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Konkret: Apollo reduziert bei der Versicherungstochter Athene die CLO-Exposure um rund 50 % auf $20 Mrd., schichtet zweistellig in US-Treasuries um und baut riskante, illiquide Debt-Positionen ab

Software Selloff: Besonders deutlich ist der Rückzug bei Software-Krediten – Apollo verkauft nicht wegen kurzfristiger Volatilität, sondern weil AI Umsätze und Pricing-Power ganzer Software-Portfolios fundamental unter Druck setzen könnte

Apollo 101: Der New Yorker Debt-Gigant gehört zu den wichtigsten Preissetzern im Private-Credit-Markt und war zuletzt an komplexen Finanzierungen für Intel und Elon Musks xAI beteiligt

Leverage Light: Apollos Private-Credit-Fund ($23 Mrd.) läuft mit einer Net Debt-to-Equity Ratio (think: Schulden des Fonds im Verhältnis zu seinem Eigenkapital) von 0,58 – deutlich niedriger als die 0,71 vor einem Jahr

Cayman Capital: Rowan warnt explizit vor Versicherern, die Private-Capital-Assets auf die Cayman Islands ausgelagert haben, um Kapitalanforderungen zu umgehen – drei Insolvenzen gibt es bereits, weitere hält Apollo für wahrscheinlich 👀

Heißt: Gerät einer ins Wanken, zieht er andere mit – und am Ende zahlen US-Versicherer, da es keinen staatlichen Rettungsschirm gibt

CLO Crunch: Rowan sagt offen, dass CLO-Spreads "komplett komprimiert" sind – wer jetzt noch aggressiv investiert, kauft teuer und riskiert viel für wenig Rendite

Zoom Out: Wenn der größte Debt-Player strukturelle Risiken sieht, dürfte der Markt insgesamt zu optimistisch gepreist sein

UK 🤝 M&A: UK-Firmen sind im Vergleich zu US- und EU-Rivalen "materiell unterbewertet" – ausländische Käufer nutzen die niedrigen Bewertungen, um zuzuschlagen, über die Hälfte der Deals kam mit US-Käufern zustande

By the Numbers: UK-M&A stieg um 20 % auf $367 Mrd., doch die Zahl der Deals fiel um 16 % – größere Deals dominierten, heimische Deals brachen um 54 % auf $44 Mrd. ein, den niedrigsten Stand seit 2016 (remember: Unsicherheit über Trumps Zölle und Rachel Reeves' Budget mit Rekordsteuererhöhungen ließen UK-Käufer zögern)

Billig & britisch: UK-Aktien sind billiger als US- und EU-Rivalen – gut für Käufer, schlecht für UK-Investoren, die seit Jahren auf eine Neubewertung warten, die nicht kommt

Public ➡️ Private: PE-Firmen nehmen börsennotierte UK-Unternehmen vom Markt – London verliert dadurch Kernbestandteile seiner Public Markets, weil Private Equity höhere Bewertungen bietet als die Börse

🏥 Thoreau: Ex-New-Mountain-Capital-Präsident Matt Holt startet mit der neuen Healthcare-Tech-Plattform Thoreau einen $30-Mrd.-Rollup-Deal zum Kauf von Datavant, Swoop, Machinify, Smarter Technologies und Office Ally – allesamt aktuell im Besitz von New Mountain

💻 Clearwater: Permira und Warburg Pincus führen ein Konsortium zur $8,4-Mrd.-Take-Private-Übernahme des Finanzsoftware-Anbieters Clearwater Analytics, inklusive Schulden und 10 %-Aufschlag

💊 BioMarin: Kauft Amicus Therapeutics in einem $4,8-Mrd.-Cash-Deal mit 33 %-Prämie zur Expansion im Bereich seltener Krankheiten

🏦 MUFG: Japans größte Bank erwirbt 20 %-Anteil an Shriram Finance, einem indischen Schattenfinanzierer, für $4,4 Mrd. zur Stärkung der Präsenz in Schwellenmärkten

🧪 KKR: Gilt als Favorit für die Übernahme des japanischen Chemieunternehmens Taiyo mit $3,5-Mrd.-Börsenwert

👟 Golden Goose: Chinesischer PE-Investor HSG übernimmt den italienischen Luxus-Sneaker-Hersteller von Permira bei $3-Mrd.-Bewertung

🍽️ Cuisine Solutions: Bain-Capital-gestützter Nahrungsmittelzulieferer prüft einen Verkauf bei über $2-Mrd.-Bewertung

💇‍♀️ Wella: KKR übernimmt 45 %-Anteil an der Haarpflegemarke für $750 Mio. in bar von Coty und baut damit das Beauty-Portfolio aus

🎭 Peanuts: Sony erhöht Beteiligung am Comic-Produzenten von 40 % auf 80 % für $450 Mio. und übernimmt Kontrolle über die Marke

🍩 Krispy Kreme Japan: Unison Capital kauft das Japan-Geschäft der Donut-Kette für $65 Mio. in bar

🤝 Bridgepoint: Integriert das $4,3-Mrd.-Secondaries-Team von Newbury Partners zur Stärkung des eigenen Angebots im Sekundärmarkt

🤖 Grab: Singapurer Essenslieferdienst übernimmt chinesische AI- und Robotikfirma Infermove zur Erweiterung technologischer Fähigkeiten

🤖 SoftBank: Arbeitet an einem $22,5-Mrd.-Commitment für OpenAI bis Jahresende, unter anderem durch Asset-Verkäufe und Margin Loans gegen Arm-Anteile

🧠 Resolve AI: Autonomes SRE-Startup erzielt $1-Mrd.-Series-A unter der Führung von Lightspeed Venture Partners

🧢 Neurable: Brain-Computer-Interface-Anbieter für den Alltag sichert sich $35-Mio.-Series-A unter Führung von Spectrum Moonshot Fund

🛡️ Armadin: Cybersicherheits-Startup für AI-Red-Teaming erhält $24-Mio.-Seed-Runde von Ballistic Ventures

🔬 Nawah Scientific: Ägyptische Cloud-Lab-Plattform für Life Sciences sammelt $23-Mio.-Series-A unter Leitung von Life Ventures

🪙 Kontigo: Stablecoin-fokussierte Neobank sichert sich $20-Mio.-Seed-Runde

📈 Finny: AI-basierte Plattform für Sales-Prospecting erhält $17-Mio.-Series-A unter Führung von Venrock

⛓️ ETHGas: Ethereum-Blockspace-Futures-Marktplatz sammelt $12-Mio.-Seed-Runde unter Führung von Polychain Capital

🎙️ Known: Voice-AI-Dating-App erhält $9,7-Mio.-Seed-Runde unter Führung von Forerunner Ventures und NFX

🚗 Automotus: Vision-Startup für Curb-Management sichert sich $9-Mio.-Runde mit Santa Barbara Venture Partners, Techstars und weiteren

☁️ Magma: AI-native Sovereign-Cloud-Plattform sammelt $8-Mio.-Series-A unter Führung von General Catalyst

🚀 SpaceX: Morgan Stanley kristallisiert sich als Favorit für die Leitung des IPOs heraus

🏥 Sunway Healthcare: Malaysischer Gesundheitskonzern strebt $700-Mio.-IPO an

💉 MiniMed: Medtronics Diabetes-Sparte reicht Unterlagen für US-Börsengang ein

🏢 GLP: Singapurer Holding wählt Banken für geplanten Hongkong-IPO 2026

🩺 Practo: Indische Digital-Health-Plattform sondiert Banken für IPO im Jahr 2026

🛒 7-Eleven US: Mutterkonzern Seven & i drängt auf schnellere Restrukturierung, um IPO vorzubereiten

💳 SumUp: Berater empfehlen Fintech den Börsengang in Europa statt den USA

✈️ Adani Airports: Sucht Partner vor IPO, um $11 Mrd. bis 2030 zu investieren

💵 Kolumbien: Platziert Rekordvolumen von $6 Mrd. in Peso-Bonds direkt bei einem ausländischen Investor

🛢️ UNOC: Ugandas staatlicher Ölkonzern sichert sich $2-Mrd.-Kredit von Vitol Bahrain

🚗 Polestar: Geely wandelt $300 Mio. Schulden in Eigenkapital um und leiht weitere $600 Mio. wegen Liquiditätsproblemen

🚘 Tricolor: Gericht genehmigt Auktion von 9.500 Fahrzeugen im Wert von $125 Mio. nach Insolvenz

🔍 Tricolor: JPMorgan meldete schon ein Jahr vor dem Kollaps Bedenken zur Buchführung – Management suchte „Enron“-Inspiration

⛽ Stronghold: Elliott erzwingt Liquidation des O&G-Fonds wegen Vertragsbruchs bei Vermögensverkäufen

📉 Flipcause: Nonprofit-Fundraising-Plattform meldet Chapter 11 an, nachdem kalifornische Behörden Betrieb untersagten

🍔 FAT Brands: Wird von Aktionären verklagt, weil Schulden als Barmittel dargestellt wurden – im Vorfeld einer drohenden Insolvenz

⚡ New Fortress Energy: Trifft Stillhalteabkommen mit Gläubigern nach verpassten Zinszahlungen und kündigt Ausfall bei Tilgungen an

🛢️ Petroperu: Anleihen des staatlichen Ölkonzerns stürzen auf 64 ¢ ab – Regierung erwägt Insolvenz

🏢 Witkoff/PIMCO: Verpassen Rückzahlung von über $400 Mio. Kredit für Luxuswohnungen in Santa Monica

💼 Golden Gate Capital: Will $1,5-Mrd.-Tender-Deal mit Ardian, Neuberger und Apollo zur LP-Liquidität und zusätzlich $300 Mio. für neuen Fonds

🧬 Sirenia: Point72-PM Alex Silverstein spaltet Healthcare-Hedgefonds mit $200 Mio. AUM vom Mutterhaus ab