#46: BlackRock übernimmt Panama-Kanal-Hafen, PE-Branche schrumpft

🎨, liebe Cruncher!

Aus der Reihe “misslungene Rebrandings wieder zurückgedreht” erreicht uns heute Morgen diese Nachricht: UK-Assetmanager abrdn heißt ab sofort wieder Aberdeen.

Wr sgn: Gt 👍

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Before The Bell

*Stand: Vortag, 22 Uhr – was diese Zahlen bedeuten 📊

BFD*: BlackRock übernimmt Panama-Kanal-Häfen – geopolitischer Coup?

Was ist passiert? BlackRock übernimmt zusammen mit einem Konsortium zwei wichtige Häfen am Panama-Kanal von dem Hongkonger Mischkonzern CK Hutchison

• Mehr als nur Panama: Der $22,8-Mrd.-Deal umfasst nicht nur die Standorte in Panama, sondern auch 80 % des globalen Hafenportfolios des Hongkonger Konzerns mit 43 Standorten in 23 Ländern

Die Details: Das Konsortium besteht aus BlackRock, Global Infrastructure Partners (GIP) und Terminal Investment Limited (TIL) – einem Hafenbetreiber, der mit der weltweit größten Containerreederei MSC verbunden ist

• Panama-Kanal 101: Der Panama-Kanal ist eine der wichtigsten Handelsrouten der Welt, durch die rund 6 % des globalen Frachtvolumens laufen

• Politischer Druck aus 🇺🇸: Trump hatte wiederholt gewarnt, China habe zu viel Einfluss am Kanal, und drohte sogar, ihn „zurückzunehmen“

• CK Hutchisons Rückzug: CK Hutchison reagiert auf die Spannungen und verkauft seine Beteiligung 

• Big Money: Der Verkauf bringt dem Konzern $19 Mrd. in bar ein, was Raum für neue Investitionen oder Aktienrückkäufe schafft

• BlackRocks “Port Folio”: Nach der Übernahme des Infrastrukturfonds Global Infrastructure Partners sichert sich BlackRock mit diesem Deal weiteren Einfluss im globalen Hafen- und Logistiksektor 🚢

Warum das wichtig ist: Die Kontrolle über den Panama-Kanal war lange ein strategischer Streitpunkt zwischen den USA und China – der Verkauf verringert nun den wirtschaftlichen Einfluss Pekings auf die Handelsströme zwischen Atlantik und Pazifik

• Trump inszeniert sich als Deal-Maker: Die Übernahme passt in Donald Trumps Narrativ, chinesischen Einfluss zurückzudrängen. Die Biden-Regierung hatte in den letzten Jahren keine vergleichbaren Schritte unternommen – Trump könnte dies als „America First“-Erfolg verbuchen

Further Reading: Financial Times, Financial Times, Bloomberg, Wall Street Journal

*Cruncher wissen: Big F*cking Deal 

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Was ist passiert: NAO macht es möglich, schon ab €1.000 in Private Equity zu investieren – einfach, flexibel und direkt per App.

Die Details: Der Investitionsprozess ist so einfach wie der Kauf eines ETFs.

• Dazu kommt: Bei NAO erhältst Du Zugang zu langjährigen PE-Playern. Du kannst in Fonds der Partners Group, der UBS und von Moonfare investieren.

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Wir fragen: Worauf wartet ihr noch? 

PE: Branche schrumpft – zum ersten Mal seit zwanzig Jahren

Was ist passiert: Im vergangenen Jahr ist das verwaltete Vermögen der Private-Equity-Branche gesunken – zum ersten Mal seit zwei Jahrzehnten 📉

• By the Numbers: Laut Bain fiel das Gesamtvolumen der Assets under Management (AUM) bis Juni 2024 um 2 % auf $4,7 Bio., da Investoren angesichts eines $3-Bio.-Backlogs an nicht verkauften Beteiligungen vorsichtiger geworden sind

Die Details: PE-Fonds sammelten 2024 “nur” $401 Mrd. an frischem Kapital ein – 23 % weniger als im Vorjahr und der niedrigste Wert seit 2020

• Rückgang der Rückflüsse: Die Ausschüttungen an Investoren fielen auf 11 % des Nettovermögens – der niedrigste Stand seit über einem Jahrzehnt

• Wachsender Druck: Institutionelle Investoren umgehen zunehmend klassische Gebührenstrukturen, indem sie über Co-Investments direkt in Deals investieren oder wie Apollo auf günstigere Evergreen-Fonds setzen 

Warum das wichtig ist: Große Pensionsfonds sind auf regelmäßige Rückflüsse angewiesen – mit geringeren Ausschüttungen geraten ihre Finanzen unter Druck

• Überlastete Fonds: Buyout-Firmen verwalten fast doppelt so viele Assets wie 2019, verkaufen aber kaum mehr – der Abbau der Bestände könnte drei bis vier Jahre dauern

• Weniger Spielraum für neue Deals: Angesichts der stagnierenden Veräußerungen fehlt den Fonds Kapital für neue Übernahmen, was das Deal-Making weiter ausbremst

• Ausblick: Bain erwartet keine schnelle Erholung der Branche – die strukturellen Probleme dürften Private Equity noch über Jahre begleiten

Further Reading: Financial Times, Bain & Company, Bloomberg

Top Reads

🕺 ByteDance, die TikTok-Muttergesellschaft, hat nach Informationen von US-Nachrichtenagentur Reuters ein Aktienrückkaufprogramm für US-Mitarbeiter gestartet. $189,90 bietet ByteDance jedem Mitarbeiter pro Aktie – und bewertet sich also mit $315 Mrd. (RT)

🔢 Raisin, das Berliner Fintech hinter der Zinsplattform Weltsparen, gilt schon länger als Börsenkandidat. Nach Informationen vom manager-magazin laufen die Geschäfte in dem von CEO Tamaz Georgadze gegründeten Unternehmen zwar schon gut – aber noch nicht gut genug für einen baldigen Börsengang. (MM)

👨‍⚖️ Elon Musk ist mit seinem Eilantrag gegen OpenAI vor Gericht gescheitert. Er wollte den ChatGPT-Produzenten per Gerichtsbeschluss zwingen, gemeinnützig zu bleiben. Dieser Antrag wurde abgewiesen – doch der Konflikt um die Zukunft von OpenAI geht weiter. (RT)

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Deal Flow

M&A

• 🏦 Banco BPM: Plant Gebot für Anima als Abwehr gegen UniCredits $10,48 Mrd. schweren feindlichen Übernahmeversuch

• 🛢️ Francisco Partners: Übernimmt O&G-Softwarefirma Quorum zu $2,4-Mrd.-Bewertung inkl. Schulden

• ⚙️ Honeywell: Übernimmt Pumpenhersteller Sundyne von Warburg Pincus für $2,16 Mrd. in Barzahlung vor Unternehmensaufspaltung

• 🏢 Arthur J. Gallagher: Kauft Versicherungskonkurrenten Woodruff Sawyer in $1,2-Mrd.-Deal

• 🇿🇦 Pele Energy: Nedbank & Norfund übernehmen signifikante Minderheitsbeteiligung als Teil eines $165-Mio.-Investments

• 🏦 Swedbank: Fusioniert Unternehmensfinanz- & Hochzinsanleihenteams mit SpareBank 1 zu neuer Investmentbank SB1 Markets

• 🧬 23andMe: Lehtn $75-Mio.-MBO-Angebot von CEO Anne Wojcicki ab

VC

• 🏛️ Peregrine Technologies: Sammelt $190 Mio. in einer Series C unter der Führung von Sequoia bei $2,5-Mrd.-Bewertung

• 🤖 Assured Insurance Technologies: Sichert sich Finanzierung bei $1-Mrd.-Bewertung von ICONIQ & Kleiner Perkins

• 🚀 Ninja: Saudi-Quick-Commerce-Firma in Gesprächen über Kapitalerhöhung bei $1-Mrd.-Bewertung unter Führung von Riyad Capital

• 🏭 Forge Nano: Materials-Science-Startup sucht neues Funding bei $900-Mio.-Bewertung

• ☕ Odeko: Sichert sich $126 Mio. in Series E unter der Führung von B Capital

• 🏦 Flowdesk: Erhält $102 Mio. von HV Capital & BlackRock

• 🤖 Aescape: Sichert sich $83 Mio. in einer strategischen Runde unter der Führung von Valor Equity Partners

• 🏨 Mews: Erhält $75 Mio. unter der Führung von Tiger Global für Hotelmanagement-Plattform

• ☀️ Tandem PV: Perowskit-Solartechnik-Startup sammelt $50 Mio. in einer Series A unter der Führung von Eclipse

• 🔍 Netforce: Französisches Polizei-Tech-Startup erhält $48 Mio. von GEM Global Yield

• 🌍 Swap: E-Commerce-Tool für Cross-Border-Handel sammelt $40 Mio. in Series B unter der Führung von ICONIQ Growth

• ⚛️ QuantWare: Quantencomputing-Startup sichert sich $21 Mio. in Series A von Invest-NL Deep Tech Fund & InnovationQuarter

• 📊 LlamaIndex: Entwickelt KI-Agenten für unstrukturierte Daten, sammelt $19 Mio. in Series A von Norwest Venture Partners

• 🏦 Infrared: Ethereum-Liquiditäts-Staking-Protokoll sichert sich $16 Mio. in Series A unter der Führung von Framework Ventures

• 🏢 Helios: KI-gestützte Workforce-Management-Plattform sammelt $15,5 Mio. in einer Seed-Runde

• 🏠 Daisy: Technologiedienstleister für Haushalte & Kleinunternehmen sichert sich $15 Mio. in Series C

• ⚡ Stargate Hydrogen: Elektrolyseur-Hersteller erhält $11 Mio. in Series A unter Führung von Giga, UG Investments & SmartCap Green Fund

• 💳 myTU: Litauische Cloud-basierte Digitalbank sichert sich $10,6 Mio. in einer Series A

• ⚡ Nitricity: Elektrifiziert Stickstoffdüngerproduktion, erhält $10 Mio. von Elemental Impact & Trellis Climate

• 🔐 Aryon Security: Sammelt $9 Mio. in einer Seed-Runde unter der Führung von Viola Ventures & Blumberg Capital

• 🏥 GEM HEALTH: Erhält $7 Mio. in Series A unter der Führung von HealthTrend Capital & LFE Capital

• 📈 Alta: KI-gestützte Umsatzlösung sichert sich $7 Mio. in Seed-Runde von Entrée Capital & Target Global

IPO / Block Trades

• 🛍️ Reliance Retail: Strukturiert um, um Bewertung für potenziellen IPO von $50 Mrd. auf $125 Mrd. zu steigern

• 🏨 Oyo Hotels: Beschleunigt IPO, um $383-Mio.-Schuldenrückzahlung zu sichern; Bewertung könnte $5 Mrd. erreichen

• 🏦 Prudential: Plant Indien-IPO seines JVs ICICI Prudential Asset Management mit $1-Mrd.-Kapitalaufnahme

• 🇮🇹 Generali: Caltagirone erhöht Anteil auf 8 % durch $525-Mio.-Investment

• 🇸🇪 Roko: Plant Schweden-IPO zur Kapitalaufnahme von $502 Mio. bei $2,9-Mrd.-Bewertung

Debt

• 🇪🇺 EU: Plant Kreditaufnahme von bis zu $158 Mrd. für Aufrüstungsplan “ReArm”

• 🇨🇳 China: Gibt $69 Mrd. in Sonderanleihen zur Kapitalstärkung staatlicher Banken aus

• 🏦 Ally Financial: Verkauft $2,8 Mrd. Wertpapiere im Rahmen von Neuausrichtung

• 🚗 Geely: Sichert sich $2,5-Mrd.-Kredit zur Refinanzierung der Volvo-Beteiligung

• 🏢 Oaktree: Erhält $215-Mio.-Private-Credit-Darlehen von Ares & Barings für australischen LBO

Fundraising

• 🇰🇷 Südkorea: Bereitet $34-Mrd.-Fonds für nationale Schlüsselindustrien vor

• 🏗️ GIP: BlackRock-Tochter steht vor $25-Mrd.-Fondsabschluss – einer der größten Infrastruktur-Fonds aller Zeiten

• 💰 CVC Capital: Schließt $4,8-Mrd.-Fundraising für Strategic Opportunities III ab

Job Board

🔥 Top Job: Das KI-Startup Cohere – wir berichteten im aicrunch – sucht ein:e Country Manager für Deutschland. Mit >$500 Mio. Funding bei $5,5-Mrd.-Bewertung zählt Cohere zu den Top-KI-Startups global. Location: Berlin oder Frankfurt.

📌 Pliant: Revenue Operations Manager, Berlin

📌 Speexx: Chief Financial Officer, Berlin

📌 Partscloud: Chief of Staff, Stuttgart / Berlin

📌 Delivery Hero, Senior Associate M&A, Berlin

📌 Enter: Senior Product Lead, Berlin

📌 Wolt: Product Lead, Berlin, Stockholm oder Helsinki

📌 Economist: Sales Director, New York

📌 Plug & Play: Business Development Intern, München

📌 Notion: Startup Programs EMEA, Remote in Deutschland

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