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#173: Couche-Tard erneuert 7/11-Angebot, Europastry verschiebt IPO (again)

#173: Couche-Tard erneuert 7/11-Angebot, Europastry verschiebt IPO (again)

Jeden Morgen smarter. In <5 Minuten ⬇

Sina Schnepper
October 11, 2024

🌝, liebe Cruncher!

Seit Jahren fragen sich nicht nur HODLer - wer ist Satoshi Nakamoto, die Person hinter dem 2010 veröffentlichten “White Paper”, das die Stunde Null des Bitcoins markierte?

Die von HBO produzierte Dokumentation “Money Electric” liefert nun eine Indizienkette, die auf Peter Todd hindeuten - ein frühes Mitglied der Bitcoin-Entwickler-Community.

Aber: Der streitet alles ab - und die “Money Electric” bleibt den finalen Beweis schuldig.

Trotzdem: Die Dokumentation ist definitiv sehenswert (weil sie aktuell nur in den USA verfügbar ist, braucht ihr einen VPN-Workaround).

Let’s go!

before the bell

*Stand: Vortag, 22 Uhr - was diese Zahlen bedeuten 📊

bfd*

Couche-Tard & Seven i Holdings: Convenience-Fusion kurz vor Abschluss?

Was ist passiert: Kanadas Convenience-Riese Alimentation Couche-Tard bietet fast $47 Mrd. für die Übernahme des japanischen 7/11-Betreibers Seven & i Holdings - was 20% mehr ist als das zuvor abgelehnte Angebot

Das Angebot ist unverbindlich: Und wurde letzten Monat an den Eigentümer der 7-Eleven-Kette gesendet - seitdem gab es nach Informationen der Financial Times keine weiteren Verhandlungen ⏳

Die Details: Ein erstes Angebot von $39 Mrd. war im September abgelehnt worden, da es als zu niedrig bewertet wurde und regulatorische Hürden in den USA nicht berücksichtigt wurden

State of Play: Seven & i hat bestätigt, dass es ein überarbeitetes, unverbindliches Angebot erhalten hat, hält jedoch die Gespräche vertraulich
Verhandlungs-Taktik? Seven & i hatte in den letzten Tagen den Verkauf von nicht zum Kerngeschäft gehörenden Vermögenswerten geprüft, einschließlich einer Beteiligung an Seven Bank und dem Supermarktgeschäft
Market Reaction: Die Aktie von Seven & i stieg nach Bekanntwerden des Angebots um +10%

Warum das wichtig ist: Weil die Übernahme 1️⃣ die größte jemals von einem ausländischen Unternehmen getätigte Akquisition in Japan wäre und 2️⃣ eine Fusion die größte Einzelhandelskette der USA schaffen würde

Next Up: Nachdem Seven & i gestern seine Gewinnerwartungen für das laufende Geschäftsjahr um 44,4% nach unten korrigieren musste, wächst der Druck auf das Konglomerat, dem Couche-Tard-Angebot doch zuzustimmen

Further Reading: Financial Times, CNBC

*Cruncher wissen: Big F*cking Deal 👀

(no) ipo

Europastry: Verschiebt IPO - schon wieder

Was ist passiert: Europastry, der spanische Tiefkühlgebäck-Riese, zieht seine €1,5 Mrd. schweren IPO-Pläne zurück - zum zweiten Mal in vier Monaten

Last Minute: Nur zwei Tage vor dem geplanten Handelsstart hat die Gründerfamilie Gallés aus Barcelona den Börsengang gestoppt ❌🥐

Die Details: Europastry macht „internationale geopolitische Instabilität“ für die Verzögerung verantwortlich – ähnlich wie bei der Verschiebung im Juni, als die französischen Wahlen als Grund genannt wurden

By The Numbers: Die Gründerfamilie Gallés aus Barcelona strebte eine Bewertung von bis zu €1,5 Mrd. an - laut Financial Times lief der Bookbuilding-Prozess aber so schlecht, dass die Familie kurzfristig die Reißleine zog
Funding-Ziel: Das Unternehmen wollte durch den Verkauf neuer Aktien €210 Mio. und durch bestehende Anteile €295 Mio. einnehmen
Flashback: Europastry hat seinen Umsatz in den letzten sieben Jahren mehr als verdoppelt und 2023 €1,35 Mrd. erwirtschaftet

Warum das wichtig ist: Weil Europastry nicht das einzige europäische Unternehmen ist, das seine IPO-Pläne kurz vor knapp verworfen hat

Beispiele: Im Sommer hatten u.a. Luxus-Sneaker-Marke Golden Goose und Modegruppe Tendam ihre geplanten IPOs gecancelt
Und jetzt?: Europastry sagt, es habe positives Feedback von Investoren erhalten und werde den Börsengang prüfen - sobald sich die Märkte stabilisieren (mal schauen, was dann die Ausrede ist)

Further Reading: Financial Times, Reuters

3 top reads

Ex-Amazon-Manager: Erhält $100 Millionen für KI-Logistik-Startup
🚛 Der ehemalige Amazon-Manager Dave Clark hat $100 Millionen für sein neues Unternehmen Auger gesammelt, das auf KI-gestützte Lösungen für die Lieferkette spezialisiert ist. Auger zielt vor allem darauf ab, die Fragmentierung in der Lieferketten-Software zu überwinden. (FT)
Chip-Startup Cerebras: Verschiebt IPO wegen regulatorischer Bedenken
⏳ KI-Chip-Hersteller Cerebras plant, seinen IPO zu verschieben, da die Prüfung des Minderheitsinvestments des VAE-basierten Technologiekonzerns G42 durch US-Behörden verzögert wird. G42, der größte Kunde von Cerebras, sorgt bei US-Behörden für Bedenken, dass fortschrittliche amerikanische KI-Technologie an China weitergeleitet werden könnte. (RT)
Gerresheimer: Hat jetzt aktivistischen Investor an Bord
📦 Der Düsseldorfer Konzern Gerresheimer stellt Spezialverpackungen für die Pharma- und Kosmetikindustrie her - und hat mit dem aktivistischen US-Investor Ricky Chad Sandler jetzt einen neuen Großaktionär. Der ist Chef des Hedgefonds Eminence Capital, ist unter anderem an der Glücksspielgruppe Entain beteiligt und mischte dort auch im Vorstand mit. (MM)

community corner

Cruncher der Woche: Vielen Dank an Constantin, der vergangene Woche die meisten Leser:innen auf den Deals Crunch aufmerksam gemacht hat (Share-the-Newsletter-Funktion ⬇️)

Umfrage der Woche: Wir planen ein neues Referral-Programm - und wollen deswegen von euch wissen, was ihr gern für 50 Weiterempfehlungen bekommen würdet?

📊

deal flow

m&a 🤝

👛 BlackRock & CVC: Prüfen die Übernahme des Private-Credit-Riesen HPS Investment Partners (RT)
⛏️ Rio Tinto: Einigte sich auf den Kauf von Arcadium Lithium für $6,7 Mrd. in bar (CNBC)
🏬 MCB Real Estate: Verbessert sein Angebot für den Einkaufszentren-Betreiber Whitestone REIT auf ~$1,5 Mrd. inkl. Schulden (RT)
📦 Mondi: Britisches Verpackungsunternehmen wird die deutschen, Benelux- und britischen Verpackungsanlagen von Schumacher Packaging für $695 Mio. inkl. Schulden übernehmen (PAC)
⚽ LVMH-Patriarch Bernard Arnault & Red Bull: Werden jeweils 55% und 15% am Ligue-2-Team Paris FC erwerben (BI)

vc 💸

🧬 Basecamp Research: LLM-Entwickler zum besseren Verständnis biologischer Prozesse, sammelt $60 Mio. in einer Series B unter Leitung von Singular (TC)
🛡️ HUMAN Security: Cybersecurity-Startup sammelt $50 Mio.+ unter der Leitung von WestCap (TFN)
🌍 Paebbl: Carbon-Storage-Startup sammelt $25 Mio. in Series A unter der Leitung von Capnamic (EU)
⚖️ Case Status: KI-gestützte Kundenplattform für Anwaltskanzleien, sammelt $19,7 Mio. in einer Series B, angeführt von Grayhawk Capital und Topmark Partners (PRN)
💳 Surfin: Fintech-Plattform sammelt $12,5 Mio. von Insignia Ventures Partners (FIN)
⚖️ CYRISMA: All-in-One-Risikomanagement-Plattform sammelt $7 Mio. in Series A, angeführt von Blueprint Equity (YAH)
🦿 Molg: Robotik-Startup zur Optimierung von Elektronikproduktion, sammelt $5,5 Mio. in Seed-Runde unter Leitung von Closed Loop Partners (CLP)

crypto 🌝

🎥 HBO-Doku: Behauptet, dass der Entwickler Peter Todd der Bitcoin-Schöpfer sei - aber Todd bestreitet dies (SUED)
⚖️ USA: Klagen vier Krypto-Market-Maker und ihre Führungskräfte wegen Marktmanipulation und Betrug an (RT)