📩, liebe Cruncher!
Wer hat nicht schon mal eine Mail abgeschickt, die man besser nicht abgeschickt hätte? Dass eine versandte Mail jedoch eine Schadenersatzforderung von €450 Mio. nach sich zieht, ist uns noch nicht passiert.
Diesen Betrag fordert eine Maskenfirma derzeit vom Bund. Hintergrund: Ex-Gesundheitsminister Jens Spahn (CDU) hatte bei der Firma in der Coronakrise zunächst Masken angefragt, sich dann aber abrupt abgewandt. Die ganze Recherche hat der SPIEGEL.
In eigener Sache: Im dealscrunch-Podcast analysieren wir diese Woche, was es mit der neuen Organisationsform von OpenAI auf sich hat – und welche Governance-Probeme sie mit sich bringt. 🎧
Paul D. Ostwald, Lead Editor dealscrunch ([email protected])
Before The Bell
Top Story: €900-Mio.-Drohnenauftrag – fliegen Helsing & Stark Rheinmetall davon?
Startup statt Stahlhelm: Berlin entdeckt die Verteidigungsinnovation
Was ist passiert: Die Bundesregierung plant, einen €900-Mio.-Auftrag für Kamikaze-Drohnen an die Verteidigungs-Startups Helsing und Stark sowie den Rüstungskonzern Rheinmetall $RNMBY ( ▼ 4.81% ) zu vergeben
Tank You: Die beiden deutschen Tech-Newcomer und der etablierte Panzer-Produzent sollen jeweils €300 Mio. erhalten – ein seltener Fall von Rüstungs-Demokratie im sonst oligopolistischen Verteidigungsmarkt
Die Details: Die Aufteilung des Auftrags soll den Wettbewerb fördern und Innovation vorantreiben – ein ungewöhnlicher Schritt in der traditionell konservativen deutschen Beschaffungspolitik
Helsing 101: Das 2021 gegründete KI-Startup ist mit €12-Mrd.-Bewertung Europas wertvollstes Verteidigungs-Startup – finanziert u.a. vom Spotify-Gründer $SPOT ( ▼ 3.45% ) Daniel Ek
Stark 101: Das erst vor 15 Monaten gegründete Startup wird von US-Tech-Milliardär Peter Thiel und Sequoia Capital unterstützt – und testet seine Systeme bereits in der Ukraine unter Realbedingungen
Drone Zone: Bis zu 12.000 Drohnen sind für die neue deutsche Brigade in Litauen vorgesehen – die NATO-Ostflanke bekommt damit ein fliegendes Abschreckungsupgrade gegen russische Provokationen
Warum das wichtig ist: Europa wacht endlich auf und investiert massiv in Drohnenkriegsführung – sowohl defensiv als auch offensiv
Defense Disrupted: Die Vergabe an zwei junge Unternehmen zeigt, wie sehr sich die europäische Verteidigungslandschaft verändert hat – VC-finanzierte Startups konkurrieren auf Augenhöhe mit etablierten Rüstungskonzernen
Zoom Out: Die Bundesregierung setzt auf Konkurrenz statt Monopol – und hofft, dass der Dreikampf zu besseren Systemen führt als die übliche Vergabe an einen Generalunternehmer
Further Reading: Financial Times, Börsen-Zeitung
UNSER PARTNER: INTERHYP
Der Aufschwung am Immobilienmarkt – und wie Du davon profitierst 🏡
Worum geht’s: Der Immobilienmarkt ist stark: Die Zinswende ist verdaut und der Wunsch nach einem eigenen Zuhause ungebrochen groß. Im kostenlosen Interhyp-Webinar am 4. November um 18:00 Uhr erfährst Du, wie Du als Vertriebler den neuen Marktzyklus für Dich nutzt und vom Aufschwung direkt profitierst.
Die Details: Die Interhyp Gruppe, Deutschlands Powerhouse der Baufinanzierung, bietet drei Selbstständigkeitsmodelle, mit denen Du Deinen Weg wählst – ob als Partner mit der starken Marke Interhyp im Rücken oder als Unternehmer mit eigenem Auftritt.
Big Picture: Sinkende Inflation, stabile Zinsen und ein angespannter Mietmarkt – die Signale stehen gut für den Immobilienmarkt. Das Webinar zeigt Dir, wie Du den Baufinanzierungs-Aufschwung in echten Vertriebserfolg verwandelst.
M&A: Thermo Fisher kauft Clario für €9,4 Mrd. – Private Equity feiert Exit-Party
Deal Therapy: Nordic & Astorg verschreiben sich den wohl besten Exit des Jahres 💊 (Foto: IMAGO / Dreamstime)
Was ist passiert: Der Life-Sciences-Riese Thermo Fisher $TMO ( ▲ 0.71% ) übernimmt den Pharma-Software-Spezialisten Clario für bis zu $9,4 Mrd. in bar – und beschert den PE-Eigentümern Nordic Capital und Astorg Partners einen der wohl lukrativsten Exits des Jahres
Zoom in: Mit Clario sichert sich Thermo Fisher eine Plattform, die in 70 % aller US-Arzneimittelzulassungen eine Rolle spielt – und in 26.000 klinischen Studien schon mehr gesehen hat als so mancher FDA-Inspektor
Exit Dose: Nordic Capital und Astorg hatten Clario erst 2021 durch die Fusion zweier Softwarefirmen geschaffen – und kassieren nun nach nur vier Jahren
Bye-PO: Bis vor kurzem planten die PE-Eigentümer noch einen Börsengang für Clario – entschieden sich dann aber für den sicheren Verkauf statt des unsicheren IPO-Marktes
Warum das wichtig ist: Der Clario-Deal ist schon Thermo Fishers dritte große Übernahme in diesem Jahr – nach der Sanofi-Produktionsstätte in New Jersey und Solventums Reinigungs- und Filtrationssparte
Labware to Software: Thermo Fisher erweitert mit dem Deal seine KI-Fähigkeiten und Software-Kompetenz – ein strategischer Wandel für ein Unternehmen, das traditionell mit Laborgeräten und Reagenzien assoziiert wird
Lab > Lobby: Trotz Sorgen über mögliche NIH-Budgetkürzungen unter Trump 2.0 bleibt Thermo Fisher robust – der Deal zementiert den Konzern als Too-Useful-to-Cut-Partner für die Pharmaindustrie
Further Reading: Financial Times, Reuters
UNSER PARTNER: DFV EURO FINANCE GROUP
EURO FINANCE Tech Day 2025: Sichere dir eins von 10 Gratis-Tickets
Worum geht’s: Der EURO FINANCE Tech Day ist der Ort, an dem die digitale Zukunft der Finanzwelt diskutiert wird – von smarten Payment-Lösungen bis zu KI-getriebenen Geschäftsmodellen.
Ganz konkret: Am Mittwoch, den 19.11.2025, wird das Steigenberger Icon Frankfurter Hof in Frankfurt zum Zentrum der 28. EURO FINANCE WEEK – hier diskutieren Entscheider, Investoren und Developer, wie Technologie die Finanzwelt verändern wird.
Das Beste: Als morningcrunch-Leser kannst du dir eine von zehn exklusiven Freikarten sichern – einfach auf den Link unten klicken und Code TECHDAY_X_MORNINGCRUNCH eingeben.
Wir fassen nochmal zusammen: Networking, Insights und Top-Speaker – komplett kostenlos.
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Top Reads
🤝 Skyworks $SWKS ( ▼ 0.9% ) kauft Konkurrent Qorvo $QRVO ( ▼ 0.42% ) für $9,76 Mrd. in einem Cash-und-Aktien-Deal, der einen $22 Mrd. schweren RF-Chip-Giganten für Apple-Komponenten $AAPL ( ▼ 1.5% ) formt. Die Fusion, die erst 2027 abgeschlossen sein soll, kommt zu einer Zeit, in der Apple beginnt, eigene Funkchips zu entwickeln – was langfristig beide Zulieferer vor existenzielle Herausforderungen stellen könnte. (Deep Dive)
💸 Morgan Stanley $MS ( ▼ 0.35% ) übernimmt EquityZen, eine Handelsplattform für Anteile an nicht-börsennotierten Unternehmen, und erweitert damit sein Private-Equity-Arsenal für die $6-Bio.-schwere Vermögensverwaltung. Die Übernahme ist der erste Deal unter CEO Ted Pick und folgt dem Trend der Wall Street, in hochbewertete Privatunternehmen wie OpenAI und SpaceX zu investieren. (Deep Dive)
🏢 Warburg Pincus $WPCA ( 0.0% ) und Madison International Realty schließen sich zusammen, um mindestens $300 Mio. in Immobilien-Secondaries zu investieren, deren Halter ungeduldig auf Exits warten. Die Partnerschaft fokussiert sich auf Rechenzentren, Industrie, Kühllager und Wohnimmobilien – alles zu "attraktiven Abschlägen zum Immobilienwert". (Deep Dive)
💰 Hollyport Capital hat $4,5 Mrd. für seinen neuen Secondaries-Fonds eingesammelt – mehr als das Doppelte des Vorgängerfonds und deutlich über dem $3 Mrd.-Ziel. In einem Markt, der dieses Jahr die $200 Mrd.-Marke knacken dürfte, profitiert die Londoner Firma vom Trend, dass PE-Manager ihre Assets länger halten wollen und Investoren nach Wegen suchen, ihre "Altlasten" loszuwerden. (Deep Dive)
📈 UBS $UBS ( ▼ 1.2% ) überrascht mit einem Gewinnsprung von 74% auf $2,5 Mrd. im dritten Quartal – mehr als doppelt so viel wie von Analysten erwartet. Die Schweizer Großbank profitierte von volatilen Märkten und der Auflösung von Rückstellungen in Höhe von $688 Mio., während sie gleichzeitig $38 Mrd. an frischem Geld für ihre Vermögensverwaltung erhielt. (Deep Dive)
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Deal Flow
M&A
🤖 Microsoft: Übernimmt 27 % von OpenAI für $135 Mrd. im Rahmen der for-profit-Umstrukturierung – CEO Sam Altman erhält keinen Anteil an der neuen Struktur
☕ Boyu Capital: Gilt als Favorit für Starbucks’ China-Geschäft, das mit bis zu $10 Mrd. inklusive Lizenzgebühren bewertet wird
📡 Skyworks: Kauft Qorvo für $9,8 Mrd. in einem Aktien-und-Bargeld-Deal mit 14 % Aufschlag auf den Kurs
🎰 Banijay: Übernimmt Mehrheit an Tipico von CVC bei einer $5,4 Mrd.-Bewertung inklusive Schulden
🧠 Blackstone: Investiert $3 Mrd. in Saudi-Startup Humain, um gemeinsam mit AirTrunk Rechenzentren zu bauen
🛢️ Cygnet Energy: Übernimmt Kiwetinohk Energy für $1 Mrd. in einem reinen Bar-Deal inklusive Schulden
💳 Barclays: Akquiriert US-Kreditplattform Best Egg für $800 Mio. zur Stärkung des D2C-Geschäfts
🖥️ Long Path: Nimmt britischen Softwareanbieter Idox für $438 Mio. von der Börse – 28 % Aufschlag
🚀 Leonardo: Veräußert Minderheitsbeteiligung an Raketenbauer Avio zur Portfoliofokussierung
⛏️ ERG: Führt Gespräche mit drei Investoren über das brasilianische Eisenerzprojekt Bahia Mineracao
VC
🏦 Tabby: Saudi-Fintech verkauft Anteile auf dem Sekundärmarkt bei $4,5-Mrd.-Bewertung
✉️ Sublime Security: Sammelt $150-Mio.-Series-C für seine agentische E-Mail-Sicherheitsplattform – Georgian führt Runde
🏋️ Sweatpals: Erhält $12-Mio.-Seed-Runde von Patron, a16z speedrun und HartBeat Ventures für Community-Fitness-Plattform
🏠 Spacial: Hebt $10-Mio.-Seed-Runde für KI-gestützte Automatisierung im Wohnbau – TLV Partners an Bord
📄 Vesence: Sichert sich $9-Mio.-Seed-Runde zur KI-Automatisierung von Dokumentenprüfungen – angeführt von Emergence Capital
🧠 Wild Moose: Holt $7-Mio.-Seed-Runde für KI-Site-Reliability-Tools – iAngels führt
💼 Grasp: Erhält $7-Mio.-Series-A zur Automatisierung von IB- und Consulting-Workflows – Octopus Ventures investiert
⚡ Crustdata: Real-time-Dateninfrastruktur erhält $6-Mio.-Seed-Runde – Y Combinator und A Capital führen
📊 Trig: Hebt $6-Mio.-Seed-Runde für KI-gestütztes Account Management – angeführt von 20VC
🏭 Augmented Industries: Deutsches Industrial-AI-Startup sichert $5,2-Mio.-Pre-Seed von b2venture
🔐 Bridge: Baut KI-natives Betriebssystem für Private Markets mit $5,1-Mio.-Seed-Runde von Thicket Ventures
🏦 Identifee: Sammelt $5-Mio.-Seed-Runde für All-in-One-Plattform für Banker – Ocean Azul, 10X Capital und Gaingels investieren
🧩 Tempo Labs: Kanadische KI-Designplattform schließt $5-Mio.-Seed-Runde mit Y Combinator, General Catalyst, Box Group u.a.
🗝️ AccessGrid: Baut APIs für digitale Schlüsselverwaltung – erhält $4,4-Mio.-Seed-Runde von Harlem Capital
IPO / Issuances / Block Trades
💉 Medline: Von Blackstone, Carlyle und H&F unterstützt – plant IPO mit $5 Mrd. Emissionsvolumen bei $50-Mrd.-Bewertung
📡 Nvidia: Kauft 2,9 % an Nokia für $1 Mrd., um Partnerschaft im Bereich Telekom-Infrastruktur zu stärken
🧬 Pollon Life: Reicht vertraulich IPO-Antrag in Hongkong ein – Zielvolumen über $300 Mio.
🚖 Uber: Plant $100-Mio.-Investment in Pony AIs Hongkong-IPO und zeigt Interesse an WeRide-Listing
Debt
🏥 Sevita: Bricht $2,5 Mrd. Leveraged-Loan-Platzierung ab – gestützt von Centerbridge und Vistria
🧪 Chandra Asri: In Gesprächen mit KKR-Tochter Global Atlantic über $750 Mio.-Kredit für $1 Mrd.-Übernahme von Esso-Tankstellen
🏦 ForteBank: Platziert AT1-Anleihe über $400 Mio. – Nachfrage übersteigt $1 Mrd.
Bankruptcy/ Restructuring/ Distressed
🌾 Banco do Brasil: Droht Landwirten mit Kreditstopp bei Insolvenzanträgen
🚄 Brightline: Vermeidet $985-Mio.-Rückkauf kommunaler Anleihen nach Fristverlängerung durch Gläubiger
Fundraising/ Secondaries
🧬 GHO Capital: Sammelt über $2,9 Mrd. für vierten Fonds mit Fokus auf Medizintechnik und Produktion
✈️ FTAI Aviation: Legt ersten Leasingfonds für Flugzeugkomponenten mit $2 Mrd. auf
🌱 Eyre Street: Nachhaltiger Kreditinvestor peilt $800 Mio. für zweiten Fonds an
🌍 SAIL Investments: Will $500–700 Mio. für klimafokussierten Private-Credit-Fonds einwerben
Podcast Radar
Job Board
📌 ARX Robotics: Founder Associate, Munich
📌 WeSort.Ai: Chief of Staff, Würzburg
📌 FoodLabs: Chief of Staff to General Partner, Berlin
📌 EGYM: Product Manager, Munich
📌 every®: Head of Digital Product, Berlin
📌 Bloomreach: Senior AI Product Manager, Prag/Remote
📌 White Star Capital: VC Associate, London
📌 Aurum Impact: VC Associate / Investment Manager, Munich
📌 BWK: Junior Investment Manager Private Equity, Stuttgart
📌 Endeit Capital: Investment Manager, Hamburg
📌 First Momentum Ventures: Investment Manager / Principal Software, Munich
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