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#184 Allianz sucht Partner, EQT sucht Übernahmekandidaten

#184 Allianz sucht Partner, EQT sucht Übernahmekandidaten

Jeden Morgen smarter. In <5 Minuten ⬇

Sina Schnepper
October 28, 2024

🧀, liebe Cruncher!

Wir wissen ja, dass ihr am Wochenende gerne feiert - aber irgendjemand von euch hat es jetzt in London ein bisschen übertrieben. Denn: ca. 22 Tonnen Cheddar-Käse sind dort über Nacht verschwunden - insg. 950 Laibe Cheddar im Wert von €360.000 wurden dem Käsehändler Neal’s Yard Dairy geklaut, Star-Koch Jamie Oliver hat schon die Fahndung eingeleitet.

In eigener Sache: Letzte Woche haben wir euch gefragt, ob ihr KI-gestützte morningcrunch-Podcasts hören würdet. Und ihr seid geteilter Meinung - 54% sagten “Ja”, 46% sagten “Nein”. Aufschlussreich waren vor allem eure schriftlichen Kommentare (tausend Dank!) - wir merken uns: Wenn KI-gestützt, dann nur, wenn die Stimmen wirklich menschlich klingen. Working on it… 🤝

Happy Monday!

before the bell

*Stand: Vortag, 22 Uhr - was diese Zahlen bedeuten 📊

bfd*

Allianz: Sucht (Mehrheits-)Partner für europäische Fondstochter

Was ist passiert: Laut Insiderinformationen hält die Allianz Ausschau nach einem Partner für ihren europäischen Vermögensverwalter Allianz Global Investor (AllianzGI) - das berichtete die US-Nachrichtenagentur Reuters am Freitag

Rationale: Ziel sei es, der Frankfurter AllianzGI mehr Schlagkraft zu geben - in der Asset-Management-Sparte des Münchner Versicherers steht sie derzeit im Schatten des US-Vermögensverwaltungsriesen Pimco

Die Details: Allianz-Chef Oliver Bäte wäre wohl auch bereit, die Kontrolle über AllianzGI abzugeben, so Reuters

By The Numbers: AllianzGI verwaltete Ende Juni €555 Mrd., davon €389 Mrd. Euro für Dritte
Zum Vergleich: Die auf Anleihefonds spezialisierte Pimco kommt auf €1,4 Billionen verwaltetes Vermögen für Dritte - beide zusammen verwalten für Allianz-Einheiten darüber hinaus weitere gut €500 Mrd.
Investmentbanker: Taxieren den Wert von AllianzGI auf rund €4 Mrd.

Warum das wichtig ist: Weil die Asset-Management-Branche in Europa derzeit eine Konsolidierung durchläuft

Im Juni: Hatte die französische Großbank BNP Paribas die €5,1 Mrd. schwere Übernahme der Vermögensverwaltungs-Tochter des Versicherers AXA vereinbart
State of Play: Logische Fusionskandidaten für AllianzGI wären die Deutsche-Bank-Tochter DWS und die französische Amundi - die auch schon um AXA Investments gebuhlt hatte 🍿

Further Reading: Reuters, Handelsblatt

*Cruncher wissen: Big F*cking Deal 👀

pe

Europäischer PE-Riese EQT: Auf Übernahmekurs

Was ist passiert: Europas größter börsennotierter PE-Riese EQT plant eine Übernahmeoffensive, um von einer möglichen Konsolidierungswelle in der $10 Billionen schweren PE-Branche vorzubereiten - in der kleinere Firmen oder solche, die vor Nachfolgeproblemen stehen, an größere Konkurrenten verkaufen

Says who? Der EQT-CEO Christian Sinding im Interview mit der Financial Times

Die Details: Der in Stockholm ansässige EQT prüft die Übernahme von spezialisierten privaten Investmentgruppen - darunter sog. Secondaries-Firmen, die Anteile an PE-Fonds kaufen, wachstumsorientierte Investmentfirmen und solche mit einem Nischenfokus im Gesundheitswesen

Flashback: Das von EQT verwaltete Vermögen hat sich seit dem Börsengang 2019 mehr als vervierfacht und beläuft sich auf derzeit auf €246 Mrd.
Wettbewerber: Andere PE-Gruppen in der Größenordnung von EQT, darunter TPG und CVC, haben in den letzten Jahren eine ähnliche strategische Entscheidung getroffen und Teile ihrer Firma an als Teil eines Diversifizierungsschubs an die Börse gebracht

Warum das wichtig ist: Weil die größten PE-Geldgeber - institutionelle Investoren wie Pensions- und Staatsfonds - in Zukunft wohl ihr Geld auf weniger PE-Fonds verteilen werden

Harter Wettbewerb: “Wenn Sie auf den Markt gehen und keine Nachfolgeregelung haben, oder wenn Sie keinen Vorteil haben, oder wenn Sie Ihre Fähigkeiten nicht skaliert haben, werden Ihnen die Leute kein Kapital geben,“ so Sinding gegenüber der Financial Times

Further Reading: Financial Times, EQT

3 top reads

Immobilien und Handelsgeschäfte: Was von Benkos Reich schon verkauft ist
🏢 KaDeWe, Upper West, Selfridges, Chrysler Building: Nach der Pleite des Signa-Reichs von René Benko versuchen Insolvenzverwalter durch den Verkauf der Immobilien und Handelsgeschäfte noch Geld einzutreiben. Das manager-magazin gibt einen Überblick über den aktuellen Stand. (MM)
Oscar Mayer: $3 Mrd. für die Wurst?
🌭 Beim US-Lebensmittelkonzern Kraft Heinz geht es um die Wurst – konkret um die ikonische Hotdog-Marke Oscar Mayer. JBS, weltgrößter Fleischverarbeiter, und ein mexikanischer Konzern sind offenbar bereit, Milliarden zu zahlen. (MW)
Prosus: $100 Mio. für neuen CEO - falls er Valuation-Target trifft
💼 Fabricio Bloisi ist der neue CEO der südafrikanischen Investment-Holding Prosus - die 2001 eins der besten Investments der jüngeren Geschichte machte und für $32 Mio. 26% des chinesischen Gaming-Riesen Tencent kaufte. Der Prosus-Anteil ist heute $115 Mrd. wert, Prosus selbst aber gerade mal $105 Mrd. Bloisi soll den Prosus-Wert bis Mitte 2028 auf $168 Mrd. steigern - dann winken ihm $100 Mio. Bonus. (FT)

community corner

Cruncher der Woche: Vielen Dank an Kilian, der vergangene Woche die meisten Leser:innen auf den Markets Crunch aufmerksam gemacht hat (Share-the-Newsletter-Funktion ⬇️)

Umfrage der Woche: Diese Woche wollen wir mit euch wetten - die Ampel-Koalition ist zunehmend zerstritten und dysfunktional. Dazu kommt: Die letzten Auftritte der Koalitions-Spitzen Olaf Scholz, Robert Habeck und Christian Lindner wirkten wie Wahlkampfauftritte in eigener Sache, nicht wie Regierungstermine. Deswegen wetten wir: Die Koalition zerbricht noch dieses Jahr. Wettet ihr dagegen?

📊

deal flow

m&a 🤝

👜 Tapestry: US-Richter blockiert Fusion des Coach-Eigentümers mit der Michael Kors-Muttergesellschaft Capri (BI)
🎬 TKO Group: WWE-Eigentümer wird drei Sportunternehmen – die Professional Bull Riders League, On Location und IMG – vom Unterhaltungskonzern Endeavor Group für $3,3 Mrd. in Aktien übernehmen (CNBC)
🌱 KKR: Erwirbt 25%-Beteiligung an der Biokraftstoffeinheit Enilive des italienischen Ölkonzerns Eni für $3,2 Mrd. (KKR)
🥤 Keurig Dr Pepper: Stimmt zu, den Energydrink-Marke GHOST für +$1 Mrd. zu übernehmen (CNN)
🎲 Cherry: Schwedischer Gaming-Betreiber prüft Verkauf seiner Online-Casino- und Sportwetteneinheit ComeOn bei einer Bewertung von $648 Mio. (RT)
⚡ Blackstone: Beteiligt sich mit $288 Mio. an Energie- und Solarspeicherunternehmen Pine Gate Renewables (BBG)
📈 Endeavor: Erwägt den Verkauf einiger seiner Event-Geschäfte (BW)
🔗 R3: Von Intel unterstütztes Blockchain-Unternehmen prüft Verkauf (BBG)

vc 💸

💳 Finix: Zahlungsabwickler, der mit Stripe konkurrieren möchte, sammelt $75 Mio., angeführt von Acrew Capital (TC)
🔐 Concentric: Startup für das Tracking sensibler Unternehmensdaten, sammelt $45 Mio. in Series B, angeführt von Top Tier Capital Partners und HarbourVest (FIN)
🤖 Nooks: KI-Verkaufsassistenten-Plattform, sammelt $43 Mio. in Series B, angeführt von Kleiner Perkins (FIN)
🏥 Tennr: KI-Healthcare-Startup, sammelt $37 Mio. in Series B, angeführt von Lightspeed (RT)
🔧 Urbint: KI-Plattform zur Identifizierung und Minderung von Infrastrukturrisiken, sammelt $35 Mio. Wachstumskapital von S2G Ventures (FIN)
🗣️ Attention: Plattform zur Umwandlung von Kundengesprächen in umsetzbare Einblicke, sammelt $14 Mio. in Series A, angeführt von Alven (BI)
💻 HealthEx: Startup für Patienten-Einwilligungsmanagement, sammelt $14 Mio. in Seed und Series A, angeführt von General Catalyst (HI)
📦 Recyda: Startup für Verpackungsmanagement, sammelt $6,9 Mio. in Series A, angeführt von Cusp Capital (TECH-EU)
💊 Dash Bio: Technologiegestützter Dienstleister für Medikamentenentwicklung, sammelt $6,5 Mio. in Seed-Runde, angeführt von Freestyle Capital (FIN)
🚗 RBW: Hersteller von Elektroautos, sammelt $6 Mio. von Meson Capital Partners (TC)