🙋♂️, liebe Cruncher!
Und liebe EU, weil du überlegst, Begriffe wie “Soja-Schnitzel” und “Veggie-Wurst” zu verbieten, weil sie Verbraucher zu sehr verwirren könnten – hier ein paar Fragen (bitte asap per Fax beantworten):
Wo können wir fortan Baugenehmigungen für Lebkuchenhäuser einholen?
Müssen wir bei der Bestellung einer Eisbombe nun auch das SEK einschalten?
Stehen Mettigel nun unter Artenschutz? Und Pombären?
Wie pellt ihr euer Überraschungs-Ei?
Relevantere Fragen: Gibt es in der neuen Ausgabe unseres Podcasts – z.B. fragen wir, warum sich Prothesen-OG Ottobock vor dem heutigen Börsengang seinen EBITDA schöngerechnet hat.

Paul D. Ostwald, Lead Editor dealscrunch ([email protected])
Before The Bell
Top Story: NATOnautics – Deutsches KI-Unicorn Helsing expandiert ins Unterwassersegment

„Na, Männer?“ – Helsing rüstet die Meere digital auf
Was ist passiert: Deutschlands wertvollstes Start-up Helsing kauft den australischen Unterwasserdrohnen-Spezialisten Blue Ocean – nur vier Monate nach der Übernahme des Flugzeugbauers Grob Aircraft ⚓️
Blue Ocean Strategy: Mit Blue Ocean sichert sich der KI-Rüstungsexperte Hardware- und Produktionskapazitäten für autonome Unterwasserfahrzeuge – während der Kaufpreis diskret in den Tiefen des Vertragswerks verborgen bleibt
NATOnautics: Helsing-Managerin Amelia Gould fordert einen "Drohnenwall unter Wasser" zum Schutz Europas – die Gefahr komme schließlich "nicht nur aus dem Osten"
Die Details: Blue Ocean und Helsing arbeiten bereits seit einem Jahr zusammen und haben gemeinsam den Unterwassergleiter SG-1 Fathom entwickelt – eine Art schwimmende Überwachungskamera für die Tiefsee
Helsing 101: Das 2021 gegründete KI-Rüstungs-Start-up sammelte bisher €1,5 Mrd. von Investoren ein, verdoppelte seine Bewertung im Juni auf €12 Mrd. und überholte damit Celonis als wertvollstes deutsches Start-up
Dive Hard: Nach dem angekündigten Kampfjet-Projekt wagt Helsing nun den Sprung in die maritime Domäne – offenbar reicht es nicht mehr, nur die Luft zu beherrschen, wenn man €12 Mrd. wert sein will
Sonar but Smarter: Der SG-1 Fathom soll mit KI-gestützter Schallanalyse U-Boote und Schiffe erkennen – er kann drei Monate autonom unterwegs sein und hört dabei vermutlich mehr als der BND 👀
Sub-mission complete: Helsing verfolgt die Strategie, Hardware und Software zu bündeln – ein kluger Schachzug in einem Sektor, wo Beschaffungsprozesse für reine Software so schnell sind wie die Deutsche Bahn im Schneesturm
Warum das wichtig ist: Helsing baut systematisch ein vertikal integriertes Rüstungsimperium auf – mit einer Mischung aus Silicon-Valley-Speed und traditioneller Verteidigungshardware
From Wings to Things: Mit Übernahmen von Flugzeug- und Unterwasserfirmen zementiert Helsing seine Strategie, Hardware und KI inhouse zu vereinen
Cable & Conflict: Zwischen NATO-Aufrüstung, russischer U-Boot-Aktivität und wachsender Angst vor hybriden Angriffen auf Unterseekabel trifft der Schritt in die Tiefsee den Zeitgeist
Return on Defence: €1,5 Mrd. Kapital, €12 Mrd. Bewertung – Helsing zeigt, dass KI-getriebene Verteidigung plötzlich Venture-fähig ist, weil Sicherheit die neue Wachstumsstory Europas geworden ist
Further Reading: Handelsblatt, Reuters, morningcrunch
UNSER PARTNER: AMERICAN EXPRESS
Für Highperformer: Die American Express Platinum.
Worum geht’s: Die American Express Platinum ist Dein Cheat-Code in die High-Performer-Welt.
Ganz konkret: Neben weltweitem Airport-Lounge-Zugang, einem umfassenden Versicherungspaket und Membership Rewards Punkten gibt’s jährlich 200€ Reisebudget, 150€ Restaurant- und €90 Shoppingguthaben.
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Heißt: Die Platinum macht Dir das Leben leichter, Urlaube günstiger und entspannter –und rechnet sich schon im ersten Jahr. Denn: Nur für kurze Zeit gibt’s on top noch €340 Euro Startguthaben.
Funding: $7 Mrd. für das Spotify des Sports – Blavatnik pusht DAZN Richtung Börse

DAZN-Eigentümer Blavatnik: Spielt das Long Game – und DAZN hoffentlich bald in die Gewinnzone (Foto: IMAGO / Landmark Media)
Was ist passiert: Der Milliardär Sir Leonard Blavatnik pumpt weitere $587 Mio. in seine Sport-Streaming-Plattform DAZN und treibt seine Gesamtinvestition damit auf +$7 Mrd. in weniger als einem Jahrzehnt
Minus United: Die roten Zahlen verringerten sich 2024 auf $936 Mio. (Vorjahr: $1,4 Mrd.), während der Umsatz um $323 Mio. auf $3,2 Mrd. kletterte – ein "Fast profitabel"-Narrativ für die Börse
Listing Goals: CEO Segev sieht DAZN auf Kurs zu schwarzen Zahlen in 2026 und sondierte bereits bei US-Investoren das Interesse an einem Börsengang
Goal of the Year: Im Mai sicherte sich DAZN für $1 Mrd. die exklusiven US-Rechte an der FIFA Club-WM – und zeigte das Turnier weltweit kostenlos, um die Markenbekanntheit zu steigern (Marketingbudget? Unbezahlbar)
Warum das wichtig ist: Mit steigenden Rechtekosten und hohen Technologie-Investments wird der Markt zunehmend ein Spiel für die ganz Großen – DAZN positioniert sich als globaler Konsolidierer
League of Losses: Selbst nach fast einem Jahrzehnt und $7-Mrd.-Investment ist die Profitabilität nur ein fernes Versprechen – ein Beweis dafür, dass im Sportrechte-Business selbst Milliardäre einen langen Atem brauchen
Wall Street Warm-up: Für Blavatnik könnte ein Börsengang der elegante Ausstieg aus einem kostspieligen Hobby sein – nach dem Motto: Verluste sozialisieren, Gewinne privatisieren
Stream & Dream: Segev träumt von 1 Mrd. aktiven Nutzern – eine Zahl, die selbst Meta erst nach Jahren erreichte, und das ohne monatliche Abogebühren
Further Reading: Financial Times, SportsPro
Top Reads
📈 WTW meldet einen Boom bei globalen M&A-Deals im Q3 2025. Mit einem Transaktionsvolumen von $371 Mrd., acht Mega-Deals über $10 Mrd. und einer Rekordzahl von 191 Abschlüssen über $100 Mio. zeigt sich: Wer durch geopolitische Turbulenzen und aggressive Zollpolitik nicht in Schockstarre verfällt, wird mit Performance belohnt. (Deep Dive)
🚫 Dayforce $DAY ( ▼ 0.6% ), der HR-Software-Anbieter, sieht seinen größten Aktionär T. Rowe Price (15,7% Anteil) gegen die geplante $12,3-Mrd.-Übernahme durch Thoma Bravo rebellieren. Der Asset Manager bezeichnet das Angebot ($70 pro Aktie) als "underwhelming" und argumentiert, dass Dayforce auf dem Weg zu $1 Mrd. jährlichem Free Cashflow sei. (Deep Dive)
🚀 xAI, Elon Musks KI-Startup, erhöht seine laufende Finanzierungsrunde auf 20 Mrd. $ – mit Nvidia $NVDA ( ▼ 4.89% ) als neuem Investor, der bis zu $2 Mrd. beisteuert. Die Finanzierung, aufgeteilt in $7,5 Mrd. Eigenkapital und $12,5 Mrd. Fremdkapital, fließt über ein Spezialvehikel in Nvidia-Prozessoren für das geplante Rechenzentrum "Colossus 2". (Deep Dive)
🤖 SoftBank kauft für $5,375 Mrd. die Robotik-Sparte des Schweizer ABB-Konzerns $ABB ( ▲ 1.06% ) und erklärt "Physical AI" zur nächsten Investitions-Frontier. ABB, dessen Umsatz 2024 auf $2,3 Mrd. sank, soll unter Masayoshi Sons Vision mit "Artificial Super Intelligence" verschmelzen – neben KI-Chips, Rechenzentren und Energie der vierte Schwerpunkt des japanischen Konglomerats. (Deep Dive)
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Deal Flow
M&A
💻 Marlin: Prüft Verkauf des schwedischen Softwareunternehmens Medius bei $2-Mrd.-Bewertung
⚡️ Brookfield: Übernimmt neuseeländische Energie-Assets Clarus von Igneo Infrastructure Partners für $1,2 Mrd.
🏭 CapitaLand Ascendas REIT: Kauft Industrie- und Logistikportfolio von Vita Partners (Warburg Pincus & Lendlease JV) für $438 Mio.
🚚 IKEA: Übernimmt US-Logistiktechnologieanbieter Locus zur Stärkung digitaler Lieferketten
📡 Claro: Führt fortgeschrittene Gespräche zur Übernahme eines brasilianischen Internetanbieters
VC
📈 Polymarket: Sammelt $2-Mrd.-Funding bei $8-Mrd.-Bewertung vom NYSE-Eigner Intercontinental Exchange
🏦 Monobank: Ukrainische Neobank sichert sich Series-A bei $1-Mrd.-Bewertung, angeführt vom Ukraine-Moldova American Enterprise Fund
🪙 Unbenannt: Bitcoin-basierter Lebensversicherer erhält $82-Mio.-Runde unter Führung von Bain Capital Crypto und Haun Ventures
🤖 FurtherAI: Erhält $25-Mio.-Series-A von a16z zur Automatisierung von Versicherungsprozessen mit KI
🔍 Energy Robotics: Sammelt $13,5-Mio.-Series-A zur autonomen Inspektion, co-geführt von Blue Bear Capital und Climate Investment
🧠 Attuned Intelligence: Sichert sich $13-Mio.-Seed-Runde für KI-Agenten im Gesundheitswesen, angeführt von Radical Ventures und Threshold Ventures
📑 Peer AI: Erhält $12,1 Mio. zur Entwicklung von KI-Dokumentation für Life-Sciences-Regulatorik, geführt von Flare Capital Partners und SignalFire
🏗 ConCntric: Baut KI-gesteuerte Bauplattform mit $10-Mio.-Series-A unter Führung von 53 Stations aus
🌈 HyperSpectral: Sammelt $7-Mio.-Series-A-2 für KI-gestützte Spektralanalyse, angeführt von RRE Ventures und Kibo Ventures
📱 AltStore: Alternative App-Plattform erhält $6-Mio.-Series-A bei $40-Mio.-Bewertung, geführt von Pace Capital
🏥 Medical Travel Company: Indisches Medizintourismus-Startup erhält $4,5-Mio.-Seed-Runde von Nexus Venture Partners
📊 Increase Alpha: Fintech mit Vorhersagemodell für institutionelle Investoren sichert sich $3,5-Mio.-Seed-Runde von Bartt Kellermann
IPO / Issuances / Block Trades
🏛 Fannie Mae & Freddie Mac: Banken buhlen um Lead-Mandat für potenzielle Mega-IPOs im Wert von bis zu $30 Mrd. bei $500-Mrd.-Gesamtbewertung
🏦 Grupo Mexico: Verzichtet auf Bietergefecht um Banamex, erwägt IPO bei erfolgreicher $9,3-Mrd.-Übernahme
⚓️ MMC Ports: Verschiebt geplanten $2-Mrd.-Börsengang
☀️ Clean Max: Brookfield-gestütztes indisches Erneuerbare-Energien-Unternehmen plant $586-Mio.-IPO im kommenden Monat
🧬 BillionToOne: Diagnostikunternehmen reicht IPO-Anmeldung ein
Debt
💼 Thoma Bravo: Erhält $5,5-Mrd.-Debt-Paket unter Goldman-Führung zur Finanzierung des $12,3-Mrd.-LBO von Dayforce
🕌 Nigeria: Will $2,8 Mrd. durch erste globale islamische Anleihe einnehmen
🏦 UBS: Legt $2,5-Mrd.-SRT-Transaktion vorerst auf Eis
📺 Goldman Sachs: Verhandelt über $2,1-Mrd.-Leveraged Loan für Comcast-Ausgliederung von Versant Media Group
🌱 PIF: Saudischer Staatsfonds platziert €1,9-Mrd.-Green Bond
💰 Angola: Sammelt $1,75 Mrd. über neue Eurobond-Emission
🎓 USA: Prüft Teilverkauf des $1,6-Bio.-Studentendarlehensportfolios
🔄 CVC: Führt Gespräche über $1-Mrd.-Dividend Recap und Refinanzierung von WebPros
📊 UBS: Prüft SRT-Transaktion auf $1-Mrd.-Firmenkredite
⚡️ Hydro One: Plant erstes USD-Bond-Angebot im Volumen von $500 Mio.–$1 Mrd.
♻️ Verdalia: Goldman-gestütztes Biomethan-Unternehmen sichert $785 Mio. Fremdkapital von spanisch-italienischem Bankenkonsortium
🖼 Sotheby’s: Verhandelt über Refinanzierung bestehender Schulden
Bankruptcy/ Restructuring/ Distressed
✈️ Garuda Indonesia: Staatliche Airline erwartet $1,4 Mrd. Cash von SWF Danantara und wandelt zusätzlich $405-Mio.-Darlehen in Aktien um
🚮 Ambipar: Brasilianischer Entsorger steht möglicherweise vor Insolvenzanmeldung bereits nächste Woche
💼 Zen JV: Betreiber von CareerBuilder & Monster darf Liquidation beenden – Gläubiger erhalten unter 10 % der Forderungen
🚗 UBS Fund: Hält 30 % seines Portfolios in der gescheiterten Autozuliefergruppe First Brands Group
Fundraising
🌍 Brookfield: Sammelt $23,5 Mrd. für größten Energy-Transition-Fonds
🏗 Manulife: Investmentarm der kanadischen Versicherung sichert $5,5 Mrd. für größten Infrastruktur-Fonds
⚡️ Energy Impact Partners: Schließt dritten Growth-Fonds mit $1,36 Mrd.
Podcast Radar
Job Board
📌 Sandra AI: Chief of Staff Intern, Paris
📌 Pactos: Founder Associate GTM, München
📌 ABOUT YOU: Product Manager, Hamburg
📌 Antler: Visiting Analyst, Amsterdam
📌 Merantix Capital: Visiting Analyst, Berlin
📌 Revent: Visiting Associate, Berlin
📌 REIMANN INVESTORS: Visiting Analyst, München
📌 Emmi AI: Founder Associate, Wien/Paris
📌 FINN: Chief of Staff Operations, München
📌 Elevator Ventures: Junior Investment Manager, Wien
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