👨🏫, liebe Cruncher!
Zum Wochenende wollten wir euch einfach raten: Genießt die freie Zeit. Und wenn ihr die freie Zeit nicht habt, dann nehmt sie euch.
So wie dieser Lehrer aus NRW – der pusht seine Karriere als Singer & Songwriter, obwohl er seit April krankgeschrieben ist.
Oder wie diese Lehrerin aus NRW – die war 16 Jahre lang krankgeschrieben und arbeitete in dieser Zeit als Heilpraktikerin.
Oder wieder dieser Lehrer aus (you guessed it) NRW – der war auch krankgeschrieben, aber kochte in der Zeit in zwei Fernsehshows und belegte bei einer sogar den ersten Platz.
Wir sagen: Zu viele Deutsche leben, um zu arbeiten – die drei Vorbilder oben arbeiten (nicht), um zu leben. Chapeau!
Paul D. Ostwald, Lead Editor dealscrunch ([email protected])
Before The Bell
Top Story: Big Pharma, bigger Deals 💊 – Abbott wagt größte Übernahme seit 2016
In der Pharma-Branche reiht sich dieses Jahr Milliarden-Deal an Milliarden-Deal
Was ist passiert? Abbott Laboratories $ABT ( ▼ 2.34% ), der US-amerikanische Medizintechnik-Konzern, übernimmt den Krebstest-Anbieter Exact Sciences $EXAS ( ▼ 0.03% ) für $23 Mrd. – es ist Abbotts größte Übernahme seit fast einem Jahrzehnt und ein Vorstoß in die Krebsfrüherkennung 🔬
Cologuard goes Abbott: Exact Sciences' Hauptprodukt ist Cologuard, ein nicht-invasiver Test für Darmkrebs (die zweittödlichste Krebsart in den USA) – seit der FDA-Zulassung 2014 wurde der Test 20 Mio. Mal verwendet
Biotech Buy: Abbott zahlt $105 pro Aktie, ein Aufschlag von fast 50 % auf den Schlusskurs vor der Ankündigung
Die Details: Abbott will mit der Übernahme sein Diagnostikgeschäft ausbauen und die rückläufigen Einnahmen aus Covid-19-Tests kompensieren
Abbott 101: Mit $42 Mrd. Jahresumsatz ist Abbott ein Medizintechnik-Konglomerat – das Portfolio reicht von medizinischen Geräten über Diagnostik bis zu Ernährungsprodukten
Exact Sciences 101: Das Unternehmen hat sich auf molekulare Diagnostik für Krebs spezialisiert – die Marktkapitalisierung schoss Anfang 2021 auf $30 Mrd., ist seitdem aber deutlich gefallen
Profit Prescription: Nach Abschluss der Übernahme wird Abbotts Diagnostik-Umsatz auf +$12 Mrd. jährlich steigen – Exact Sciences setzt in diesem Jahr voraussichtlich +$3 Mrd. um
Warum das wichtig ist: Der Deal reiht sich ein in eine Welle großer Healthcare-Transaktionen – im vergangenen Monat kauften TPG und Blackstone $BX ( ▼ 0.54% ) Hologic $HOLX ( ▼ 0.15% ) für $18,3 Mrd., Novartis $NVS ( ▼ 1.36% ) übernahm Avidity Biosciences $RNA ( ▼ 0.49% ) für $12 Mrd.
Med Mergers: Die Healthcare-Branche konsolidiert sich, getrieben von Überkapazitäten nach dem Pandemie-Boom, stagnierender Nachfrage und der verzweifelten Suche nach Wachstum jenseits von Covid
Heißt: Große Player kaufen sich lieber Umsatz und Pipeline, statt organisch zu wachsen
Bigger Picture: Die Transaktion bringt die Zahl der M&A-Deals mit einem Volumen von +$10 Mrd. in diesem Jahr auf 61 – laut LSEG-Daten fehlt nur noch einer, um den Rekord von 2015 einzustellen 👀
Further Reading: Financial Times, Reuters
M&A: Broker-Megafusion in China – CICC soll zum globalen Champion werden
Finanzmetropole Beijing – die Heimat der neuen nationalen „Champions“ (Foto: IMAGO / VCG)
Was ist passiert? China International Capital Corporation (CICC), eine der größten Investmentbanken des Landes, übernimmt zwei kleinere Broker – das Ganze ist Teil von Pekings Plan, nationale Champions zu schaffen, die mit JPMorgan $JPM ( ▼ 0.19% ) und Morgan Stanley $MS ( ▲ 0.12% ) mithalten können 🏃♂️➡️
Broker Blend: CICC absorbiert Dongxing Securities und Cinda Securities via Share-Swap – die drei hätten dann zusammen AUM von +¥1 Bio. ($140 Mrd.), was die fusionierte Einheit zum viertgrößten Broker Chinas macht
Fund Fusion: Alle drei Firmen haben Central Huijin als direkten oder indirekten Anteilseigner – den Investmentarm von Chinas Staatsfonds, der auch Teil des sogenannten "National Team" von Aktienmarkt-Investoren ist
A Step Back: Xi Jinping treibt seit 2023 die Konsolidierung des Finanzsektors voran – mit dem Ziel, "erstklassige Investmentbanken" zu schaffen, die global mitspielen können (und gleichzeitig unter staatlicher Kontrolle bleiben 🔦)
Warum das wichtig ist: Bei Pekings Konsolidierungswelle geht es weniger um Effizienz als um Kontrolle – Xi will Finanzgiganten, die groß genug sind, um global mitzuspielen, aber loyal genug, um Partei-Direktiven zu folgen
🇨🇳 Limited: Die Fusion zeigt Chinas Dilemma – internationale Größe erreichen, ohne internationale Unabhängigkeit zu riskieren
What about 💸? Führende staatliche Finanzfirmen wie CICC haben zuletzt Gehälter gekürzt, auch für Top-Executives – als Teil einer Regierungskampagne, um Banker-Löhne zu deckeln (während gleichzeitig die Deal-Aktivität schwächelt)
Further Reading: Financial Times, Reuters
Top Reads
🚀 Kraken hat vertraulich einen IPO-Antrag bei der SEC eingereicht – nur Tage nach einer massiven $800-Mio.-Finanzierungsrunde, die das Unternehmen mit $20 Mrd. bewertet. Die seit 2011 operierende Krypto-Börse, die bereits 2024 $1,5 Mrd. Umsatz erzielte, sicherte sich dabei auch $200 Mio. von Citadel Securities als strategischem Partner. (Deep Dive)
🤝 Merck KGaA geht eine KI-Partnerschaft mit Valo Health ein, die +$3 Mrd. wert sein könnte, um Parkinson-Behandlungen zu entwickeln. Die US-Firma stellt ihre KI-Plattform zur Verfügung, die Krankheitsmuster in über 17 Mio. Patientendaten aufspürt – ein strategischer Schritt für den deutschen Wissenschaftskonzern nach zwei großen Forschungsrückschlägen und zunehmendem Wettbewerbsdruck bei älteren Medikamenten. (Deep Dive)
🏢 Tata Consultancy Services erhält $1 Mrd. von Private-Equity-Riese TPG $TPG ( ▲ 0.13% ) für sein neues AI-Datencenter-Business HyperVault. Die beiden Partner wollen insgesamt $2 Mrd. in das Joint Venture investieren, bei dem TCS mit 51% die Mehrheit behält und gigawattstarke KI-Infrastruktur aufbauen will – Teil eines größeren Plans, der Investitionen von bis zu $7 Mrd. vorsieht. (Deep Dive)
🎬 Netflix $NFLX ( ▼ 3.95% ) signalisiert Warner Bros. Discovery $WBD ( ▲ 4.72% ), dass bei einer erfolgreichen Übernahme die Kinofilme des Studios weiterhin auf der großen Leinwand erscheinen würden. Laut Bloomberg-Bericht plant der Streaming-Gigant, die bestehenden Verträge für Kinostarts zu respektieren – ein strategischer Schachzug, um Filmemacher und Kinobetreiber zu beruhigen. (Deep Dive)
🔄 EQT AB $EQT ( ▼ 3.59% ) steht kurz vor dem Rückkauf einer Mehrheitsbeteiligung am belgischen Umweltdienstleister Desotec von Blackstone $BX ( ▼ 0.54% ), nur vier Jahre nachdem der schwedische Private-Equity-Riese das Unternehmen an die Amerikaner verkauft hatte. Der Deal bewertet den Spezialisten für mobile Filtrationslösungen mit aktivierter Kohle bei etwa €2 Mrd. (Deep Dive)
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Deal Flow
M&A
☁️ Palo Alto: Kauft Cloud-Monitoring-Spezialisten Chronosphere in einem $3,35-Mrd.-Cash-und-Stock-Deal
🛫 ASUR: Erwirbt Flughafenportfolio des brasilianischen Betreibers Motiva für $2,16 Mrd. inkl. Schulden zur Expansion in Lateinamerika
📊 Adobe: Übernimmt Marketing-Software-Anbieter Semrush für $1,9 Mrd. in bar zur Stärkung seines Digital-Experience-Geschäfts
💻 ValueLabs: EQT, PAG, Blackstone und CVC verhandeln über Mehrheitsübernahme des indischen Softwareunternehmens bei $1-Mrd.-Bewertung
⚡ Foxconn: Verhandelt über Kauf der 40%-EV-JV-Beteiligung von PTT in Thailand, Ursprungspartnerschaft 2021 mit $1-Mrd.-Volumen
🏥 PHP: Sucht JV-Partner für $980-Mio.-Portfolio an Privatkliniken zur Schuldenreduktion nach Fusion mit Assura
🎓 Blackstone: Plant Mehrheitsbeteiligung an Globetrotters Educational Innoventions in Indien als potenzielles $700-Mio.-Plattform-Investment
💳 Lloyds: Übernimmt britisches Fintech Curve zur Stärkung digitaler Angebote
🏗️ UK: Mandatiert Banker für Verkaufsvorbereitung von British Steel
💼 Blue Owl: Bricht geplanten Zusammenschluss zweier Private-Credit-Fonds ab
VC
🤖 xAI: In fortgeschrittenen Gesprächen zur $15-Mrd.-Finanzierungsrunde bei $230-Mrd.-Bewertung
☁️ Lambda: Sichert sich $1,5-Mrd.-Series-E unter Führung von TWG Global zur Skalierung seiner AI-Infrastrukturplattform
🛡️ Incode: Führt Sondierungsgespräche für $150M–$300M bei $3-Mrd.-Bewertung zur Expansion seiner Identitätslösungen
🎵 Suno: Erhält $250M-Series-C unter Führung von Menlo Ventures bei $2,45-Mrd.-Post-Money-Bewertung für AI-generierte Musik
☀️ Holosolis: Erhält €255-Mio.-Finanzierung für Ausbau seiner europäischen Solarzellenproduktion
🧠 Federato: Sammelt $100M-Series-D unter Führung von Goldman Sachs Alternatives für seine AI-Versicherungsplattform
🏭 The Partner Companies: Sichert sich $100M-Minderheitsbeteiligung von Tensile Capital für Advanced Manufacturing
⚡ Amperesand: Erhält $80M-Series-A für Mittelspannungs-SSTs für AI-Rechenzentren, geführt von Walden Catalyst und Temasek
🔋 Nanoramic: Schließt $54M-Series-1-Finanzierung ab mit PEP Capital, Samsung und GM Ventures für Energiespeicherlösungen
🪙 Obex: Sammelt $37M für Stablecoin-Inkubator mit Fokus auf RWA-unterlegte Token, geführt von Framework Ventures
💳 Chargeflow: Erhält $35M-Series-A unter Führung von Viola Growth für AI-basierte Rückbuchungsautomatisierung
🧾 Sphere: Sichert sich $21M-Series-A von a16z für AI-native Steuerplattform
🧑💻 OpenHands: Erhält $18,8M-Series-A unter Führung von Madrona für Open-Source-Cloud-Coding-Agenten
🛏️ Orion: Smart-Matratzen-Startup erhält $17,5M-Seed-Runde unter Führung von Mucker Capital
☁️ Infracost: Sammelt $15M-Series-A unter Führung von Pruven Capital für Cloud-FinOps-Plattform
🏭 Jiga: Erhält $12M-Series-A unter Führung von Aleph für AI-gesteuerte Fertigungsplattform
⚙️ Hammerhead AI: Sammelt $10M-Seed-Runde für orchestriertes Reinforcement Learning in AI-Factories
👩⚕️ Emm: Femtech-Startup sichert sich $9M-Seed-Runde unter Führung von Lunar Ventures
💼 Dost: UK-AI-Automation-Startup sammelt $7,8M-Series-A unter Führung von Octopus Ventures
👨💻 OptimHire: Erhält $6M-Runde unter Führung von Mucker Capital für AI-Recruiting-Plattform
IPO / Issuances / Block Trades
🏦 Pershing Square: Plant Re-Listing von Fannie Mae und Freddie Mac ohne IPO
🪙 Kraken: Reicht IPO-Anmeldung ein und strebt $20-Mrd.-Bewertung an
🏛️ Central Bancompany: Sammelt $373M bei $5-Mrd.-Bewertung im Börsengang
✝️ Gloo: Christlich orientierte Tech-Plattform sammelt $73M bei $586M-Bewertung im IPO
Debt
💵 China: Erhält Rekordnachfrage von $235 Mrd. für $8,6-Mrd.-Dollar-und-Euro-Anleihen zu nahezu US-Treasury-Konditionen
🍦 Magnum: Nimmt $3,4 Mrd. in Erstemissionsanleihe vor Abspaltung von Unilever auf
🇮🇩 Danantara: Indonesiens SWF sichert sich $1-Mrd.-Syndizierung in mehreren Währungen
🇦🇷 Buenos Aires: Platziert erstmals seit einem Jahrzehnt $600M-Dollaranleihe
🏨 OYO: Deutsche Bank refinanziert Teil eines $350M-Darlehens von Mizuho zugunsten OYO-Gründers
✈️ United Airlines: Bricht zwei geplante Muni-Verkäufe über $250M ab
⚽ Schalke 04: Nimmt $86M über Private Placement auf mit Zinsaufschlag bei Bundesliga-Aufstieg
Bankruptcy/ Restructuring/ Distressed
🏦 Santander: Engagement bei First Brands und Gründer Patrick James liegt bei ~$300M – höher als erwartet
🏨 Evergrande: Kultiges Chateau Montebello Hotel in Kanada unter Zwangsverwaltung wegen Zahlungsausfall
🚗 CLN: Italienischer Stellantis-Zulieferer steht kurz vor Umschuldungsdeal – Gläubiger erhalten ~50 % Rückzahlung
🚄 Brightline: Hochverzinsliche Junior-Munis der Fortress-beteiligten Bahngesellschaft handeln bei nur 29¢
Fundraising/ Secondaries
🧠 Brookfield: Startet $100-Mrd.-AI-Infrastrukturprogramm mit Nvidia und SWF KIA, Ziel: $10-Mrd.-Eigenkapitalzusagen
🏢 Blackstone: Sammelt über $10 Mrd. für dritten Asien-Buyout-Fonds mit Zielvolumen von $13 Mrd.
🔁 Trilantic: Erhält $600M von Blackstone und Neuberger Berman für stark rabattierten Multi-Asset-Continuation-Fonds
🛍️ Monogram: Konsumgüter-PE-Firma sichert sich $350M für dritten Fonds
🌍 ICG & Amundi: Starten zwei europaorientierte Evergreen-Fonds für Private Credit und LP-Secondaries; Amundi erwirbt 9,9%-Anteil an ICG
Podcast Radar
Job Board
📌 n8n: AI Workflow Automation Engineer, Berlin
📌 redalpine: Visiting Analyst Software, Zürich/Berlin
📌 NAP: Visiting Analyst, Berlin
📌 enmacc: Chief Product Officer, München
📌 HeyJobs: Founder Agentic AI HR Tech, Berlin/Köln
📌 trawa: Senior Product Manager B2B, Berlin
📌 QuantPi: Head of Product, Berlin/Saarbrücken/Hybrid
📌 Merantix Capital: Founding VC Investor, Berlin/London/Paris
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