• Deals Crunch
  • Posts
  • #167: Twitter nur noch ~$9 Mrd. wert, DAX-40-Konzern in die VAE verkauft

#167: Twitter nur noch ~$9 Mrd. wert, DAX-40-Konzern in die VAE verkauft

Jeden Morgen smarter. In <5 Minuten ⬇

👕, liebe Cruncher! 

Nachdem wir vorgestern berichteten, dass sich Modehaus LVMH bei Moncler eingekauft hat, ist gestern der Verkauf des Labels Off-White bekannt geworden.

Off-White hat Kultstatus, auch wegen des inzwischen verstorbenen Designers Virgil Abloh, der die Marke 2018 gründete.

Wir sagen: One in, one out – gilt nicht nur im Berghain und der deutschen Bürokratie, sondern scheinbar auch im LVMH-Portfolio.

In eigener Sache: Morgen ist Feiertag – ihr lest uns am Freitag wieder!

Let’s go!

before the bell

*Stand: Vortag, 22 Uhr - was diese Zahlen bedeuten 📊

bfd*

Fidelity: X hat seit Musk-Übernahme 80% an Wert verloren 

Was ist passiert: Seit der Übernahme von Twitter durch Elon Musk und der Umbenennung in X hat die Plattform einen finanziellen Absturz erlebt

  • X-tremer Verlust: Investor Fidelity, der Musk damals half, den Unternehmenskauf zu finanzieren, hat den geschätzten Wert seines Anteils an X um 78,7% gesenkt

Die Details: Damit wird X nun nur noch mit $9,37 Mrd. bewertet – einem Bruchteil des ursprünglichen Kaufpreises von $44 Mrd. 📉

  • By the Numbers: Die Einnahmen von X sind seitdem um 78% gesunken, was die Plattform in eine prekäre finanzielle Lage bringt (think: Werbe-Exodus)

  • Und Fidelity: Hatte ursprünglich $19,7 Mio. in Twitter investiert – und hat den Wert dieser Anteile jetzt intern auf $5,5 Mio. gekürzt

  • Heißt: Die neue Bewertung von ~$9,4 Mrd. ist fiktional und basiert nur auf der Einschätzung eines vergleichsweise kleinen Investoren – spiegelt aber die Ernüchterung mit Musks X-Transformation wider

Warum das wichtig ist: Weil die Story “Musk, der geniale Investor” nicht mehr ganz aufgeht – und X jetzt genau dort schwächelt, wo Musk gekürzt hat

  • Sales & Content: Werbekunden bleiben fern, vor allem weil sie ihre Marken dort nicht in einem unmoderierten Kontext zwischen Verschwörungstheorien und Botposts positionieren wollen

  • Genau das – eine unmoderierte Plattform – ist aber Musks Versprechen gewesen 🤷‍♂️

  • Way Forward? Entweder 1️⃣ ein genialer Masterplan (“X wird die Super-App”), 2️⃣ eine Rückkehr zum “alten” Modell, oder 3️⃣ ein Verkauf an einen anderen Investoren mit einer Idee

  • Bis dahin: Geht X wohl als einer der schwächsten Leveraged Buyouts in die jüngste Geschichte ein

Further Reading: Fortune, Forbes, TechCrunch

*Cruncher wissen: Big F*cking Deal 👀

anzeige

desktoptimertrk_px

m&a

Adnoc: Covestro-Deal ist durch🛢️

Was ist passiert: Die Abu Dhabi National Oil Company (Adnoc) wird das deutsche Chemieunternehmen Covestro für €14,7 Mrd. zu übernehmen 

  • By the Numbers: Adnocs Angebot von €62 pro Aktie bedeutet eine Prämie von über 50% auf den ursprünglichen Aktienkurs von Covestro 📈

Die Details: Adnoc will diversifizieren – und weg vom Öl als Haupteinnahmequelle 👇

  • Cove-Who? Covestro, Hauptsitz in Leverkusen, ist einer der führenden Hersteller von Polyurethanschaum und Polycarbonaten – heißt konkret: nachhaltige Dämmstoffe für Gebäude, extrem leichte Plastik-Bauteile für Laptops und Smartphones und mehr

  • Und Adnoc: Ist bekannt für seine tägliche Ölförderung (3x so viel wie Shell) – und investiert jetzt u.a. in die Chemiebranche, um weniger vom Öl abhängig zu sein

  • Warum jetzt? Covestro kämpft derzeit mit hohen Energiekosten und schwacher Nachfrage in Europa in beiden Kernindustrien (Bau & Automobil), was den Übernahmepreis attraktiver macht 📉

Warum das wichtig ist: Weil das Angebot die größte europäische Übernahme im Jahr 2024 werden könnte - und zudem die erste Übernahme eines DAX 40-Unternehmens durch einen Golfstaat ist

  • Stärkere Konkurrenz: Mit Covestro im Portfolio könnte Adnoc zu einem der Top-5 Unternehmen in der globalen Chemiebranche aufsteigen, was den Wettbewerbsdruck auf europäische Unternehmen wie BASF erhöht

  • Signalwirkung: Golfstaaten kaufen “Made in Germany” – der Deal hat eine nicht nur eine wirtschaftliche, sondern auch eine politische Dimension

Further Reading: FAZ, Handelsblatt, Spiegel

3 top reads

  • Experten-Prognose: M&A-Aktivität zieht bald wieder an

    🔮 Ted Smith, Mitbegründer und Präsident von Union Square Advisors, prognostiziert eine Erholung der globalen M&A-Aktivität über Branchen hinweg. Er betont, dass viel Liquidität bereitsteht - und viele Akteure auf das Ende der US-Präsidentschaftswahlen warten, bevor sie neuen Deals nachgehen. (BBG)

  • Deal ohne Gewinner: So schlecht lief EQTs Ottobock-Beteiligung

    🦿 Für die Anleger der Private-Equity-Firma EQT endete das Engagement beim Prothesenfabrikanten Ottobock in einem Debakel - das Manager-Magazin zeigt entlang interner Unterlagen, wie schlecht. (MM)

  • Nach Übernahme: E-Scooter-Marke “Tier” verschwindet

    🛴 Im Januar rettete sich die E-Scooter-Firma in einen Merger mit Rivale Dott. Jetzt verschwindet die Marke Tier. Die E-Scooter heißen künftig wie der neue Eigentümer - und die türkisfarbenen Roller erhalten einen neuen Anstrich. (EU-ST)

community corner

Cruncher der Woche: Vielen Dank an Johannes, der vergangene Woche die meisten Leser:innen auf den Deals Crunch aufmerksam gemacht hat (Share-the-Newsletter-Funktion ⬇️)

Umfrage der Woche: Angedrohte Streiks bei VW, Gewinnwarnungen bei BMW & Mercedes - die deutsche Autoindustrie ist in der Krise. Dazu kommt: Chinesische Hersteller werden immer besser, vor allem im EV-Segment. Deswegen unsere Frage: Ist “made in Germany” für euch überhaupt noch ein wichtiges Gütesiegel beim (E-)Autokauf?

📊

Login oder Abonnieren um an umfragen teilzunehmen.

deal flow

m&a 🤝

  • 💼 Fusion: US-Regulierungsbehörde FTC genehmigt Chevrons $53 Mrd.-Fusion mit Hess und verbannt John Hess aus dem Vorstand (CNBC)

  • 🌐 Übernahme: ADNOC steht kurz vor dem Kauf des deutschen Chemiekonzerns Covestro für $13,1 Mrd. (WSJ)

  • 💰 Übernahme: TPG erwirbt AT&Ts verbleibende 70% an Pay-TV-Firma DirecTV für $7,6 Mrd. in bar und fusioniert sie mit dem Rivalen Dish von EchoStar in einem $9,8 Mrd. Debt-Deal (WSJ)

  • 🏠 Immobilien: Australisches Immobilien-Classified REA gibt die $8,3 Mrd.-Übernahme des britischen Rivalen Rightmove auf (FT)

  • 🏦 Versicherungen: Marsh McLennan einigt sich auf Übernahme von McGriff Insurance Services für $7,8 Mrd. (RT)

  • 📊 PE-Firma TPG: Steht kurz vor einem $7,8 Mrd.-Deal zur Übernahme des deutschen Messdienstleistungsunternehmens Techem von Partners Group (FT)

  • 🌮 PepsiCo: Führt fortgeschrittene Gespräche zur Übernahme von Siete Foods für +$1 Mrd. (WSJ)

  • 👜 UK-Einzelhandelsgruppe Frasers: Macht ein Übernahmeangebot in Höhe von $111 Mio. für Luxusmarke Mulberry (FT)

  • ✈️ Qatar Airways: Einigt sich darauf, einen 25%-Anteil an der Fluggesellschaft Virgin Australia von Bain Capital zu kaufen (FT)

  • 💼 PE-Firma Ridgeview Partners: Wird eine Mehrheitsbeteiligung am Zahlungssoftwareunternehmen PayRange erwerben (BBG)

  • 👗 Modebranche: Bluestar Alliance übernimmt die Designer-Marke Off-White von LVMH (FT)

vc 💸

  • 🌱 Atlas Metrics: Deutsche ESG-Plattform sammelt in einer von MMC Ventures angeführten Series-A-Runde $13,6 Mio. ein (EU)

  • 💰 Celestia Foundation: Projekt zur Skalierung von Blockspace, sammelt in einer von Bain Capital Crypto angeführten Runde $100 Mio. ein (PU)

  • 🥡 HungryPanda: Liefer-App für asiatische Lebensmittel/Produkte, sammelt in einer von Mars Growth Capital angeführten Runde $55 Mio. bei einer Bewertung von $500 Mio. (TC)

  • 🧠 HPC-AI Tech: Startup, das sich auf AI-Softwareinfrastruktur spezialisiert hat, sammelt in einer Series-A-Runde $50 Mio. von Singtel Innov8, Sinovation Ventures und anderen (BW)

  • 💻 Qodo: Startup, das Entwicklern beim Erstellen von Code-Logiktests hilft, sammelt in einer von Susa Ventures und Square Peg angeführten Series-A-Runde $40 Mio. (TC)

  • 🎮 Series Entertainment: GenAI Videospielstudio sammelt in einer Series-A-Runde $28 Mio. von a16z, Netflix, Dell und anderen (TC)

  • 🔒 Apono: Cloudbasierte Sicherheitsplattform, sammelt in einer von New Era Capital Partners angeführten Series-A-Runde $15,5 Mio. ein (PRN)

  • 🔌 AmpUp: EV-Ladeplattform sammelt in einer von Touchdown Ventures angeführten Series-A-Runde $15 Mio. ein (PU)

crypto (crime) 🌝

  • 🔗 Binance-Gründer: CZ versichert, weiterhin in Blockchain zu investieren (BBG)

  • 🌚 FTX-Gläubiger: Erhalten doch nur 10-25% ihrer Kryptowährung zurück (CT)

jobboard*

📌 MorningCrunch: Editor Immo Crunch, Remote

📌 Navan: Director Strategy & Operations, Berlin

📌 HW Gründerkapital: CMO, München

📌 Bit.kom Capital: Manager Investment Operations, Berlin

📌 Razor Group: Senior Corporate Finance Manager, Berlin

📌Atlas Metrics: Senior Finance & Accounting Manager, Berlin

📌 Google Deepmind: Business and Corporate Development Manager, London

📌 Flip: Growth Marketing Manager, Berlin, Stuttgart oder Remote 

📌 Sanity Group: Senior Finance Manager, Berlin

📌 Pace Ventures: Analyst, Berlin

*Liebe Arbeitgeber - sucht ihr nach smarten Young Professionals? Dann 📩 uns

what do you meme?

crunching on

Markets CrunchDu willst in <5 Minuten wissen, was heute die Börsen bewegt? Dann abonniere jetzt Markets Crunch.
AI CrunchThe Next Big Thing? Daily Insights zu der Branche, in die aktuell das meiste VC-Geld fließt.
Consulting CrunchMBB & beyond: Personal-Ticker und Updates für alle mit Senator-Status - wir gehen für dich jeden Morgen die Extra Mile.
Immo CrunchUnternehmen, Projekte, Personen - jeden Morgen liefern wir dir aktuelle Trends und Fachwissen aus der Immobilienwirtschaft.
Automotive CrunchWohin steuert die Automotive Industry? Aktuelle Updates und Personalien aus Deutschlands wichtigster Branche.