#182: 250919

Debt Rush: Die vierteilige Anleiheemission ist Europas größter Corporate-Deal des Jahres – mit einer Überzeichnung von mehr als 400 % kein schlechtes Comeback nach einer fünfjährigen Anleihepause

Basispunkt-Bargain: Die starke Nachfrage erlaubte eine drastische Preisverbesserung – die zweijährige Anleihe mit variablem Zinsaufschlag sank von 60 auf 35 Basispunkte über Euribor (think: Zinssatz, zu dem sich Banken in Europa Geld leihen), quasi ein Rabatt auf den Rabatt

Capgemini 101: Der französische IT-Dienstleister mit 360.000 Mitarbeitern in 50 Ländern hat sich vom klassischen Systemintegrator zum Cloud- und KI-Berater gewandelt – und kämpft wie alle IT-Dienstleister um Relevanz in der Welt der generativen KI

Anleihen 101: Unternehmensanleihen sind für Firmen oft günstiger als Bankkredit und für Investoren attraktiver als Staatsanleihen – der Aufschlag über risikofreie Zinsen (think: Spread) spiegelt das Ausfallrisiko wider, und eine 4,3-fache Überzeichnung ist ein Vertrauensvotum für Capgemini

Bond Buffet: Das Anleihepaket bietet unterschiedliche Laufzeiten – €1 Mrd. variable Zinsen für zwei Jahre, €500 Mio. für drei Jahre sowie je €1,25 Mrd. für sechs und neun Jahre mit festen Zinsen (BBB+ Rating von S&P – solide, aber kein Top-Niveau)

Closing Credits: Die Emission sichert die Übernahme des indischen Outsourcing-Spezialisten WNS, die im Oktober nach dem Segen des Royal Court of Jersey finalisiert werden soll (Steueroasen-Romantik inklusive)

Survival Mode: Capgemini stemmt sich mit der WNS-Übernahme gegen die existenzielle KI-Bedrohung – lieber Schulden aufnehmen als obsolet werden, wenn KI klassische IT-Dienstleistungen übernimmt

Bigger Picture: Die Überzeichnung zeigt nicht nur Vertrauen in Capgemini, sondern auch den Hunger institutioneller Investoren nach soliden Anleihen – während die EZB die Zinsen senkt und die Jagd nach solider Rendite wieder beginnt

Sweet Balance: Mars-CFO Claus Aagaard will das Gleichgewicht zwischen Europa und den USA wiederherstellen – nachdem das Wachstum im Konsumgüterbereich ein Jahrzehnt lang vor allem aus den Vereinigten Staaten kam, die nun „etwas langsamer" wachsen

Mars Makeover: Die Investitionen fließen in die Modernisierung der 24 Fabriken in 10 EU-Ländern, darunter die Schokoladenfabrik in Polen, sowie in die Dekarbonisierung der Lieferkette – ein grüner Anstrich für M&M's und Whiskas

Mars 101: Das Familienunternehmen hinter M&M's, Snickers und Whiskas betreibt 24 Fabriken in der EU mit 25.000 Mitarbeitern und hat in den letzten fünf Jahren bereits €1,5 Mrd. in europäische Produktionsanlagen investiert – 85 % aller in der EU verkauften Mars-Produkte werden auch dort hergestellt

Snack Attack Slimdown: Der US-Snackmarkt leidet unter anhaltender Inflation und dem Erfolg von Abnehm-Medikamenten wie Ozempic $NVO ( ▼ 0.77% ) – die Amerikaner greifen seltener zu Schokoriegeln, wenn ihre Mägen künstlich geschrumpft wurden

Pop-Tarts under Pressure: Die EU-Kommission prüft die geplante Übernahme des Pop-Tarts-Herstellers Kellanova seit Juni intensiv – aus Sorge, der Deal könnte zu höheren Verbraucherpreisen führen, während die US-Wettbewerbshüter bereits grünes Licht gegeben haben

Coincidence Crunch: Trotz Aagaards Beteuerung, es gebe „keinen direkten Zusammenhang" zwischen den Investitionen und der laufenden Kartelluntersuchung, kommt das Timing der Ankündigung verdächtig gelegen – nichts sagt „Wir sind gut für Europa" wie eine €1-Mrd.-Investition

Snackrifice: Die Milliarden-Investition in Europa lässt sich auch als eleganter Schachzug im Genehmigungsverfahren für die Kellanova-Übernahme lesen – eine süße Bestechung für Brüssel, während die Wettbewerbshüter über die Marktkonzentration im Snack-Sektor grübeln 🍫

🛗 Kone: Prüft Übernahme von TK Elevator, das zuletzt 2020 mit $20,4 Mrd. bewertet ist – Verkäufer wären Advent und Cinven

⛽ ADNOC: Bricht $19-Mrd.-Übernahmeversuch des australischen Gasproduzenten Santos ab

🧬 Blackstone: Nimmt gemeinsam mit TPG erneut Hologic ins Visier, nachdem $16-Mrd.-Gebot zuvor abgelehnt wurde

👟 Puma: Authentic Brands und CVC zeigen Interesse an Übernahme des mit $4 Mrd. gelisteten deutschen Sportartikelherstellers

🏢 DWS: Bereitet $2,4-Mrd.-Verkauf des Rechenzentrumsbetreibers NorthC vor

🏙️ Rithm Capital: Übernimmt Büroimmobilienkonzern Paramount Group in NYC und SF für $1,6 Mrd. mit 38 % Aufschlag

🦴 Keensight: Kauft Mehrheit am Orthobiologika-Hersteller Isto Biologics für $1 Mrd. von Thompson Street Capital

🏋️ Supermonkey: Chinesische Pay-per-Use-Fitnesskette prüft Optionen inkl. Anteilsverkauf; letzte Bewertung $1 Mrd. (2021)

🧪 TA Associates: Verschiebt $1-Mrd.-Mehrheitsverkauf von OmniActive Health wegen Zollbedenken

⛏️ QIA: Investiert $500 Mio. in kanadischen Kupferförderer Ivanhoe Mines

🏀 Connecticut: Staat erwägt seltenen Schritt, Pensionsfonds in WNBA-Team Connecticut Sun zu investieren, um Standort zu sichern

💻 Groq: Sammelt $750 Mio. bei $6,9-Mrd.-Bewertung – Runde von Disruptive angeführt

🌐 Upscale AI: Erhält $100-Mio.-Seed-Runde von Mayfield und Maverick Silicon

💳 Splash Financial: Sichert sich $70-Mio.-Series-C-Runde, angeführt von Grand Oaks Capital

👶 Imagine Pediatrics: Erhält $67-Mio.-Series-B von Oak HC/FT, Optum Ventures und Rubicon Founders

📈 Tabs: Sammelt $55-Mio.-Series-B für KI-native Umsatzplattform, angeführt von Lightspeed

🧠 EvoluteIQ: Baird Capital investiert $53 Mio. in europäische Agentic-AI-Plattform

💼 Arch: Erhält $52-Mio.-Series-B für Plattform zur Vereinfachung privater Marktinvestitionen, angeführt von Oak HC/FT

📦 Omnea: Sichert $50-Mio.-Series-B für KI-gestütztes Beschaffungs- und Intake-Tool – Insight und Khosla führen an

🖼️ Bria: Erhält $40-Mio.-Series-B-Erweiterung für visuelle GenAI-Plattform – Red Dot Capital führt

🧾 Turnout: Sammelt $21-Mio.-Seed-Runde für KI-gestützten öffentlichen Service – Shine Capital & LGVP an Bord

⚖️ Kertos: Deutsche KI-Compliance-Plattform sichert sich $16,5-Mio.-Series-A unter Führung von Portage

🔌 Mueon: Sammelt $15,5-Mio.-Seed-Runde für KI-Halbleiterlösungen – Intel Capital führt

🛒 Envive AI: Holt $15-Mio.-Series-A für KI-Schicht im E-Commerce – angeführt von Fuse VC

🔗 Mavryk Network: Erhält $10 Mio. von MultiBank Group zur Tokenisierung realer Vermögenswerte

📊 F2 AI: Sichert sich $10 Mio. von NFX, Left Lane, Y Combinator und anderen für KI-Plattform im Private Equity

🧰 Blacksmith: Entwicklertools-Startup erhält $10-Mio.-Series-A-Runde von Google Ventures

⚡ GridStrong: Sammelt $10-Mio.-Seed-Runde für Plattform zur Automatisierung von Stromnetzen – Congruent Ventures führt

🌞 Suena Energy: Holt $9,5-Mio.-Series-A für Plattform im erneuerbaren Energiehandel – Eneco Ventures an Bord

🚀 Kreios Space: Spanisches Raumfahrtstartup sichert $9,5-Mio.-Seed-Runde – NATO Innovation Fund und JOIN Capital führen

📦 Iris Finance: Sammelt $6,2-Mio.-Seed-Runde für KI-Plattform für Produktunternehmen – Glasswing Ventures führt

🛰️ Icarus Robotics: Baut Roboter für Weltraumlagerlogistik – sichert $6,1-Mio.-Seed-Runde von Soma Capital und Xtal

🤖 Sonair: Roboter-Sensoren-Startup erhält $6 Mio. von Scale Capital, Investinor und ProVenture

🎧 Airbuds: Musik-Social-Network sammelt $5 Mio. von Seven Seven Six

📣 CreatorDB: Sichert $4,67-Mio.-Series-A für vertikale KI-Infrastruktur im Influencer-Marketing – Acorn Pacific führt

🛡️ Vibranium Labs: Baut „Vibe AI“ zur Vermeidung kritischer Vorfälle – $4,6-Mio.-Seed-Runde von Calibrate & Mirae Asset

📊 Verisure: Sicherheitsdienstleister von Hellman & Friedman plant $3,7-Mrd.-IPO in Schweden – größter europäischer Börsengang seit 2022

📈 Trade Republic: Deutscher Neobroker prüft Aktienverkauf im Volumen von $1,2 Mrd.

♻️ EQT: Erwägt $1-Mrd.-US-IPO des Abfallmanagement-Unternehmens Reworld

🚗 CARS24, CarDekho, Spinny: Indische Gebrauchtwagen-Plattformen sondieren gemeinsame $1-Mrd.-IPO-Pläne

🎟️ StubHub: Erreicht $8,6-Mrd.-Bewertung bei $800-Mio.-IPO im mittleren Preisbereich

🚰 WaterBridge: Fünfpunkt-finanzierte Infrastrukturplattform steigt 14 % am Debüttag nach $634-Mio.-IPO bei $2,3-Mrd.-Bewertung

📱 Strava: Fitness-App mit letzter Bewertung von $2,2 Mrd. sucht Banken für US-IPO

💼 Elliott: Steigt mit $2 Mrd. bei HR-Softwarekonzern Workday ein

🥫 Del Monte: Plant $800-Mio.-Kapitalerhöhung zur Schuldenreduktion

🛢️ Rockpoint: Brookfield-gestützter Gasspeicheranbieter prüft Börsengang in Kanada

🚌 First Student: EQT denkt über US-IPO des Schülertransportanbieters nach

🇮🇳 Momentum Group: Südafrikanischer Versicherer prüft IPO seines Indien-JVs mit Birla

💶 Südafrika: Könnte nach Rückzahlung eines $2-Mrd.-Bonds wieder Eurobondmarkt anzapfen

🏦 Hang Seng Bank: Will $1-Mrd.-Immobiliendarlehen verkaufen – Sicherheiten stammen von HK-Entwicklern Emperor & Tai Hung Fai

📉 Bain Capital: JPMorgan und Nomura strukturieren $710-Mio.-Fremdkapitalpaket für $1-Mrd.-Übernahme von HSO

💳 Aledade: US-Healthtech strebt $500-Mio.-ABS-Darlehen von Ares zur Liquiditätsstärkung an

🚗 Tricolor: Gläubiger kämpfen um Zugriff auf Vermögenswerte des insolventen Subprime-Autokreditgebers

🔧 Vervent: Übernimmt in Chapter-7-Liquidation das Servicing von Tricolors Autokreditportfolio

🏚️ Evergrande: Abwickler des chinesischen Entwicklers fordern Zwangsverwaltung über Ex-CEO Xia Haijun und dessen Ehefrau

💰 ADIA: Justiert 12–17 % PE-Zielgewichtung neu, um stärker in Secondaries zu investieren

💼 Nordic Capital: Schließt $6-Mrd.-First Close für Flaggschifffonds XII (Ziel: $12 Mrd.)

📊 D.E. Shaw: Sammelt $5 Mrd. für neue Non-Quant-Strategie mit Fokus auf Aktien und Kredit

📈 LCM Partners: Holt $4,5 Mrd. für fünften Private-Credit-Fonds

🏗️ HarbourVest: Schließt Infrastruktur-Secondaries-Fonds III mit $865 Mio. – unter $1-Mrd.-Ziel

🦉 Blue Owl: Sammelt $850 Mio. für ersten Intervallfonds für Privatanleger im alternativen Kreditbereich

🧠 True Ventures: Plant doppelten Fundraise über insgesamt bis zu $400 Mio.

💸 SC Ventures: VC-Arm von Standard Chartered startet $250-Mio.-Digital-Asset-Fonds

🌍 BNVT Capital: Startet $150-Mio.-Erstfonds für KI-getriebene Impact-Investments

🔋 DFC & Ukraine: Gründen gemeinsamen $150-Mio.-Fonds zur Förderung ukrainischer Mineralprojekte