🐓, liebe Cruncher!
Kaschmir wird immer mehr zur Massenware – und dass man mittlerweile bei Uniqlo €50-Kaschmir-Pullover kaufen kann, gefällt nicht jedem. Zum einen nicht der Loro-Piana-Fraktion. Zum anderen nicht den Kaschmirziegen, die deswegen immer öfter geschoren werden.
Die Lösung (laut Startup Everbloom)? Kaschmir aus Hühnerfedern. Dank eines KI-optimierten Upcycling-Prozesses.
Uns erinnert das an Mehlwurm-Protein. In der Theorie sinnvoll und sicherlich nachhaltig, aber nein nein nein nein nein nein. gack.
Paul D. Ostwald, Lead Editor dealscrunch ([email protected])
Before The Bell
Top Story: $400 Mio. für Cyera – weitere KI-Wette von Blackstone
AI-Boom pusht Cybersecurity-Markt – und damit auch Cyera
Was ist passiert? Blackstone $BX ( ▲ 2.8% ) führt eine $400-Mio.-Runde für das Cybersecurity-Startup Cyera an, das jetzt mit $9 Mrd. bewertet wird – 50 % mehr als vor sechs Monaten
Security Surge: Das 2021 gegründete Unternehmen nutzt AI, um Firmen vor neuen Sicherheitslücken zu schützen, die durch AI entstehen – und profitiert massiv vom AI-Boom (think: 353 %-Wachstum bei Fortune-500-Kunden in 18 Monaten)
Wiz-Effekt: Das Investor-Interesse spiegelt das Vertrauen in AI-Security nach Googles $GOOGL ( ▲ 0.85% ) $32-Mrd.-Wiz-Übernahme im März – dem bisher größten Google-Deal ever
Die Details: Cyera wurde von ehemaligen israelischen Militärgeheimdienstoffizieren gegründet und hat seit 2021 über $1 Mrd. eingesammelt – die Bewertung stieg in dieser Zeit um das 12-fache
Cyera 101: Das New Yorker Startup bietet eine AI-gestützte Plattform für Data Security – ursprünglich fokussiert auf Cloud-Datenrisiken, jetzt auf AI-induzierte Sicherheitslücken
By the Numbers: In den letzten 18 Monaten expandierte Cyera in 10 Länder und verdoppelte die Mitarbeiterzahl auf fast 800 – die Bewertung sprang von $500 Mio. (2021) auf $9 Mrd.
Who’s in? Sequoia Capital, Accel, Greenoaks, Redpoint und Coatue haben bereits investiert und beteiligen sich auch an der neuen Runde – Blackstone steigt jetzt als Lead ein
Blackstones Bets: Das Investment passt zu Blackstones AI-Strategie – die Firma investierte bereits in Datacenter-Betreiber QTS, AI-Cloud-Provider CoreWeave $CRWV ( ▲ 2.21% ) und Datenspeicher-Anbieter DDN
Warum das wichtig ist: Weil Cyera zeigt, dass AI nicht nur neue Geschäftsmodelle schafft, sondern auch neue Sicherheitsrisiken
AI 🤝 AI-Security: Je mehr Unternehmen AI einsetzen, desto mehr Sicherheitslücken entstehen – Cyera profitiert davon, dass Firmen mehr ausgeben müssen, um ihre AI-Systeme vor Hacks zu schützen (ein selbstverstärkender Zyklus, der das Wachstum antreibt)
Zoom Out: Googles $32-Mrd.-Wiz-Deal hat bewiesen, dass AI-Security-Startups Exit-Multiples erreichen können, die selbst für Tech-Standards absurd sind – Cyeras $9-Mrd.-Valuation ist vor diesem Hintergrund konservativ
Und Blackstone? Baut ein Portfolio entlang der gesamten AI-Infrastruktur-Kette – von Chips über Cloud bis Security ➡️ ein Zeichen, dass PE-Firmen AI nicht als Hype sehen, sondern als langfristiges Infrastruktur-Play
Further Reading: Wall Street Journal, Reuters
UNSER PARTNER: AMUNDI
Neue Zahlen bestätigen: Renten-Rebellen der Union haben Recht
Führte die Renten-Rebellen an: Johannes Winkel, Bundesvorsitzender der Jungen Union (Foto: IMAGO / Chris Emil Janßen)
Worum geht’s: Eine Studie von Amundi, dem größten europäischen Vermögensverwalter, hat +11.000 Investoren in 25 Ländern zu ihrer Altersvorsorge befragt – und 59 % der befragten Deutschen haben angegeben, keinen wirklichen Plan für ihre Altersvorsorge zu haben.
Zoom Out: Das ist eine alarmierend hohe Zahl – vor allem in Deutschland. Denn: Deutschland wird immer älter und hält dennoch am umlagenfinanzierten Rentensystem fest. Und auf dieses System sollte man sich als junger Mensch nun wirklich nicht mehr verlassen (think: früher kamen sechs Beitragszahler auf einen Rentner, heute sind es gerade mal zwei).
Go Deeper: Warum auch das neu beschlossene Rentenpaket der schwarz-roten Koalition diese Generationen-Ungerechtigkeit nicht auflöst – und wie man stattdessen klüger privat für’s Alter vorsorgen kann, das analysieren wir für euch 👉 in diesem Video.
Banking: JPMorgan zieht $350 Mrd. von der Fed ab – und kauft davon Staatsanleihen
Cash raus, Bonds rein: JPMorgan verlagert $350 Mrd. aus dem Fed-Konto in Staatsanleihen (Foto: IMAGO / glasshouseimages)
Was ist passiert? JPMorgan $JPM ( ▲ 1.85% ) hat seit 2023 fast $350 Mrd. Cash vom eigenen Fed-Konto abgezogen und in US-Staatsanleihen investiert – um sich gegen Zinssenkungen abzusichern, die die Profite bedrohen 💸
Reserve Retreat: Die größte US-Bank reduzierte ihr Guthaben bei der Fed von $409 Mrd. (Ende 2023) auf nur noch $63 Mrd. (Q3 2025) – gleichzeitig stiegen die Treasury-Bestände (think: US-Staatsanleihen) von $231 Mrd. auf $450 Mrd.
Die Logik: JPMorgan nimmt die höheren Renditen mit, bevor die Fed weiter Zinsen senkt – die Zentralbank hat die Zinsen im Dezember auf den niedrigsten Stand seit drei Jahren gesenkt, weitere Cuts sind angekündigt
Political Pushback: Senator Rand Paul kritisiert, dass die Fed 2024 allein $186,5 Mrd. an Zinsen auf Reserven zahlte – JPMorgan kassierte davon $15 Mrd. bei $58,5 Mrd. Gesamtgewinn, der Senat stimmte im Oktober gegen ein Verbot dieser Zahlungen
Warum das wichtig ist: Weil die Umschichtung JPMorgans Dominanz im US-Bankensystem zeigt – der Abzug war größer als die Bewegungen aller anderen +4.000 Banken zusammen 🤯
Treasury Timing: JPMorgan hat den perfekten Moment erwischt – die Bank mied langfristige Anleihen 2020/21 (als Zinsen niedrig waren), kassierte 2022-24 bei der Fed ab und kauft jetzt Treasuries, bevor die Zinsen weiter fallen (während die Bank of America $BAC ( ▲ 1.1% ) noch auf Papierverlusten sitzt)
Further Reading: Financial Times, Seeking Alpha, TipRanks
Top Reads
📲 Trade Republic steigt mit einer Bewertung von €12,5 Mrd. zum wertvollsten deutschen Start-up auf. Bestehende Investoren wie Peter Thiels Founders Fund und neue Partner wie Fidelity übernahmen Anteile für €1,2 Mrd. von Frühphaseninvestoren. Der Smartphone-Broker hat seine Kundenbasis auf >10 Mio. User verdoppelt, die gemeinsam €150 Mrd. verwalten. (Deep Dive)
🏭 KNDS, das deutsch-französische Joint Venture aus Krauss-Maffei Wegmann (Leopard-Panzer) und Nexter, plant für 2026 einen Doppel-Börsengang in Frankfurt und Paris. Das Unternehmen holt den ehemaligen Renk-Finanzchef Christian Schulz in den Verwaltungsrat und schließt bei möglichen Investoren sowohl Rheinmetall als auch Airbus und Thales aus, da man ein "reiner Hersteller von Landsystemen" bleiben will. (Deep Dive)
🚁 Quantum Systems, Deutschlands führender Drohnenhersteller, will sich am Boden verstärken – und übernimmt dafür das Mobility-Start-up Fernride aus München, das eine Softwareplattform für autonomes Fahren entwickelt hat. Das teilten beide Unternehmen am Mittwoch mit. Zu Kaufpreis und Dealstruktur machten die Firmen keine Angaben. (Deep Dive)
📈 MetaX schoss bei seinem Börsengang in China um 693 % nach oben – einer der stärksten IPO-Debüts des Landes in den letzten zehn Jahren. Der Nvidia-Konkurrent sammelte dabei $585,8 Mio. ein, was die extreme Nachfrage nach heimischen KI-Chipentwicklern demonstriert. (Deep Dive)
💉 Medline $MDLN ( ▲ 1.27% ) hat mit einem $6,26-Mrd.-IPO den größten Börsengang 2025 hingelegt und verkaufte seine Aktien zum Preis von $29 pro Stück. Der medizinische Versorgungsriese, der seit seiner Gründung 1966 jedes Jahr Umsatzwachstum verzeichnete, erwartet allerdings 2026 einen Gewinneinbruch von $150-200 Mio. durch die US-Zölle. (Deep Dive)
🚫 Warner Bros Discovery $WBD ( ▲ 3.53% ) hat das feindliche Übernahmeangebot von Paramount Skydance $PSKY ( ▲ 4.29% ) in Höhe von $108,4 Mrd. abgelehnt und dabei auf mangelnde Finanzierungszusicherungen verwiesen. Der WBD-Vorstand behauptet, Paramount habe Aktionäre bezüglich der angeblichen vollständigen Garantie durch die Ellison-Familie irregeführt. Der $30-pro-Aktie-Deal mit Netflix $NFLX ( ▼ 1.23% ) hat nun bessere Chancen – trotz möglicher regulatorischer Hürden. (Deep Dive)
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Deal Flow
M&A
⚓ Cosco: Chinesischer Staatskonzern Cosco will Kontrollmehrheit am $23-Mrd.-Panama-Hafen-Deal von BlackRock, MSC und CK Hutchison übernehmen
✈️ Apollo: Prüft Verkauf von Atlas Air Worldwide bei einer über $12-Mrd.-Bewertung, inklusive Schulden
⛽ Kimmeridge: Bietet $6 Mrd. für Ascent Resources, unterstützt von Energy & Minerals Group
🧱 Holcim: Übernimmt Mehrheitsbeteiligung am peruanischen Zementhersteller Cementos Pacasmayo bei $1,5-Mrd.-Bewertung
🛫 Affinity: Zieht Verkauf seiner Beteiligung an Flughafen-Hospitality-Firma Plaza Premium Group bei $1-Mrd.-Bewertung in Betracht
🏬 Ardian: Kauft 60 % an Kering-Immobilie in NYC (715 Fifth Avenue) für $900-Mio.-Joint-Venture
🍕 CPK: Consortium Brand Partners übernimmt zusammen mit Eldridge, Bain Capital Credit und Aurify die Restaurantkette California Pizza Kitchen für unter $300 Mio.
☕ Luckin: Chinas Kaffeekette prüft Gebot für Nestlés Blue Bottle Coffee
⚾ Twins: Drei Minderheitsinvestoren übernehmen über 20 % an den Minnesota Twins bei $1,75-Mrd.-Bewertung zur Finanzsanierung und Vorbereitung eines Gesamtverkaufs
🛰️ Kongsberg: Kauft 90 % des US-Raketenunternehmens Zone 5 Technologies
🔋 Petrobras: Will 49,9 % von BP-Tochter Lightsource in Brasilien übernehmen
🛢️ Shell: Nimmt Verkauf seiner 37,5 %-Beteiligung an Raffinerie PCK Schwedt in Deutschland wieder auf
🍔 Wendy's Japan: Longreach prüft Verkauf seiner Mehrheitsbeteiligung an der Fastfood-Kette
🪨 Glencore: Übernimmt das Quechua-Projekt von Pan Pacific Copper in Peru
📺 DAZN: Führt fortgeschrittene Gespräche über Mehrheitserwerb von Main Street Sports in den USA
VC
📊 Databricks: Sichert sich $4-Mrd.-Series-L bei $134-Mrd.-Bewertung unter Führung von Insight, Fidelity und JPMorgan
🚤 Boats Group: Erhält $600 Mio. Wachstumsinvestment von CPPIB
💸 RedotPay: Nimmt $107-Mio.-Series-B unter Führung von Goodwater Capital ein
⚛️ Last Energy: Holt $100-Mio.-Series-C für modulare Mini-Atomreaktoren unter Leitung von Astera Institute
🛡️ Adaptive Security: Schließt $81-Mio.-Series-B unter Führung von BCV ab
🛰️ Digantara: Indisches Space-Startup erhält $50-Mio.-Series-B von u.a. 360 ONE und Peak XV
📈 Fluency: Hebt $40-Mio.-Series-A für digitale Werbeplattform mit Integrity Growth Partners
🐳 Echo: Sichert $35-Mio.-Series-A für sichere KI-Container-Images mit N47
💧 Vital Lyfe: Startet mit $18-Mio.-Seed-Runde für tragbare Wasseraufbereitung, angeführt von Interlagos und General Catalyst
🧬 DataLane: Hebt $22,5-Mio.-Series-A für Identitätslösungen im lokalen Handel mit Amplify Partners
💼 Sequence: Nimmt $20-Mio.-Series-A für KI-basierte Umsatzautomatisierung auf, angeführt von 645 Ventures
❄️ Ember LifeSciences: Schließt $16,5-Mio.-Series-A für Cold-Chain-Plattform unter Leitung von Sea Court Capital
IPO / Issuances / Block Trades
🏥 Medline: Führt größtes PE-IPO aller Zeiten durch mit $6,3 Mrd. Emission, unterstützt von Blackstone, Carlyle und H&F
🏦 SBI Shinsei: Hebt $2,1 Mrd. bei $8,5-Mrd.-Bewertung in Japans zweitgrößtem IPO 2025
💻 MetaX: Chinesischer Chip-Hersteller erzielt $585 Mio. beim 3000-fach überzeichneten Börsengang
🛵 Zepto: Indisches Q-Commerce-Startup bereitet $500-Mio.-IPO vor
🔋 ChEcoFlow: Plant US-IPO mit möglichem Volumen von $300 Mio.
📡 Econet: Will sich in Simbabwe delisten und Infrastruktur-Tochter separat listen
Debt
💊 Zoetis: Plant $1,75 Mrd. in Wandelanleihen
🔥 Perimeter Solutions: Platziert $550 Mio. Junk-Bonds zur Finanzierung der Übernahme von Medical Manufacturing Technologies
Bankruptcy/ Restructuring/ Distressed
🚗 First Brands: Gründer wehrt sich gegen Betrugsklage und macht aggressive Schattenfinanzierung für Insolvenz verantwortlich
🧹 Carlyle: Verliert über $100 Mio. durch Kredit an insolventen Roomba-Hersteller iRobot
✈️ Spirit: Führt erneut Fusionsgespräche mit Frontier Airlines zur Sanierung aus zweiter Chapter-11-Insolvenz
🚰 PrimeWater: Manuel Villar verkauft angeschlagenen Versorger an Lucio Co amid regulatorischem Druck
Fundraising/ Secondaries
💼 PIMCO: Sammelt über $7 Mrd. für ABF-Strategie für Versicherer und vermögende Privatkunden
🏛️ JPMorgan: PE-Arm schließt $1,44 Mrd. für zwölften Flaggschiff-Fonds
Podcast Radar
Job Board
📌 Deutsche Private Equity: PE Intern, München
📌 Black Forest Labs: Senior Partnerships Manager, Freiburg/San Francisco
📌 Merantix Capital: Founding VC Investor, Berlin/London/Paris
📌 Nucleus Capital: Investment Manager, Berlin
📌 Marvel Fusion: Intern Marketing & Visual Communications, München
📌 Lovable: Product Manager, Stockholm
📌 Cortea AI: Founder Associate (Product), Berlin
📌 Traidestock: Founder Associate, Hamburg
📌 Atlantic Labs: Cofounder & CTO Agentic AI Cybersecurity, Berlin
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