👵, liebe Cruncher!

China hat ein neues Programm, um die Wirtschaft anzukurbeln: Seniorenzüge. Die fahren langsamer, haben Ärzte an Bord und Aufenthaltsräume für den Kaffeeplausch. Wohin sie fahren und wieso, hat die Kommunistische Partei noch nicht verraten.

Background: Chinas Bevölkerung altert – und die Wirtschaft braucht das zusätzliche Spending.

Wir wünschen gute Fahrt!

before the bell

*Stand: Vortag, 22 Uhr – was diese Zahlen bedeuten 📊

partner: nao

Worum geht’s: Family Offices verwalteten 2024 laut FT ~$5,9 Bio. – also mehr als das BIP von Deutschland (~$4,6 Bio.).

Und wie legen Family Offices an? Das weiß Robin Binder, der selbst ein Family Office geleitet und das 9-stellige Vermögen einer Unternehmerfamilie verwaltet und allokiert hat

Für dich: Gibt’s sein gebündeltes Wissen auf über 30 Seiten zum Nulltarif. Also zuerst den dealscrunch lesen und parallel schon mal das E-Book herunterladen! 

bfd*

Elliott vs. Phillips 66: Investoren wollen Milliardenumbau erzwingen

Was ist passiert: Der aktivistische Investor Elliott Investment Management hat seine Beteiligung an Phillips 66 auf über $2,5 Mrd. ausgebaut und will den Ölkonzern zu radikalen Veränderungen drängen

Die Details: Elliott setzt auf eine Verschlankung von Phillips 66 und fordert eine Abspaltung oder den Verkauf des Midstream-Geschäfts

• Druck erhöht: Schon 2023 erwarb Elliott einen Anteil von $1 Mrd. und verlangte mehr Fokus auf das Kerngeschäft der Raffinerien

• Kostenschraube angezogen: Phillips 66 hat seit 2022 bereits $2,7 Mrd. an Vermögenswerten verkauft – aber Elliott sieht noch Potenzial für mehr

• Boardroom Battle: Elliott glaubt, dass Phillips 66 zugesagte Änderungen im Vorstand nicht umgesetzt hat

• Market Reaction: Die Aktie legte nach Bekanntwerden von Elliotts Beteiligung um 7,1% im vorbörslichen Handel zu 📈

Warum das wichtig ist: Nach Erfolgen bei Honeywell und BP könnte Phillips 66 Elliotts nächste große Umstrukturierung sein

• Branchenweite Dominoeffekte: Ein erzwungener Strategiewechsel bei Phillips 66 könnte den Druck auf andere Ölkonzerne erhöhen, sich umzustrukturieren – mit möglichen Folgen für Raffineriemargen, Transportkosten, Investorenstrategien und sogar die Treibstoffpreise

• Infrastruktur vs. Shareholder Value: Der Konflikt zeigt den Spannungsbogen zwischen langfristigen Energieprojekten und kurzfristigem Profitdenken

Further Reading: Bloomberg, Reuters, Wall Street Journal, morningcrunch

*Cruncher wissen: Big F*cking Deal 👀

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vc

Novartis: $3-Mrd.-Deal für Blackstone-Biotech Anthos 

Was ist passiert: Der Pharmakonzern Novartis übernimmt Anthos Therapeutics für bis zu $3,1 Mrd.

• Anthos 101: Das von Blackstone Life Sciences gegründete Biotech-Start-up entwickelt den Blutgerinnungshemmer Abelacimab, der das Risiko für Schlaganfälle und Thrombosen senken soll 

Die Details: 2019 lizenzierte Blackstone Abelacimab von Novartis und investierte $250 Mio. in klinische Studien

• Rückkauf mit Aufpreis: Jetzt kauft Novartis die Firma zurück – für eine Upfront-Zahlung von $925 Mio. + erfolgsabhängige Meilensteine 💸

• Blutverdünner mit Next-Gen-Potenzial: In Studien reduzierte Abelacimab das Risiko für schwere Blutungen um 67% im Vergleich zu Standardtherapien – ein potenzieller Blockbuster in der Schlaganfallprävention

• PE goes Pharma: Blackstone hat nicht nur finanziert, sondern Anthos von Grund auf aufgebaut – und verkauft nun mit Gewinn

• Blackstone setzt auf Biotech: Nach Investments in Moderna und Sanofi ist dies die größte Veräußerung eines mehrheitlich gehaltenen Biotech-Portfolios durch Blackstone Life Sciences

Warum das wichtig ist: Immer mehr Medikamente entstehen außerhalb von Pharma-Riesen – auch PE-finanzierte Biotech-Start-ups bringen Innovationen schneller zur Marktreife

• Novartis sucht Wachstumsfelder: Nach klinischen Rückschlägen in der Onkologie will sich der Konzern mit Abelacimab ein neues Milliarden-Standbein aufbauen

• Bigger Picture: Der globale Markt für antithrombotische Medikamente wird bis 2030 auf über $65 Mrd. geschätzt

Further Reading: Financial Times, Wall Street Journal, businesswire, Bloomberg

3 top reads

• Leopard 2: Hersteller KNDS kauft weitere Aktien bei Renk

  🛡️ Renk zählt zu den Top-5 der deutschen Rüstungsindustrie – und gehört seit gestern zu 25,1% dem deutsch-französischen Konzern KNDS, der die Aktien wiederum einem Private Equity Unternehmen (Trition) abgekauft hat. (HB)

• Ashtead: Verlegt IPO in die USA

  🇺🇸 Ashtead vermietet Equipment für Bauunternehmen – und gehört damit zu den 100 größten Unternehmen Englands. Jetzt will das Unternehmen unter dem Namen Sunbelt Rental Holdings in den USA an die Börse gehen. Ein schlechtes Signal für die Londoner Börse. (WSJ)

• Deloitte: Bittet Mitarbeiter, aufs Gendern zu verzichten

   ❌ Die Unternehmensberatung hat intern ihre US-Mitarbeiter gebeten, ihre Gender Pronouns (think: him, her) in E-Mail-Signaturen zu löschen. Wir wussten schon immer, dass es kaum ein politischeres Thema als E-Mail-Signaturen gibt. (FT)

deal flow

m&a 🤝

• 💻 Fuji Soft: Bain Capital könnte ~$4-Mrd.-Übernahmeangebot zurückziehen, um KKR-Übernahme zu ermöglichen

• 📺 ITV: Großaktionäre unterstützen Management bei Prüfung eines JVs oder Verkaufs nach Interesse von Blackstone, CVC und RedBird IMI-gestütztem All3Media

• 🏭 Columbus McKinnon: Übernimmt Maschinenhersteller Kito Crosby von KKR für $2,7 Mrd. in bar

• 🏨 Hyatt Hotels: Stimmt der Übernahme des All-Inclusive-Resortbetreibers Playa Hotels & Resorts für $2,6 Mrd. zu

• 📡 Deutsche Glasfaser: Sucht $1 Mrd. bei $10-Mrd.-Bewertung zur Finanzierung des Glasfaserausbaus

• 🏦 Mizuho Financial: Kurz vor Übernahme von KKRs 63%-Beteiligung an der indischen Investmentbank Avendus Capital bei einer Bewertung von $800 Mio.

• 💾 NXP Semiconductors: Übernimmt Neural-Processing-Unit-Hersteller Kinara für $307 Mio.

• 📊 FactSet: Erwirbt Handelsmanagementplattform LiquidityBook für $247 Mio.

vc 💸

• 💾 Groq: AI-Chip-Startup sichert sich $1,5 Mrd. von Saudi-Arabien

• 💳 Plaid: Plant Verkauf von $300 Mio.-$400 Mio. an Secondaries bei einer Bewertung von ca. $13 Mrd.

• 📊 Validus: Software- und Serviceplattform für Finanzrisikomanagement sammelt $45 Mio. von FTV Capital ein

• 📩 Boostly: Automatisierte SMS-Marketing- und Feedbacklösung für Restaurants erhält $22 Mio. Series A von PeakSpan Capital

• 👕 Greyson Clothiers: Performance-Bekleidungsmarke sichert sich $20Mio. in Series A von NewBound Ventures und Chris Koch

• 🧠 neurocare: Deutsche Plattform für psychische Gesundheit erhält $20,8 Mio. von Impact Expansion und TVM Capital Healthcare

• 🏢 Plain: B2B-Kundensupport-Plattform sammelt $15 Mio. Series A, u.a. von Battery Ventures

• ⚖️ Lawpath: Australische Plattform für Rechts- und Geschäftsdienstleistungen für Startups und KMUs erhält $10 Mio. Finanzierung von Westpac und anderen

• 🏅 Rosterfy: Plattform für Freiwilligen- und Personalmanagement sichert sich $8,5 Mio. Wachstumsfinanzierung, u.a. von OIF Ventures

• 🔑 Passbolt: Anbieter von Zugangsdaten- und Berechtigungsmanagement für Unternehmen erhält $8 Mio. Series A, angeführt von Airbridge Equity Partners

• 💵 Crowded: Fintech-Plattform für Non-Profit-Organisationen sammelt $7,5 Mio. Series A von Flashpoint und anderen ein

• 🔋 ACT-ion: Batterie-Technologie-Startup erhält $7,5 Mio. Pre-Series A von BASF Venture Capital und anderen

• 🤖 Dev AI: Startup für agentenbasierte KI-Lösungen sammelt $6 Mio. in Seed-Runde, u.a. von Emergence Capital

• 🏢 Talentium: Recruitment-Tech-Startup erhält $3,6 Mio. in Pre-Seed-Runde, u.a. von EQT Ventures

• 🏭 UVIONIX: Bulgarisches Startup für Lagerautomatisierung sichert sich $3,5 Mio. in Seed-Runde, angeführt von LAUNCHub Ventures

• 🏋️ FLiiP: Anbieter von Managementsoftware für Fitnessunternehmen sammelt $3,2-Mio. in Seed-Runde, angeführt von Cultivation Capital

• 💳 Questal: Anbieter für finanzielle Wohlstandsplanung sichert sich $ 3,2Mio. Seed-Runde von mehreren Wall-Street-Executives

crypto 🌝

• 📉 Ether-Shorts: Short-Positionen auf Ether sind seit der Wahl um über 500% gestiegen

• ⛽ Ethereum: Durchschnittliche Gasgebühren auf 5-Jahres-Tief, nahe $0,04

• 🚗 Tesla: Meldet $600 Mio. Gewinn aus BTC-Beständen im Q4

jobboard

🔥 Top Job: ElevenLabs, das führende KI-Startup mit Fokus auf Stimmtechnologie, will seine Präsenz im Mittleren Osten ausbauen. Dafür sucht das Team ein:e Sales Development Lead – zwar formal in Dubai, aber komplett remote.

📌 GovTech Campus: Lösungsanalyst und –manager, Heilbronn

📌 BitPanda: Customer Success Manager, Berlin

📌 CIC: General Manager, Berlin

📌 Avelios Medical: Head of Product, München

📌 Exploration Company: Procurement Manager, München oder Bordeaux

📌 Nala Earth: Senior Finance & Operations Manager, Berlin

📌 42Cap: Venture Capital Analyst, München

📌 HW Capital: Founders Associate, München

📌 SpaceX: Enterprise Account Manager EMEA, Dublin

📌 UniteLabs: Strategy & Operations Lead (70-140k), München

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