll steigen. Gleichzeitig will sich die künftige Chefin Bettina Orlopp auch mithilfe der UBS gegen die drohende Übernahme wehren. (MM)

• Schenker-Zukunft: Neue Chefs, neuer Name, neue Strategie

  🚛 DSV-Chef Jens Lund hat die Schenker-Leute in einem Zeitungsinterview auf die neuen Zeiten eingestimmt. Sie werden wohl ungemütlich. (FAZ)

• BBVA-CEO: Fordert mehr Unterstützung für europäische Bankenfusionen

  🏦 Onur Genc, CEO der spanischen BBVA, hat europäische Politiker aufgefordert, den Weg für Fusionen im Bankensektor freizumachen. Er warnte, dass europäische Banken im globalen Wettbewerb zurückfallen könnten, wenn Fusionen wie die von UniCredit und Commerzbank oder BBVA und Sabadell blockiert werden. (RT)

community corner

Cruncher der Woche: Vielen Dank an Amalia, die vergangene Woche die meisten Leser:innen auf den Deals Crunch aufmerksam gemacht hat (Share-the-Newsletter-Funktion ⬇️)

Umfrage der Woche: Die Zinswende ist sowohl in den USA als auch in der Eurozone offiziell eingeleitet - schon steigen die Immobilienpreise wieder. Wie haltet ihr es eigentlich mit dem Eigenheim? 🏠

deal flow

m&a 🤝

• 🏡 UK: Immobilien-Classified Rightmove lehnt verbessertes Übernahmeangebot in Höhe von $8,1 Mrd. von australischem Konkurrenten REA Group ab (RT)

• 💼 PE-Firma EQT: Erwägt den Verkauf eines 49%-Anteils am Hörgerätehersteller WS Audiology zu einer Bewertung von ca. $7,8 Mrd. (BBG)

• 💳 Kanadische Zahlungsplattform Lightspeed Commerce: Erwägt Verkauf - das Unternehmen hat derzeit eine Marktkapitalisierung von ca. $2,4 Mrd. (RT)

• 🏋️ PE-Firma L Catterton: Erwirbt Mehrheitsbeteiligung am Pilates-Studio-Betreiber Solidcore zu einer Bewertung von $600-700 Mio. (RT)

• 🔒 Cybersecurity-Scaleup Wiz: In Gesprächen über den Verkauf von $500-700 Mio. an vorhandenen Aktien zu einer Bewertung von ca. $20 Mrd. (BBG)

• 🏢 Chinesischer Immobilienentwickler Country Garden: Einigung über den Verkauf von 1,5%-Anteil an Zhuhai Wanda Commercial Management für $447 Mio. (RT)

• 🖨️ Nano Dimension: Übernimmt 3D-Drucker-Hersteller Markforged für $115 Mio. in bar (GNW)

• 🏦 Lateinamerikanische Investmentbank Banco BTG Pactual: Kauft das in Miami ansässige Multi-Family-Office Greytown Advisors (BBG)

• 🍽️ Französischer Caterer Sodexo: Erwägt Übernahme des US-Rivalen Aramark (BBG)

vc 💸

• 🚀 WhatFix: Digital Transformation Startup Sammelt in Serie E $125 Mio. bei einer Bewertung von $900 Mio., angeführt von Warburg Pincus (TC)

• 💻 Supabase: Entwicklerplattform Sammelt in Serie C $80 Mio., angeführt von Peak XV und Craft Ventures (TC)

• 📞 UJET: Anbieter von KI-gestützten Cloud-Lösungen, sammelt in Serie D $76 Mio., angeführt von Sapphire Ventures (SAAS)

• 📦 Crisp: Plattform zur Optimierung von Lieferketten für Konsumgüter, sammelt in Serie B $72 Mio. von Wellington Management, Toshiba und anderen (BW)

• ⚕️ KI-gestütztes Gesundheitsunternehmen: Qure.ai sammelt in Serie D $65 Mio., angeführt von Lightspeed Venture Partners und 360 ONE Asset Management (SAAS)

• 🌋 Geothermie-Startu: Baseload Capital sammelt in Serie B $60 Mio., angeführt von ENGF (PU)

• 🔄 Recycling-Startup: Cyclic Materials sammelt in Series B $53 Mio. unter Führung von ArcTern Ventures ein (BW)

• 📈 Fintech: Apron sammelt in Serie-B-Finanzierung $30 Mio. unter Führung von Zinal Growth ein (TFN)

• 🖥️ Produktivitäts-App: Raycast erhält in Serie-B-Finanzierung $30 Mio. unter Führung von Atomico (TC)

• 🔬 Physik-Simulations-Framework: Vsim sichert sich in Seed-Runde $21,5 Mio. bei einer Bewertung von $100 Mio. unter Führung von EQT Ventures (TC)

• 📱 Web3-Plattform: Initia erhält in Serie-A-Finanzierungsrunde $14 Mio. bei einer Bewertung von 350 Mio. $ unter Führung von Theory Ventures (TC)

• 🔒 Cloud-Sicherheits-Startup: Tamnoon sammelt in Serie-A-Finanzierungsrunde $12 Mio. unter Führung von Bright Pixel Capital (BW)

crypto 🌝

• ⚖️ Gerichtsurteil: Krypto-Mining 'Boxes' von SEC als Wertpapiere eingestuft (BBG)

• 💳 Zahlungsanbieter: PayPal erlaubt B2B-Kunden Transaktionen in Krypto (BBG)

jobboard*

📌 MorningCrunch: Editor Immo Crunch, Remote

📌 AutoHero: Entrepreneur in Residence, Berlin

📌 Tagesspiegel Background: Chief of Staff, Berlin

📌 Comstruct: Founders Associate, München

📌 Bertelsmann Investments: M&A Associate, Gütersloh

📌 PT1: Investment Manager, Berlin

📌 Carlsquare: M&A Associate, Berlin

📌 BCG X: Data Scientist, München, Berlin, Frankfurt

📌 Finn: Chief of Staff to CGO, München

*Liebe Arbeitgeber - sucht ihr nach smarten Young Professionals? Dann 📩 uns

what do you meme? 🤙 

crunching on