🗳️, liebe Cruncher!
Kleiner Fuckup in Hagen: Da müssen kurz vor der NRW-Kommunalwahl 90.000 Stimmzettel neu gedruckt werden – weil bei einem OB-Kandidaten der Wohnort fehlte. Die Stadt spricht von einem „bedauerlichen Fehler“, der Kandidat von einem möglichen Wahlnachteil.
Die Briefwahl läuft derweil mit den fehlerhaften Zetteln weiter – perfekter Stoff für eine Anfechtung nach Wahlabend. 🍿
Mindestens genauso spannend: Ist die neueste Folge unseres Podcasts (think: RWE, Apollo – und das Comeback der deutschen Infrastruktur-Investments).
Paul D. Ostwald, Lead Editor dealscrunch ([email protected])
Before The Bell
Top Story: Aspiration Partners – vom Hollywood-Liebling zum Bankrott-Kandidaten mit NBA-Skandal
Aspiration-Co-Gründer Joe Sanberg: Vom ESG-Visionär zum $145-Mio.-Betrüger (Foto: IMAGO / ZUMA Press Wire)
Was ist passiert: Das ESG-Fintech Aspiration Partners ist spektakulär kollabiert und hinterlässt einen Schuldenberg, prominente Investoren mit leeren Taschen – und einen brisanten NBA-Skandal
Green Gone Wrong: Leonardo DiCaprio, Robert Downey Jr. und Supermodel Cindy Crawford verlieren Millionen in einem ESG-Fintech, das „Nachhaltigkeit-als-Service" versprach – und stattdessen Betrug lieferte
Greenwashing Deluxe: Die selbsternannte „nachhaltige Bank" versprach Klimaschutz durch Kontoführung – doch während die Marketingabteilung CO₂ kompensierte, verbrannte die Geschäftsführung Investorengelder in Rekordhöhe
Die Details: Co-Gründer Sanberg hat sich bereits schuldig bekannt, Investoren um $145 Mio. betrogen zu haben – und steht vor bis zu 20 Jahren Gefängnis
Aspiration 101: Das 2014 gegründete Startup bot Bankkonten an, die automatisch CO₂-Kompensationen für Benzinkäufe aktivierten und Kleingeld in Baumpflanzungen investierten – ein ESG-Traum für die Instagram-Generation
Ivy Illusion: Die Gründer Joe Sanberg (Ex-Blackstone, Ex-Tiger Global) und Andrei Cherny (Ex-Clinton-Redenschreiber) nutzten ihre Elite-Netzwerke, um Prominente und Wall-Street-Größen anzulocken – und McKinsey, Citi $C ( ▲ 1.28% ) und Morgan Stanley $MS ( ▲ 0.73% ) als Berater zu gewinnen
Balance Sheet Magic: Laut Staatsanwaltschaft pumpte Sanberg persönlich Millionen in die Firma, die dann als „Kundeneinnahmen für Baumpflanzungen" verbucht wurden – während er Investoren gleichzeitig erzählte, das Unternehmen sitze auf $250 Mio. Cash (tatsächlich: <$1 Mio.)
Clippers Cash Grab: Kurz nachdem Clippers-Eigentümer Steve Ballmer $315 Mio. investierte schloss Aspiration einen 22-jährigen, $400 Mio. schweren Sponsoringdeal mit den LA Clippers (think: 🏀) – und zahlte kurz darauf $28 Mio. an Clippers-Star Leonard für einen „Werbevertrag“ ohne Gegenleistung
Warum das wichtig ist: Während Investoren auf Klimaschutz und soziale Gerechtigkeit fixiert waren, übersahen sie fundamentale Geschäftsprobleme – ein Muster, das sich von WeWork bis Theranos durch die Startup-Geschichte zieht
Starstruck: DiCaprio, Crawford und Co. dienten als Türöffner für institutionelle Investoren – und sorgten dafür, dass der Promi-Glanz die Risiken überschattete
Foul Play: Die NBA prüft, ob sie die Clippers mit Millionenstrafen, dem Verlust von Draft-Picks oder gar einer Sperre für Ballmer bestrafen – falls sie den Aspiration-Deal als Salary-Cap-Umgehung wertet
Further Reading: Financial Times, New York Times, Reuters
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M&A: Pillen-Poker – GTCR kauft Generika-Hersteller Zentiva für $4,8 Mrd. von Advent
Generika im Fokus: Zentiva wird zum $4,8-Mrd.-Spielball im Pharma-Poker (Foto: IMAGO / CTK Photo)
Was ist passiert: Der US-Private-Equity-Investor GTCR übernimmt den tschechischen Generika-Hersteller Zentiva von Advent International für $4,8 Mrd. – und setzt damit den Konsolidierungstrend im europäischen Pharmamarkt fort
Plan B: GTCR war eigentlich an Stada interessiert, musste aber CapVest den Vortritt lassen – und schnappt sich nun mit Zentiva den nächstbesten Generika-Produzenten auf dem Markt
Double Dose: Der Deal markiert einen lukrativen Exit für Advent, das Zentiva 2018 für €1,9 Mrd. von Sanofi übernahm – eine Verdopplung des Investments in sieben Jahren
Die Details: Der Verkauf folgt nur eine Woche nach CapVests €10-Mrd.-Übernahme von Stada und verdeutlicht die Attraktivität des europäischen Generika-Markts für Finanzinvestoren
Zentiva 101: Das Unternehmen wurde 2018 von Sanofi abgespalten und liefert heute Paracetamol, Co-Codamol und andere Generika an +100 Mio. Patienten in 35 europäischen Ländern
Pill Push: Zentiva will bis 2030 jeden fünften Europäer mit seinen Produkten versorgen – ein ambitioniertes Ziel für einen Markt, in dem Preisdruck und Lieferkettenprobleme zum Tagesgeschäft gehören
Prague Plug: GTCR verwaltet $46,7 Mrd. und hat bereits mehrfach im Gesundheitssektor investiert – der Zentiva-Deal ist ein klares Statement, dass die Amerikaner in Europa auf Einkaufstour gehen
Pharma-Fieber: Mit $198 Mrd. an Healthcare-Deals bis Ende August (+2 % YoY) bleibt der Sektor ein Hotspot für M&A – besonders Generika-Hersteller, Auftragsfertiger und Life-Science-Unternehmen stehen hoch im Kurs
Warum das wichtig ist: Nach Jahren der Fragmentierung rollt eine Konsolidierungswelle durch den europäischen Generika-Markt – getrieben von Skalenvorteilen, Margendruck und dem Wunsch, gegenüber asiatischen Herstellern wettbewerbsfähig zu bleiben
Pass the Pill: Advent kauft von Big Pharma, GTCR kauft von Advent – der Deal illustriert perfekt, wie Private-Equity-Firmen untereinander Unternehmen weiterreichen und dabei jeweils Wertsteigerungen realisieren (oder wie Kritiker sagen würden: die gleiche Zahnpasta in immer teurere Tuben füllen)
Margin vs. Medicine: Während die Finanzinvestoren Milliarden bewegen, bleibt die eigentliche Herausforderung ungelöst – wie man in Europa profitabel Generika produziert, ohne die Versorgungssicherheit zu gefährden
Further Reading: Financial Times, Bloomberg, morningcrunch
Top Reads
📈 SMG Swiss Marketplace Group und die NOBA Bank öffnen das europäische IPO-Fenster mit zwei Milliarden-Börsengängen, nachdem Zoll-Unsicherheiten den Markt monatelang ausgebremst hatten. SMG will bis zu $1,1 Mrd. einsammeln und konnte sein Orderbuch in weniger als einer Stunde füllen, während NOBA nach einer Verschiebung im Juni nun mit einer Bewertung von bis zu $3,7 Mrd. an den Start geht. Mit bisher nur $7 Mrd. Emissionsvolumen in 2025 und keinem einzigen Milliarden-IPO hoffen Banker nun auf einen heißen Börsen-Herbst. (Deep Dive)
🏦 Die Starling Bank richtet den Blick über den großen Teich und bereitet einen möglichen US-Börsengang vor – passend dazu wurde Jody Bhagat als neuer US-Chef für die Technologiesparte Engine eingestellt. Die britische Digitalbank plant, $50 Mio. in den nordamerikanischen Ausbau zu investieren und liebäugelt mit dem Kauf einer kleinen US-Bank (<$2 Mrd. Assets), während sie zuhause mit einer £29-Mio.-Strafe wegen "schockierend laxer" Kontrollen kämpft. (Deep Dive)
💰 Carlyle bereitet einen neuen Fonds mit +$4 Mrd. vor, um Investoren zu helfen, Cash aus ihren illiquiden Private-Equity-Beteiligungen herauszuholen – weniger als ein Jahr nach einem ähnlichen $4-Mrd.-Fundraising. Die AlpInvest-Einheit des PE-Riesen ist auf Erfolgskurs und hat kürzlich $20 Mrd. für traditionelle Secondaries-Transaktionen eingesammelt, während CEO Harvey Schwartz die Abteilung als „wichtigen Wachstumsmotor" bezeichnet, der bereits 21 % der Firmenassets ausmacht. (Deep Dive)
🤝 Cinven hat sich im Übernahmekampf um Grant Thornton Deutschland durchgesetzt und sichert sich die Kontrolle über die Wirtschaftsprüfungsgesellschaft. Die Private-Equity-Firma setzte sich gegen andere Bieter durch und erweitert damit ihr Portfolio im Professional-Services-Bereich – ein Sektor, in dem Finanzinvestoren zunehmend auf Einkaufstour gehen. (Deep Dive)
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Deal Flow
M&A
🧪 Blackstone: Gehört mit CVC und KKR zu den Bietern für Siemens Healthineers' Diagnostik-Sparte, bei potenzieller $7-Mrd.-Bewertung
💉 Centurium: Erwägt Verkauf seiner Beteiligung an Taiang Biologic Group bei $6-Mrd.-Bewertung
🖥️ Dongyangguang: Kauft Rechenzentrums-Assets von Bain-unterstütztem WinTrix DC Group für $4 Mrd.
🏘️ Brookfield: Prüft Verkauf von International Campus, einem europäischen Anbieter von Studentenwohnungen, für $2,2 Mrd.
📱 Bending Spoons: Übernimmt Vimeo in einem $1,38-Mrd.-Cash-Deal mit 91 % Aufschlag
🧮 Vector Capital: Kauft SingleStore von Google und Dell, zuletzt 2022 mit $1,3 Mrd. bewertet
🥪 RaceTrac: Übernimmt Sandwichkette Potbelly für $566 Mio. in bar
🏨 Blackstone: Kauft das Luxus-Hotel East Miami von Trinity und Certares für $325 Mio.
🎬 Lion Forge: Sammelt $30 Mio. von HarbourView Equity Partners ein
💼 Samsung Life: Steigt bei britischem Private-Credit-Anbieter Hayfin Capital Management ein, neben Mubadala und AXA IM Prime
📊 Cinven: Übernimmt Mehrheit an Grant Thorntons Deutschlandgeschäft
👗 Kering: Verschiebt Übernahme von Valentino wegen Schuldenbedenken
🛡️ Aquarium: Ist einziger verbliebener Bieter für Brighthouse, nachdem TPG, Apollo und Carlyle ausgestiegen sind
🌬️ Equinor: Prüft Zusammenschluss seiner Erneuerbaren mit dänischem Windentwickler Ørsted
🧠 Warburg Pincus: Kauft Park Place Technologies und fusioniert es mit Service Express zum globalen Rechenzentrumsanbieter
VC
⚛️ PsiQuantum: Sammelt $1 Mrd. in einer Series E bei $7-Mrd.-Bewertung, angeführt von BlackRock, Temasek & Baillie Gifford
👨💻 Replit: Erhält $250 Mio. bei $3-Mrd.-Bewertung, geführt von Prysm Capital
💳 Speedchain: Erhält $111 Mio. von u.a. Community Investment Management, GTM Fund & Village Global
🧪 CuspAI: UK-Startup für KI-gestützte Materialentwicklung sammelt $100-Mio.-Series-A, angeführt von NEA & Temasek
🎥 PixVerse: Sichert sich $60-Mio.-Series-B von Alibaba
🔐 Adaptive Security: Holt $55 Mio. vom OpenAI Startup Fund gegen KI-basierte Social-Engineering-Angriffe
🧑💼 Fyxer AI: Sammelt $30-Mio.-Series-B, angeführt von Madrona
👁️ Optain Health: Erhält $26-Mio.-Series-A für KI-gestützte Teleophthalmologie, geführt von Insight Partners
🧠 Atolio: Bekommt $24-Mio.-Series-A für private, KI-basierte Enterprise-Suche, geführt von Translink Capital
🏥 TERN Group: Erhält $23-Mio.-Series-A für KI-basierte Plattform für medizinisches Fachpersonal, angeführt von Notion Capital
🧱 Syncari: Sammelt $20-Mio.-Series-B, geführt von Escape Venture Investing
🛡️ Red Access: Holt $17-Mio.-Series-A, angeführt von Norwest Venture Partners
🎮 Born: AI-Gaming-Startup erhält $15-Mio.-Series-A von Accel, Tencent & Laton Ventures
🤝 Clyx: Soziale Plattform sichert sich $14-Mio.-Series-A, geführt von Blitzscaling Ventures
📧 AegisAI: Holt $13 Mio. in Seed-Runde von Accel & Foundation Capital
🦷 LightSpun: Dental-Versicherungsplattform erhält $13-Mio.-Series-A, angeführt von Brewer Lane
🚚 Standard Fleet: Sammelt $13-Mio.-Series-A, geführt von Nova Threshold
🔐 Hush Security: Erhält $11 Mio. in Seed-Runde von Battery Ventures & YL Ventures
🧩 Blocks.diy: Holt $10 Mio. in Seed-Runde, geführt von monday.com
🛡️ Aurelius Systems: Defense-Tech-Startup sammelt $10 Mio. in Seed-Runde von General Catalyst & Draper
👥 Meet5: Deutsche Ü40-Sozialapp erhält $9-Mio.-Series-A, angeführt von Peak
🔐 Geordie: Sammelt $6,5 Mio. in Seed-Runde für agent-native Cybersecurity, geführt von Ten Eleven & General Catalyst
🏢 Elysian: Holt $6 Mio. in Seed-Runde zur KI-gestützten Transformation von Gewerbeversicherungsansprüchen, angeführt von Portage
🧠 TwinMind: Sichert sich $5,7 Mio. in Seed-Runde für KI-"Second Brain", geführt von Streamlined Ventures
IPO / Issuances / Block Trades
💳 Klarna: Steigt nach US-Börsendebüt um 30 % auf $20-Mrd.-Bewertung, schließt bei +14,55 %
⚡ Nio: Nimmt $1 Mrd. durch Aktienverkauf auf
🛍️ Pattern: Plant $321,4 Mio. IPO
💥 Elliott: Baut 5 %-Beteiligung an Kansai Electric auf
Debt
🇨🇴 Kolumbien: Nimmt $4,8 Mrd. über erste Eurobond-Emission seit fast 10 Jahren auf
🚚 Tata Motors: Syndiziert $4,5-Mrd.-Brückenkredit zur Finanzierung der IVECO-Übernahme
🏢 Blackstone & Ares: Stellen $3,6 Mrd. Private Credit für Warburgs Park-Place-Übernahme
🛒 Alibaba: Plant $3,17 Mrd. in potenziell größter Wandelanleihe 2025
🧠 Nebius: Hebt $3 Mrd. über Wandelanleihe & öffentliche Aktienausgabe
🛡️ China Pacific: Will $2 Mrd. über Wandelanleihe einwerben
🪙 Bolivien: Nimmt $590 Mio. auf, besichert durch zukünftige Goldlieferungen
⚗️ Tronox: Plant bis zu $400 Mio. durch fünfjährige besicherte Anleihen
🛢️ Saudi-Aramco-JV: BlackRock & GIP führen Gespräche über $10,3-Mrd.-Finanzierung mit JPMorgan & SMBC
Restructuring
💊 Omnicare: Holt A&M für Cashflow-Optimierung nach $950-Mio.-Urteil wegen Medikamentenbetrug
🚗 Tricolor Holdings: Meldet Insolvenz nach Betrug, JPMorgan & Fifth Third mit über $200 Mio. ausgesetzt
Fundraising
🏗️ Ardian: Steuert auf über €11,7 Mrd. für sechsten Infrastruktur-Fonds zu
🧾 Blue Owl: Sammelt $2,7 Mrd. in Debt & Equity für Dyal Capital Partners IV
💼 Peninsula Capital: Schließt $400-Mio.-Mezzanine-Fonds VIII
🏢 Wentworth: Erhöht $230 Mio. für opportunistischen Immobilienfonds
🤝 Lincoln & Bain: Starten Evergreen-Private-Credit-Fonds für Privatanleger
🤖 Brookfield: Sichert Investoren für neue AI-Infrastrukturstrategie
Podcast Radar
Job Board
📌 Bitpanda: Senior Product Manager, Wien
📌 redalpine: Associate / Manager Private Wealth Solutions, Zug/London
📌 Hasso Plattner Institute: Tech Entrepreneur / VC Professional, Potsdam
📌 Faraday Venture Partners: Investment Manager, Madrid
📌 capacura: Junior Investment Manager, Berlin
📌 Sphaira: Product Manager, Berlin
📌 Green Fusion: Chief of Staff, Berlin
📌 Eversun: Chief of Staff Intern, Paris
📌 TransferGo: Founder Associate, Köln
📌 KONVOI: Founder Associate, Hamburg
📌 Rosental Organics: Chief of Staff to CMO, Berlin
📌 Ananda Impact Ventures: Visiting Analyst, München
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