💶, liebe Cruncher!

Kleiner Verschnaufer, ihr seid nicht allein: Immer mehr deutsche Unternehmen zahlen ihre Rechnungen zu spät.

Wir zahlen natürlich alles immer on time – und schieben es sonst in bester Kafka-Manier auf die “Buchhaltungsprozesse” 🤝

before the bell

*Stand: Vortag, 22 Uhr – was diese Zahlen bedeuten 📊

bfd*

L’Oréal: Verkauft Sanofi-Anteile für €3 Mrd. – Fokus auf Finanzoptimierung 💸

Was ist passiert? L’Oréal trennt sich von Sanofi-Aktien im Wert von €3 Mrd. und verkauft 29,6 Mio. Anteile für €101,50 pro Aktie direkt an den französischen Pharmakonzern

• Mehr Cash, weniger Pharma: Damit reduziert der Kosmetikriese seinen Anteil an Sanofi von 9,4 % auf 7,2 % der gesamten Aktien und behält 13,1 % der Stimmrechte

Die Details: L’Oréal nutzt die Kursgewinne von Sanofi, um frische Liquidität für seine Kernbereiche freizusetzen

• Bilanz-Booster: Nach Übernahmen wie Aesop (2,6 Mrd. $) will der Beauty-Konzern seine Finanzierung diversifizieren

• Sanofi auf Shoppingtour: Der Rückkauf ist Teil eines größeren Buyback-Programms, das vergangene Woche angekündigt wurde

• Lange Partnerschaft, weniger Einfluss: L’Oréal hält Sanofi-Aktien seit 1999, reduziert aber kontinuierlich seinen Anteil – und ist laut Insider-Berichten kaum in Prozesse und strategische Entscheidungen involviert

• Timing mit Markt im Rücken: Sanofi-Aktien haben in den letzten zwölf Monaten fast 20 % zugelegt, während L’Oréal rund 20 % verloren hat – ein günstiger Zeitpunkt, um Kasse zu machen

Warum ist das wichtig: L’Oréal setzt auf mehr finanzielle Flexibilität, während Sanofi durch den Rückkauf seinen Free Float reduziert und mehr Kontrolle über die Aktienstruktur bekommt

• China-Sorgen: L’Oréal ringt mit der nachlassenden Nachfrage in China – die Kapitalfreisetzung könnte helfen, neue Wachstumsmärkte zu erschließen

• Nestlé Déjà-vu: Investoren fragen sich, ob L’Oréal den Anteil an Sanofi weiter abbaut – ähnlich wie Nestlé 2021 den L’Oréal-Anteil reduzierte

• Next Up: Ob das Kapital in neue Zukäufe oder Bilanzstabilisierung fließt, dürfte mit den Jahreszahlen am Donnerstag klarer werden

Further Reading: Bloomberg, Morning Star, L’Oréal Finance, Wall Street Journal

*Cruncher wissen: Big F*cking Deal 👀

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real estate

KKR & Gaw: Verkaufen Hyatt Regency Tokyo für $640 Mio. 💸

Was ist passiert? KKR & Co. und Gaw Capital Partners stehen kurz davor, das Hyatt Regency Tokyo für über $640 Mio. an Japan Hotel REIT Investment zu veräußern – nur zwei Jahre nach dem Kauf für etwa $385 Mio.

• Investoren im Kaufrausch: Der geplante Verkauf unterstreicht den Run auf japanische Hotels, getrieben von einem Tourismusboom, schwachem Yen und günstigen Finanzierungsbedingungen

Die Details: Transaktionsvolumen für japanische Hotels erreichte $8 Mrd. in 2024, ein Anstieg um 51 % gegenüber dem Vorjahr

• Buy, Renovate, Flip: KKR & Gaw kauften das Hotel 2023, starteten eine schrittweise Renovierung und wollen nun mit Gewinn verkaufen

• Tourismus-Boom: 2024 besuchten 37 Mio. Touristen Japan – ein neuer Rekord, welcher die Hotelpreise befeuert

• Preistreiber: Hotels gelten als inflationsresistent, weil Zimmerpreise 40 % höher als 2019 liegen, während Mietverträge oft langfristig fixiert sind

• REITs auf Expansionskurs: Japan Hotel REIT besitzt bereits 51 Hotels und könnte mit dem Hyatt-Deal weiter skalieren

Warum ist das wichtig: Der schwache Yen und niedrige Zinsen ziehen weiterhin große Deals im japanischen Immobiliensektor an

• Tourismus als Wachstumstreiber: Japan bleibt einer der attraktivsten Hotelmärkte weltweit – und Investoren zahlen Premiumpreise

• Mehr Deals in der Pipeline? Der Verkauf könnte eine Welle neuer Übernahmen von Hotelportfolios auslösen, da institutionelle Investoren den Boom nicht verpassen wollen

Für alle Film-Fans: Ja, das Hyatt Regency ist Schauplatz von Lost in Translation 🎥

Further Reading: Bloomberg, Business Times, The Japan Times

3 top reads

• Softbank x OpenAI: Joint-Venture für Japan

   🇯🇵 Gestern haben der japanische Investor SoftBank und OpenAI ihre Joint-Venture Pläne vorgestellt. SoftBank stellt 1k Mitarbeitende für Sales & Engineering bei OpenAI bereit – die im Gegenzug einen Teil der Entwicklung nach Japan verlegen werden. (WSJ)

• Bertelsmann: Investiert >€100 Mio. in den USA

   🇺🇸 Der deutsche Medienkonzern Bertelsmann kauft in den USA zwei Logistikfirmen – Preispunkt: Wohl deutlich über €100 Mio. Bertelsmann gehört unter anderem der Buchverlag Pengiun Random House und der Logistikdienstleister Arvato. Etwas Kontext: Bertelsmann macht ~€18 Mrd. Umsatz pro Jahr. (HB)

• DWS: Co-Investor bei Warner Brothers neuem Joint-Venture

   🎧 Warner Brothers und die britische Cutting Edge Group werden zukünftig das Warner Brothers Rechteportfolio (an Filmen und Musik) gemeinsam verwalten. In dem Zuge kommt auch ein neuer Investor für potentielle Zukäufe an Bord: Die Deutsche-Bank-Tochter DWS. (RTS)

deal flow

m&a 🤝

• 🛏️ Tempur Sealy: US-Richter genehmigt €4 Mrd.-Übernahme von Mattress Firm – Rückschlag für die FTC

• 📦 Verallia: Brasiliens Milliardärsfamilie Moreira Salles erwägt ein Take-Private des €3,9 Mrd.-notierten französischen Verpackungsunternehmens

• 🛢️ Lukoil: Zweitgrößter russischer Ölproduzent plant durch Verkauf einer bulgarischen Raffinerie €2 Mrd. einzunehmen

• 🛰️ Hispasat: Spanische Rüstungsfirma Indra übernimmt 89,7%-Anteil vom staatlichen Netzbetreiber Redeia für €752 Mio.

• 🔍 Trigo Group: Französischer PE-Investor Ardian erwägt Verkauf des Qualitätsmanagement- und Beratungsunternehmens für €625 Mio.

• ✈️ Alpitour: Italiens Tamburi Investment Partners prüft Fusion oder Börsengang des €578 Mio. schweren Reiseveranstalters nach Aufstockung seines Anteils auf 95,7%

• 🚐 RecNation: Gary Wojtaszeks Unternehmen will €500 Mio. an Eigenkapital aufnehmen, um Stellplätze für Wohnmobile zu erwerben

• 🔧 Sanyo Special Steel: Japans Nippon Steel startet ein €456 Mio.-Übernahmeangebot für die verbleibenden Anteile

• 🏢 Howden: Versicherungsmakler in Gesprächen zur Übernahme des von Kelso & Co gehaltenen Konkurrenten Risk Strategies

• 🇷🇺 Goldman Sachs: Russland genehmigt Übernahme der Russland-Einheit durch Balchug Capital

vc 💸

• 📈 Texas Stock Exchange: Sammelt €161 Mio. in erster Finanzierungsrunde mit Unterstützung von BlackRock und Citadel Securities

• 🔗 Phantom: Multichain-Wallet-Startup sichert sich €150 Mio. Series C bei €3 Mrd.-Bewertung unter der Führung von Sequoia und Paradigm

• 💰 Fundment: Tech-Plattform für Finanzberater sammelt €55 Mio. in Series C unter der Leitung von Highland Europe

• 🏢 Naked: Südafrikanisches Insurtech sichert sich €38 Mio. in Series B-2 unter Führung von BlueOrchard

• 🧬 Nucleus Genomics: Genetik-Test-Startup sammelt €14 Mio. in Series A unter der Leitung von Seven, Founders Fund und mehr

• 🤖 Unwrap: KI-gestützte Kundenintelligenz-Plattform sichert sich €12 Mio. in Series A unter Führung von Scale Venture Partners

• 🏦 TeamSec: SaaS-basierte, KI-gestützte Verbriefungsplattform für strukturierte Finanzen in den VAE sammelt €7,6 Mio. von Deniz Ventures und Rasmal Ventures

• 💬 Perspective AI: Startup für KI-gestützte Kundenkommunikation sammelt €4 Mio. in Seed-Runde unter Führung von Village Global, Array Ventures und Honeystone VC

• 🏪 Franzy: KI-gestützte Plattform zur Vereinfachung von Unternehmensübernahmen sammelt €1 Mio. in Pre-Seed-Runde

crypto 🌝

• 💰 Tether: USDT-Stablecoin-Emittent erzielte 2024 einen Gewinn von €13 Mrd.

• 📉 Krypto-Liquidationen: Erreichen €1,8 Mrd. an einem Tag nach Trump-Zollankündigung

• ⚖️ FTX: Einigt sich auf Vergleich mit Investmentfirma K5 Global des ehemaligen Clinton-Beraters

jobboard

🔥 Top Job: Blacklane, der Berliner Uber-Konkurrent mit Fokus auf’s Luxussegment (Cruncher wissen 🤝), sucht aktuell ein:e Lead Strategic Partnerships. Location: Berlin oder London, Hauptsache Deutschland.

📌 Vilisto: Account Manager*in, Hamburg

📌 Trade Republic: Associate Partnerships, Berlin

📌 Climatiq: Junior Account Executive, Berlin

📌 Anybill: Head of Partnerships, München

📌 Proxima Fusion: Partnerships Manager, München

📌 Amazon: Junior Strategic Partnership Manager, Amsterdam

📌 Carbon Equity: Expansion Account Executive, Berlin 

📌 Google: Strategy and Operations Manager, Dublin

📌 Aleph Alpha: Executive Assistant, Heidelberg

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