#38: Carlyles Biotech-Schnäppchen, £100 Mio. für Scale-ups der Universität Cambridge

☕️, liebe Cruncher!

Unmut in Rio de Janeiro: Der Kaffee wird immer teurer, über’s vergangene Jahr um 40%. Auf dem brasilianischen TikTok teilen Influencer nun Tipps, wie man Kaffeebohnen vor Gästen verstecken kann.

Wir vermuten: Caro-Kaffee feiert vielleicht ein Comeback.

In eigener Sache: Wir haben unser Design etwas aufgeräumt – und hoffen, dass es euch gefällt 🎨

Before The Bell

*Stand: Vortag, 22 Uhr – was diese Zahlen bedeuten 📊

BFD*: Carlyle kauft ehemaligen Biotech-Star zum Ramschpreis

Was ist passiert: Bluebird Bio wurde noch vor wenigen Jahren als Superstar der Gentherapie gehandelt – jetzt kaufen Private-Equity-Firmen Carlyle Group und SK Capital die Firma zum Spottpreis 🧬

• Peak to Rock Bottom: 2018 wurde Bluebird noch mit $10 Mrd. bewertet – jetzt wird es für $29 Mio. verkauft 

Die Details: Ohne den Deal wäre Bluebird bald zahlungsunfähig gewesen – das Board sah keine andere Rettung

• Bluebird Bio 101: Gegründet 1992, spezialisierte sich das US-Biotech-Unternehmen auf Gentherapien für seltene Krankheiten – doch hohe Preise, schwierige Markteinführung und regulatorische Hürden standen dem kommerziellen Erfolg im Weg

• Revenue Freefall: Der Umsatz brach 2024 weiter ein – auf gerade mal $10,6 Mio. im Q3, ein deutlicher Rückgang im Jahresvergleich 📉

• FDA-Hürde: Die US-Arzneimittelbehörde FDA lehnte zum wiederholten Male einen Prüfungsantrag für Lyfgenia, eine Therapie gegen die Blutkrankheit Sichelzellanämie, ab – Investoren verloren da das Vertrauen

• Lean and Struggling: 25% des Personals wurden 2024 entlassen, um Kosten zu senken – die Ausgaben waren dennoch zu hoch

• Private Equity als Rettung? Carlyle und SK setzen darauf, dass sie mit besserer Kommerzialisierung die Umsätze auf $600 Mio. heben können – erst dann gibt es die volle Auszahlung an Bluebird-Investoren

Warum das wichtig ist: Bluebird steht exemplarisch für ein größeres Problem im Biotech-Sektor – was eine Idee taugt, zeigt sich erst nach vielen Jahren 

• Denn: Trotz hoher F&E-Kosten und langen Entwicklungszyklen versprach die Branche hohe Renditen

• Aber: Eben erst nach jahrelangem Warten – und bei hohem Ausfallrisiko (wie nun bei Bluebird Bio) 

Further Reading: Wall Street Journal, Reuters, Carlyle

*Cruncher wissen: Big F*cking Deal 

UNSER PARTNER: NAO

Investieren wie die Profis? Exklusive Einblicke mit NAO-Gründer Robin Binder

Was ist passiert: Wir veranstalten mit unserem Partner NAO das allererste dealscrunch-Webinar.

• Das Thema: Portfolio-Strategien von NAO-CEO Robin Binder, der zuvor ein Family Office geleitet und das 9-stellige Vermögen einer Unternehmerfamilie verwaltet und allokiert hat.

• Heißt für Dich: Kostenlose Portfolio-Insights, Absicherungsstrategien – zum Nulltarif.

Die Details: Am Mittwoch, dem 26. Februar um 18 Uhr – entspannt im Livestream.

• Anmeldung: Hier geht’s zur Anmeldung – für dealscrunch-Abonnenten ist die Teilnahme natürlich kostenlos!

VC: Cambridge Innovation Capital – £100 Mio. für Scale-ups

Was ist passiert: Cambridge Innovation Capital (CIC), der VC-Arm der Universität Cambridge, startet  einen £100 Mio. schweren Fonds für britische Scale-ups und High-Tech-Startups 🚀

• Strategic Backing: Der Fonds erhält Ankerinvestitionen von British Patient Capital (Teil der staatlichen British Business Bank) und Aviva Investors

Die Details: Der neue Fonds positioniert sich als Schlüsselakteur im britischen Innovations-Ökosystem – mit exklusivem Zugang zu Spin-offs der Universität Cambridge

• Big Ambitions: CIC-Partner Andrew Williamson sieht den Fonds als Sprungbrett für das nächste „DeepMind, Arm oder AstraZeneca“

• Scale-up Focus: Anders als frühere CIC-Fonds zielt dieser vor allem auf Startups, die bereits ein funktionierendes Geschäftsmodell haben – und nun skalieren wollen

• Erste Investments: Die ersten beiden Portfoliofirmen sind der Chip-Hersteller Pragmatic Semiconductor und das Quantencomputer-Startup Riverlane

• Oxford-Cambridge Arc Push: Der Launch kommt kurz nachdem die britische Regierung ihre Pläne zur wirtschaftlichen Stärkung des Wissenschaftsclusters zwischen Oxford und Cambridge erneuert hat 

Warum das wichtig ist: Großbritannien möchte sein Startup-Ökosystem international wettbewerbsfähiger machen und verhindern, dass Deep-Tech-Firmen früh von ausländischen Investoren übernommen werden

• UK vs. Global Capital: Aktuell stammten 80-90% des Scale-up-Kapitals in Großbritannien aus dem Ausland – CIC will hier mit mehr lokalem Kapital gegensteuern

• UK als Scale-up Hub? Trotz vieler starker Uni-Spin-offs fehlt britischen Startups oft heimisches Kapital für die Wachstumsphase – der Fonds soll diese Lücke schließen

• Und: Mit staatlichem Backup im riskanten Tech-Umfeld Vertrauen schaffen, damit weitere private Investoren in britische Scale-Ups investieren

Further Reading: Financial Times, Financial Times

Top Reads

🚁 Lilium meldet erneut Insolvenz an - der Schritt besiegelt wohl das Ende der Flugtaxifirma. Nach Gesprächen mit Insidern, Geldgebern und Investoren rekonstruiert das manager-magazin, was in den vergangenen Wochen hinter den Kulissen geschah. Wer noch mal Geld gab – und wer nicht. (MM)

🚛 Nikola-Pleite hat Folgen für deutsche Unternehmen – mit der Insolvenz des Elektro-LKW-Bauers Nikola müssen auch deutsche Geschäftspartner wie Bosch, ZF und Knorr Forderungen abschreiben. Insgesamt geht es um Millionenbeträge, wie die Wirtschaftswoche berichtet. (WIWO)

🚘 Nissan will jetzt offenbar Tesla an Bord holen – kaum nachdem die Verhandlungen mit Honda gescheitert sind. Tesla interessiere sich hauptsächlich für die Nissan-Fabriken in den USA, das berichtet die Financial Times. (FT)

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Deal Flow

M&A

• 🏬 Family Dollar: Apollo, Sycamore Partners und Brigade Capital bieten auf die Discount-Einzelhandelskette, die Dollar Tree 2015 für $9 Mrd. übernommen hatte

• 💾 Fuji Soft: KKR erhöhte seinen Anteil am $4,4 Mrd.-bewerteten japanischen Softwareunternehmen auf 58%, was den Weg für eine Übernahme ebnet und einen Bieterkrieg mit Bain Capital beendet

• 🥤 Celsius: Energy-Drink-Hersteller übernimmt Rivalen Alani Nu für $1,8 Mrd. in Bar- und Aktienzahlung

• 🏠 CoStar: Immobilien-Datenanbieter unterbreitete Kaufangebot für das Immobilienportal Domain Holdings Australia bei einer Bewertung von $1,7 Mrd.

• 💉 HBM Healthcare Investments: Erwägt $1,7 Mrd.-Verkauf von Swixx Biopharma

• 🖥️ smartTrade Technologies: Carlyle, TA Associates und Thoma Bravo sind in der Endrunde für die Übernahme der französischen Softwarefirma von UK-PE-Firma Hg für $577 Mio.–$620 Mio.

• ⛽ Aramco: Saudischer Ölkonzern erwirbt 25%-Anteil an Unioil Petroleum Philippines

VC

• ☁️ Together AI: Nvidia-gestütztes AI-Cloud-Startup sammelte $305 Mio. bei einer Bewertung von $3,3 Mrd. unter Führung von General Catalyst ein

• 🤖 Mercor: AI-Recruiting-Startup sicherte sich $100 Mio. in einer Series B bei einer Bewertung von $2 Mrd. unter Führung von Felicis

• 📊 Arize AI: AI-Observability-Plattform sammelte $70 Mio. in einer Series C unter Führung von Adams Street Partners

• 🔍 Specialty Risk Re: Rückversicherungsunternehmen sicherte sich $50 Mio. institutionelles Kapital unter Führung von NMS Capital Group

• 🔬 Lumotive: Entwickler programmierbarer optischer Halbleiter sammelte $45 Mio. in einer Series B unter Führung von Swisscom Ventures, East Bridge, EDOM und weiteren Investoren ein

• 🏦 Varo: Neobank-Fintech sicherte sich $29 Mio. in einer Series G

• ⚛️ Valar Atomics: Startup für kleine modulare Kernreaktoren sammelte $19 Mio. in einer Seed-Runde unter Führung von Riot Ventures ein

• 🌱 Resynergi: Unternehmen für modulare Kunststoff-Recyclingtechnologie sicherte sich $18 Mio. in einer Series B unter Führung von Taranis

• 💳 CredCore: AI-Startup zur Transformation des DCM für Kreditgeber und Kreditnehmer sammelte $16 Mio. unter Führung von Avataar Ventures ein

• 🔩 METYCLE: Digitale Plattform für den internationalen Handel mit Sekundärmetallen sammelte $14,1 Mio. in einer Series A unter Führung von 2150

• 🤰 Millie: Mütterklinik sammelte $12 Mio. in einer Series A unter Führung von TMV und Foreground Capital ein

• 📉 COVU: AI-gestützte Versicherungsplattform sammelte $10 Mio. in einer Series A Extension unter Führung von Benhamou Global Ventures ein

• 📜 SingleFile: Legal- und Compliance-Tech-Unternehmen sammelte $9 Mio. in einer Series A unter Führung von Foundry Group ein

• 🛡️ CTGT: AI-Plattform für Unternehmensrisikomanagement sammelte $7,2 Mio. in einer Seed-Runde unter Führung von Gradient ein

• 🎯 Valid: AI-gestützte Werbeagentur sammelte $5,5 Mio. in einer Seed-Runde unter Führung von Canaan Partners ein

• 🧪 Variational AI: Foundation-Model für kleine Molekül-Wirkstoffe sicherte sich $5,5 Mio. in einer Series A Extension unter Führung von Nimbus Synergies

• 🔍 Safe Intelligence: Anbieter von Validierungssystemen für AI sicherte sich $5,2 Mio. in einer Seed-Runde unter Führung von Amadeus Capital Partners

• 🌐 Relativity Networks: Anbieter von Glasfasertechnologie sammelte $4,6 Mio. in einer Pre-Seed-Runde von privaten Investoren ein

• 🏢 Henry AI: AI-gestützte Analyseplattform für Gewerbeimmobilien sammelte $4 Mio. in einer Seed-Runde unter Führung von Susa Ventures und 1Sharpe Ventures ein

IPO / Block Trades

• 🏦 UniCredit: Aktionäre stimmen über Ausgabe neuer Aktien zur Finanzierung eines $10,5 Mrd.-Übernahmeangebots für Banco BPM ab

• ⛽ ADNOC: Plant die Platzierung eines 4%-Anteils an ADNOC Gas im Wert von bis zu $3 Mrd.

• 🚗 Haier: Chinesisches Elektronikunternehmen übernimmt 41,9% an der Online-Auto-Service-Plattform Autohome von Ping An Insurance für $1,8 Mrd., wodurch Ping An die Kontrolle verliert

• 💰 Ryan Cohen: Milliardär erhöhte seinen Anteil an Alibaba auf $1 Mrd.

• 🥤 Mixue Group: Größter chinesischer Bubble-Tea-Anbieter strebt $444 Mio.-Börsengang in Hongkong an

• ⚽ Eagle Football: Investitionsgesellschaft für Sportteams plant US-IPO

• 🏥 SMC Hospitals: Saudische Krankenhausgruppe plant Börsengang im Inland

• 📱 PhonePe: Walmart-unterstütztes indisches Fintech bereitet IPO in Indien vor

Debt

• 💰 Qatar: Verkaufte $3 Mrd. an Dollar-Anleihen nach Hinweis auf Haushaltsdefizit

• 🇮🇳 Indien: Stornierte eine $3 Mrd.-Treasury-Bill-Auktion aufgrund knapper Liquidität

• 🇲🇦 Marokko: Plant eine $2 Mrd.-Euro-Anleihe als erste Auslandsemission seit zwei Jahren

• 🏡 Ayala Land: Größter philippinischer Immobilienentwickler will $1,3 Mrd. Schulden aufnehmen, um sich auf Luxuswohnungen zu konzentrieren

• 🏦 Citigroup Indien: Bereitet den rekordverdächtigen Kauf von $1 Mrd. in ABS vor

• 🌏 AirTrunk: Blackstone-geführter australischer Rechenzentrumsbetreiber erwägt die Emission von ABS-Anleihen zur Finanzierung der Expansion in Asien

Job Board

🔥 Top Job: Die Schokoladenmanufaktur Lindt sucht eine Assistenz für ihren CFO – Standort: Aachen. On top gibt’s ein Schokoladen-Guthaben (yes, really), Chocolate Masterclasses und – damit alles im Gleichgewicht bleibt – auch ein Geschäftsfahrrad.

📌 Predium: Senior Product Manager, München

📌 HelloFresh: Senior Product Manager II, AdTech (Decisions Alliance), Berlin

📌 Exclaimer: Senior Product Manager, UK – Hybrid

📌 FUNDED: Product & Growth Manager, München

📌 Cosuno: Senior Product Manager, Remote

📌 doinstruct: Sr. Backend Developer – AWS/Node, Berlin

📌 Personio: Staff Product Manager Payroll, München/Berlin

📌 HPI: Tech Entrepreneur Venture Capital Professional, Potsdam

📌 mimic: Business Development Manager, Zürich

📌 Circula: Partner Relations Manager, Berlin

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