🎁, liebe Cruncher!
Very last-minute Geschenkidee: Der Ausverkauf im Benko-Reich geht weiter – nun kommen auch die Marken und Internetdomains der implodierten Signa unter den Hammer.
Das Gebot für die Domain elbtower.de stand zuletzt bei €1.700, jenes für kaufhof-karstadt.de bei ca. €1.800. 9 Marken und 231 Domains rund um den Begriff Signa kosten bereits +€10.000.
Fun Fact: Eine der Signa-Domains lautet nichtmitsigna.de. Ganz so, als hätte da jemand was geahnt…
Hoffentlich kein Dealbreaker: Wir gehen hier bis zum 5. Januar 2026 in die Feiertagspause und erholen uns von den vielen KI-Zirkeldeals 😵💫. Wenn ihr es so lange nicht ohne uns aushaltet, dann meldet euch hier für den marketscrunch an. Der landet nämlich auch am 29.-31. Dezember in eurer Inbox.
Paul D. Ostwald, Lead Editor dealscrunch ([email protected])
Before The Bell
Top Story: Nasdaq erwartet IPO-Boom 2026 – Milliarden-Listings in der Pipeline
Warum der bange Blick? Die Nasdaq-IPO-Pipeline für 2026 sieht doch ganz gut aus. (Foto: IMAGO / Xinhua)
Was ist passiert: Nasdaq rechnet mit einem Anstieg großer IPOs im kommenden Jahr – mehrere Startups mit Bewertungen über $1 Mrd. planen den Gang an die US-Börse 📈
Double Down: Nasdaq-Listings sammelten 2025 ~$46,65 Mrd. ein, mehr als doppelt so viel wie 2024 – insgesamt stiegen US-IPOs um 80 % auf $74,7 Mrd., trotz Marktvolatilität durch Trumps Zölle und Government Shutdown im Oktober
NYSE ➡️ Nasdaq: Nasdaq profitierte von 22 Unternehmen (darunter Walmart $WMT ( ▼ 0.46% )), die von der New York Stock Exchange wechselten – die kombinierte Marktkapitalisierung dieser Index-Wechsler lag bei ca. $1,2 Bio.
Die Details: Prognostiziert wird eine "robuste Pipeline" für Milliarden-IPOs – SpaceX, Fannie Mae, Freddie Mac und möglicherweise OpenAI könnten 2026 an die Börse gehen
Nasdaq IPO Pulse Index 101: Nasdaq nutzt einen Index aus Zinsen, Bewertungen, Investor Sentiment und Konsumentenvertrauen, um IPO-Aktivität zu prognostizieren – alle Metriken zeigen aktuell nach oben ☝️
A Step Back: Nach dem zollgetriebenen April-Selloff gingen Medline $MDLN ( ▲ 0.19% ) (think: größter IPO des Jahres), der Rechenzentrum-Betreiber CoreWeave $CRWV ( ▼ 3.1% ) und die Software-Firma SailPoint $SAIL ( ▼ 2.79% ) erfolgreich an die Börse – ein Signal, dass Investoren wieder Lust auf IPOs haben
By the Way: Hat Nasdaq diese Woche bei Regulatoren beantragt, rund um die Uhr Aktienhandel anzubieten – eine Reaktion auf die globale Nachfrage nach US-Aktien
Warum das wichtig ist: Weil der IPO-Boom zeigt, dass Investoren trotz Zollchaos und Rezessionsängsten wieder Risikoappetit haben
Confidence Check: Das starke IPO-Jahr signalisiert Marktvertrauen – 2025 war trotz Volatilität robust, doch 2026 wird zeigen, ob das eine echte Erholung war
Bigger Picture: Die 22 Listing-Wechsel von NYSE zu Nasdaq zeigen, dass Börsen im Wettbewerb um Prestige-Listings stehen – der 24/7-Trading-Plan ist ein Versuch, diesen Vorteil auszubauen und globale Investoren anzuziehen
Further Reading: Reuters, Wall Street Journal
dealscrunch Wrapped: Das war 2025 🤝
Was ist passiert: KI. Rüstung. Dazu ausgewählte Mega-Deals (z.B. EA-Take-Private, Bahn-Merger Union Pacific & Northfolk Southern, Mining-Merger Anglo American & Teck). Das wäre die sehr knappe Zusammenfassung des Deal-Jahres 2025
Die etwas längere Zusammenfassung: Bekommt ihr, wenn ihr euch über die Feiertage noch einmal durch unseren Podcast hört – mit Deep Dives zum Netflix-Paramount-Battle um WBD, Vinted-IPO, „Bomben-Börsengang” von TKMS, Prothesen-IPO von Ottobock und vielem mehr 🎧
Nun zu euch: Denn ihr seid mittlerweile +40.000 Leser – und wir haben uns genauer angeschaut, was ihr im vergangenen Jahr besonders gern gelesen habt (think: auf Basis eurer Öffnungs- und Klickraten) 👇
2. April: OpenAI: Größte Funding-Runde EVER
11. August: Panamakanal-Poker: Peking vs. BlackRock
31. Oktober: Dicke Chance? Novo Nordisk kämpft um Abnehm-Startup (das wir euch mit so billigen Wortspielen nach wie vor kriegen, naja…)
Der meistgeklickte Link des Jahres: War – und sagt nicht, dass euch das überrascht – eine Auktionsseite mit Überbleibseln aus dem Benko- / Signa-Bankrott. Inzwischen ist die Seite down (und ratet mal, vor welchem Office jetzt eine Signa-Fußmatte liegt) 🤝
Weitere Favorite Links: Waren dieser Mercedes Vito, der für €52 inseriert war; diese menschliche Waschmaschine; dieser Parkautomaten-Millionär; die Startseite der KNAX-Taschengeld-App (wir erreichen einfach die Highperformer)
Aber im Ernst: Entlang eurer Öffnungen, Klicks und schriftlichen Feedbacks sehen wir eines sehr deutlich – euch interessieren nicht nur Deals, sondern die Personen dahinter. Wer kauft was? Warum jetzt? Mit welcher Motivation? Einer unserer 2026-Vorsätze (neben weniger Typos) ist es, diese Hintergründe noch klarer zu beleuchten 🔦
Warum das wichtig ist: Weil das hier mittlerweile das größte Private-Markets-Briefing im DACH-Raum ist – und wir euch sehr dankbar sind, dass ihr uns Tag für Tag lest + vertraut
Deswegen: Schreibt uns direkt, wenn ihr Fragen, Anmerkungen oder Wünsche für das kommende Jahr habt ➡️ [email protected]
Let’s keep crunching 🙏
Top Reads
📈 Hong Kong hat sich 2025 erstmals seit 2019 wieder an die Spitze der globalen IPO-Rankings gesetzt und $34,3 Mrd. eingesammelt – ein Plus von 210% gegenüber 2024. Der Boom wird durch Doppellistings chinesischer Unternehmen getrieben, die sowohl auf dem Festland als auch in Hongkong handeln wollen; zu den größten Debüts zählten Batterieriese CATL ($4,6 Mrd.), die KI-Firma Pony AI ($860 Mio.) und die Bubble-Tea-Kette Mixue ($444 Mio.). (Deep Dive)
💸 J.P. Morgan Asset Management $JPM ( ▼ 0.37% ) hat seinen 12. Flaggschiff-Fonds PEG Global Private Equity XII bei $1,44 Mrd. geschlossen – über dem Ziel von $1,25 Mrd. Der Fonds investiert global in Small- und Mid-Market-Buyouts sowie Early-Stage-Venture über Primär-Commitments, Secondaries und Co-Investments und folgt auf den Vorgängerfonds (XI), der 2024 bei $1,28 Mrd. schloss. (Deep Dive)
🤝 ServiceNow $NOW ( ▼ 0.67% ) hat das Cybersecurity-Startup Armis für $7,75 Mrd. in Cash übernommen – ein Deal, der die Aktie um 2% drückte, nachdem bereits Mitte Dezember die Gerüchte $20 Mrd. der Marktkapitalisierung vernichtet hatten. Armis, mit $6,1 Mrd. bewertet und eigentlich auf dem Weg zum IPO, bringt Device-Scanning und Threat-Detection-Features mit, die ServiceNow in seine KI-Plattform integrieren will. (Deep Dive)
🎬 Paramount Skydance $PSKY ( ▼ 0.81% ) hat sein feindliches $108,4-Mrd.-Angebot für Warner Bros Discovery $WBD ( ▼ 0.42% ) nachgebessert – Oracle-Mitgründer Larry Ellison garantiert nun persönlich $40,4 Mrd. der Finanzierung –, doch Großaktionär Harris Oakmark (4% der Anteile) hält das für „nicht ausreichend". Der Warner-Bros-Vorstand favorisiert weiterhin das niedrigere, aber sicherere $23,25-Cash-plus-Netflix-Aktien-Angebot von Netflix $NFLX ( ▼ 0.02% ), Investoren sind gespalten. (Deep Dive)
🌊 Orsted verkauft 55 % seines Greater Changhua 2 Offshore-Windparks in Taiwan für umgerechnet $789 Mio. an die Versicherung Cathay – Teil eines Sanierungsprogramms nach steigenden Kosten durch Lieferkettenprobleme und Inflation. Mit dem Deal hat der weltgrößte Offshore-Wind-Entwickler 2025 nun Vermögenswerte im Wert von rund $5,2 Mrd. veräußert, um die Kapitalstruktur zu stabilisieren. (Deep Dive)
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Deal Flow
M&A
💊 Eli Lilly: Prüft Übernahme der französischen Biotechfirma Abivax mit $10-Mrd.-Börsenwert
🏦 Janus: Trian und General Catalyst übernehmen Janus Henderson in einem $7,4-Mrd.-Cash-Deal
🧻 Cintas: Bietet $5,2 Mrd. in bar für Übernahme von UniFirst – nach vierjähriger Verfolgung
⚡ Alphabet: Kauft Intersect Power von TPG für $4,75 Mrd. in bar plus Schulden
🛢️ Harbour: Britischer Energiekonzern übernimmt US-Ölproduzenten LLOG Exploration in $3,2-Mrd.-Cash-and-Stock-Deal
🔌 United Utility: Sandbrook und Blackstone übernehmen Firma von Bernhard Capital für $1 Mrd. inkl. Schulden
⚙️ TechPro: Integrated Power Services kauft Calvert-Street-gestützte TechPro Power für $350 Mio.
🧬 Samsung: Erwirbt US-Produktionsanlage Human Genome Sciences von GSK für $280 Mio.
🏥 Fortis: Kauft südindisches Krankenhausnetz People Tree für $48 Mio.
VC
🏗️ Kargo: Sammelt $42-Mio.-Series-B unter Führung von Avenir für industrielle KI
💳 Truemed: Erhält $34-Mio.-Series-A von a16z für Telehealth-Zahlungsplattform
🛰️ ZeroPhase: Sichert sich $6,8-Mio.-Seed-Runde von BlueYard für adaptive Verteidigungskommunikation
🧾 BriefCatch: Erhält $6-Mio.-Series-A unter Führung von Full In für KI-gestützte juristische Textsoftware
IPO / Issuances / Block Trades
🧠 Cerebras: Bereitet neuen IPO-Anlauf vor – Bewertung liegt bei $8 Mrd.
🇨🇳 Biren: Will $625 Mio. über Hongkong-IPO einsammeln
🚀 Starfighters: Kleinsatelliten-Startup geht mit $40 Mio. an die Börse
Debt
📺 Netflix: Sichert sich $25 Mrd. von Wells Fargo, BNP und HSBC zur Refinanzierung von $59-Mrd.-Brückenkredit für Warner-Übernahme
🐉 ETHZilla: Verkauft $75 Mio. Ether zur Schuldentilgung
💧 Acwa Power: Holt sich Private Credit von KKR für Entsalzungsprojekt – KKR's erster Saudi-Deal
Bankruptcy/ Restructuring/ Distressed
🏚️ Vanke: Umgeht Zahlungsausfall – Gläubiger verlängern Frist für $284-Mio.-Bond
🏢 SBB: Rechnet mit Rückkehr zu CCC-Rating nach 'Selective Default' wegen unterbezahltem Rückkauf
📉 FlexShopper: Meldet Chapter 11 an mit stalking horse bid von Snap Finance – Ex-CEO wegen Betrugs entlassen
👜 Saks: Erwägt Insolvenz vor fälliger $100M+-Zahlung
Fundraising/ Secondaries
💰 VE Partners: Schließt $270-Mio.-Fonds V für Benelux-Investments
👩⚕️ FemHealth: Sammelt $65 Mio. für zweiten Fonds mit Fokus auf Frauengesundheit
🇮🇳 IIFL: Will $450 Mio. Private Credit für Midcap-Investments einwerben
📊 JPMorgan: Startet als dritter Anbieter ‘tax aware’ Long/Short-Aktienstrategie
Podcast Radar
Job Board
📌 KKR: Private Equity Intern, Frankfurt
📌 Planet A Ventures: Chief of Staff, Berlin
📌 Scalable Capital: (Junior) Quantitative Trader, München
📌 Black Forest Labs: Talent Partner / Sourcer, Deutschland/London
📌 Entrepreneurs First: VC Associate, London
📌 First Momentum Ventures: Visiting Associate, München
📌 Fortino Capital: PE Intern (Buy-out), München
📌 Visionaries Club: Principal, remote (EU)
📌 Cortea AI: Founder Associate (Finance & Ops), Berlin
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