🤝, liebe Cruncher!

$4 Mio. Gehalt für drei Tage Excel und PowerPoint? Da würde wohl kaum jemand nein sagen.

Hat die Boutique-Investmentbank Lazard auch nicht, als US-Milliardär Brad Jacobs für die mögliche Übernahme des Bauunternehmens Beacon Roofing Supply ein paar simple DCF-Analysen brauchte, die Banker nach drei Tagen fertig waren und dafür $55.555,-/h kassierten.

Annahme: Die Banker arbeiteten die vollen 72h durch (vor allem bei Lazard nicht so unwahrscheinlich).

before the bell

*Stand: Vortag, 22 Uhr – was diese Zahlen bedeuten 📊

partner: grover

Was ist passiert: Auf Grover kannst du jetzt Apple-Produkte schon ab €9,90 im Monat mieten 👇

• Besonders gut: Mit dem Code MorningCrunch40 bekommst du €40 Rabatt auf den ersten Monat* – zusätzlich auf aktuell 25% Rabatt

Die Details: Techprodukte sind teuer und schnell überholt – mit Grover kannst du sie monatsweise mieten und upgraden, wann du willst

• Dazu kommt: Schadensdeckung, falls mal etwas schiefgeht – und das ohne Mindestlaufzeit

Wir meinen: Volle Flexibilität, fairer Preis, starker Sonderdiscount 👉 Schaut selbst rein, wir leasen uns selbst neue AirPods 🤝

*Gilt auch für bereits reduzierte Produkte, nur für Abos ab 6 Monaten und nur für Neukunden. Gültig bis zum 31.03.2025.

bfd*

Merck: Übernahme von US-Biotech Springworks in Planung

Was ist passiert: Der Darmstädter Pharma- und Technologiekonzern Merck KGaA steht kurz vor der Übernahme des US-Krebsspezialisten Springworks Therapeutics 

• Next Big Pharma Deal? Insider berichten laut US-Nachrichtendienst Reuters von weit fortgeschrittenen Gesprächen – eine finale Einigung könnte in den kommenden Wochen folgen

Die Details: Merck kämpft derzeit mit Rückschlägen in der Medikamentenentwicklung – zuletzt scheiterten Studien zu Xevinapant (Kopf-Hals-Krebs) und Evobrutinib (MS-Therapie)

• Springworks 101: Springworks ist auf seltene Krebserkrankungen spezialisiert – darunter eine bereits zugelassene Therapie gegen Desmoid-Tumoren 

• Strategischer Fit: Mit dem möglichen Zukauf will Merck seine Position im Bereich Krebsmedikamente stärken

• M&A-Game back on: Mit einem $4-Mrd.-Deal wäre dies eine der größten Übernahmen von Merck seit dem $17-Mrd.-Kauf von Sigma-Aldrich 2015 

• Springworks-Aktien im Rally-Modus: Nach den Übernahmegerüchten stieg der Aktienkurs von Springworks um bis zu 29 % 📈

Warum das wichtig ist: Nach einer ruhigen Phase in 2024 startet die Pharmaindustrie erneut Übernahmen – zuletzt kaufte Johnson&Johnson Intra-Cellular Therapeutics für $14,6 Mrd.

• Teurer Einstieg? Springworks wird aktuell mit knapp $4 Mrd. bewertet – ob sich die Investition auszahlt, hängt maßgeblich vom Erfolg kommender Medikamentenzulassungen ab 💸

Further Reading: Reuters, Handelsblatt, Financial Times

*Cruncher wissen: Big F*cking Deal 👀

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vc

Finn: €1 Mrd. für Expansion – Autoabo-Markt in Bewegung

Was ist passiert: Das Münchner Autoabo-Start-up Finn hat ein neues Finanzierungsprogramm in Höhe von bis zu €1 Mrd. abgeschlossen, um seine Flotte massiv auszubauen 

• Cash für mehr PS: Die Finanzierung läuft über ein ABS-Programm (Asset-Backed Security), bei dem die Fahrzeugflotte als Sicherheit dient – mit Unterstützung von Citi, Jefferies und Avellinia Capital

Die Details: Finn betreibt bereits 25.000 Fahrzeuge und setzt mit der neuen Finanzierung auf aggressives Wachstum

• Mehr Autos, mehr Abos: Neben €250 Mio. Eigenkapital hat Finn mittlerweile über €1 Mrd. an Kredit- und Leasingvereinbarungen gesichert, um das Geschäftsmodell weiter zu skalieren

• Battle um den Abo-Markt: Mit Wettbewerbern wie Cluno, Sixt+ und LeasePlan ist der Markt heiß umkämpft

• Auto-Abo statt Autokauf: Statt Leasing oder Kauf setzt Finn auf ein flexibles Rundum-sorglos-Abo, das Versicherung, Wartung und Zulassung abdeckt

Warum das wichtig ist: Kunden setzen zunehmend auf Nutzung statt Besitz – Finn positioniert sich als zentrale Plattform für diesen Shift

• Wachstum auf Pump: Das Modell basiert stark auf Fremdkapital – funktioniert, solange der Markt mitzieht, birgt aber Risiken, falls die Nachfrage stockt 

• Leasing 2.0? Auto-Abos könnten das klassische Leasinggeschäft langfristig disruptieren 

• Ruf vs. Rendite: Trotz Kapital und Skalierung bleibt die Frage, ob Investoren und Kunden die Vergangenheit hinter sich lassen – Ex-CEO Max-Josef Meier verließ Finn nach einem Strafbefehl wegen sexueller Belästigung. Ein Imageproblem, das nachwirkt…

Further Reading: Manager Magazin, Silicon Canals, Tech Funding News

3 top reads

• Musk-Gruppe: Bietet knapp $100 Mrd. für OpenAI

  🤼 Elon Musk liegt schon lange im Clinch mit dem ChatGPT-Entwickler OpenAI. Jetzt will der Tech-Milliardär das Unternehmen offenbar unter seine Kontrolle bringen. Dessen Gründer Sam Altman reagiert mit einem spöttischen Gegenangebot. (WSJ)

• Ilya Sutskever: $20-Mrd.-Bewertung für Startup von Ex-OpenAI-Chefwissenschaftler?

   🤖 Laut US-Nachrichtenagentur Reuters steht Ilya Sutskever kurz davor, für sein neues Startup “Safe Superintelligence” eine €20-Mrd.-Bewertung zu erhalten. Im letzten September war “Safe Superintelligence” noch mit €5 Mrd. bewertet worden – obwohl niemand so richtig weiß, woran das Startup eigentlich arbeitet. (RT)

• Frankreich: Will +€100 Mrd. in KI investieren

  🇫🇷 Unmittelbar vor einem KI-Gipfel in Paris hat der französische Präsident Emmanuel Macron KI-Investitionen in Höhe von €109 Mrd. angekündigt. Frankreich will damit dem US-amerikanischen „Stargate-Projekt“ etwas entgegensetzen. (MM)

deal flow

m&a 🤝

• 🚫 Elon Musk: Schließt Gebot für US-Geschäft von TikTok aus

• 📊 Dun & Bradstreet: PE-Firma Veritas Capital will Daten- und Analyseanbieter mit Marktkapitalisierung von $5 Mrd. übernehmen

• 💻 SolarWinds: Software-PE Turn/River nimmt das Unternehmen für $4,4 Mrd., inkl. Schulden, von der Börse

• 💊 Mitsubishi Tanabe Pharma: Bain Capital übernimmt die Pharmaeinheit der Mitsubishi Chemical Group für $3,3 Mrd.

• 🏦 Meiji Yasuda: Japans Versicherer kauft US-Versicherungsgeschäft von Legal & General für $2,3 Mrd.

• 🛒 Euro Ethnic Foods: PAI Partners erwägt Verkauf der französischen Supermarktkette

• 💊 Vitabiotics: Britischer Vitaminhersteller reaktiviert Verkaufspläne für bis zu $1,2 Mrd.

• 🔥 AI Fire: Blackstone übernimmt Brandschutzfirma von TruArc Partners für $1,1 Mrd., inkl. Schulden

• 🏭 Sicit Group: BC Partners, Permira und TPG bieten für italienischen Biochemiehersteller, dessen Marktwert auf $1 Mrd. geschätzt wird

• ☁️ Converge Technology: H.I.G. Capital nimmt das IT- und Cloud-Unternehmen für $908 Mio. von der Börse und fusioniert es mit Mainline Information Systems

• 🍾 G.H. Mumm: Pernod Ricard erwägt Verkauf der Champagnermarke

vc 💸

• 🤖 OpenAI: Kurz vor Abschluss einer $40-Mrd.-Runde bei einer $300-Mrd.-Bewertung von SoftBank

• 🛡️ Anduril Industries: KI-gestütztes Verteidigungs-Startup will $2,5 Mrd. bei verdoppelter $28-Mrd.-Bewertung aufnehmen

• 🌡️ 75F: IoT- und KI-gestützte Gebäudeautomation für HVAC sichert $45 Mio. Series B unter Führung von Net Zero Alliance

• 💡 Salience Labs: Photonik-Lösung für KI-Rechenzentren erhält $30 Mio. Series A von ICM HPQC Fund und Applied Ventures

• 💳 Lynx: Fintech für Gesundheitszahlungen und -verwaltung sammelt $27 Mio. Series A unter Flare Capital Partners ein

• ☢️ Clean Core Thorium Energy: Startup für Kernbrennstoffe sichert sich $15,5 Mio. Seed-Finanzierung von einem singapurischen Family Office

• 🏢 InvestNext: Plattform für Immobilieninvestment-Management holt sich $15 Mio. in Series B von Beringea

• 🔗 Reservoir: Infrastruktur- und API-Anbieter für Token-Märkte sichert sich $14 Mio. in Series A, angeleitet von Union Square Ventures

• 📊 Model ML: KI-gestützte Daten- und Finanzanalyseplattform sammelt $12 Mio. unter Führung von YC und LocalGlobe ein

• ⚖️ &AI: KI-Agent für Patentanwälte sichert sich $6,5 Mio. in Seed-Runde, angeleitet von First Round Capital

crypto 🌝

• 📈 Coinbase: Überschreitet $420Mrd. an verwalteten Vermögenswerten (DH)

• 🚫 Yahoo Finance: Schließt angeblich Pressemitteilungen von Kryptounternehmen aus (CS)

• 📉 Krypto-Märkte: Kurzzeitiger Einbruch am Sonntag + Montag nach Trumps Ankündigung von 25%-Zöllen auf Aluminium und Stahl (TB)

jobboard

🔥 Top Job: ElevenLabs, das führende KI-Startup mit Fokus auf Stimmtechnologie, will seine Präsenz im Mittleren Osten ausbauen. Dafür sucht das Team ein:e Sales Development Lead – zwar formal in Dubai, aber komplett remote.

📌 GovTech Campus: Lösungsanalyst und –manager, Heilbronn

📌 BitPanda: Customer Success Manager, Berlin

📌 CIC: General Manager, Berlin

📌 Avelios Medical: Head of Product, München

📌 Exploration Company: Procurement Manager, München oder Bordeaux

📌 Nala Earth: Senior Finance & Operations Manager, Berlin

📌 42Cap: Venture Capital Analyst, München

📌 HW Capital: Founders Associate, München

📌 SpaceX: Enterprise Account Manager EMEA, Dublin

📌 UniteLabs: Strategy & Operations Lead (70-140k), München

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