👶, liebe Cruncher!

Ex-Deutsche-Bank-Manager Michael Ost hat eine neue Plattform gebaut: Auf Finexity können Anleger NFTs von sozialen Einrichtungen kaufen.

Heißt: Ihr könnt euch aus Sentimentalität 0,1% von eurem Kindergarten kaufen. Wir dachten, sowohl Kindergarten als auch NFT seien vorbei.

To be fair: Hatten wir bei Trump aber auch gedacht 🤷‍♂️

In eigener Sache: Notion, das Betriebssystem der Startup-Welt, bietet euch jetzt bis zu 6 Monate umsonst 👉  hier entlang!

before the bell

*Stand: Vortag, 22 Uhr – was diese Zahlen bedeuten 📊

bfd*

Blackstone steigt ins Rechnungswesen ein: Übernahme von Citrin Cooperman für $2 Mrd. 💸

Was ist passiert: Blackstone, der weltweit größte Private-Equity-Investor, hat eine Mehrheitsbeteiligung am US-amerikanischen Wirtschaftsprüfungs- und Beratungsunternehmen Citrin Cooperman übernommen

• By the Numbers: Der Deal bewertet das Unternehmen mit über $2 Mrd. und markiert einen neuen Höchststand bei Bewertungen in der Branche

Die Details: Citrin Cooperman wurde zu einem 15-fachen EBITDA-Multiplikator verkauft – deutlich höher als die 11x-Bewertung bei der Übernahme durch New Mountain Capital im Jahr 2021

• Rasanter Umsatzanstieg: Der Umsatz von Citrin Cooperman stieg von $352 Mio. im Jahr 2021 auf $900 Mio. im Jahr 2024, primär durch die Übernahme regionaler Firmen

• Strategische Raffinesse: Blackstone wird einen Anteil unter 50% halten, um regulatorische Hürden zu vermeiden, erhält jedoch die operative Kontrolle

• Cash-out: Die Partner von Citrin Cooperman behalten Anteile, profitieren aber von einer Auszahlung und der Möglichkeit, ihre Beteiligungen durch leistungsabhängige Anreize weiter auszubauen

Warum das wichtig ist: Ein Drittel der größten US-Rechnungsfirmen gehört mittlerweile Private-Equity-Investoren – die stabilen Einnahmen machen diese Firmen zu attraktiven, risikoarmen Investments

• Big Valuations, even bigger Bets: Die $2-Mrd.-Bewertung und das aggressive EBITDA-Multiple zeigen, dass der Markt reift – und Investoren bereit sind, für Wachstum und Skalierung hohe Prämien zu zahlen

Further Reading: Financial Times, Wall Street Journal, PE Insights

*Cruncher wissen: Big F*cking Deal 👀

partner: notion

Was ist passiert: Notion, das Betriebssystem der Startup-Welt, bietet jetzt Sondertarife für neue Startups

• Konkret: Bietet Notion euch bis zu 3 Monate kostenlosen Zugang zum neuen Plus-Plan (im Wert von €3k)

Die Details: Eigentlich gibt’s für’s Programm eine Warteliste – als morningcrunch-Leser könnt ihr die aber überspringen

• A Step Back: Notion bietet dir einen Ort, an dem du Wikis, Tabellen, CRMs und dein Team zusammenbringen kannst – und ist das Betriebssystem von Blinkist bis Headspace – und natürlich von morningcrunch 🤝

So geht’s: Wähle in der Partnerliste des Formulars “morningcrunch” aus und reiche die Bewerbung ein – that’s it!

vc

Deutsche Bank: Übernimmt $800-Mio.-Portfolio fauler Kredite von First Abu Dhabi Bank 💰

Was ist passiert: Die Deutsche Bank übernimmt ein Portfolio notleidender Kredite im Wert von $800 Mio. von der First Abu Dhabi Bank (FAB) und sichert sich damit einen seltenen großen Deal im Bereich Distressed Debt in der Golfregion 

Die Details: Die Deutsche Bank setzte sich dabei gegen internationale Konkurrenten, darunter US-Hedgefonds, durch

• Bilanzbereinigung: Die FAB will mit dem Deal ihre Bilanz aufräumen und Kapital für neue Projekte schaffen

• Markttrend: Der Deal folgt auf eine ähnliche Transaktion der Abu Dhabi Commercial Bank, die 2023 ein Portfolio notleidender Kredite im Wert von $1,1 Mrd. an Davidson Kempner verkauft hat

• Middle East is Calling: Die Deutsche Bank baut seit Jahren ihre Präsenz im Nahen Osten aus. Der Deal passt zu ihrer Strategie, Schwellenmärkte aggressiv zu erschließen

Warum das wichtig ist: Große Deals mit notleidenden Krediten sind in der Golfregion noch eine Seltenheit – dieser Schritt könnte nun einen Präzedenzfall schaffen und die Region für weitere internationale Transaktionen attraktiver machen

• Deutsche Expansion: Mit diesem Schritt festigt die Deutsche Bank ihre Position als wichtiger Akteur in einem aufstrebenden Markt, der bislang eher von lokalen Deals geprägt war

Further Reading: Bloomberg, SpeaksLY

3 top reads

• KI-Startup Anthropic: Strebt $60-Mrd.-Bewertung an

  🤖 Das KI-Startup um CEO und Co-Gründer Dario Amodei will laut einem Medienbericht in einer neuen Finanzierungsrunde rund $2 Mrd. einnehmen. Damit könnte die Bewertung des Unternehmens um mehr als das Dreifache steigen. (WSJ)

• Investoren: Kaufen wieder deutsche Immobilien

  🏢 Die Bilanz des Jahres 2024 zeigt: Institutionelle Investoren entdecken ihre Liebe zu deutschem Betongold wieder. Nach dem Zinsschock und der Krise sind die Anlagevolumina im vergangenen Jahr merklich gestiegen – vor allem bei Wohnungen. (MM)

• Adidas: Steigt mit Mercedes-AMG in Formel 1 ein

  🏎️ Mercedes-Rennfahrer Andrea Antonelli bekommt eine neue Ausrüstung. Adidas soll anstelle von Puma und Hilfiger nun das Formel-1-Team des Autobauers ausstatten – macht Sinn, Modeikone Lewis Hamilton wechselt von Mercedes zu Ferrari. (AMG)

community corner

Umfrage der Woche: Weil wir den ImmoCrunch bald als unser nächstes Briefing launchen werden (Waitlist hier) – wie sieht eigentlich euer Immo-Portfolio aus? 🏡

deal flow

m&a 🤝

• 🏢 Cintas: Bietet $5,1 Mrd. in Barübernahme für den kleineren Uniformanbieter UniFirst

• 💰 Paychex: Übernimmt den konkurrierenden Lohnabrechnungsdienstleister Paycor in einem Bar-Deal über $4,1 Mrd., einschließlich Schulden

• 📷 Getty Images: Stimmt zu, den Rivalen Shutterstock in einem Bar- und Aktiendeal zu übernehmen, um einen $3,7 Mrd.-Bildanbieter zu schaffen

• 🛒 KKR: Erwägt den Verkauf der Supermarktkette Seiyu

• 🏥 Ping An Insurance: Bietet $1,7 Mrd., um den verbleibenden Anteil an Ping An Healthcare zu übernehmen

• 🛞 Sumitomo Rubber: Kauft Dunlop von Goodyear für $701 Mio.

• 🚗 NXP Semiconductors: Übernimmt den österreichischen Automobil-Softwareentwickler TTTech Auto für $625 Mio.

• 🏢 Ryan Specialty: Übernimmt Velocity Risk Underwriters von Oaktree für $525 Mio.

• ⚛️ BWX Technologies: Übernimmt den Nuklear-Dienstleister Kinectrics für $525 Mio.

• 💾 Orange Mills Ventures: Übernimmt die Xiver-Computerchip-Einheit von Philips

vc 💸

• ☀️ Husk Power Systems: Sucht $400 Mio. zur globalen Expansion und bereitet sich auf einen IPO vor

• 📊 Addepar: Investment-Management-Software-Startup führt Gespräche über $250-Mio.-Funding bei einer Bewertung von $3,25 Mrd. von 8VC, Valor Equity Partners und WestCap

• 🌱 Inari: Entwickelt Saatgut für ein nachhaltiges Lebensmittelsystem und erhält $144 Mio., u.a. von ADIA

• 💻 Buk: HR-Softwareanbieter sammelt $50 Mio. in einer Series B bei einer Bewertung von $850 Mio., angeführt von Headline

• 🔍 Northern Light: Plattform für Wettbewerbsanalyse und Marktforschung sammelt $23 Mio. von LoneTree

• 🚛 boon AI: KI-basierte Workflow-Plattform für Logistik-Flotten sammelt $20,5 Mio. in einer Series A, angeführt von Marathon und Redpoint Ventures

• 🏗️ Jones: KI-gesteuertes Versicherungssystem für Immobilien und Bauwesen erhält $15 Mio. in einer Series B, angeführt von NewSpring Capital

• 🌿 Fermata: Startup nutzt Computer Vision zur Erkennung von Pflanzenkrankheiten und sammelt $10 Mio. in einer Series A, angeführt von Raw Ventures

• 🔗 AlloyX: Stablecoin-Infrastrukturunternehmen sammelt $10 Mio. in einer Pre-Series A, angeführt von Solowin

• 🌍 Alta Resource: Gewinnt seltene Erden aus Elektroschrott und sammelt $5,1 Mio. in einer Seed-Runde, angeführt von DCVC und Voyager Ventures

• 🌱 Altilium: UK-Cleantech-Startup erhält $5 Mio. in einer Series B von Marubeni Corporation

ipo 🔔

• 🏦 TD Bank: Prüft Optionen für seinen 10,1%-Anteil an Charles Schwab, das eine Marktkapitalisierung von $132 Mrd. hat

• 💊 Jiangsu Hengrui Pharmaceuticals: Chinesischer Arzneimittelhersteller beantragt Zweitlistung in Hongkong, die über $2 Mrd. einbringen könnte

• ✈️ HBX: Spanisches Reisetechnologie-Unternehmen, unterstützt von Cinven und CPPIB, plant $1-Mrd.-IPO in Spanien bei einer Bewertung von $5,2 Mrd., möglicherweise schon nächste Woche

• 🛢️ Flowco: Anbieter von Dienstleistungen für Ölfelder strebt $400 Mio. bei einer Bewertung von $2 Mrd. in seinem US-IPO an

• 🏥 Almoosa Health: Saudischer Krankenhausbetreiber stieg nach seinem $450-Mio.-IPO um 15 % bei Handelsstart

• 🧸 Bloks: Chinesischer Spielzeughersteller sammelte $215 Mio. in Hongkong-IPO ein

• 🧬 Maze Therapeutics: Biotech-Unternehmen beantragt US-IPO

crypto 🌝

• 💰 Bitcoin-Miner: Horten Coins, um Gewinneinbrüche zu überstehen

• ⚠️ Krypto-Beratung auf TikTok: 68% der Inhalte sind irreführend

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jobboard

🔥 Alibaba bleibt eines der spannendsten Tech-Unternehmen weltweit. Aktuell baut der chinesische Konzern sein Europateam aus und sucht dafür ein:e User Growth Manager:in in München.

📌 Raisin: Product Manager – Data Insights, Berlin

📌 Ottobock: Product Manager Electrosimulation, Berlin

📌 Kärcher: Senior Investment Manager, Stuttgart

📌 Anthropic: Head of Investor Relations, San Francisco (Gehalt: $500k)

📌 Dunia: Chief of Staff, Berlin

📌 Vorwerk Ventures: Visiting Investment Analyst, Berlin

📌 Aleph Alpha: Senior Product Manager, Berlin/Heidelberg

📌 Lumenaza: Chief Product Officer, Berlin

📌 Predium: Head of Sales, München

*Liebe Arbeitgeber – sucht ihr smarte Young Professionals? Dann 📩 uns.

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