👟, liebe Cruncher!
Reebok-Gründer Joe Foster will’s noch mal wissen – und unterstützt das Start-up Syntilay, das Sneaker mithilfe von KI und 3D-Druck fertigt. Gedruckt wird übrigens in Hamburg, bei Zellerfeld – also dort, wo inzwischen auch Nike seine Air-Max-Prototypen drucken lässt.
Foster ist übrigens 90 und denk sich wohl: „Wenn schon kein Marathon mehr, dann wenigstens noch ein Start-up.“
Paul D. Ostwald, Lead Editor dealscrunch ([email protected])
Before The Bell
Top Story: Börsen-Date wird Private Affair – Grindr-Großaktionäre bieten $3,5 Mrd. für Privatisierung
Wall Street? Kein gutes Match: Grindr trennt sich von der Börse
Was ist passiert: Die Grindr-Großaktionäre $GRND ( ▼ 6.53% ) George Raymond Zage III und James Lu bieten $18 pro Aktie für die verbleibenden Anteile der Dating-App – und wollen sie nun für $3,5 Mrd. wieder von der Börse nehmen
It’s a Re-match: Die beiden Investoren hatten Grindr 2020 für $608 Mio. gekauft, 2022 für $2,1 Mrd. an die Börse gebracht
Going Exclusive: Zage und Lu kontrollieren bereits 64 % der Anteile und haben laut eigenen Angaben bereits $1 Mrd. an vorläufigen Kreditzusagen für die Übernahme gesichert
Die Details: Der Buyout-Vorschlag kommt zu einem Zeitpunkt, an dem Dating-Apps mit Wachstumsproblemen und zunehmender Konkurrenz durch KI-gestützte Alternativen kämpfen
Grindr 101: Die 2009 gegründete App ist mit Millionen von Nutzern in über 190 Ländern die weltweit führende Dating-Plattform für die LGBTQ+-Community – und eine der wenigen profitablen Dating-Apps überhaupt
By the Numbers: Im Q2 2025 stieg der Nettogewinn um 25 % auf $17 Mio. – eine deutliche Verbesserung nach einem Verlust von $131 Mio. im Vorjahr
Mixed Signals: Die Grindr-Aktie legte nach Bekanntwerden des Angebots um fast 19 % zu – liegt damit aber immer noch deutlich unter dem Angebotspreis von $18 und weit unter dem Höchststand nach dem Börsengang
Es ist kompliziert: Grindr hat einen Sonderausschuss aus "unbeteiligten und unabhängigen Direktoren" eingerichtet, um das Angebot zu bewerten – obwohl die Mehrheitsverhältnisse den Deal praktisch unausweichlich machen
Warum das wichtig ist: Die gesamte Branche – einschließlich Match Group $MTCH ( ▲ 0.84% ) (Tinder) und Bumble $BMBL ( ▼ 1.08% ) – kämpft mit "Swipe-Müdigkeit" und verlangsamtem Nutzerwachstum, während KI-gestützte und Nischen-Alternativen an Popularität gewinnen 💔
No Strings Attached: Die Rückkehr in den Privatbesitz erlaubt aggressivere Produkt- und Preisexperimente – ohne den Druck quartalsgetriebener Investoren.
Further Reading: Wall Street Journal, Forbes, Reuters
UNSER PARTNER: AMERICAN EXPRESS
Die einzige Kreditkarte, bei der der Champagner inklusive ist.
Worum geht’s: Die American Express Platinum ist der einzige Luxus, der sich selbst bezahlt macht.
Ganz konkret: Für nur €60 / Monat (€720 / Jahr) bekommst Du €200 Reise-, €150 Restaurant- und €90 Shoppingguthaben – zusammen €440.
On top: €340 Startguthaben nur für kurze Zeit. Macht bereits €780 Gesamtwert im ersten Jahr – also €60 mehr, als die Karte kostet.
Heißt: Im ersten Jahr bekommst Du effektiv Geld zurück – und wenn Du im Lounge-Bereich das Champagner-Buffet ernst nimmst, lohnt sich’s sogar noch mehr (aber bitte stilvoll).
PE: Dealflaute treibt PE-Profis zu Pensionsfonds – Karrierewechsel im Finanzsektor
Weniger Deals, mehr Dauerstellen – Private Equity geht auf Nummer sicher
Was ist passiert: Große Pensionsfonds rekrutieren verstärkt Private-Equity-Profis, die angesichts der anhaltenden Flaute im Dealgeschäft und schrumpfender Carried-Interest-Zahlungen (think: Gewinnbeteiligung bei erfolgreichen Investments) nach sicheren Karrierehäfen suchen
Deal or no Deal: Laut Ralph Berg, CIO des kanadischen Pensionsfonds Omers, sorgt die Dealflaute dafür, dass besonders jüngere PE-Talente um ihre Karriereentwicklung fürchten (zu wenige Transaktionen = zu wenig Erfahrung im Lebenslauf)
Mid-life Crisis: Besonders Mid-Market-Buyout-Firmen verlieren Talente – während institutionelle Investoren ihr Kapital zunehmend bei den großen PE-Häusern konzentrieren, die als verlässlicher gelten
Cash Crunch: In den zwölf Monaten bis Juni 2025 sammelten PE-Firmen nur $592 Mrd. ein – der niedrigste Wert seit sieben Jahren und ein deutliches Zeichen für die anhaltende Krise
Warum das wichtig ist: Die Fundraising-Schwierigkeiten der PE-Branche haben direkte Auswirkungen auf die Vergütungsstrukturen und Karriereperspektiven – und machen Pensionsfonds mit eigenem Kapital plötzlich attraktiver
A Step Back: Die 2022 eingeleiteten Zinserhöhungen haben die Finanzierungskosten für Übernahmen drastisch erhöht und die Dealaktivität einbrechen lassen – ohne Exits fehlt das Kapital, das Investoren in neue Fonds recyceln könnten
Pension Power: Pensionsfonds mit direkten Investitionsmöglichkeiten gewinnen im Talent-Wettbewerb – sie bieten stabilere Vergütungsstrukturen und müssen nicht ständig neue Fonds auflegen, um investieren zu können
Further Reading: Financial Times, Private Equity Wire
Top Reads
💊 Novartis $NVS ( ▲ 0.67% ) will für $12 Mrd. das US-Biotech-Unternehmen Avidity Biosciences $RNA ( ▲ 0.06% ) übernehmen und damit sein Portfolio in der RNA-Therapie erweitern. Der Schweizer Pharmakonzern setzt mit dieser Übernahme seinen aggressiven Expansionskurs fort. (Deep Dive)
💰 Blackstone $BX ( ▼ 0.36% ) kauft sich für $706 Mio. bei Indiens Federal Bank ein und wird mit knapp 10% zum größten Aktionär des Geldhauses. Der Private-Equity-Riese sichert sich über seine Tochter Asia II Topco XIII Optionsscheine, die innerhalb von 18 Monaten in Aktien umgewandelt werden können, und erhält zudem das Recht, einen Direktor in den Vorstand zu entsenden. (Deep Dive)
💎 Angola hat ein konkretes Angebot für Anglo Americans $AAL ( ▼ 1.47% ) 85%-Mehrheitsanteil an De Beers vorgelegt. Der staatliche Diamantenproduzent Endiama EP will mit der Übernahme Zugang zu De Beers' proprietärer Bergbautechnologie und Marketingsystem erhalten. Angola hat 2024 erstmals seit zwei Jahrzehnten Botswana als wertvollster Diamantenproduzent Afrikas überholt. (Deep Dive)
🤝 JPMorgan Chase $JPM ( ▲ 1.29% ) hat Kevin Brunner von Bank of America $BAC ( ▲ 0.86% ) als Global Chair of Investment Banking and M&A abgeworben. Der Tech-Deal-Veteran, der 25 Jahre bei BofA verbrachte und an Mega-Deals wie Alphabets $GOOGL ( ▲ 2.52% ) $32-Mrd.-Wiz-Übernahme und Broadcoms $AVGO ( ▼ 2.46% ) $69-Mrd.-VMware-Kauf beteiligt war, verstärkt JPMorgans Tech-Banking-Offensive. (Deep Dive)
🏭 Die Battersea Power Station, das ikonische Londoner Gebäude mit Apple $AAPL ( ▲ 0.64% ) als Hauptmieter, steht zum Verkauf. Die malaysischen Eigentümer haben BNP Paribas mit der Beratung beauftragt, nachdem Investoren Interesse signalisiert haben – ein potenzieller Deal, der den letzten Verkaufswert von £1,6 Mrd. übertreffen könnte und zu den größten UK-Immobiliendeals seit dem Zinsanstieg 2021 zählen würde. (Deep Dive)
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Deal Flow
M&A
🎬 Paramount: Führt Übernahmegespräche mit Warner Bros. Discovery an, trotz abgelehnter ~$60-Mrd.-Angebote; auch Apple, Netflix und Comcast sind im Rennen
💡 Conservice: Advent und TA Associates prüfen Verkauf des Versorgungsabrechners bei $4,5–5-Mrd.-Bewertung
🔌 JERA: Japans größter Stromerzeuger kauft US-Schiefergas-Vermögenswerte von Williams und GeoSouthern für $1,5 Mrd.
🏀 Goldman: Steht kurz vor Mehrheitsübernahme der Sportagentur Excel Sports Management bei $1-Mrd.-Bewertung
💻 OpenAI: Übernimmt Software Applications, ein Startup für KI-gesteuerte Mac-Oberflächen
VC
🧠 Crusoe: Sammelt $1,4-Mrd.-Series-E bei ~$10-Mrd.-Bewertung ein, geführt von Valor und Mubadala
🔋 Redwood: Erhält $350-Mio.-Series-E bei $6-Mrd.-Bewertung zur Skalierung von Batterie-Recycling, angeführt von Eclipse
🔐 Chainguard: Holt $280 Mio. Wachstumsfinanzierung für sichere Open-Source-Builds, unterstützt von General Catalyst
🧩 UnifyApps: Schließt $50-Mio.-Series-B für KI-Betriebssystem für Unternehmen ab, geführt von WestBridge Capital
⚙️ ChipAgents: Erhält $21-Mio.-Series-A für Chipdesign- und Verifikationsplattform, angeführt von Bessemer
🚀 Riff: Sichert sich $16-Mio.-Series-A für Plattform zur Entwicklung von Unternehmensanwendungen, geführt von Northzone
🕵️♂️ CipherOwl: Schließt $15-Mio.-Seed-Runde für KI-basierte On-Chain-Compliance ab, unterstützt von General Catalyst und Flourish
🏛️ Darwin AI: Erhält $15-Mio.-Series-A für verantwortungsvolle KI-Lösungen für Regierungen, angeführt von Insight Partners
🎭 GammaTime: Sichert sich $14-Mio.-Seed-Runde für Premium-Micro-Drama-Plattform, unterstützt von vgames und Pitango
💳 Clerq: Holt $21 Mio. für moderne Zahlungsabwicklung, inkl. $12-Mio.-Series-A von 645 Ventures
🌊 WSense: Schließt $11,5-Mio.-Pre-Series-B für Ozeantechnologie ab, angeführt von Indico und SIMEST
🧬 Generation Lab: Erhält $11-Mio.-Seed-Runde zur Vorhersage biologischen Alters via DNA-Methylierung, angeführt von Accel
🏦 Cybrid: Holt $10-Mio.-Series-A für Stablecoin- und Fiat-Zahlungsinfrastruktur, angeführt von BDC Capital
🤖 Natural: Sichert sich $9,8-Mio.-Seed-Runde für KI-basierte Finanzinfrastruktur, angeführt von Abstract und Human Capital
⚡ Tensormesh: Erhält $4,5-Mio.-Seed-Runde für KI-Inferenzplattform, angeführt von Laude Ventures
IPO / Issuances / Block Trades
✈️ WestJet: Onex plant Börsengang der Airline in zwei Jahren
Debt
💶 Ukraine: EU einigt sich nicht auf $160-Mrd.-Kredit aus eingefrorenen russischen Vermögen wegen belgischer Opposition
🇲🇽 Mexiko: Nimmt $41 Mrd. in Hartwährungsanleihen auf – Rekordwert 2025, zur Stützung von Pemex
🖥️ Oracle: Banken unter JPMorgan und MUFJ bereiten $38-Mrd.-Fremdkapitalemission für Rechenzentren vor
📺 Versant: Nimmt $2 Mrd. an Leveraged Debt zur Auszahlung an Comcast im Zuge des Spin-offs auf
🇰🇷 Südkorea: Platziert Samurai- und Dollarbonds im Wert von $1,7 Mrd. zur Stärkung der Devisenreserven
🏨 Genting: Verschiebt $560-Mio.-Muni-Verkauf, da Hotelverkauf in NYs Resorts World Catskills auf Januar vertagt
🏦 Pershing Square: Ackmans Hedgefonds platziert erste Dollar-Anleihe seit 2021 im Umfang von $500 Mio.
🚢 CMB Tech: Sagt $300-Mio.-Bond-Deal wegen Preisverhandlungen ab
⚽ Sporting Lissabon: Platziert größte Anleihe der Klubgeschichte mit Volumen von $260 Mio.
Bankruptcy/ Restructuring/ Distressed
📉 Netceed: Gläubiger wie Pemberton, Blue Owl und Hayfin übernehmen Cinven-Telekomzulieferer
🚗 PrimaLend: Insolvenz des Subprime-Autokreditgebers wegen schwacher Verkäufe bei Kunden mit schlechter Bonität
🛡️ RSA Security: Gläubiger unter BlackRock und Veritas beauftragen Berater für Schuldendeal mit Clearlake
🪙 Fortress Trust: Erhält Unterlassungsanordnung in Nevada wegen drohender Insolvenz
Podcast Radar
Job Board
📌 ARX Robotics: Founder Associate, Munich
📌 WeSort.Ai: Chief of Staff, Würzburg
📌 FoodLabs: Chief of Staff to General Partner, Berlin
📌 EGYM: Product Manager, Munich
📌 every®: Head of Digital Product, Berlin
📌 Bloomreach: Senior AI Product Manager, Prag/Remote
📌 White Star Capital: VC Associate, London
📌 Aurum Impact: VC Associate / Investment Manager, Munich
📌 BWK: Junior Investment Manager Private Equity, Stuttgart
📌 Endeit Capital: Investment Manager, Hamburg
📌 First Momentum Ventures: Investment Manager / Principal Software, Munich
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