␡, liebe Cruncher! 

Die Vorstände der Deutschen Bahn haben scheinbar den ersten Schritt ihrer Rettungskampagne eingeläutet: Weniger Meetings und mehr Radikalität fordert Bahn-CEO Richard Lutz Vorstand von seinen Führungsteams.

Und: Wer in Calls nur Probleme aufwerfe statt an Lösungen zu arbeiten, werde “konsequent vom Einladenden von Meetings entfernt", so Lutz in einer internen Memo.

Wir stellen uns das so vor – und fragen uns: Gilt die Ansage auch für den Vorstand selbst?

Let’s go!

before the bell

*Stand: Vortag, 22 Uhr - was diese Zahlen bedeuten 📊

partner: mintos 

Was ist passiert: Mintos bietet Crunchern 15€ Startbonus*👇

Die Details: Auf der All-in-One Plattform kannst du in Kredite, Anleihen, Immobilien und ETFs investieren - oder dein Geld flexibel in Geldmarktfonds parken (“Mintos Smart Cash”)

• Think Passive: Damit bündelt Mintos als integrierte Plattform all deine Investments an einem Ort - von traditionellen bis zu alternativen Assetklassen

• Und dazu: Geht’s schon ab 50€ Startinvestment und mit kostenloser Kontoeröffnung los - diversifizieren leicht gemacht, ohne auf Rendite zu verzichten

Wir fragen: Worauf wartest du noch?

_{*Ab €1.500 Einlage. Kapitalanlagen bergen Risiken. morningcrunch übernimmt keine Verantwortung für Partner-Angebote.}

bfd*

TPG und Blackstone: Wollen zusammen Bausch + Lomb übernehmen 💸

Was ist passiert? Die Private-Equity-Schwergewichte TPG und Blackstone haben ein gemeinsames Angebot zur Übernahme des Augenpflegeunternehmens Bausch + Lomb eingereicht

• A Step Back: Bausch + Lomb hat aktuell einen Unternehmenswert von $11,5 Mrd. inklusive Schulden – ein erfolgreicher Deal könnte diesen Wert auf bis zu $14 Mrd. steigern

Die Details: TPG und Blackstone haben das Angebot im Rahmen der geplanten Trennung von Bausch + Lomb und der hochverschuldeten Muttergesellschaft Bausch Health abgegeben

• Klare Sicht: Bausch + Lomb stellt >165 Augenpflegeprodukte her – von Brillengläsern bis zu chirurgischen Geräten für OPs

• Back To Basics: TPG und Blackstone sind keine Unbekannten für Bausch + Lomb; beide Unternehmen hatten bereits vor dem Börsengang 2022 Interesse gezeigt, das Unternehmen zu kaufen

• Update: Mehrere andere Bieter haben sich seitdem zurückgezogen - was TPG und Blackstone als klare Favoriten im Bieterprozess positioniert

• By The Numbers: Der Verkauf könnte das Unternehmen mit bis zu $25 pro Aktie bewerten, was die Aktien von Bausch + Lomb am Montag um 7,2% steigen ließ

Warum das wichtig ist: Der Deal könnte einer der größten PE-Deals des Jahres werden

• Mit Augenmaß: Durch diesen Deal könnten sich Spannungen zwischen den Gläubigern und den Aktionären von Bausch Health lösen, die besorgt über die Schuldenlast sind

• Wachstumsschub: Bausch + Lomb generiert einen Großteil seines Umsatzes durch den Verkauf von Kontaktlinsen und Arzneimitteln für trockene Augen – also ein Markt, der literally nie austrocknet 👀

Further Reading: Financial Times, Investopedia

*Cruncher wissen: Big F*cking Deal 👀

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ipo

Applied Nutrition: Strebt Börsengang in London an

Was ist passiert: Das britische Sporternährungsunternehmen Applied Nutrition plant seinen Börsengang in London – um bis zu £400 Mio. einzusammeln

• Grüßt euch: Vier britische Unternehmer haben sich bereit erklärt, Aktien im Wert von bis zu £25 Mio. zu kaufen – mit dabei ist Mohsin Issa, Miteigentümer der Supermarktkette Asda

Die Details: Die Unterlagen für ein Listing am London Stock Exchange (LSE) gingen gestern beim LSE ein – ein Datum für das Initial Public Offering (IPO) steht aber noch nicht fest

• A Step Back: Applied Nutrition stellt Protein-Shakes und Supplements her – und gehört zu 55% CEO & Gründer Thomas Ryder, der das Unternehmen 2014 gründete

• By The Numbers: Die Preisspanne für die Aktien liegt zwischen £1,36 und £1,60 - was dem Unternehmen eine Bewertung von £340 bis £400 Mio. einbringen könnte

Warum das wichtig ist: Applied Nutrition nutzt die IPO-Flaute in London, um kräftig Geld einzusammeln – und damit vor allem in Amerika weiter zu wachsen

• Und der LSE? Freut sich, dass das Listing nicht in den USA stattfindet, sondern in London – in den vergangenen Monaten waren immer mehr europäische und britische Firmen an US-Börsen gelistet worden

• Der Trend scheint sich jetzt zu ändern: Immer mehr Firmen überlegen, in London an die Börse zu gehen – think: Shein, Anglo American, CK Infrastructure Group

• Wir berichten dann wieder vom IPO – bis dahin erstmal Massephase 🤝

Further Reading: Bloomberg, Fortune

3 top reads

• Private Equity: In ~40% der US-Deals 2024 involviert

  💼 Die Zahl der aktiven Fonds und PE-Firmen steigt – auch weil die US-Regierung derzeit die Regeln für Mergers überarbeitet und strikter umsetzt. Damit steigen die Chancen für PEs – und Cash-Reserven aus den vergangenen Jahren müssen ausgegeben werden. (BBG)

• Elliott: Startet Proxy-Kampf bei Southwest Airlines

  ✈️ Elliott Investment Management hat eine außerordentliche Aktionärsversammlung bei Southwest Airlines einberufen, um die Kontrolle über den Vorstand zu erlangen. Die Investoren fordern u.a. die Absetzung von CEO Bob Jordan. Elliott, mit einem 11%-Anteil, hat bereits die Unterstützung von Großaktionär Artisan Partners. CNBC erklärt das Who’s Who. (CNBC)

• UK: Premierminister will regulatorische Reformen noch 2024 durchsetzen

  🇬🇧 Sir Keir Starmer plant einen Bürokratie-Abbau und einen Re-Industrialisierungsplan – der bisher noch wenig Substanz hat. Das will Starmer nachliefern und noch 2024 mit der Umsetzung beginnen. Die Financial Times bezweifelt, dass das klappt. (FT)

community corner

Cruncher der Woche: Vielen Dank an Sophia, die vergangene Woche die meisten Leser:innen auf den Deals Crunch aufmerksam gemacht hat (Share-the-Newsletter-Funktion ⬇️)

Umfrage der Woche: Unseren Karriereplan (morningcrunch groß machen, Springer übernehmen, Weltherrschaft) kennt ihr ja - aber was ist eigentlich eurer?

deal flow

m&a 🤝

• 💻 KKR: Führt erste Gespräche zur Übernahme des an der Hongkonger Börse notierten Chipausrüsters ASMPT im Wert von $5 Mrd. (RT)

• 💊 Lundbeck: Dänisches Pharmaunternehmen kauft den US-Epilepsie-Medikamentenentwickler Longboard Pharmaceuticals für $2,6 Mrd. (RT)

• 🏭 Coop: Übernimmt die restlichen 49% der Anteile an Coop Mineraloel von Phillips 66 für $1,2 Mrd. (MS)

• 💼 Vanda Pharmaceuticals: Lehnt zweites Übernahmeangebot in Höhe von $488 Mio. von der britischen Cycle Pharmaceuticals ab (FM)

• 🎬 Legendary Entertainment: Apollo-unterstütztes Filmstudio kauft die Anteile des chinesischen Konglomerats Wanda am Unternehmen (BBG)

vc 💸

• 🔍 Liner: Koreanisches AI-Such-Startup, sammelt $20 Mio. in einer Series-B2-Runde unter Führung von Atinum Investment und InterVest (KED)

• 📊 ApertureData: Multimodale AI-Datenbank, sammelt $8,2 Mio. in Seed-Runde unter Führung von TQ Ventures (FS)

• ✈️ Aerleum: Startup, das CO2 in Treibstoff für Frachtflugzeuge umwandelt, sammelt $6 Mio. in Seed-Runde unter Führung von 360 Capital und HTGF (HTGF)

• 🏗️ Concretene: Nanotechnologieunternehmen zur Dekarbonisierung der Betonindustrie, sammelt $3,8 Mio. in einer Runde unter Führung von Molten Ventures (EUS)

• 🤖 Dreamwell AI: Startup zur Automatisierung von Influencer-Marketing, sammelt $2,5 Mio. in einer Pre-Seed-Runde unter Führung von Draper Associates (DW)

crypto 🌝

• 💸 Tether: USDT-Stablecoin-Emittent führt Gespräche, um Kredite an Rohstoffhändler zu vergeben (BBG)

• 🔍 Google: Entfernt Bitcoin- und andere Krypto-Preisdiagramme aus der Suche (CNF)

jobboard*

📌 Kleinanzeigen: Head of Marketing, Berlin

📌 Blinkist: Finance Director, Berlin

📌 Microsoft: Partner Development Manager, München, Berlin, Frankfurt

📌 DeepL: Product Marketing Manager, Köln

📌 Urban Sports Club: Programme & Business Development Manager, Berlin, Madrid

📌 Voiio: Chief Product Officer, Berlin

📌 Nelly: Business Development Manager, Berlin, Heidelberg, Stuttgart, München

☕️ Lap Coffee: Chief of Staff, Berlin

*Liebe Arbeitgeber - sucht ihr smarte Young Professionals? Dann 📩 uns

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