🧠, liebe Cruncher!
Elon Musk hat mit „Grokipedia“ sein eigenes, „anti-wokes“ Wikipedia gestartet – das nach dem Launch prompt abgestürzt ist. Die Seite zählt rund 900.000 KI-generierte Artikel, zitiert dabei aber regelmäßig ... Wikipedia selbst.
Oder wie die Wikimedia-Stiftung trocken meinte: „Selbst Grokipedia braucht Wikipedia, um zu existieren.“
Paul D. Ostwald, Lead Editor dealscrunch ([email protected])
Before The Bell
Top Story: From Big Brother to Big Bets – französischer Medienkonzern kauft Tipico-Mehrheit
From Broadcast to Bets: Banijay setzt auf Quoten – jetzt auch im wörtlichen Sinn 📺 ➡️ 💸
Was ist passiert: Die französische Banijay Group kauft Finanzinvestor CVC die Mehrheit am deutschen Sportwettenanbieter Tipico ab – und baut damit ihr Glücksspielgeschäft massiv aus
Bet & Buy: Der Betclic-Eigentümer Banijay erwirbt zunächst 65 % an Tipico mit der Option, den Anteil später auf 72 % zu erhöhen – CVC und die Tipico-Gründer bleiben als Minderheitsaktionäre an Bord
Triple Bet: Der Deal bewertet Tipico mit €4,6 Mrd. – mehr als das Dreifache der €1,4 Mrd., die CVC beim Einstieg 2016 zahlte
Die Details: Durch die Fusion von Tipico mit Betclic entsteht der viertgrößte europäische Glücksspielkonzern – mit einem Gesamtumsatz von €3 Mrd. und einem bereinigten EBITDA von €716 Mio.
Banijay 101: Die Gruppe ist ein Unterhaltungskonglomerat mit zwei Standbeinen: Einerseits TV-Produktionen (zum Unternehmen gehört u.a. “Big Brother”-Produzent Endemol) und andererseits Glücksspiel mit Betclic – nach der Tipico-Übernahme werden beide Sparten etwa gleich groß sein
Tipico 101: Der in Karlsruhe gegründete und heute von Malta aus operierende Wettanbieter ist Marktführer in Deutschland und wickelt nach eigenen Angaben jede zweite Sportwette hierzulande ab – online und in 1.250 Franchise-Filialen
Full House Finance: Der Deal wird durch ein €3-Mrd.-Finanzierungspaket unterstützt, das auch die Refinanzierung von Tipicos Schulden umfasst – unterzeichnet von Betclics Finanzpartnern
Warum das wichtig ist: Der europäische Glücksspielmarkt befindet sich in einer Phase der Konzentration – größere Plattformen können regulatorische Anforderungen besser erfüllen und Marketingbudgets effizienter einsetzen
Content & Cashout: Während andere Medienkonzerne sich auf ihr Kerngeschäft konzentrieren, verfolgt Banijay eine Zwei-Säulen-Strategie aus Content und Glücksspiel – ein ungewöhnlicher Ansatz, der nun in beiden Bereichen zu europäischer Marktführerschaft führen könnte 🎰
Further Reading: Financial Times, Handelsblatt
UNSER PARTNER: AMERICAN EXPRESS
Die einzige Kreditkarte, bei der der Champagner inklusive ist.
Worum geht’s: Die American Express Platinum ist der einzige Luxus, der sich selbst bezahlt macht.
Ganz konkret: Für nur €60 / Monat (€720 / Jahr) bekommst Du €200 Reise-, €150 Restaurant- und €90 Shoppingguthaben – zusammen €440.
On top: €340 Startguthaben nur für kurze Zeit. Macht bereits €780 Gesamtwert im ersten Jahr – also €60 mehr, als die Karte kostet.
Heißt: Im ersten Jahr bekommst Du effektiv Geld zurück – und wenn Du im Lounge-Bereich das Champagner-Buffet ernst nimmst, lohnt sich’s sogar noch mehr (aber bitte stilvoll).
VC: Silicon-Valley-Startup will mit Teilchenbeschleunigern TSMC und ASML herausfordern
Substrate Co-Gründer James Proud: Will ASML Konkurrenz machen (Foto: Substrate)
Was ist passiert: Das geheimnisvolle US-Startup Substrate hat über $100 Mio. von namhaften Investoren eingesammelt – darunter Peter Thiels Founders Fund. Das erklärte Ziel: Mit einer revolutionären Teilchenbeschleuniger-Technologie die Dominanz von TSMC $TSM ( ▼ 0.72% ) und ASML $ASML ( ▲ 0.42% ) im Chipmarkt brechen 💾
Zoom in: Die 2022 von den Brüdern James und Oliver Proud gegründete Firma wird bereits mit +$1 Mrd. bewertet – obwohl beide keinerlei Erfahrung in der Halbleiterherstellung haben
Light Speed: Substrate plant, Röntgenstrahlen aus Teilchenbeschleunigern als Lichtquelle für ein Lithografie-System zu nutzen – mit kürzeren Wellenlängen als ASMLs neueste "Extreme Ultraviolet"-Maschinen
More for Less: Das Unternehmen behauptet, die Produktionskosten von prognostizierten $100.000 auf "näher an $10.000" bis Ende des Jahrzehnts senken zu können – und will bis 2028 die Produktion aufnehmen
Warum das wichtig ist: Das Timing von Substrate ist perfekt – die US-Regierung versucht, die Zukunft des angeschlagenen Chipherstellers Intel $INTC ( ▼ 2.85% ) zu sichern, während China droht, die Exporte der für die globale Tech-Lieferkette lebenswichtigen Seltenen Erden zu drosseln
Bigger Picture: Die extreme Abhängigkeit amerikanischer Tech-Konzerne wie Apple $AAPL ( ▲ 0.64% ) und Nvidia $NVDA ( ▼ 2.06% ) von ausländischen Unternehmen für die Produktion hochmoderner Halbleiter wird zunehmend als nationales Sicherheitsrisiko betrachtet
Further Reading: Financial Times, Reuters, NYT
Top Reads
🤖 Rogo Technologies, ein KI-Startup, das Junior-Bankern den Job wegnehmen will, hat eine Finanzierungsrunde unter Führung von Sequoia Capital eingesammelt, die das Unternehmen mit $750 Mio. bewertet. Die von Ex-Bankern gegründete Firma entwickelt KI-Tools, die PowerPoints erstellen, IPO-Dokumente verfassen und Finanzmodelle bauen können. (Deep Dive)
⚛️ Westinghouse Electric, Cameco $CCJ ( ▼ 1.79% ) und Brookfield Asset Management $BAM ( ▼ 1.58% ) haben eine $80-Mrd.-schwere Partnerschaft mit der US-Regierung geschlossen, um Atomreaktoren im ganzen Land zu bauen. Das Trio will den wachsenden Strombedarf von KI und Rechenzentren decken und folgt Trumps Executive Order zur Förderung von Kernenergie. (Deep Dive)
📈 Medline bereitet sich auf den größten US-Börsengang 2025 vor. Der Medizinbedarfshersteller, unterstützt von Private-Equity-Schwergewichten wie Blackstone $BX ( ▼ 0.36% ) und Carlyle $CG ( ▼ 1.77% ), strebt eine Bewertung von bis zu $50 Mrd. an und will etwa $5 Mrd. einsammeln – während die Halbjahresumsätze 2025 bei $13,5 Mrd. liegen, ein Plus von 9,7%. (Deep Dive)
🤝 Barclays $BCS ( ▼ 0.09% ) übernimmt für $800 Mio. den US-Kreditanbieter Best Egg, um sein Verbraucherkredit-Geschäft auszubauen und mehr Darlehen für Investment-Banking-Kunden zu bündeln. Die britische Bank will die Plattform mit ihren $11 Mrd. an Privatkrediten als "Origination-Maschine" für Asset-Backed Securities nutzen. (Deep Dive)
🚕 Uber $UBER ( ▲ 0.76% ) vertieft seine Beziehungen zu chinesischen Robotaxi-Firmen mit geplanten Investments in die Hongkong-Listings von Pony AI und WeRide. Der Fahrdienstvermittler will etwa $100 Mio. in Pony AIs Aktienverkauf stecken, während auch Grab $GRAB ( ▼ 1.16% ), Temasek und Bosch als potenzielle Investoren für WeRide im Gespräch sind. (Deep Dive)
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Deal Flow
M&A
💧 American Water: Übernimmt Essential Utilities in einem All-Stock-Deal im Volumen von rund $13 Mrd., inklusive Schulden
🏦 Huntington: Kauft Regionalbank Cadence Bank in einem $7,4-Mrd.-All-Stock-Deal zur Stärkung des US-Retailbankings
🧠 Janus Henderson: Wird Ziel eines $7,2-Mrd.-Take-Private-Angebots von Trian und General Catalyst
⚽ Banijay: Führt fortgeschrittene Gespräche zum Kauf des deutschen Sportwettenanbieters Tipico von CVC für $5,2 Mrd.
💻 Cinven: Prüft Verkauf der deutschen Präsentationssoftwarefirma think-cell bei einer $3,5-Mrd.-Bewertung
🦘 EQT: Legt Übernahmeangebot für den australischen Versicherer AUB Group über $3,4 Mrd. vor
🧾 BlackLine: Lehnt Übernahmeangebot des deutschen Softwarekonzerns SAP zu Jahresbeginn ab, trotz $3,3-Mrd.-Börsenbewertung
🖥️ Vista: Erwirbt Mehrheitsanteil an dem schweizerisch-amerikanischen Softwareunternehmen Nexthink von Permira bei $3-Mrd.-Bewertung
🏦 FirstSun: Kauft First Foundation in einem $785-Mio.-All-Stock-Deal unter Regionalbanken in den USA
💸 Wealthsimple: Sichert sich $536 Mio. bei $7,1-Mrd.-Bewertung, Runde wird von Dragoneer und GIC geführt
🧪 KPS: Übernimmt Kontrollmehrheit an Albemarles Katalysatoren-Sparte Ketjen für $660 Mio.
🤖 FirstRand: Kauft 20,1 %-Anteil am AI-Fintech Optasia für $277 Mio. vor geplantem IPO
📈 Nordic Capital: Übernimmt Datenanbieter BMLL für historische Kapitalmarktdaten in einem $250-Mio.-Deal
🛢️ ADNOC: Auslands-Tochter XRG verhandelt über Investment in argentinischen LNG-Anbieter YPF
🍔 Burger King China: Chinesische PE-Firmen HSG und CPE konkurrieren um Kontrollmehrheit
🛢️ Lukoil: Plant Verkauf internationaler Vermögenswerte angesichts westlicher Sanktionen
VC
🤖 Mercor: Steht vor $350-Mio.-Runde bei $10-Mrd.-Bewertung zur Skalierung von AI-Trainingsmodellen, angeführt von Felicis
💹 Rogo: Erhält Kapital bei $750-Mio.-Bewertung von Sequoia für AI-Anwendungen im Finanzbereich
💳 SavvyMoney: Sammelt $225-Mio.-Runde ein, geführt von PSG und Canapi, für Finanzwohlstands-Plattform
💼 Endowus: Hebt $70 Mio. in neuer Finanzierungsrunde unter Führung von Illuminate Financial
☁️ CoreStack: Schließt $50-Mio.-Runde zur Skalierung von Multi-Cloud-Governance-Lösungen ab
🏦 Hyperlayer: Sichert sich $40 Mio. zur Weiterentwicklung von Fintech-Infrastruktur, angeführt von CDAM
🏗️ Pave Bank: Erhält $39 Mio. für Ausbau der programmierbaren Bank, angeführt von Accel
🔍 Onfire: Israeli Startup sammelt $14-Mio.-Series-A ein, um Entwicklertrends in Foren zu analysieren
📺 Steven.com: Sichert sich über $10 Mio. bei $425-Mio.-Bewertung für Medienplattform, angeführt von Slow Ventures
🏟️ PodPlay: Erhält $8-Mio.-Series-A für SaaS-Plattform im Bereich Partizipationssportstätten
🐢 Turtle: Protokoll für On-Chain-Liquiditätsverteilung sammelt $5,5 Mio. von Bitscale VC & Co. ein
📃 Hubble: Hebt $5,2-Mio.-Series-B von Vertex Ventures zur Skalierung AI-gestützter Vertragslösungen
IPO / Issuances / Block Trades
🧴 Galderma: EQT, ADIA und Auba wollen 8,4 %-Anteil für $3,5 Mrd. veräußern
🏗️ Sany: Startet Handel in Hongkong nach $1,6-Mrd.-Kapitalaufnahme, bewertet mit $27 Mrd.
👜 LVMH: Bernard Arnault kauft Aktien im Wert von $1,6 Mrd. seines eigenen Konzerns
👓 Lenskart: Strebt $830-Mio.-IPO in Indien an, unterstützt von SoftBank
📊 Fractal Analytics: Sucht $555 Mio. bei $3-Mrd.-Bewertung für geplanten Börsengang in Indien
🪙 Perpetua: JPMorgan investiert $75 Mio. für 3 %-Anteil an Goldminenfirma aus Sicherheitsfonds
🧾 tZero: Plant Börsengang im kommenden Jahr als Token-Marktplatz
🚘 Seres Group: Sammelt Aufträge für Hongkong-Listing, das bis zu $1,7 Mrd. bringen soll
Debt
☕ Keurig Dr Pepper: Sichert sich $7 Mrd. Private Credit von Apollo und KKR zur Finanzierung der $18-Mrd.-JDE-Peet’s-Übernahme
🚬 Philip Morris: Startet $3,5-Mrd.-Investment-Grade-Anleiheemission
🛒 Meituan: Plant Dollar- und Offshore-RMB-Bond-Verkäufe im Umfang von $3 Mrd.
💊 Signant Health: Ersetzt über $1 Mrd. an Leveraged Loans durch Private-Credit-Deal unter Führung von Blackstone
🖥️ Galaxy Digital: Plant $1-Mrd.-Platzierung von wandelbaren Anleihen für Data Center- und Krypto-Expansion
🇹🇷 Türkei: Platziert Dollar-Anleihen, da Investoren Interesse an Schwellenländern zeigen
Bankruptcy/ Restructuring/ Distressed
🔋 BMZ: Deutscher Batteriehersteller meldet Insolvenz für mehrere Kerneinheiten an
🛢️ Petrofac: Britischer Öldienstleister beantragt Verwaltung in UK
Fundraising/ Secondaries
🏦 Goldman Sachs: Verhandelt mit Kuwaits SWF über $10-Mrd.-Mandat
🚀 a16z: Plant $10 Mrd. für Fonds mit Fokus auf AI, reifere Unternehmen und „American Dynamism“
🎯 Dawson Partners: Kauft $1 Mrd. an PE-LP-Anteilen vom Hong Kong Jockey Club, inkl. Blackstone
🌏 GIC: Singapurs SWF prüft Verkauf von PE-LP-Anteilen im Wert von $1 Mrd., u. a. in Blackstone und Apollo
🌱 Sequoia: Will $950 Mio. für Seed- und Series-A-Fonds einsammeln
📈 Insignia Capital: Schließt neues $500-Mio.-Wachstumsfonds-Vehikel
⚡ Breakwall: Sammelt $125 Mio. für Infrastruktur-fokussierten Energy-Credit-Fonds mit Zielgröße $500 Mio.
Podcast Radar
Job Board
📌 ARX Robotics: Founder Associate, Munich
📌 WeSort.Ai: Chief of Staff, Würzburg
📌 FoodLabs: Chief of Staff to General Partner, Berlin
📌 EGYM: Product Manager, Munich
📌 every®: Head of Digital Product, Berlin
📌 Bloomreach: Senior AI Product Manager, Prag/Remote
📌 White Star Capital: VC Associate, London
📌 Aurum Impact: VC Associate / Investment Manager, Munich
📌 BWK: Junior Investment Manager Private Equity, Stuttgart
📌 Endeit Capital: Investment Manager, Hamburg
📌 First Momentum Ventures: Investment Manager / Principal Software, Munich
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