🤔, liebe Cruncher!
Wir sind uns nicht sicher, ob folgende Nachricht der Deutschen Bank gefällt oder missfällt: Regulierer stufen Systemrelevanz der Deutschen Bank ab.
Heißt: Da der Finanzstabilitätsrat die Deutsche Bank inzwischen in die niedrigste von fünf Stufen der global systemrelevanten Institute einordnet, müssen die Frankfurter von 2027 an nur noch einen zusätzlichen Kapitalpuffer von 1 % vorhalten (bisher: 1,5 %).
Heißt aber auch: Who cares?
Paul D. Ostwald, Lead Editor dealscrunch ([email protected])
Before The Bell
Top Story: Nigos Human Made geht an die Börse – Streetwear wird zum Investment
Nigo (l.) und Pharrell Williams: Von der Fashion-Show zum Trading-Desk (Foto: IMAGO / ABACAPRESS)
Was ist passiert: Human Made, das von DJ-turned-Designer Nigo gegründete Streetwear-Label, feiert einen überzeichneten IPO in Tokio – und verwandelt japanische Street Culture in ein börsennotiertes Asset 👕
Pharrell Payday: Nigo verkaufte Aktien im Wert von $56 Mio., Pharrell im Wert $33 Mio. (Drop it, like it’s hot) – beide behalten aber die Mehrheit und setzen auf globales Wachstum statt Exit
Die Details: Human Made ist mehr als nur Hype – und hat ein Geschäftsmodell aufgebaut, das eher an traditionelle Fashion-Firmen erinnert als an Underground-Streetwear
Human Made 101: Nigo gründete das Label nach seinem Erfolg mit A Bathing Ape (BAPE) und machte Camouflage-Hoodies zum globalen Statussymbol. Human Made setzt auf Retro-Grafiken, limitierte Drops und Kollaborationen
Runway Rally: Die Aktie eröffnete 9,9 % über dem Ausgabepreis – und handelt zu höheren Multiples als viele japanische Fashion-Peers (think: Investoren zahlen für globales Wachstum und Star Power)
From Street to Street: Der Börengang zeigt, dass Streetwear von der Subkultur zur reifen Fashion-Kategorie geworden ist – an der Schnittstelle von Luxus, Musik und Youth Culture
Warum das wichtig ist: Weil Human Made zeigt, dass kulturelle Relevanz selbst zur Anlageklasse werden kann – mit Premium-Multiples für „Marke UND Marge“
Cultural Capital: Streetwear wird zum Mainstream-Financial-Asset – und Investoren müssen nicht nur Revenues und Margins tracken, sondern auch Brand Buzz und Relevanz (die auch wieder schnell verfliegen kann)
Further Reading: Bloomberg, Finimize, Business of Fashion
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Worum geht’s: Zum Black Friday hat NAO eine Sonderaktion für alle Cruncher. Investierst Du in einen Fonds Deiner Wahl, erhältst Du die Vermittlungsgebühr als zusätzliche Fondsanteile on top.
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Timing oder Taktik? JPMorgan baut £3-Mrd.-Tower in London
JPMorgan steckt Milliarden in sein neues London-Gebäude (Foto: IMAGO / glasshouseimages)
Was ist passiert: JPMorgan $JPM ( ▼ 0.19% ) kündigt den Bau eines £3-Mrd.-Towers in Londons Canary Wharf an – nur Stunden, nachdem Banken im Haushaltsplan von UK-Schatzmeisterin Rachel Reeves von Steuererhöhungen verschont wurden 👀
Dimon Downtown: Der neue Tower wird JPMorgans UK-Hauptquartier und größte Präsenz in EMEA – CEO Jamie Dimon lobt die „financial discipline" der Regierung
🇬🇧 Bottleneck: Der Bau soll sechs Jahre dauern – allerdings nur, „wenn das Geschäftsumfeld in Großbritannien positiv bleibt“ und die nötigen Genehmigungen vorliegen
Goldman Go-West: Auch Goldman Sachs $GS ( ▲ 1.27% ) gab bekannt, 500 neue Stellen in Birmingham zu schaffen – laut Medienberichten hatte die britische Treasury Banken zuvor um Budget-Endorsements gebeten
Warum das wichtig ist: Weil der einstige Prestige-Standort seit dem Brexit mit Leerstand kämpft– JPMorgan gibt dem Canary Wharf einen dringend nötigen Aufmerksamkeits-Boost
Finance Flex: Die Großbanken demonstrieren Vertrauen in den britischen Finanzplatz – ein wichtiges geopolitisches Signal angesichts der Konkurrenz aus Paris, Frankfurt und Dubai
Branding Boost: Für die Labour-Regierung ist das ein PR-Coup – statt Steuerkeule gibt’s wirtschaftsfreundliches Narrativ
Further Reading: Financial Times, The Guardian, Reuters
Top Reads
💸 Die Deutsche Börse bietet €5,3 Mrd. für die Private-Equity-gestützte Fondsplattform Allfunds und will damit ihre Fondsdienstleistungen ausbauen. Der Übernahmepreis von €8,80 pro Aktie liegt etwa 8% über dem Schlusskurs vom Donnerstag und würde Hellman & Friedman sowie GIC, die zusammen rund 35% der Anteile halten, einen Exit ermöglichen. (Deep Dive)
🛒 JD.com $JD ( ▲ 0.17% ) hat grünes Licht mit Auflagen von der italienischen Regierung für die $2,5-Mrd.-Übernahme des deutschen Elektronikhändlers Ceconomy erhalten. Der chinesische E-Commerce-Riese sichert sich damit mindestens 31,74% an der Muttergesellschaft von MediaMarkt und Saturn – ein Deal, der inmitten wachsender europäischer Bedenken über Chinas aggressive Exportstrategie in die EU steht. (Deep Dive)
📉 Delivery Hero steht unter Druck von Großaktionären wie dem Hongkonger Hedgefonds Aspex Management, die auf einen Verkauf des Unternehmens oder von Unternehmensteilen drängen. Nach einem Kursverlust von 53% im letzten Jahr und einer Marktbewertung von nur noch €5,2 Mrd. fordern frustrierte Investoren eine strategische Neuausrichtung des verlustbringenden Lieferdienstes. (Deep Dive)
📈 Hongkong überholt die New York Stock Exchange und wird laut EY-Report zum weltweit größten IPO-Markt mit erwarteten HK$280 Mrd. an eingesammeltem Kapital – ein Plus von 218% im Jahresvergleich. Die chinesischen A- und H-Share-Märkte machen seit Jahresbeginn zusammen 16 % aller globalen Börsengänge und 33 % des weltweit eingesammelten Kapitals aus. (Deep Dive)
🤝 Bank of America $BAC ( ▼ 0.07% ) und UBS $UBS ( ▲ 0.62% ) führen eine $3,1-Mrd.-Finanzierung für Lone Stars Übernahme des Industrieausrüsters Hillenbrand an. Das Schuldenpaket, das in Dollar und Euro angeboten werden soll, reiht sich ein in eine wachsende Zahl großer grenzüberschreitender Deals für 2026. (Deep Dive)
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Deal Flow
M&A
🏦 Robinhood & Susquehanna: Schließen $100-Mio.-Deal zur Übernahme der regulierten Börse von Miami International Holdings ab
💸 Naver: Naver Financial übernimmt Dunamu (Upbit) in einem $10,27-Mrd.-Aktiendeal, um im Digital-Asset-/Krypto-Sektor Fuß zu fassen
🇬🇧 Londoner M&A-Welle: Übernahmedruck auf britische Unternehmen steigt, unterstützt von Beratern wie Goldman Sachs und Rothschild
VC
🧬 Gosta Labs: €7,5-Mio.-Seed-Runde für KI-Betriebssystem in der Onkologie, gegründet von Ex-Kaiku-Health-Team
📄 Anyformat: Sichert sich €3,3 Mio. für agentische OCR-Lösung mit Fokus auf Datensouveränität
🤖 Neuracore: Erhält €2,5 Mio., um fragmentierte Roboter-Stacks durch eine einheitliche KI-Infrastruktur zu ersetzen
🩺 Noteless: €3,5 Mio. für eine KI-Doku-Lösung, die Ärzt:innen entlasten und Burnout vorbeugen soll
🔬 Black Swan Graphene: Positioniert sich mit $3,2-Mrd.-Projekt für führende Rolle in Nordamerikas synthetischer Graphitproduktion
IPO / Issuances / Block Trades
🏗️ Vianode St. Thomas: Startet $3,2-Mrd.-Projekt für größte synthetische Graphit-Anlage Nordamerikas, Nachfrage nach Batteriematerialien treibt Markt
💼 Enhanced Games: Plant Nasdaq-Listing über $1,2-Mrd.-SPAC-Deal, finanziert von Christian Angermayer und Mithril Capital
Debt
🔋 Eos Energy: Stemmt mehr als $1 Mrd. durch Kapitalmaßnahmen (Aktien, Green Bonds, Loan), um Schulden zu senken
🌱 AIB: Platziert €1-Mrd.-Green Bond, insgesamt nun €20,5 Mrd. an grünen Krediten seit 2019 vergeben
🏦 Lone Star / Hillenbrand: Erhält $3,1-Mrd.-Schuldenpaket von BofA und UBS zur Finanzierung der Privatisierung von Hillenbrand
🇦🇴 Angola / JPMorgan: Einigt sich auf Verlängerung von $1-Mrd.-Schuldenfazilität, um kurzfristige Liquiditätsrisiken zu managen
Bankruptcy/ Restructuring/ Distressed
🏠 Vanke: Strebt Schuldenrestrukturierung mit Zahlungsaufschub für bis zu ¥22 Mrd. in 2025/26 an, Liquiditätslage bleibt angespannt
☀️ PosiGen: Beantragt Chapter-11-Gläubigerschutz in den USA, will Betrieb im Verfahren fortführen
Fundraising/ Secondaries
⚡ Future Energy Ventures: Schließt Fonds II bei €205 Mio. + Italien-Vehikel (€30 Mio.); laut Medien größter EnergyTech-VC in Europa
Podcast Radar
Job Board
🔥 Top Job: Baue bei LIQID die nächste Generation einer digitalen Investmentplattform – als Senior Software Engineer mit echtem Impact.
📌 POLARIS Spaceplanes: Chief of Staff, Bremen
📌 BMW: Intern Data Science and Machine Learning, München
📌 N26: Credit Risk Senior Associate, Berlin
📌 Quantum Diamonds: Working Student Finance, München
📌 Berenberg: Working Student Applied AI, Hamburg
📌 May Ventures: Senior Investment Manager, Münster
📌 Endeit Capital: Investment Manager, Hamburg/remote
📌 First Momentum Ventures: Investment Manager / Principal Software, München
📌 parcelLab: Chief of Staff, München/London/remote
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