📰, liebe Cruncher!
Wie die Nachrichtenagentur Reuters berichtet, steht ein Anteil von 27 % des britischen Wirtschaftsjournalismus-OGs „The Economist“ zum Verkauf. Grund genug, hier abermals unsere Lieblings-Economist-Werbung zu zitieren:
„Enocomsit rdeeras avhe lradaye wrkode ti uot.”
What you should work out: Ist eure Anlagestrategie bzgl. Gold ➡️ willbe (Liechtensteinische Landesbank) hilft euch da gern weiter.

Paul D. Ostwald, Lead Editor dealscrunch ([email protected])
Before The Bell
Top Story: Sicherer Deal – Warburg Pincus kauft School-Safety-Software für $1,8 Mrd.

Hintet diesem Logo verbrigt sich einer der teuersten Safety-Software-Deals des Jahres (Foto: IMAGO / SOPA Images)
Was ist passiert? Warburg Pincus übernimmt die Mehrheit an Raptor Technologies von Thoma Bravo für rund $1,8 Mrd.
PE 🤝 PE: Thoma Bravo verkauft nach vier Jahren an Warburg Pincus, JMI Equity bleibt als Minderheitsgesellschafter an Bord
Crisis Control: Raptor bietet Schulen auf der ganzen Welt Software für Krisenprävention, Notfallmanagement und sichere Schülerbewegungen – ein wachsender Markt mit tragischem Hintergrund
Die Details: Raptor Technologies ist in 60.000 Schulen in 55 Ländern im Einsatz – das Geschäftsmodell basiert auf einer traurigen Realität: Die Zahl der Sicherheitsvorfälle in Schulen steigt weiter
Raptor 101: Das Unternehmen aus Houston liefert eine SaaS-Plattform für den gesamten Schulsicherheits-Lifecycle – von Besuchermanagement über Anwesenheitsautomatisierung bis zu Echtzeit-Kommunikation bei Notfällen
Protective Portfolio: Seit dem Einstieg 2021 hat Thoma Bravo sechs strategische Akquisitionen orchestriert – darunter CPOMS (UK-basierte Safeguarding-Software) 2021 und SchoolPass (Cloud-basierte Anwesenheits- und Entlassungsautomatisierung) 2023
Multiple Meltdown: Reuters berichtete im September, dass Raptor bei einem EBITDA von +$80 Mio. potenziell mehr als $2 Mrd. wert sein könnte – am Ende wurden es $1,8 Mrd.
Warum das wichtig ist: Weil die weiterhin hohe Zahl von School Shootings und anderen Sicherheitsvorfällen Raptors Software zur Mission-Critical-Infrastruktur macht – Schulen in den USA können es sich schlichtweg nicht leisten, keine Sicherheitslösung zu haben
Zoom Out: Einmal implementiert, bleiben Schulen in der Regel beim Anbieter – das macht das Modell für PE-Investoren planbar und attraktiv
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Debt: Frische Millionen für Bau-Promi – Geld für Gröner, Geduld für Gläubiger

Christoph Gröner: Der Mann, der erneut Kapital findet – während viele noch darauf warten (Foto: IMAGO / Photopress Müller)
Was ist passiert? Christoph Gröner, einer der bekanntesten Immobilien-Unternehmer Deutschlands und seit Monaten unter Druck von Gläubigern, hat neue Investoren gefunden – die österreichische Jussag A GmbH schießt rund €30 Mio. in seine CGRE AG
Zoom in: Nach der Insolvenz seiner Gröner Group GmbH und der vorläufigen Privatinsolvenz Anfang 2025 bastelt der 57-Jährige an seinem Comeback – diesmal mit Ex-Kanzleramtsminister Ronald Pofalla im Vorstand
Gröner 101: Christoph Gröner war jahrelang einer der sichtbarsten Immobilienentwickler Deutschlands – bekannt für große Projekte und noch größere Versprechen. Vergangenes Jahr brach sein Betonreich zusammen und Gläubiger wie z.B. zahlreiche Handwerksbetriebe blieben auf Millionenforderungen sitzen
Equity statt Eile: Die Kapitalerhöhung soll das Eigenkapital nun stärken – offene Handwerkerrechnungen müssen aber noch bis Mitte 2026 warten
Warum das wichtig ist: Weil Gröners Neustart zeigt, wie schwer es ist, im deutschen Immobiliensektor wirklich unterzugehen – solange man die richtigen Kontakte hat und genug Optimismus mitbringt
Beton Blues: Die Transaktion offenbart, dass die Bereinigung im Projektentwicklungssektor noch lange nicht durch ist – kapitalschwache Player werden durch frische Vehikel ersetzt, nicht durch echte Restrukturierung
Credibility Costume: Ex-Politiker im Vorstand sind in Deutschland ein bewährtes Mittel, um Seriosität zu signalisieren – ob das bei Gläubigern zieht, die seit Monaten auf ihr Geld warten, ist eine andere Frage
Further Reading: Manager Magazin, Handelsblatt
Top Reads
🇩🇪 Die Kapitalmarktkonferenz der Deutschen Börse zeigt: Deutschlands Börse könnte 2026 zum Hotspot für internationale Investoren werden. Der €500-Mrd.-Infrastrukturplan der Regierung soll die Wirtschaft ankurbeln und könnte so eine M&A-Welle auslösen – besonders im unterbewerteten Small- und Mid-Cap-Bereich, wo bereits Puma und Nagarro Übernahmeinteresse auf sich ziehen. Allein US-PE Apollo $APO ( ▼ 0.8% ) plant, bis zu $100 Mrd. in Deutschland zu investieren. (Deep Dive)
🛢 Infrastruktur-Investoren drängen Ölriesen zum Verkauf ihrer Pipeline-Netzwerke und Speicherterminals, um vom Bewertungs-Arbitrage zu profitieren. Bei einem Closed-Door-Meeting in Abu Dhabi wurden ExxonMobil $XOM ( ▼ 0.79% ), TotalEnergies $TTE ( ▼ 0.24% ), Eni $ENI ( 0.0% ) und BP $BP ( ▼ 0.24% ) aufgefordert, ihre mit 4-7x bewerteten Assets für 10-12x Multiples an Fonds wie BlackRock $BLK ( ▼ 0.92% ) und Brookfield zu verkaufen. (Deep Dive)
💰 Temasek steht kurz vor dem Kauf eines 5%-Anteils an Quest Global Services Pte, was das Ingenieurdienstleistungsunternehmen mit $4,6 Mrd. bewertet – mehr als doppelt so viel wie die $1,8-Mrd.-Bewertung beim Carlyle-Einstieg 2023. Quest Global bereitet parallel einen Börsengang in Indien vor und verlagert dafür seinen Firmensitz von Singapur dorthin. (Deep Dive)
💵 KKR $KKR ( ▲ 0.16% ) plant, seinen zweiten Asien-fokussierten Private-Credit-Fonds im Dezember zu schließen, mit einem Zielvolumen von rund $2 Mrd. Der seit Januar 2024 Kapital sammelnde "Asia Credit Opportunities Fund II" konzentriert sich auf Kreditchancen mit erwarteten Renditen im niedrigen bis mittleren Zehnerprozentbereich und baut auf dem Vorgängerfonds auf, der 2022 mit $1,1 Mrd. schloss. (Deep Dive)
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Deal Flow
M&A
💸 Naver: Naver Financial übernimmt Dunamu (Upbit) in einem $10,27-Mrd.-Aktiendeal, um im Digital-Asset-/Krypto-Sektor Fuß zu fassen
🛡️ Marsh: Warnt, dass steigende M&A-Aktivitäten die Kapazität im angespannten Cyber-Versicherungsmarkt weiter belasten könnten
📰 Daily-Mail: Telegraph-Übernahme für £500 Mio. wirft Fragen zur Finanzierung und regulatorischen Genehmigung auf
✈️ Saudi-PIF: Steht vor strategischem Investment in Luftfahrtsparte von Leonardo zur Stärkung des Verteidigungsportfolios
🪙 SolGold: Weist zweites Übernahmeangebot von Jiangxi Copper ab und setzt auf Unabhängigkeit im Kupferprojekt
💼 NatWest: Führt exklusive Gespräche mit Willis Towers Watson über Verkauf der Rentenplattform Cushon
📷 Getty-Images: Droht mit Rückzug aus UK, falls Shutterstock-Übernahme durch Wettbewerbsbehörde blockiert wird
⚽️ Sheffield-United: Eigentümer suchen aktiv nach Investoren für 20%-Anteil, um Clubfinanzen zu stärken
🏛️ Sabadell: Großaktionär Martinez verlässt Vorstand im Zuge des gescheiterten Übernahmeversuchs durch BBVA
VC
🧬 Gosta Labs: €7,5-Mio.-Seed-Runde für KI-Betriebssystem in der Onkologie, gegründet von Ex-Kaiku-Health-Team
📄 Anyformat: Sichert sich €3,3 Mio. für agentische OCR-Lösung mit Fokus auf Datensouveränität
🤖 Neuracore: Erhält €2,5 Mio., um fragmentierte Roboter-Stacks durch eine einheitliche KI-Infrastruktur zu ersetzen
🩺 Noteless: €3,5 Mio. für eine KI-Doku-Lösung, die Ärzt:innen entlasten und Burnout vorbeugen soll
🔬 Black Swan Graphene: Positioniert sich mit $3,2-Mrd.-Projekt für führende Rolle in Nordamerikas synthetischer Graphitproduktion
IPO / Issuances / Block Trades
🏗️ Vianode St. Thomas: Startet $3,2-Mrd.-Projekt für größte synthetische Graphit-Anlage Nordamerikas, Nachfrage nach Batteriematerialien treibt Markt
💼 Enhanced Games: Plant Nasdaq-Listing über $1,2-Mrd.-SPAC-Deal, finanziert von Christian Angermayer und Mithril Capital
🏥 ASG-Hospital: Plant Börsengang mit Zielvolumen von bis zu €391 Mio., um Wachstum in Indien zu finanzieren
Debt
🔋 Eos Energy: Stemmt mehr als $1 Mrd. durch Kapitalmaßnahmen (Aktien, Green Bonds, Loan), um Schulden zu senken
🌱 AIB: Platziert €1-Mrd.-Green Bond, insgesamt nun €20,5 Mrd. an grünen Krediten seit 2019 vergeben
🏦 Lone Star / Hillenbrand: Erhält $3,1-Mrd.-Schuldenpaket von BofA und UBS zur Finanzierung der Privatisierung von Hillenbrand
🇦🇴 Angola / JPMorgan: Einigt sich auf Verlängerung von $1-Mrd.-Schuldenfazilität, um kurzfristige Liquiditätsrisiken zu managen
Bankruptcy/ Restructuring/ Distressed
🏠 Vanke: Strebt Schuldenrestrukturierung mit Zahlungsaufschub für bis zu ¥22 Mrd. in 2025/26 an, Liquiditätslage bleibt angespannt
☀️ PosiGen: Beantragt Chapter-11-Gläubigerschutz in den USA, will Betrieb im Verfahren fortführen
👨⚖️ Mailand: Staatsanwälte ermitteln gegen Bankchefs wegen möglicher Marktmanipulation bei Aktiengeschäften
Fundraising/ Secondaries
⚡ Future Energy Ventures: Schließt Fonds II bei €205 Mio. + Italien-Vehikel (€30 Mio.); laut Medien größter EnergyTech-VC in Europa
💰 Warburg: Sammelt $12 Mrd. für ersten Abschluss seines neuen PE-Fonds, der auf globale Buyouts fokussiert ist
📈 Asset-Value-Investors: Erhöht Engagement in Japan mit zusätzlichem ¥38-Mrd.-Investment in Small- und Mid-Caps
Podcast Radar
Job Board
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📌 Allianz Investment Management: VC Intern Climate, München
📌 n8n: Head of Product Growth, Berlin/London/Remote
📌 REIMANN INVESTORS: Visiting Analyst, München
📌 Realyze Ventures: VC Intern, Cologne
📌 neoteq ventures: Investment Professional, Cologne
📌 Limehome: Operations Manager, Madrid
📌 ARX Robotics: Lead Key Account Manager, München
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