⏰, liebe Cruncher!
Und ein besonders ausgeschlafenes GuMo an unseren Löwen der Laken, Carsten Maschmeyer!
Dank seiner exklusiv auf Langschläfer-Plattform LinkedIn geteilten Schlummer-Tipps fühlen wir uns heute wie neugeboren.
Besonders geholfen hat dabei: „Früher ins Bett gehen.”
Paul D. Ostwald, Lead Editor dealscrunch ([email protected])
Before The Bell
Top Story: Toto Wolff versilbert Silberpfeil-Anteile – Team-Bewertung springt auf $6 Mrd.
Pole Position für sein Portemonnaie: Mercedes-F1-Chef Toto Wolff macht die Boxengasse zum Investment Case
Was ist passiert: Mercedes-F1-Chef Toto Wolff steht Berichten der Financial Times zufolge kurz vor einem teilweisen Verkauf seiner Anteile an dem Team an CrowdStrike-CEO $CRWD ( ▼ 2.95% ) George Kurtz – zu einer Rekord-Bewertung von $6 Mrd. für das Formel-1-Team 🏎
Cyber meets Circuit: Der Deal würde dem Cybersecurity-Unternehmer Kurtz einen 5%-Anteil verschaffen – und die langjährige Partnerschaft zwischen Mercedes F1 und CrowdStrike auf eine neue Ebene heben
Formula Fun(d): Die potenzielle Transaktion steht für einen dramatischen Wertzuwachs seit 2022, als Ineos für 33% des Teams noch £208 Mio. zahlte
Die Details: Der Deal zeigt, wie die Rennserie unter Liberty Media $LSXMA ( ▼ 1.2% ) zum globalen Entertainment-Phänomen aufgestiegen ist
Mercedes F1 101: Das Team wird aktuell zu je einem Drittel von Toto Wolff, Mercedes-Benz und dem Petrochemie-Konzern Ineos von Milliardär Sir Jim Ratcliffe gehalten – und dominierte die Formel 1 mit Lewis Hamilton über Jahre
Cash Pit Stop: Mercedes F1 verzeichnete 2024 einen Umsatz von £636 Mio. (Vorjahr: £546 Mio.) und einen Vorsteuergewinn von £163 Mio. (Vorjahr: £115 Mio.) – Aktionäre erhielten eine Dividende von £125 Mio.
Pole Positioning: Die Doku-Serie "Drive to Survive" $NFLX ( ▼ 0.28% ) katapultierte Wolff und andere F1-Chefs ins Rampenlicht und erschloss der Formel 1 besonders in den USA ein neues Publikum, wo man bei “Formula” zuvor nur an Mathe gedacht hat
Warum das wichtig ist: Die Bewertung von Mercedes F1 reiht sich ein in einen Trend astronomischer Preise für Sportfranchises – von NFL-Teams bis zu Premier-League-Clubs werden Sportteams zunehmend als knappe, prestigeträchtige Assets gehandelt
Zoom Out: Die wahre Wertschöpfung findet längst nicht mehr auf der Strecke statt, sondern in Form von Streaming-Deals, Social Media und globalem Merchandising
Die Bewertung: Von Mercedes F1 entspricht einem Vielfachen klassischer Industrie-Multiples und zeigt: Der Markenwert übertrifft längst die Performance der Rennwagen
Bigger Picture: Mit einer Bewertung von $6 Mrd. würde Mercedes F1 zum wertvollsten Team der Formel 1 aufsteigen – deutlich vor McLaren und Ferrari, die kürzlich beide mit $4,7 Mrd. bewertet wurden
Further Reading: Financial Times, Sports Pro, Autosport
PE: Vista Equity setzt auf KI statt Mitarbeiter – und plant radikalen Personalabbau
Vista-CEO Robert F. Smith: Ersetzt Analysten durch Algorithmen (Foto: IMAGO / ZUMA Press Wire)
Was ist passiert: Vista Equity Partners will seinen Personalbestand deutlich reduzieren und durch KI-Tools ersetzen – betroffen sind vor allem operative Rollen, Junior-Analysten und Investor-Relations-Mitarbeiter 👋
Wallstreet Bets: Die auf Software-Buyouts spezialisierte Private-Equity-Firma plant zudem, KI für Investorenpräsentationen, Marketingmaterialien und Datenanalysen einzusetzen
Layoff Logik: CEO Robert F. Smith deutete an, dass die Mitarbeiterzahl durch Entlassungen und reduzierte Neueinstellungen langfristig um ein Drittel sinken könnte – ein drastischer Schritt selbst für die effizienzgetriebene PE-Branche
KI-Scoring: Vista bewertet seine Beteiligungen bereits nach deren KI-Nutzung und drängt sie, sogenannte "KI-Agenten" zu entwickeln – Software, die Aufgaben mit minimaler menschlicher Intervention automatisieren kann
Warum das wichtig ist: Vistas KI-Offensive ist ein Weckruf für die gesamte Softwarebranche und zeigt, wie schnell die Automatisierung auch hochbezahlte Wissensarbeit erreicht
Zoom Out: Nach BT (55.000 geplante Stellenstreichungen) und Klarna $KLAR ( ▼ 8.05% ) (von 7.400 auf 3.000 Mitarbeiter) zeigt nun auch Vista, dass KI nicht nur einfache Tätigkeiten automatisiert, sondern zunehmend komplexe Analysearbeit
Side Note: Smith prognostizierte im Juni vor PE-Kollegen, dass "nächstes Jahr 40% der Konferenzteilnehmer einen KI-Agenten haben werden und die restlichen 60% nach Arbeit suchen" – eine Aussage, die er später als "provokativ" relativierte
Further Reading: Financial Times, Investing.com
Top Reads
✅ Dayforce $DAY ( ▼ 0.12% ) Aktionäre haben mit überwältigenden 88,4% für die $12,3 Mrd. schwere Übernahme durch die Private-Equity-Firma Thoma Bravo gestimmt – trotz Widerstand von Großaktionär T. Rowe Price $TROW ( ▼ 1.0% ), der den Deal-Preis von $70 pro Aktie als "underwhelming" kritisierte und dem PE-Haus vorwarf, kurzfristigen Pessismus im Softwaresektor auszunutzen. (Deep Dive)
⚖️ McDermott Will & Schulte, eine der weltweit größten Anwaltskanzleien mit $3 Mrd. Umsatz, plant eine revolutionäre Umstrukturierung, die Private-Equity-Investoren erstmals die Beteiligung an einer US-Kanzlei ermöglichen würde. Die Idee: Eine komplexe Zweiteilung in eine anwaltseigene Beratungsfirma und eine separate "Managed Service Organisation", in die Investoren einsteigen könnten. (Deep Dive)
🤝 ABN Amro kauft die NIBC Bank von Blackstone $BX ( ▼ 3.35% ) für €960 Mio., um sein Retail-Banking in den Niederlanden auszubauen – es ist die erste große Akquisition unter CEO Marguerite Berard. Die vom Staat nach der Finanzkrise gerettete Bank meldete gleichzeitig einen Q3-Gewinn von €617 Mio., der über den Analystenschätzungen lag. (Deep Dive)
🚛 Einride AB, das schwedische Startup für autonome Trucks, geht durch eine SPAC-Fusion mit Legato Merger Corp. III an die New Yorker Börse – mit einer Bewertung von $1,8 Mrd. statt der ursprünglich angestrebten $5 Mrd. Das Unternehmen, das für PepsiCo $PEP ( ▲ 0.44% ) und Heineken fährt, will dabei $319 Mio. einsammeln und seine Flotte von 200 E-Fahrzeugen ausbauen. (Deep Dive)
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Deal Flow
M&A
⛏️ Teck: Führt vor $55-Mrd.-Fusion mit Anglo American informelle Gespräche über Zusammenschluss mit Vale’s Basismetall-Sparte
⚙️ Parker-Hannifin: Kauft Filterhersteller Filtration von Madison Industries für $9,25 Mrd. inklusive Schulden
🏎️ Toto Wolff: In fortgeschrittenen Gesprächen über Teilverkauf seines 33%-Anteils an Mercedes-AMG F1 bei $6-Mrd.-Bewertung
🏢 Public Property Invest: Übernimmt über 700 Sozialimmobilien von Schwedens SBB für $3,4 Mrd.
🎓 TPG: Will Beteiligung an südostasiatischem Schulbetreiber XCL Education bei $2-Mrd.-Bewertung verkaufen
🪙 Coinbase: Bricht $2-Mrd.-Übernahme von Stablecoin-Infrastruktur-Startup BVNK ab
☕ Centurium Capital: Plant Übernahmeangebot für Coca-Cola-Tochter Costa Coffee bei potenzieller $1,3-Mrd.-Bewertung
🧪 IG4 Capital: Fühlt Braskem-Übernahme von Novonor vor; kontrollierender Anteil am $1,2-Mrd.-Konzern im Fokus
🚧 Macquarie-Konsortium: Plant $1,1-Mrd.-Übernahme von Infrastrukturunternehmen Potters Industries von TJC
🏠 Centerspace: Prüft Verkauf; Börsenwert liegt bei rund $1 Mrd.
🛎️ Quadrum: Evaluieren Verkauf der Boutique-Hotelkette Arlo Hotels
VC
👕 Syre: Schwedisches H&M-nahes Textil-Startup plant $500M–$700M-Finanzierungsrunde nach Lieferdeal mit Nike
🤖 Wonderful: Israelisches AI-Agenten-Startup erhält $100-Mio.-Series-A von Index Ventures
🛠️ CoLab: Engineering-Workflow-Startup sichert sich $72-Mio.-Series-C unter Führung von Intrepid Growth Partners
📈 Lighter: Krypto-Derivate-Startup erzielt $68M bei $1,5-Mrd.-Bewertung mit Investoren wie Founders Fund und Robinhood
🏨 Amenitiz: Baut KI-Plattform für unabhängige Hotels und erhält $45-Mio.-Series-B von Kfund
🔍 Delvitech: Entwickelt KI-basierte 3D-Inspektionslösungen und sammelt $40-Mio.-Series-B von EGS Beteiligungen ein
💊 myTomorrows: Niederländische Plattform für Patienten und Studien erhält $29M von Avego
🎧 NextSense: Baut EEG-Sensoren in kabellose Earbuds ein und erhält $16-Mio.-Series-A von Ascension Ventures
🧠 Uare.ai: Entwickelt persönliche AI-Agenten (HLMs) und sichert sich $10,3M-Seed-Runde von Mayfield und Boldstart
💻 Spectral Compute: Ermöglicht CUDA-Anwendungen auf mehreren GPU-Architekturen; $6M-Seed-Runde von Costanoa
🤝 Robyn: Empathischer AI-Begleiter sichert sich $5,5M-Seed-Runde unter Führung von M13
IPO / Issuances / Block Trades
🚗 Elliott: Steigt mit 3,3% bei $36-Mrd.-Toyota Industries ein, was geplantes Delisting durch Toyota Motor erschwert
💻 SoftBank: Verkauft gesamten Nvidia-Anteil für $5,8 Mrd., um neue AI-Investitionen zu finanzieren
🏭 Chuangxin: Chinesischer Aluminiumproduzent plant $700M-Hongkong-IPO
🍚 Wilmar: Kauft 13%-Anteil an indischem AWL Agri von Adani Commodities für $530M
🧪 Neuberg Diagnostics: Indischer Laborkonzern plant $350M-IPO
🏠 Truhome Finance: Von Warburg unterstützter Schattenkreditgeber plant $300M-IPO bei $1-Mrd.-Bewertung
🪨 Glencore: Veräußert 9,6%-Anteil an Century Aluminum für $276M
🛡️ Fidelity Services Group: Größter privater Sicherheitsdienst Südafrikas plant lokalen Börsengang
📱 Lean Technologies: Saudi-Fintech visiert IPO in Saudi-Arabien an
Debt
🇬🇷 Griechenland: Plant Anleiheaufnahmen von rund $9 Mrd. im kommenden Jahr
🏢 KKR & Singtel: Verhandeln $3,8-Mrd.-Kredit zur Finanzierung der $3,9-Mrd.-Übernahme von STT GDC
💳 Permira: Erhält $2-Mrd.-Private-Credit-Paket von Blackstone, CVC, GIC u.a. zur Finanzierung der $3-Mrd.-Übernahme von JTC
🏗️ Four Seasons: JPMorgan & Partner vergeben $686M-Baukredit für Luxusresidenz bei Las Vegas
🏙️ Global Holdings: Nimmt $190M-Kredit zur Refinanzierung von Anagram Columbus Circle in NYC auf
🐼 Indonesien: Erwägt Ausgabe erster Panda-Bonds 2026 im Rahmen chinesischer De-Dollarisierungsstrategie
Bankruptcy/ Restructuring/ Distressed
🚘 First Brands: Insolvenzbedrohter Autozulieferer sucht neue Finanzierung besichert durch AR-Forderungen
🛡️ Optiv: KKR-gestützter Cybersicherheitsanbieter verhandelt vertraulich mit Junior-Gläubigern wegen Fälligkeitswelle 2026
🏥 Genesis Healthcare: Geplanter Insolvenzverkauf an Insider ruft US-Politik auf den Plan wegen möglicher Gläubigerbenachteiligung
Fundraising/ Secondaries
💼 Neuberger Berman: Sammelt $7,3 Mrd. für seinen fünften Private-Credit-Fonds ein
🗾 QIA & ORIX: Gründen $2,5-Mrd.-PE-Fonds für Investments in japanische Unternehmen
🇨🇦 Manulife: Kreditarm CQS Investment Management sammelt $1,1 Mrd. für SRT-Investments
🧮 Monolith: Chinesischer Hedgefonds erzielt rund $500M für zweiten Dollar- und ersten Yuan-VC-Fonds
👛 LUXUS: Wealthtech von Ex-Blackstone-Direktorin sammelt $2M für zweiten Hedgefonds, investiert in Hermès-Handtaschen
🌳 EIB: In Gesprächen mit EU über Investment in brasilianische Tropical Forests Forever Facility
Podcast Radar
Job Board
📌 Speedinvest: VC Associate Growth, Berlin/Paris/Wien/München
📌 Best Nights VC: VC Analyst, Berlin
📌 plancraft: Senior Product Manager, Hamburg
📌 Taktile: Product Manager, Berlin
📌 Revolut: Entrepreneur in Residence, Remote
📌 StrategyBridgeAI: Founder Associate, München
📌 Merantix Capital: Founding VC Investor, Berlin/London/Paris
📌 Energy Robotics: Computer Vision & AI Engineer, Darmstadt/Remote
📌 N26: Backend Engineer – Customer Identity, Berlin
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