💅, liebe Cruncher!
Luxusmarken lieben Kontrolle – aber Brüssel weniger.
Die EU hat Gucci, Chloé und Loewe mit €157 Mio. Bußgeld belegt, weil sie Händlern vorschrieben, wie stark sie Rabatte geben dürfen. Gucci zahlt mit €119,7 Mio. den Löwenanteil, Chloé und Loewe kamen dank Kooperation günstiger davon.
Der Witz dabei: Marken, die sonst jeden Preisverfall verhindern wollen, zahlen nun selbst für überzogene Preispflege.
Paul D. Ostwald, Lead Editor dealscrunch ([email protected])
Before The Bell
Top Story: Brookfield zahlt $3 Mrd. für die Oaktree-Komplettübernahme – und baut das Kredit-Imperium aus
Mit der Komplettübernahme sichert sich Brookfield die volle Kontrolle über Oaktrees Spezialgebiet – notleidende Kredite
Was ist passiert: Der kanadische Asset-Management-Gigant Brookfield $BN ( ▲ 1.81% ) kauft die verbleibenden 26 % an dem Kredit-Spezialist Oaktree $OCSL ( ▲ 1.23% ) für $3 Mrd. – und baut sein Kreditgeschäft zum zweitgrößten Standbein nach Immobilien aus
All In on Oaktree: Sechs Jahre nach dem ersten Einstieg übernimmt Brookfield Oaktree nun komplett – aufgeteilt zwischen Brookfield Asset Management $BAM ( ▲ 1.27% ) ($1,6 Mrd.) und der Muttergesellschaft Brookfield Corp($1,4 Mrd.) zahlt
Bad Loans, Good Times: Mit der Komplettübernahme sichert sich Brookfield die volle Kontrolle über Oaktrees Spezialgebiet – notleidende Kredite und Distressed Debt (think: verbilligte Schulden insolvenzgefährdeter Firmen)
Die Details: Die Transaktion bewertet Oaktree mit insgesamt $11,5 Mrd. und markiert den Höhepunkt einer Konsolidierungswelle im Bereich alternativer Investments – wo die Großen immer größer werden
Brookfield 101: Der Asset-Manager hat sich in den letzten Jahrzehnten vom Immobilien-Spezialisten zum diversifizierten Investmentgiganten entwickelt – mit einem verwalteten Vermögen von $550 Mrd. und Schwerpunkten auf Immobilien, Infrastruktur, erneuerbaren Energien und Kredit
Buy it & Boost it: Seit dem ersten Einstieg bei Oaktree 2019 sind dessen verwaltete Vermögen um 75 % auf $209 Mrd. gewachsen – ein klares Zeichen dafür, dass die Integration funktioniert hat (oder zumindest die Akquisebuchhaltung)
Size Matters: Brookfields Schritt folgt einer Serie ähnlicher Deals – wie BlackRocks $BLK ( ▲ 3.39% ) $12,5-Mrd.-Kauf von Global Infrastructure Partners und dem $12-Mrd.-Deal für HPS Investment Partners – in einem Markt, in dem Größe zunehmend über Fundraising-Erfolg entscheidet
Warum das wichtig ist: Während Blackstone, Apollo und KKR $KKR ( ▲ 2.03% ) das Private-Equity-Geschäft dominieren, positioniert sich Brookfield mit Oaktree als Nummer zwei im Kreditbereich (hinter Apollo mit Atlas / Athene) – ein Segment, das durch steigende Zinsen und zunehmende Unternehmenspleiten an Attraktivität gewinnt
Crisis Cashflow: Die Übernahme kommt zu einem strategisch günstigen Zeitpunkt – mit wackelnden Gewerbeimmobilien und steigenden Unternehmenspleiten könnte Oaktrees Distressed-Expertise zum Goldstandard werden
Less Bricks, More Clicks: Brookfield reduziert mit der Transaktion seine Abhängigkeit vom volatilen Immobilienmarkt – und schafft ein zweites stabiles Standbein mit Fee-Related Earnings (think: Verwaltungsgebühren) von $2,8 Mrd. in den letzten zwölf Monaten
Further Reading: Bloomberg, PE Insights, Wall Street Journal
UNSER PARTNER: AMERICAN EXPRESS
Die einzige Kreditkarte, bei der der Champagner inklusive ist.
Worum geht’s: Die American Express Platinum ist der einzige Luxus, der sich selbst bezahlt macht.
Ganz konkret: Für nur €60 / Monat (€720 / Jahr) bekommst Du €200 Reise-, €150 Restaurant- und €90 Shoppingguthaben – zusammen €440.
On top: €340 Startguthaben nur für kurze Zeit. Macht bereits €780 Gesamtwert im ersten Jahr – also €60 mehr, als die Karte kostet.
Heißt: Im ersten Jahr bekommst Du effektiv Geld zurück – und wenn Du im Lounge-Bereich das Champagner-Buffet ernst nimmst, lohnt sich’s sogar noch mehr (aber bitte stilvoll).
M&A: Robinhoods Next Bet – Trading-App setzt auf Prediction-Markets
Robinhood-CEO Vladimir Tenevs nächste, well, Wette: Wetten statt Wertpapiere (Foto: IMAGO / NurPhoto)
Was ist passiert: Die Trading-App Robinhood Markets $HOOD ( ▼ 4.07% ) will durch Zukäufe im boomenden Prediction-Markets-Sektor expandieren – und setzt dabei auf eine Mischung aus Akquisitions- und Ingenieurskunst
Poll Street: Der Sektor erlebte während der US-Präsidentschaftswahl einen massiven Aufschwung – und hat sich seither vom Nischenprodukt zum Asset-Markt für Wetten von Zinsentscheidungen bis Sportereignissen entwickelt
A Step Back: Erst letzte Woche stieg die NYSE-Mutter Intercontinental Exchange $ICE ( ▼ 0.6% ) mit $2 Mrd. bei der Wettplattform Polymarket ein
RobinBets: Robinhood startete seine Event-Contract-Plattform im März in Partnerschaft mit Kalshi (Bewertung: $5 Mrd.) und ForecastEx von Interactive Brokers $IBKR ( ▲ 1.9% ) – diese soll laut Analysten bereits 25-35% des täglichen Kalshi-Volumens ausmachen
Warum das wichtig ist: Robinhood transformiert sich vom verspielten Meme-Stock-Händler zum ernsthaften Finanzkonglomerat – und setzt dabei auf die psychologisch feine Grenze zwischen Trading und Gambling
Spin to Win: Während Prediction Markets in der rechtlichen Grauzone zwischen Finanzmarkt und Glücksspiel operieren, nutzen Plattformen wie Robinhood die regulatorische Unsicherheit für aggressive Expansion
From Stocks to Slots: Vom Retail-Trading über Krypto bis hin zu Wettmärkten – Robinhood versucht, neue Ertragsquellen zu erschließen, die weniger von Börsenschwankungen abhängen als das Kerngeschäft
Further Reading: Reuters, Handelsblatt
Top Reads
🤖 Goldman Sachs $GS ( ▼ 2.04% ) setzt auf KI-getriebene Produktivitätssteigerungen und kündigt gleichzeitig Stellenkürzungen an. Die Wall-Street-Bank will mit ihrer "OneGS 3.0"-Initiative KI in Vertrieb, Kundenonboarding und regulatorischem Reporting einsetzen – trotzdem erwartet man einen Netto-Anstieg der Mitarbeiterzahl bis Jahresende. (Deep Dive)
🛢️ ADNOC steht kurz vor der EU-Genehmigung für seine €14,7 Mrd.-Übernahme des deutschen Chemiekonzerns Covestro, nachdem der Ölriese seine Satzung ändern will, um Bedenken wegen unbegrenzter Staatsgarantien auszuräumen. Die EU-Wettbewerbshüter werden noch kleinere Anpassungen an der Satzung fordern, bevor sie dem größten Auslandszukauf ADNOCs und einer der größten EU-Übernahmen durch einen Golfstaat grünes Licht geben. (Deep Dive)
✈️ Boeing $BA ( ▼ 0.59% ) erhält grünes Licht der EU-Wettbewerbshüter für die $4,7-Mrd.-schwere Übernahme von Spirit AeroSystems $SPR ( ▼ 0.23% ), muss aber als Zugeständnis alle Airbus-Zuliefergeschäfte von Spirit an den europäischen Rivalen abtreten. Der Deal soll dem kriselnden US-Flugzeugbauer helfen, seine Qualitätskontrolle zu verbessern – ironischerweise bei einem Zulieferer, den Boeing selbst vor Jahren ausgegliedert hatte. (Deep Dive)
🌲 Rayonier $RYAM ( ▲ 1.91% ) und PotlatchDeltic fusionieren in einem $8,2-Mrd.-schweren All-Stock-Deal zu einem der größten börsennotierten Holz- und Forstprodukte-Unternehmen Nordamerikas. Der neue Holzriese wird 4,2 Mio. Hektar Waldland in 11 US-Bundesstaaten besitzen und sieben Produktionsanlagen betreiben – ein strategischer Zusammenschluss, da die Holzpreise durch Trumps neue Importzölle und einen schwächelnden Wohnungsbausektor wild schwanken. (Deep Dive)
✈️ easyJet-Aktien stiegen am Dienstag um bis zu 11,5%, nachdem italienische Medien über ein mögliches Übernahmeangebot durch den Schifffahrtsriesen MSC berichteten – den MSC allerdings dementierte. Die Airline-Aktie, die in diesem Jahr bereits 11% verloren hat, verzeichnete ihr größtes Tagesplus seit August 2024 mit einem Handelsvolumen in der ersten halben Stunde, das die letzten zwei Handelstage übertraf. (Deep Dive)
💔 Grindr $GRND ( ▼ 3.78% ) erwägt nach einem Kursverlust von 26% in diesem Jahr den Rückzug von der Börse, da die Haupteigentümer in finanzielle Bedrängnis geraten sind. Die beiden verhandeln mit über eine Fremdfinanzierung für einen möglichen Rückkauf zu etwa $15 pro Aktie, was das Dating-Unternehmen mit rund $3 Mrd. bewerten würde – ein deutlicher Aufschlag gegenüber dem Verkaufspreis von $600 Mio. im Jahr 2020. (Deep Dive)
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Deal Flow
M&A
🎰 Allwyn: Fusioniert mit griechischer OPAP in einem $18,6-Mrd.-Aktien-Deal und schafft einen der größten Glücksspielkonzerne Europas
⚡ Brookfield: Investiert $5 Mrd. in den $25-Mrd.-Energiespeicher-Spezialisten Bloom Energy
📺 Canal+: Übernimmt 94 % von Südafrikas MultiChoice Group bei einer $3,2-Mrd.-Bewertung
🏢 Blackstone: Prüft Übernahme des britischen Lagerhausvermieters Big Yellow Group mit $2,2-Mrd.-Bewertung
🃏 Genting: Startet $1,6-Mrd.-Privatisierungsangebot für Genting Malaysia
♻️ I Squared Capital: Kurz vor Übernahme von Liberty Tire Recycling von Energy Capital Partners für $1,5 Mrd. inkl. Schulden
🚛 Tritax Big Box: Kauft britische Logistikimmobilien von Blackstone für $1,3 Mrd. in Bar- und Aktien-Deal
🧠 Goldman Sachs: Übernimmt Industry Ventures ($7 Mrd. AUM) für $965 Mio. in Bar- und Aktien-Transaktion
⛏️ Caterpillar: Kauft australischen Bergbausoftware-Anbieter RPMGlobal für $730 Mio.
🔌 Warburg Pincus: Übernimmt deutsche Energiesoftware-Firma PSI Software für über $811 Mio.
📊 Baker Tilly: Deutsche Einheit prüft Anteilsverkauf
⚡ Codelco: Steigt bei US-Rocksprenger I-Pulse ein
🏍️ Carolwood: Übernimmt Motorradmarke Indian von Polaris
VC
🛰️ Govini: Erhält $150-Mio.-Growth-Investment von Bain Capital zur Modernisierung der Verteidigungsbeschaffung
📊 Prezent AI: Sammelt $30 Mio. von Multiplier Capital, Greycroft und Nomura Strategic Ventures ein
🛡️ Resistant AI: Erhält $25-Mio.-Series-B von DTCP zur Bekämpfung von Finanzkriminalität mittels KI
🪪 Glide Identity: Sichert sich $20-Mio.-Series-A zur Stärkung digitaler Identitätssicherheit, geführt von Crosspoint Capital
🧠 Irys: Holt sich $12,5-Mio.-Seed-Runde für KI-natives OS im Versicherungsbereich, angeführt von Markd
💸 Falcon Finance: Erhält $10 Mio. von M2 Capital für universelle Besicherungsinfrastruktur
🤖 HOOTL: Sammelt $6,5-Mio.-Series-A für KI-gesteuerte Versicherungsautomatisierung, angeführt von 5IR Funds
📦 Quivo: Erhält $6 Mio. von GWC zur Expansion des E-Commerce-Logistikgeschäfts aus Österreich
IPO / Issuances / Block Trades
☕ Starboard Value: Baut Position in Keurig Dr Pepper auf, nachdem $18,4-Mrd.-JDE-Peet's-Deal auf Widerstand stößt
🌱 Blackstone: Wählt Morgan Stanley und Barclays für IPO der Klimatech-Firma Copeland mit potenzieller $14-Mrd.-Bewertung
🏃 Strava: Plant Börsengang, letzte Bewertung lag bei $2,2 Mrd.
🌍 Canal+: Bereitet Sekundärlisting in Südafrika vor
Debt
🏦 Bank of America: Plant $3-Mrd.-SRT-Deal im Zusammenhang mit Private-Market-Finanzierungen
Bankruptcy/ Restructuring/ Distressed
🥩 Beyond Meat: Stürzt nach Debt-Swap-Deal zur Reduktion von $800 Mio. Schulden mit erheblicher Verwässerung um 50 % ab
🛠️ First Brands: Gründer Patrick James tritt zurück, Turnaround-Experte übernimmt CEO-Rolle
Fundraising/ Secondaries
💼 BV Investment Partners: Startet Fundraising für zwölften $2-Mrd.-Flagship-Fonds
🧾 Tayeh Capital Group: Neues PE-Vehikel von Jay Alix plant $400M–$500M-Fonds für Gründer-geführte Dienstleistungsfirmen
Podcast Radar
Job Board
📌 Lakestar: VC Visiting Analyst Program, Berlin
📌 Melotech: Founder Associate, Berlin/London/Remote
📌 Venta AI: Founder Associate, München
📌 Grover: Chief of Staff, Berlin
📌 Antler: Investment Manager, Kopenhagen
📌 Merantix Capital: Founding VC Investor, Berlin/London/Paris
📌 redalpine: Investor, Berlin/Zürich/London
📌 DTCP: Intern Growth Equity, Berlin
📌 aws Gründungsfonds: VC Analyst, Wien
📌 Signature Ventures: VC Intern Mandatory, München
📌 Upvest: Senior Product Manager Trading, Berlin/Tallinn/London
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