#176: 250911

Dry Run: Die London Stock Exchange (LSE) erlebt mit nur 7 Börsengängen das schlechteste Jahr seit 1997 – während in den USA 231 Unternehmen den Sprung an die Börse wagten, trotz identischer Zinsumgebung und ähnlicher Marktvolatilität

Brexit Bleedout: Der britische Kapitalmarkt leidet unter chronischem Kapitalabfluss – seit dem Brexit-Referendum 2016 haben Privatanleger über £66 Mrd. aus britischen Aktienfonds abgezogen

🇬🇧 vs. 🇺🇸: Laut einer BVCA-Umfrage unter 85 Private-Equity- und VC-Profis planen elf Firmen einen UK-IPO in den nächsten zwölf Monaten – sechs ziehen Europa in Betracht, während 26 weiterhin vom amerikanischen Traum schwärmen

Reeves' Remedy: Finanzministerin Rachel Reeves will mit ihrer Leeds-Reform den Londoner Kapitalmarkt wiederbeleben – weniger Regulierung, mehr Kapital und eine neue Listings-Taskforce sollen als Rettungsring dienen

IPO Radar: Die Beauty Tech Group (LED-Gesichtsmasken) und NewPrinces (Thunfischdosen) planen den Sprung aufs Parkett – gefolgt von Visma (Tech)und IVC Evidensia (Tierarzt-Kette) im nächsten Jahr

Dry Market, Buy Market: Traditionelle Asset-Manager wie Schroders, L&G und Jupiter reagieren auf die IPO-Dürre mit massiven Investitionen in Private Assets – wenn die Börse nicht liefert, muss man eben selbst zum Dealmaker werden

Isa Upgrade: Reeves' Plan, private Vermögenswerte in britische Sparkonten (Isas) zu integrieren, könnte der Game-Changer sein – wenn schon keine IPOs, dann wenigstens private Beteiligungen für den Durchschnitts-Briten

Swipe Now, Pay Later: Händler können sich künftig bis zu €460k leihen – zurückgezahlt wird als prozentualer Anteil am Umsatz, plus eine „individuelle“ Gebühr (Bankerdeutsch für: nicht gerade günstig)

Data Dividend: Shopify nutzt seinen privilegierten Einblick in die Umsätze seiner Händler für die Kreditvergabe – Big Data statt Bankschalter, Algorithmus statt Kreditantrag

Shopify 101: Der von Tobi Lütke 2006 gegründete E-Commerce-Enabler hat sich vom Software-Anbieter zum Full-Stack-Commerce-Player entwickelt – mit einem Börsenwert von €190 Mrd. und einem Gründer, der mit €12-Mrd.-Vermögen zu den reichsten Deutschen zählt

Merchant Money: Während die Software nur 25 % des Umsatzes von Shopify ausmacht, kommen 75 % aus Zusatzservices wie Payment und Krediten

PE-Shortcut: Für den Deutschland-Start kooperiert Shopify mit YouLend vom Private-Equity-Fonds EQT – vermutlich um regulatorische Hürden zu umgehen (und die BaFin nicht unnötig zu stressen)

Regulatory Side Quest: Der Markt für Händlerfinanzierung ist in Deutschland bereits umkämpft – mit Spezialisten wie Banxware, Finmid und Fulfin, die jetzt gegen den Platzhirsch antreten müssen

Daten = 💸: Mit seinem direkten Zugang zu Händlerumsätzen kann Shopify Kreditrisiken präziser bewerten als traditionelle Banken – und die Rückzahlung gleich vom Umsatz abzwacken, bevor der Händler überhaupt ans Geldausgeben denken kann

Prime Lesson: Auch Amazon $AMZN ( ▲ 0.75% ) versuchte mit der ING den deutschen Kreditmarkt zu erobern, scheiterte aber und wechselte zu YouLend – offenbar hat Shopify aus den Fehlern der Konkurrenz gelernt und geht gleich den direkten Weg

⛏️ Anglo American: Fusioniert mit Kanadas Teck Resources zu einem $53-Mrd.-Konzern – einer der größten Mining-Deals des Jahrzehnts

🛢️ Phillips 66: Übernimmt 50 % an Cenovus Energy’s Raffinerie-JV für $1,4 Mrd. und stärkt damit seine Upstream-Position

💊 Novartis: Kauft Biotech-Firma Tourmaline Bio für $1,4 Mrd. in bar – über 60 % Aufschlag auf den Marktwert

🏠 Blackstone: Investiert zusammen mit Permira $525 Mio. in das Immobilienportal Property Finder aus den VAE

💼 Baird: Steigt bei Kanadas alternativen Asset Manager Sagard ein – strategische Expansion im Private Markets Bereich

🚚 DHL: Akquiriert US-Healthcare-Logistikunternehmen SDS Rx zur Stärkung der Pharma-Supply-Chain

🧠 Reflection AI: Kurz vor $1-Mrd.-Runde bei $5-Mrd.-Bewertung – Investoren sind u.a. Nvidia, Lightspeed, Sequoia, DST Global

💳 VNLife: GIC und SoftBank prüfen Exit bei >$1-Mrd.-Bewertung des vietnamesischen Fintechs

🧪 QuEra Computing: Sichert sich $230-Mio.-Series-B-Extension für seine Neutralatom-Quantencomputer – NVentures führt

🏥 Harbor Health: Erhält $130 Mio. von General Catalyst, 8VC und Alta Partners für Ausbau von Klinik- und Versicherungsnetz

🔬 Scintil Photonics: Schließt $58-Mio.-Series-B für photonische SoC-Lösungen für KI-Infrastruktur – Yotta Capital führt

🛰️ ReOrbit: Finnisches Satelliten-Startup holt $53-Mio.-Series-A von u.a. Varma, Icebreaker.vc und 10x Founders

₿ Gemini: Erhält $50 Mio. strategische Vor-IPO-Investition von Nasdaq

🎥 Higgsfield: Sammelt $50-Mio.-Series-A für KI-Videotechnologie – GFT Ventures führt

🌱 Nitricity: Wandelt Mandelabfälle in Dünger – $50-Mio.-Runde u.a. mit Khosla Ventures und Chipotle

🤖 Fyxer.ai: KI-Produktivitäts-Assistent sichert sich $30-Mio.-Series-B von Madrona

🎧 Palm Tree Crew: Entertainment- und Investmentfirma erhält $20-Mio.-Series-B bei $215-Mio.-Bewertung – WME Group führt

🏥 Teton.ai: Dänisches Healthcare-Fintech holt $20-Mio.-Series-A – Plural führt

⚛️ Proxima Fusion: Fusionstechnologie-Startup erweitert Series-A um $17 Mio. – Investoren u.a. CDP und EIC Fund

☢️ Nuclearn: Baut KI-Werkzeuge für Nuklearindustrie – $10,5-Mio.-Series-A unter Führung von Blue Bear Capital

⚡ florrent: Sichert $9,5-Mio.-Seed-2-Runde für Power-Quality-Lösungen – MassVentures führt

🧠 Sphinx: Baut KI zur Datenverarbeitung – $9,5-Mio.-Seed-Runde von Lightspeed angeführt

👶 Parento: Anbieter für bezahlte Elternzeitversicherung sammelt $5,9-Mio.-Seed-II unter Führung von ResilienceVC

🌋 Dig Energy: Geothermie-Startup holt $5 Mio. Seed-Funding – Azolla Ventures und Avila VC investieren

🌐 Architect AI: Entwickelt agentische Webplattform – $4,8 Mio. Seed-Runde von Project A

💳 Klarna: Sammelt $1,4 Mrd. bei US-IPO – Bewertung steigt auf $15 Mrd., Preis liegt über ursprünglicher Spanne

⛓️ Figure: Erhöht IPO-Volumen auf $693 Mio. bei $4,7-Mrd.-Bewertung – Fokus auf Blockchain-basierte Kreditvergabe

₿ Gemini: Hebt IPO-Volumen auf $433 Mio. bei $3,1-Mrd.-Bewertung an

🏦 Elliott: Baut 5 %-Beteiligung an Fintech BILL auf und könnte auf Verkauf drängen

🍽️ Bateel: Saudi-Arabiens Gourmet-Lebensmittelkette prüft Börsengang

🚗 Stellantis: Platziert $2 Mrd. in Investment-Grade-Anleihen

🛡️ China Pacific Insurance: Prüft Ausgabe von $2 Mrd. in Wandelanleihen

🌾 Kenia: Plant $1 Mrd. Schulden-für-Ernährung-Tausch

🧾 Definity Financial: Verkauft $723 Mio. an Anleihen zur Finanzierung der Travelers-Canada-Übernahme

☁️ Dropbox: Nimmt weitere $700 Mio. in Private Credit von Blackstone auf

🖥️ Stack Infrastructure: Prüft $700-Mio.-Debt-Deal für Rechenzentren in Italien

🌐 EcoDataCenter: Holt $700 Mio. Private Credit von Deutsche Bank Infrastructure

🇱🇰 Sri Lanka: Sichert sich Kredit über ¥500 Mio. von China

⚡ Hawaiian Electric: Will $400 Mio. durch unbesicherte Hochzinsanleihen aufnehmen

🚗 VinFast: Erhält $200-Mio.-Darlehen von indischen Staatsbanken – Equity-Finanzierung weiterhin gesucht

💳 CredibleX: Erhält $100-Mio.-Kreditlinie von Pollen Street Capital

🏢 Shimao: UOB verlängert $1,3-Mrd.-Kredit für Luxusprojekt in Hongkong – drohender Ausfall abgewendet

🌱 Cargill: Führt Gespräche zur Unterstützung von Grassi bei Übernahme des insolventen Sojahändlers Vicentin

💰 Pemberton: Schließt $1,7 Mrd. für ersten NAV-Finanzierungsfonds ab

📈 Harvey Capital: Ex-King-Street-Partner Goldschmid startet $1-Mrd.-Credit-Hedgefonds

🏢 Cottonwood Group: Schließt $1-Mrd.-Sonderlagenfonds für Immobilien

🌐 Legal & General: Sammelt $704 Mio. für Digital-Infrastruktur-Fonds

🏛️ Rockbridge Growth Equity: Schließt dritten PE-Fonds mit $360 Mio.

📊 Covara Capital: Ex-Fir-Tree-Partner Gupta erhält $250 Mio. von Blackstone für Credit-Hedgefonds

☁️ CoreWeave: Startet „CoreWeave Ventures“ zur Finanzierung von KI-Startups