🗳️, liebe Cruncher! 

Heute sind US-Wahlen: Neben Donald Trump und Kamala Harris gibt’s in den meisten Bundesstaaten eine dritte Option – “write in”. Da können US-Wähler einen Namen aufschreiben, wen sie gerne als Präsident:in hätten.

Ein texanischer Mathelehrer (7. Klasse) hat da eine Marktlücke entdeckt – und sich offiziell in “literally anybody else” umbenannt.

Seine Hoffnung: Genug Wähler schreiben aus Frust “literally anybody else” auf den Wahlzettel – Stimmen, die bei ihm landen.

Wir sagen: Geglücktes SEO – aber das Cruncher-Herz schlägt leider nicht für ihn.

Let’s go!

before the bell

*Stand: Vortag, 22 Uhr - was diese Zahlen bedeuten 📊

bfd*

Private Equity: Rekordspenden für Republikaner vor US-Wahlen

Was ist passiert: Die Private-Equity-Branche steht kurz davor, einen Spendenrekord an politischen Ausgaben für die Präsidentschaftswahlen 2024 aufzustellen

• By The Numbers: Bis zum 17. Oktober wurden +$231 Mio. gespendet - knapp unter dem bisherigen Rekord von $236 Mio., die 2020 gespendet wurden

Die Details: Der Großteil der bis zum 17. Oktober eingegangenen Spenden ging an republikanische Kandidaten – anders als 2012, 2016 und 2020 👇

• Wohin das Geld fließt: Etwa 52% der direkten Spenden gingen an republikanische Kandidaten und Parteikomitees - zum Vergleich: 2020 erhielten die Demokraten 60% der Spenden

• Dazu kommt: Indirekte Spenden an Gruppen, die für Kandidaten bestimmter Parteien Werbung machen, ohne ihnen direkt zuzugehören (sogenannte PACs), waren noch klarer verteilt –  82% gingen direkt von PEs an konservative Gruppen 💸

• But why: Dafür gibt es verschiedene Gründe – ganz weit oben: Die Securities and Exchange Commission (SEC) und Federal Trade Commission (FTC) - beide von Joe Biden neu besetzt - haben in den vergangenen 4 Jahren versucht, Übernahmen & Monopolbildungen einzudämmen

Warum das wichtig ist: Weil morgen gewählt wird – und PE-Investoren den Wahlausgang über ihre Spenden mitbeeinflussen wollen

• Unabhängig vom Ergebnis: Erwartet die Branche gemäßigtere Kartellpolitik und einen geringeren Fokus auf die Regulierung privater Märkte, als es unter Joe Biden aktuell der Fall ist – Kamala Harris gilt als mehr “pro business” als Biden

• What´s next: Die im nächsten Jahr anstehende Steuerreform könnte erhebliche Änderungen für die Private Equity beinhalten - unter anderem die Anpassung des Unternehmenssteuersatzes 👀

Reading List: Wall Street Journal, Axios 

*Cruncher wissen: Big F*cking Deal 👀

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m&a

BCE: Kanadischer Telekom-Gigant kauft US-Internet-Provider Ziply Fiber

Was ist passiert: BCE Kanadas größtes Telekommunikationsunternehmen, kauft einen Tag vor der US-Wahl den Internet-Provider Ziply Fiber für $3,6 Mrd.

• Nicht so gut: Fanden das scheinbar Aktionäre von BCE –  die Aktie stürzte nach der Ankündigung auf ein 11-Jahres-Tief ab 📉

Die Details: Ziply Fiber bedient aktuell 1,3 Millionen Standorte in den US-Bundesstaaten Washington, Oregon, Idaho und Montana – und plant, bis 2028 auf +3 Millionen Standorte zu wachsen

• A Step Back: BCE gibt’s seit den 1880er Jahren – damals als staatlicher Telefonanbieter gegründet, ist BCE bis heute eines der größten Unternehmen in Kanada

• Besonders viel M&A: Gab’s in den letzten 4-5 Jahren nicht - nach einer Menge Ankäufe in den 2010er Jahren (think: Ice Hockey Clubs, Streamingrechte & mehr)

• 1 in, 1 out: Finanziert wird der Kauf vom Internet-Provider Ziply Fiber vor allem durch den Verkauf des 37,5%-Anteil an Maple Leaf Sports & Entertainment –und einer Streichung der Dividendenerhöhung

Warum das wichtig ist: Besonders gut kommt der Deal nicht an – Analysten sprechen von einer “verwirrenden” und “teuren” Akquisition

• Denn: Die dahinterliegende Diversifikationsstrategie in die USA passt nicht wirklich zur Devise des Unternehmens: Kerngeschäft in Kanada stärken

• On top: Ist der Deal ziemlich teuer – BCE zahlt das 14x des EBITDA und könnte den Cashflow von BCE über Jahre belasten

Further Reading: Reuters, Bloomberg

3 top reads

• Thalia: Übernimmt Online-Buchhändler buecher.de

  📚 Mit der Insolvenz der Weltbild-Gruppe war auch deren Tochter Buecher.de in Schieflage geraten. Jetzt greift Thalia zu: Deutschlands größter Buchhändler erwirbt den Onlinemarktplatz. (TAG)

• Kühne + Nagel: Profitiert von Schenker-Übernahme durch DSV

  🚛 Mit der Übernahme der Bahn-Tochter DB Schenker durch den dänischen Speditionsriesen DSV verschieben sich die Machtverhältnisse am Frachtmarkt. Das betrifft auch den Schweizer Logistikriesen Kühne+Nagel - das Unternehmen dürfte die Spitzenposition in der Luftfracht verlieren. Warum der Konzern trotzdem nicht für Schenker geboten hat, erklärt Verwaltungsratschef Jörg Wolle im Handelsblatt-Interview. (HB)

• Berliner KI-Startup: “Plato” verkündet Series A

  🦿Die in Berlin ansässige KI-gestützte Automatisierungsplattform für Großhändler, hat den Abschluss einer €6-Mio.-Finanzierungsrunde bekannt gegeben. Die Runde wurde von Cherry Ventures angeführt, mit zusätzlicher Unterstützung durch die deutsche Regierung und namhafte Tech-Player wie Microsoft, SAP, NVIDIA, Celonis, Personio, Sennder und Forto. (EU-ST)

community corner

Cruncher der Woche: Vielen Dank an Jennifer, die vergangene Woche die meisten Leser:innen auf den Markets Crunch aufmerksam gemacht hat (Share-the-Newsletter-Funktion ⬇️)

Umfrage der Woche: Umfrage der Woche: Sagt mal, weil uns letztens ein Leser mit “Grüezi” anschrieb - wo wohnt ihr eigentlich?

deal flow

m&a 🤝

• 🐾 Shore Capital Partners & Silver Lake: Befinden sich in Gesprächen über die Fusion der Veterinär-PortCos Southern Veterinary Partners und Mission Veterinary Partners in einem Deal im Wert von $8,6 Mrd. (RT)

• 🛫 Stonepeak: Befindet sich in fortgeschrittenen Gesprächen über die Übernahme des Flugzeug-Leasingunternehmens ATSG in einem Cash-Deal im Wert von ~$3,1 Mrd., einschließlich Schulden (RT)

• 📺 PIF: Saudi-arabischer Staatsfonds erwirbt 54%-Anteil an MBC, dem größten Rundfunkanbieter im Nahen Osten, von Saudi-Arabiens Finanzministerium für $2 Mrd. (GN)

• 🛰️ Apple: Stimmt Übernahme eines 20%-Anteils am Satellitenanbieter Globalstar für $400 Mio. zu (TV)

• 📖 Antenna Group: Griechischer Mediengigant befindet sich in Gesprächen über den Kauf des Time Magazine vom Salesforce-CEO Marc Benioff für $150 Mio. (CNBC)

• 🌱 Avenue Capital Group: Sucht Käufer für ihr Impact-Investing-Geschäft (PE-WIRE)

• 📱 Apple: Stimmt der Übernahme der Foto-Bearbeitungs-App Pixelmator zu (TV)

• 📺 Corus Entertainment: Kanadisches Fernsehunternehmen prüft Verkauf (BBG)

• 🎫 ATL Partners: PE-Firma erwägt den Verkauf von Global Critical Logistics, spezialisiert auf Live-Events (BBG)

vc 💸

• 📈 Insider: Marketing-Tech-Plattform sammelt $500 Mio. in Series E bei einer Bewertung von $2 Mrd., angeführt von General Atlantic (BBG)

• 📊 9fin: Britisches Finanzdaten-Startup für befindet sich in Gesprächen über eine Finanzierungsrunde bei einer Bewertung von $500 Mio., u.a. mit Mubadala und KKR (FT)

• 🔋 Redoxblox: Anbieter kostengünstiger thermochemischer Energiespeichersysteme sammelt $40,7 Mio. in Series A, angeführt von Prelude Ventures (RN)

• 🍽️ Marqii: Digitale Operationsplattform für Gastgewerbe sammelt $10 Mio. in Series B, angeführt von Next Coast Ventures (FIN)

• ⚖️ Kuberno: Britisches SaaS für globales Legal-Entity-Management sammelt $6,6 Mio. in Series A, angeführt von Nasdaq Ventures und Barclays (CCI)

jobboard*

🔥 Top Job: Blacklane, der Berliner Uber-Konkurrent mit Fokus auf’s Luxussegment (Cruncher wissen 🤝), sucht aktuell ein:e Senior Product Manager:in für das Dispatching Team. Location: Berlin oder Barcelona, Hauptsache Deutschland. Wir machen gerne die direkte Intro zum Hiring-Team.

📌 Gropyus: Head of Product, Berlin

📌 Aignostics: Data Scientist, Berlin

📌 EnBW Ventures: Investment Manager / Director, Karlsruhe

📌 EcoFlow: Business Development Manager, Remote

📌 Celonis: Senior Product Data Scientist, München

📌 Angel Invest: Analyst Climate Tech, Berlin

🎙️ ElevenLabs: Head of Performance Marketing, Berlin, London oder New York

*Liebe Arbeitgeber - sucht ihr smarte Young Professionals? Dann 📩 uns

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